螞蟻上市：商界大佬花式打新，劉永好、史玉柱、王中軍紛紛下場

“人類有史以來最大規模融資”終于來了。

螞蟻集團此次“A+H”股合計募集約342.62億美元（合人民幣2300億元），已經毫無懸念成為了全球IPO募資規模之最，其募資規模遠超此前沙特阿美上市時創造的294億美元。

從2015年的450億美元，至2018年的1555億美元估值，按照最終A股發行價每股68.8元，螞蟻集團的總市值已經高達2.1萬億元（約合3128億美元）。

超高的估值，同樣反映了市場及投資者對螞蟻集團的期待。

據報道，螞蟻集團H股開啟認購之后，僅一個小時，螞蟻集團H股機構發行部分就已然超額認購，其中大部分均是10億美元級別的大單；3小時之后，認購金額就超過了1000億美元。因申購太火爆，螞蟻集團在H股的機構發行部分將提前兩天結束。

一位港股打新的股民表示，“自己10點左右打開券商軟件，發現系統已經崩潰。然而多次刷新之后，頁面卻顯示，認購高峰期，前面還有14000多人排隊。”

廣大散戶的狂熱，亦引得機構紛紛“絞盡腦汁”為散戶爭取到更多的資金以供散戶更好的參與螞蟻集團的打新。

“下1億美元的單，能拿到1%就不錯了。” TPG集團中國管理合伙人孫強曾對媒體表示，“在香港上市的那一部分根本就搶不到，所有的美國企業都想去拿份額。”

此外，另一位業內人士亦向媒體表示，“這些天我們一直與多家銀行保持密切溝通，爭取獲得更高的授信融資額度供散戶參與螞蟻集團杠桿打新”。

據21世紀經濟報道，一位富途證券人士表示，目前他們已籌措約260億港元資金供投資者參與螞蟻集團H股杠桿打新；更有互聯網券商平臺允許投資者動用最高20倍資金杠桿，參與螞蟻集團H股新股申購。

浮盈近10倍，商界大佬花式“打新”

機構投資者對螞蟻集團股份亦是表現得熱情高漲，據統計，參與螞蟻IPO初步詢價的機構投資賬戶近1萬家，符合資質的配售對象超7000家，接近兩倍于科創板平均水平。

爭當螞蟻集團股東的機構投資者們也都是“非富即貴”。

公開資料顯示，螞蟻集團的機構投資者名單，堪稱豪華。不僅有諸如全國社保基金（下稱“全國社保基金”）、中國人壽、中國人保這類的國家隊，亦有加拿大養老基金、新加坡政府投資公司等實力雄厚的超長線資金。此外，諸如紅杉資本中國、淡馬錫、華平投資等一線知名VC也在名單當中。

10月25日，全國社會保障基金理事會副理事長陳文輝在外灘金融峰會上表示，全國社保基金非常積極參與螞蟻集團的IPO，希望多獲得些配售份額，為全國人民多賺點養老錢。

陳文輝對螞蟻集團的喊話，無疑再度增加了螞蟻集團的投資熱度。

除了9月25日參與配售的華夏基金、中歐基金、匯添富基金等國家隊基金外，在螞蟻集團公布的戰略配售名單中，大半均來自國家隊，除去擁有關聯關系的浙江天貓技術有限公司外，按照繳款金額排名第二的便是繳款70.35億元的全國社保基金。

全國社保基金又被稱為“全國人民的養老錢”，事實上，早在2015年螞蟻集團A輪融資時，全國社保基金便已是重倉參與，公開信息顯示，彼時全國社保基金持有螞蟻集團股份6.99億股，持股比例達2.94%。

值得注意的是，在螞蟻集團A輪融資之時，螞蟻集團的估值還僅為2600億元，按螞蟻A股發行價計算，5年間全國社保基金的這次重倉增值超6倍之多。

此次，螞蟻集團戰略配售的股東中，除了全國社保基金外，中國建銀投資有限責任公司、中國人壽、中國人保險、太平洋人壽保險有限公司、招商局投資發展有限公司等國資企業亦斥巨資參與戰略配售。

事實上，諸如中國人壽、太平洋人壽早在A輪便已參與融資，此后陸續參與螞蟻集團之后的幾輪融資，其中中國人壽持有螞蟻集團0.24%股份，與中國人壽保險(集團)公司持股合計1.29%，位列保險機構股東榜首。如果按照螞蟻集團2015年2600億元的估值計算，中國人壽、太平洋人壽如今至少浮盈近10倍之多。

