東吳基金毛可君近3年虧60%，押注恒瑞醫(yī)藥致回撤57%

作為一家券商系老牌基金公司，又是位居上海，按理說(shuō)占據(jù)天時(shí)地利人和，應(yīng)該是順風(fēng)順?biāo)氖虑椤Ｈ欢?，近年?lái)東吳基金基金管理規(guī)模一直在300億左右徘徊細(xì)究原因。值得關(guān)注的是，基金公司規(guī)模上不去，一般與旗下基金業(yè)績(jī)大起大落有關(guān)，如果基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)優(yōu)異，基民自然會(huì)搶著購(gòu)買(mǎi)。筆者發(fā)現(xiàn)，毛可君旗下基金業(yè)績(jī)也不理想。

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押注恒瑞醫(yī)藥致業(yè)績(jī)虧損？毛可君旗下基金近3年來(lái)虧60%

筆者發(fā)現(xiàn)，從此次東吳基金給出的解釋來(lái)看，一是相關(guān)產(chǎn)品過(guò)往表現(xiàn)不佳，基于對(duì)基民和產(chǎn)品負(fù)責(zé)的態(tài)度，公司積極應(yīng)對(duì)調(diào)整；二是公司內(nèi)部考核結(jié)果使然。此次的表態(tài)是挺誠(chéng)懇的，也顯示了基金公司對(duì)基民呼吁和表態(tài)的重視，以及也給出了對(duì)業(yè)績(jī)不好的基金經(jīng)理實(shí)際的措施。

筆者在翻看東吳基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)時(shí)也發(fā)現(xiàn)，毛可君旗下產(chǎn)品業(yè)績(jī)也不太理想。據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，毛可君曾任職上海浦東發(fā)展銀行業(yè)務(wù)經(jīng)理;申萬(wàn)宏源證券研究所行業(yè)分析師。2017年11月加入東吳基金管理有限公司,歷任行業(yè)研究員,研究策劃部總經(jīng)理助理。2021年7月12日擔(dān)任東吳智慧醫(yī)療量化策略靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理。2021年7月28日起擔(dān)任東吳雙三角股票型證券投資基金基金經(jīng)理。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至6月30日）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，東吳智慧醫(yī)療量化混合A是目前毛可君旗下規(guī)模最大的基金，目前1.14億元。該基金成立于2016年8月11日，截至6月30日基金單位凈值0.7073，該基金自成立來(lái)收益率-29.27%，今年來(lái)收益率-15.11%；近1年來(lái)收益率-27.77%，近2年來(lái)收益率-46.60%，近3年來(lái)收益率-59.60%，近5年來(lái)收益率-14.06%。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至6月30日）

基金業(yè)績(jī)長(zhǎng)期下降，有基民表示，毛經(jīng)理，你到底有沒(méi)有看過(guò)你自己管理的基金，個(gè)個(gè)學(xué)歷一個(gè)比一個(gè)牛，業(yè)績(jī)卻一個(gè)比一個(gè)差。還有基民曬圖詢(xún)問(wèn)，三年了還有救嗎？甚至有基民表示，都說(shuō)要長(zhǎng)期持有，這都三年了還夠不夠長(zhǎng)期，沒(méi)想到我第一次買(mǎi)基金是從2021年開(kāi)始買(mǎi)的，一直在陪錢(qián)到現(xiàn)在，哈哈。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至6月28日）

從基金經(jīng)理變動(dòng)一覽表看出，盡管該基金變更了8次，但毛可君的任職時(shí)間是最長(zhǎng)的。最初由周健管理，但管理67天后又增加了秦斌，但經(jīng)過(guò)2年又55天，任職回報(bào)-27.09%;其實(shí)，秦斌的業(yè)績(jī)不錯(cuò)，單獨(dú)任職的1年又222天，任職回報(bào)66.31%；趙梅玲的也很好，任職回報(bào)32.29%。不過(guò)，換成毛可君后，業(yè)績(jī)就很不穩(wěn)定，4次任職變化，全是負(fù)數(shù)，其中兩次單獨(dú)管理，任職回報(bào)分別為-18.30%、-13.50%。業(yè)務(wù)能力從數(shù)據(jù)就能看出來(lái)，所以，我們也是以2022年前后的持倉(cāng)變化來(lái)分析毛可君的業(yè)務(wù)能力。

