低利率下的攻守道 這只基金值得優(yōu)選！

近日，融360數(shù)字科技研究院發(fā)布6月銀行存款利率報(bào)告顯示，定期存款利率繼續(xù)下跌，中長(zhǎng)期利率全面進(jìn)入“1時(shí)代”。與此同時(shí)，眾多穩(wěn)健投資者偏愛(ài)的另一邊債市震蕩不斷，十年期國(guó)債收益率在1.6%~1.9%區(qū)間寬幅震蕩。

在低利率周期下，穩(wěn)健理財(cái)基礎(chǔ)上，如果追求增強(qiáng)回報(bào)，該如何破局？依托資產(chǎn)配置平衡之道，能攻能守的“固收+”基金你值得擁有！

由廣發(fā)銀行與南方基金攜手重磅鍛造的“固收+”精品——南方益穩(wěn)穩(wěn)健增利債券基金（A類(lèi)：024937，C類(lèi)：024938)正在發(fā)行中，采用股債兼顧策略，力求兼顧穩(wěn)健與彈性，為投資者持續(xù)創(chuàng)造長(zhǎng)期、穩(wěn)健、可期的投資回報(bào)。

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為什么“固收+”值得優(yōu)選？

《孫子兵法》有道：“善戰(zhàn)者求之于勢(shì)”。投資也一樣，需著眼于市場(chǎng)確定好投資類(lèi)別，而當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，“固收+”產(chǎn)品的配置優(yōu)勢(shì)愈發(fā)凸顯。

股市方面：A股市場(chǎng)或正迎來(lái)基本面與情緒的雙重修復(fù)

上半年5.3%的GDP增速超越預(yù)期目標(biāo)，為市場(chǎng)注入堅(jiān)實(shí)底氣；其次進(jìn)入7月以來(lái)，上證指數(shù)站上3600點(diǎn)，日均成交額提升至1.8萬(wàn)億附近，股市回暖趨勢(shì)明顯，慢牛氛圍漸濃；同時(shí)，政策面，反內(nèi)卷不斷深化和雅魯藏布江超級(jí)工程積極發(fā)力活躍資本市場(chǎng)、鼓勵(lì)長(zhǎng)期資金入市等舉措，為市場(chǎng)注入強(qiáng)勁動(dòng)力，或?yàn)锳股行情演進(jìn)注入持續(xù)動(dòng)能。

債市方面：配置性?xún)r(jià)比逐漸顯現(xiàn)

受風(fēng)險(xiǎn)偏好上行、基本面預(yù)期邊際改善等原因，近期債券市場(chǎng)調(diào)整加劇。但從近期央行表態(tài)來(lái)看，呵護(hù)態(tài)度持續(xù)，西部證券表示進(jìn)一步大幅調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)或較為有限（不確定性在于商品與權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)）。同時(shí)，從政策定價(jià)角度，10Y國(guó)債收益率與OMO利差上升至區(qū)間上沿，幅度雖不及24年“924”股債蹺蹺板行情帶來(lái)的市場(chǎng)調(diào)整，但配置性?xún)r(jià)比逐步顯現(xiàn)。

“固收+”依靠相對(duì)靈活的資產(chǎn)配置，以債筑底，以股增強(qiáng)，適合兼顧股債兩市的機(jī)會(huì)，助力投資者以偏穩(wěn)健的方式參與布局，追求收益與風(fēng)險(xiǎn)的平衡。

從長(zhǎng)期回報(bào)來(lái)看，近十年“固收+”基金指數(shù)漲幅均超30%，年化收益率均超3%，年化波動(dòng)率最高的在4.19%，最大回撤最高的僅為7.58%，均跑贏大盤(pán)和滬深300指數(shù)，風(fēng)險(xiǎn)收益性?xún)r(jià)比較高。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間2015.7.1-2025.6.30

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如何選到優(yōu)秀的“固收+”？

筆者翻閱眾多相關(guān)產(chǎn)品，發(fā)現(xiàn)于7月28日發(fā)行，擬任雙基金經(jīng)理護(hù)航執(zhí)掌的南方益穩(wěn)穩(wěn)健增利債券基金（A類(lèi)：024937，C類(lèi)：024938)，無(wú)論是從產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、擬任基金經(jīng)理過(guò)往業(yè)績(jī)和公司的投研能力來(lái)看，都值得優(yōu)選。

一、攻防兼?zhèn)淠戏?【廣發(fā)嚴(yán)選】

資料顯示，南方益穩(wěn)定位為低波二級(jí)債基，從產(chǎn)品篩選、策略制定到密切跟蹤，全流程精細(xì)化管理，追求產(chǎn)品業(yè)績(jī)與投資者體驗(yàn)的雙重提升。

具體配置，在債券方面，精選中高評(píng)級(jí)信用債以及貨幣市場(chǎng)工具，努力獲取持有到期收益；在權(quán)益方面，倉(cāng)位5%-20%，并參考年金投資理念，動(dòng)態(tài)調(diào)整股債倉(cāng)位，力求為投資者提供兼顧穩(wěn)健與彈性的配置工具。同時(shí)該基金不設(shè)持有期，支持日常申贖，適合短、中、長(zhǎng)期資金配置，注重滿(mǎn)足不同投資者的資金流動(dòng)性需求。