除來自國家隊的“戰略伙伴”之外，新加坡投資發展有限公司、淡馬錫富敦投資有限公司、阿布達比投資局等來自海外的投資者亦參與了此次配售，其中，新加坡投資發展有限公司認繳20.1億元人民幣，而淡馬錫富敦投資有限公司及阿布達比投資局均認繳15.07億元。

值得注意的是，國內動力電池之王寧德時代亦以8.04億元的金額參與了此次戰略配售。

當然，除了此次直接參與戰略配售的機構投資者之外，還有很多隱藏在股東之中的“戰略伙伴”。

翻看螞蟻集團公告，在螞蟻集團的公告前15名股東當中，上海眾付股權投資管理中心（有限合伙）（下稱“上海眾付”）、上海麒鴻投資中心（有限合伙）（下稱“上海麒鴻”）、上海祺展投資中心（有限合伙）（下稱“上海祺展”）以及上海云鋒新呈投資中心（有限合伙）（下稱“云鋒新呈”）除了均參股螞蟻集團之外，其共同的交集便是云鋒基金。

資料顯示，云鋒基金成立于2010年初，是以阿里巴巴董事局主席馬云和聚眾傳媒創始人虞鋒的名字命名而成，并聯合一批行業領袖、成功企業家和成功創業者共同發起創立的私募基金。

上海眾付、上海麒鴻、上海祺展以及云峰新呈均系云鋒基金旗下所管理的基金公司。

據公告顯示，上海眾付、上海麒鴻、上海祺展以及云峰新呈分別持有螞蟻集團1.31%、1.05%、1.02%以及0.66%的股權。

通過股權穿透顯示，上海眾付、上海麒鴻、上海祺展以及云峰新呈除了交叉持股之外，其股東結構中更是有劉永好、史玉柱、方洪波、王中軍等大佬們的身影。

以上海眾付為例，劉永好掌舵的新希望投資集團有限公司以及史玉柱掌舵的巨人投資有限公司均持有公司3.84%的股權，除此之外，劉永好、史玉柱亦出現在其他三家的股東名單之中。

相比劉永好和史玉柱，王中軍則以個人的名義參股上海祺展，并持股0.23%。雖然王中軍持股不多，但按照螞蟻集團近2.1萬億的市值計算，王中軍0.23%的股權亦價值近5億元。

此外，除了這些商界大佬外，在云鋒新呈的股東當中，泛海集團、民生信托、民生證券亦位列前5大股東，進而間接分享螞蟻集團估值紅利。

細細品來，陳文輝喊話螞蟻，機構四處酬錢，散戶加杠桿打新亦不難理解。

打中螞蟻，真的就躺“賺”？

螞蟻集團的IPO無疑將會刷新IPO的歷史記錄，也有望成功擠占市值2.11萬億元的貴州茅臺，成為A股市值第一。

9月25日，易方達、鵬華基金、中歐基金、匯添富基金、華夏基金5只基金在支付寶開售螞蟻集團配售基金時，不少投資者“掐表”等候，爭當螞蟻集團的股東。

相比于科創板對散戶的高門檻，通過支付寶配售對于散戶而言確實顯得較為“友好”。但一元搶購降低投資門檻的背后，卻使得不少投資者忽略了一個事實——5只基金最多只能拿出10%的資金配售螞蟻的股票。

事實上，當投資者在支付寶端口成功成為螞蟻集團的股東之時，并不意味著就能隨著螞蟻集團的高估值而穩賺。畢竟，投資者的收益來自于基金的整體收益，而這5只基金的背后除了10%的螞蟻集團的股票，還有另外90%。

眾所周知，科創板的公司均具有較高的成長性，但同時又與風險并存。

此外，螞蟻集團大量的投資股東，亦意味著在限售期滿后巨大的解禁減持壓力。廣大散戶、部分基金等參與二級市場的投資者們大概率會承受此波解禁減持的壓力。

無論之前阿里巴巴在美股還是港股上市，都面臨了新股上市在不到一年的時間里跌破發行價的“困境”。

事實上，打新中簽成為“長期股東”的案例是有前車之鑒的。

2007年11月，亞洲最賺錢的公司中國石油高調登陸A股市場，以48.6元/股的價格開盤，成交金額一度達到驚人的92.29億元人民幣，而中國石油的市值也隨著市場熱度水漲船高，一度成為“全世界市值第一”的上市公司。

然而好景不長，中國石油的股價高開低走，從上市當日最高的48元/股，一度下滑，截至10月29日收盤，中國石油報收4.05元/股。

曾經打新中簽期望將好股票留給子孫后代的股民，“一套”便是十三年。

當然，不同的賽道等于不同模式，中國石油股民的遭遇或許并不會再度上演，但投資素來與風險相伴，當看好與追捧并存時，亦需冷靜考量。