我們以藥明康德為例，該基金在2019年4季度持有5.60萬(wàn)股，2020年1季度持有4.72萬(wàn)股，2020年2季度持有3.92萬(wàn)股，2020年3季度瞬間加倉(cāng)至7.29萬(wàn)股，2020年4季度又降至3.06萬(wàn)股。2021年1季度持有2.68萬(wàn)股，2021年2季度又大舉持有13.60萬(wàn)股，2021年3季度大舉押注至42.12萬(wàn)股，2021年4季度持有66.45萬(wàn)股。2022年1季度持有53.61萬(wàn)股，2022年2季度持有65.59萬(wàn)股，到了2022年3季度沒(méi)有了持倉(cāng)。這期間，該基金從2019年10月8日-2022年9月29日股票價(jià)格下跌了17%。

2022年4季度持有14.11萬(wàn)股，到了2023年1季度又沒(méi)有了持倉(cāng)，這期間股票價(jià)格倒是上漲了10%。2023年4季度又持有28.74萬(wàn)股，而到了2024年1季度又沒(méi)有了持倉(cāng)，而正是2023年4季度的這次持倉(cāng)，一下子把虧損幅達(dá)拉大了，其實(shí)，2023年不應(yīng)該再碰這只股票，因?yàn)樗幟骺档略谶@期間一直備受輿論壓力，股票價(jià)格一直波動(dòng)很劇烈。在2023年10月8日-2024年3月31日股票價(jià)格下跌了46.41%。

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2017年4季度持有4.97萬(wàn)股的恒瑞醫(yī)藥，2018年1季度持有5.68萬(wàn)股，2018年2季度持有11.07萬(wàn)股，2018年3季度持有7.43萬(wàn)股，2018年4季度持有10.67萬(wàn)股。2019年1季度持有8.76萬(wàn)股，2019年2季度持有7.83萬(wàn)股，2019年3季度持有8.89萬(wàn)股，2019年4季度持有7.98萬(wàn)股。

2020年1季度持有4.97萬(wàn)股，2020年2季度4.68萬(wàn)股，2020年3季度持有6.50萬(wàn)股，2020年4季度持有3.67萬(wàn)股，2021年1季度突然沒(méi)了持倉(cāng)，估計(jì)是清倉(cāng)了。在這期間2017年10月9日-2021年3月30日股票價(jià)格53.61%，這一波做的不錯(cuò)，低點(diǎn)買(mǎi)進(jìn)，高位賣(mài)出，回顧一下，這期間經(jīng)歷了由周健和秦斌共同管理，秦斌單獨(dú)管理，趙梅玲單獨(dú)管理。

此后又變成毛可君管理，2021年2、3季度沒(méi)有恒瑞醫(yī)藥持倉(cāng)，2021年4季度一下子買(mǎi)入96.92萬(wàn)股，2022年1季度沒(méi)了持倉(cāng)，這期間2021年10月7日-2022年3月31日股票下跌了26.70%。2022年2年季度持有42.81萬(wàn)股，到了2022年3季度有沒(méi)了持倉(cāng)，這期間下跌了5%。

2022年4季度持有11.29萬(wàn)股，2023年1季度大舉增倉(cāng)至80.56萬(wàn)股，2023年2季度持有68.80萬(wàn)股，2023年3季度持有44.49萬(wàn)股，2023年4季度持有49.46萬(wàn)股。2024年1季度持有33.40萬(wàn)股，這期間在2022年10月10日-2024年6月28日股票價(jià)格漲幅10%?；鸾?jīng)理可能想再次抄底恒瑞醫(yī)藥，但近年來(lái)股票價(jià)格一直在跌。如果接下來(lái)股票價(jià)格繼續(xù)漲，那對(duì)基金凈值有利，但如果還繼續(xù)跌，預(yù)計(jì)收益也會(huì)受影響。

我們?cè)倏纯赐ú哚t(yī)療，2020年2季度持有0.19萬(wàn)股（其實(shí)這點(diǎn)份額過(guò)?。?，2020年3季度持有1.40萬(wàn)股，2020年4季度持有1.24萬(wàn)股。2021年1季度持有0.96萬(wàn)股，2021年2季度持有3.30萬(wàn)股，2021年3季度持有21.06萬(wàn)股，2021年4季度持有18.45萬(wàn)股，到了2022年1季度又沒(méi)有了持倉(cāng)。在這期間，2020年4月1日-2022年3月31日股票價(jià)格上漲了30%。