另外，南方益穩(wěn)是廣發(fā)銀行旗下“廣發(fā)嚴(yán)選”系列的又一力作。 “廣發(fā)嚴(yán)選”作為廣發(fā)銀行在基金業(yè)務(wù)領(lǐng)域的重點(diǎn)品牌，長(zhǎng)期為投資者服務(wù)，力爭(zhēng)用專(zhuān)業(yè)的服務(wù)來(lái)陪伴廣大客戶(hù)獲得長(zhǎng)期穩(wěn)健的回報(bào)，助力客戶(hù)成為長(zhǎng)跑的贏家。“廣發(fā)嚴(yán)選”也將充分體現(xiàn)銀行作為金融產(chǎn)品平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)，開(kāi)啟廣發(fā)銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)新的客戶(hù)服務(wù)模式。

二、雙基金經(jīng)理護(hù)航力求長(zhǎng)期穩(wěn)健收益需求

其實(shí)，相比純粹的權(quán)益類(lèi)或固收類(lèi)產(chǎn)品，“固收+”對(duì)基金經(jīng)理的要求頗高，既要熟悉債券投資，也要懂得股票市場(chǎng)，關(guān)鍵是還能根據(jù)市場(chǎng)行情的切換調(diào)整股債的比例。

南方益穩(wěn)擬由兩位老將劉樹(shù)坤和劉益成共同掌舵，旨在為新產(chǎn)品“保駕護(hù)航”！其中劉樹(shù)坤，作為南方基金董事總經(jīng)理、年金領(lǐng)域領(lǐng)頭人，擁有近21年的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)以及超13年的投資管理經(jīng)驗(yàn)。他的投資風(fēng)格穩(wěn)健，從宏觀分析判斷出發(fā)，采用核心+衛(wèi)星策略，通過(guò)自下而上選股獲取長(zhǎng)期穩(wěn)定收益。

另一位擬任基金經(jīng)理劉益則擁有17年的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)與超15年的投資管理經(jīng)驗(yàn)，作為年金及專(zhuān)戶(hù)固定收益投資經(jīng)理，劉益成善于進(jìn)行大類(lèi)資產(chǎn)比較研究，通過(guò)多資產(chǎn)投資為組合提供收益，尤其擅長(zhǎng)可轉(zhuǎn)債投資，在債券收益率系統(tǒng)性降低后能夠積極把握可轉(zhuǎn)債投資機(jī)會(huì)。劉益成的投資理念是做長(zhǎng)期正確的事情，以力爭(zhēng)獲取長(zhǎng)期超額收益。

值得一提的是，劉樹(shù)坤和劉益成搭檔管理“固收+”產(chǎn)品多年，堪稱(chēng)雙劍合璧，靈活捕捉多個(gè)市場(chǎng)機(jī)會(huì)并嚴(yán)格把控多種資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)回撤，滿(mǎn)足投資者長(zhǎng)期穩(wěn)健收益需求。

以劉樹(shù)坤共同管理的南方譽(yù)穩(wěn)為例，自2022年5月6日成立以來(lái)，無(wú)論是短期視角，抑或中長(zhǎng)期視角，南方譽(yù)穩(wěn)相比同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，均超額收益明顯。

數(shù)據(jù)來(lái)源：基金定期報(bào)告，截至2025.6.30

三、頭部大廠屢獲權(quán)威獎(jiǎng)項(xiàng)

俗話說(shuō)，背靠大樹(shù)好乘涼，這句話在投資世界亦是。強(qiáng)者恒強(qiáng)的馬太效應(yīng)下，頭部基金公司更容易發(fā)揮團(tuán)隊(duì)合力，在結(jié)構(gòu)性行情中力爭(zhēng)上游。

南方基金作為國(guó)內(nèi)資產(chǎn)管理規(guī)模位居前列的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，擁有強(qiáng)大的混合資產(chǎn)投研團(tuán)隊(duì)和豐富的養(yǎng)老金投資管理經(jīng)驗(yàn)。同時(shí)，經(jīng)過(guò)多年積淀布局，南方基金圍繞不同的權(quán)益中樞，已形成了完善的風(fēng)險(xiǎn)收益頻譜“固收+”產(chǎn)品線，并建立了多層面全方向的管理體系，嚴(yán)格把控信用風(fēng)險(xiǎn)。

在長(zhǎng)期穩(wěn)健運(yùn)作下，南方基金旗下“固收+”產(chǎn)品，也屢獲權(quán)威認(rèn)可，曾獲多項(xiàng)金牛獎(jiǎng)。如果你此刻苦于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率持續(xù)走低，又想要適度參與權(quán)益市場(chǎng)，正在發(fā)行的南方益穩(wěn)穩(wěn)健增利債券基金（A類(lèi)：024937，C類(lèi)：024938)不妨關(guān)注起來(lái)～