到了2022年2季度持有4.11萬(wàn)股，2022年3季度持有44.00萬(wàn)股，2022年4季度持有26.01萬(wàn)股。2023年1季度又沒(méi)有了持倉(cāng)，這期間，2022年4月1日-2023年3月31日股票價(jià)格下跌了9%。2023年2季度持有21.41萬(wàn)股，到了2023年3季度又沒(méi)了持倉(cāng)，在2023年4月3日-2023年9月28日股票價(jià)格下跌了31.78%。

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金在2020年3季度持有2.63萬(wàn)股的泰格醫(yī)藥，2020年4季度持有1.86萬(wàn)股。2021年1季度持有1.62萬(wàn)股，2021年2季度持有7.00萬(wàn)股，2021年3季度持有23.25萬(wàn)股，2021年4季度持有38.40萬(wàn)股。到了2022年1季度已經(jīng)沒(méi)有了倉(cāng)位，這期間，在2020年7月1日-2022年3月31日股票價(jià)格上漲了5.6%。

2022年2季度持有17.77萬(wàn)股，2022年3季度持有30.47萬(wàn)股，到了2022年4又沒(méi)了持倉(cāng)，這期間2022年4月1日-2022年12月30日股票價(jià)格下跌了2.6%。到了2023年3季度持有20.19萬(wàn)股，2023年4季度持有1.86萬(wàn)股，到了2024年1季度又沒(méi)了倉(cāng)位，2023年7月1日-2024年3月29日股票價(jià)格下跌了17%。基金業(yè)績(jī)虧損，也導(dǎo)致基金規(guī)模下降，從該基金成立之初的3.62億元，下降至目前的1.14億元。

02

毛可君旗下基金最大回撤率57%

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至6月30日）

除了東吳智慧醫(yī)療量化混合A業(yè)績(jī)差外，筆者發(fā)現(xiàn)，東吳醫(yī)療服務(wù)股票A 業(yè)績(jī)也很差。據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，東吳醫(yī)療服務(wù)股票A基金成立于2021年11月30日，基金規(guī)模0.48億元。截至6月30日基金單位凈值0.4599，自基金成立來(lái)收益率-54.01%，今年來(lái)收益率-15.49%，近3月來(lái)收益率-8.95%，近6月來(lái)收益率-15.49%，近1年來(lái)收益率-29.09%，近2年來(lái)收益率-48.16%。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至6月30日）

從這只基金更能看出毛可君數(shù)據(jù)更為清晰，從2021年11月30日由趙梅玲和毛可君共同管理，在1年又29天，任職回報(bào)卻是-23.14%；后來(lái)的184天又變成毛經(jīng)理單獨(dú)管理，任職回報(bào)-15.61%；后來(lái)又換成由毛可君和趙梅玲共同管理，任職回報(bào)又是虧損。2023年12月27日至今又變成毛可君單獨(dú)管理，186天，任職回報(bào)-12.50%。從回報(bào)率上，毛經(jīng)理的業(yè)績(jī)是不好。

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2022年1季度持有8.12萬(wàn)股的康龍化成，2022年2季度持有7.81萬(wàn)股，到了2022年3季度已經(jīng)沒(méi)了持倉(cāng)，估計(jì)是平倉(cāng)了，這期間在2022年1月3日-2022年9月30日下跌了61.74%。后來(lái)又在2022年4季度持有9.29萬(wàn)股，到了2023年1季度又沒(méi)了持倉(cāng)，這期間股票價(jià)格下跌了9.4%。

與上文類(lèi)似，該基金也持有邁瑞醫(yī)療，該基金在2022年1季度持有3.11萬(wàn)股，2022年2季度持有0.78萬(wàn)股，到了三季度持股就沒(méi)有了，估計(jì)是平倉(cāng)了，在這期間2022年1月4日-2022年9月30日股票價(jià)格下跌了21%。在2022年4季度又持有2.46萬(wàn)股，到了2023年1季度又沒(méi)有了倉(cāng)位，在這期間從2022年10月8日-2023年3月30日股票價(jià)格漲幅2.89%。

筆者發(fā)現(xiàn)，2023年1季度持有3.78萬(wàn)股的百濟(jì)神州，2023年2季度持有0.08萬(wàn)股，2023年3季度持有4.53萬(wàn)股，2023年4季度持有3.58萬(wàn)股，到了2024年1季度就沒(méi)有了持倉(cāng)了，這期間2023年1月3日-2024年3月28日股票價(jià)格下跌了29.14%。

筆者還發(fā)現(xiàn)，2022年2季度持有1.09萬(wàn)股的通策醫(yī)療，2022年3季度持有9.11萬(wàn)股（從股票價(jià)格上看3季度正好是相對(duì)較高的位置，這時(shí)候加倉(cāng)不太合適。），2022年4季度持有10.21萬(wàn)股，到了2023年1季度就沒(méi)了持倉(cāng)，這期間在2022年4月1日-2023年3月30日股票價(jià)格下跌了10%。2023年2季度又買(mǎi)了3.77萬(wàn)股，到了2023年3季度又沒(méi)了持倉(cāng)，這期間在2023年4月3日-2023年9月28日股票價(jià)格下跌了32%。

從基金回撤率上看，該基金風(fēng)險(xiǎn)較大。在近1年中，該基金的下行風(fēng)險(xiǎn)為18.5142%，大于同類(lèi)平均；最大回撤為34.6593%，大于同類(lèi)平均；綜合該基金的下行風(fēng)險(xiǎn)和最大回撤在同類(lèi)基金中的排名，該基金過(guò)去一年風(fēng)險(xiǎn)為高。在近3年中，該基金的下行風(fēng)險(xiǎn)為-，小于同類(lèi)平均；最大回撤為57.6200%，大于同類(lèi)平均；綜合該基金的下行風(fēng)險(xiǎn)和最大回撤在同類(lèi)基金中的排名，該基金過(guò)去一年風(fēng)險(xiǎn)為高。

在近5年中，該基金的下行風(fēng)險(xiǎn)為-，小于同類(lèi)平均；最大回撤為57.6200%，大于同類(lèi)平均；綜合該基金的下行風(fēng)險(xiǎn)和最大回撤在同類(lèi)基金中的排名，該基金過(guò)去一年風(fēng)險(xiǎn)為高。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至6月30日）

基金業(yè)績(jī)虧損，有基民表示，還好走得快，否則小命不保。也有基民表示，這基金實(shí)在是垃圾，開(kāi)盤(pán)到現(xiàn)在一直虧損，今天清倉(cāng)，虧損 41%，永遠(yuǎn)拉黑趙毛兩個(gè)基金經(jīng)理。還有基民表示，這個(gè)基金準(zhǔn)踩雷恒瑞，笑死我了，基金經(jīng)理就是不停的追高換股，看也看不懂?；饦I(yè)績(jī)虧損，基金規(guī)模也降至0.48億元，比上期減少10.71%。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至6月30日）

毛可君累計(jì)任職時(shí)間2年又354天，目前管理的規(guī)模2.85億元，在管基金最佳任期回報(bào)-54.01%。筆者發(fā)現(xiàn)，目前毛可君旗下基金都出現(xiàn)虧損，今年來(lái)3只基金都跌超15%。近1年來(lái)3只基金都跌超27%，近2年來(lái)3只基金均跌超46%。

東吳基金作為上海老牌基金管理公司，資產(chǎn)管理規(guī)模始終低于300億元。細(xì)究原因，與公司旗下基金業(yè)績(jī)大起大落，基金經(jīng)理偏好押注行業(yè)的風(fēng)格不無(wú)關(guān)系。在今年清倉(cāng)式卸任的60多名基金經(jīng)理中，多數(shù)管理年限較短，普遍在2019年及以后上任，且所管理的基金規(guī)模相對(duì)較小，這意味著他們尚未建立起市場(chǎng)口碑和穩(wěn)定業(yè)績(jī)。

在行業(yè)整體環(huán)境惡化的情況下，更容易成為公司業(yè)績(jī)考核的對(duì)象。頻繁的基金經(jīng)理更迭，也凸顯出部分基金公司在選人任人方面的不穩(wěn)定性。近年來(lái)A股市場(chǎng)整體呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢(shì)，股票型基金和偏股型基金的投資難度持續(xù)加大。東吳基金成立近20年，規(guī)模不足300億元，排名靠后。旗下權(quán)益類(lèi)基金今年以來(lái)業(yè)績(jī)整體表現(xiàn)不佳。