良品鋪?zhàn)?，易?/h1>
武漢國資“接手”。
多次變革未果，良品鋪?zhàn)幼罱K選擇易主求變——公司創(chuàng)始人楊紅春等人控制的寧波漢意，正在出售控制權(quán)。
7月17日晚，良品鋪?zhàn)庸娣Q，公司控股股東寧波漢意及其一致行動(dòng)人良品投資與武漢長江國際貿(mào)易集團(tuán)有限公司（簡稱“長江國貿(mào)”）簽署了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議。此外，今日資本旗下的達(dá)永有限，也向長江國貿(mào)轉(zhuǎn)讓了部分股份。
該筆交易總額為14.86億元，交易完成后，長江國貿(mào)持有良品鋪?zhàn)拥墓煞葸_(dá)到29.99%，良品鋪?zhàn)拥墓蓶|將變更為長江國貿(mào)，實(shí)際控制人變更為武漢市國資委。
自2023年底換帥并啟動(dòng)大規(guī)模降價(jià)以來，良品鋪?zhàn)?“降價(jià)不降質(zhì)” 戰(zhàn)略尚未筑起有效壁壘，疊加核心股東持續(xù)套現(xiàn)，這場股權(quán)轉(zhuǎn)讓成了昔日 “高端零食第一股” 的最終抉擇。
國資力量的介入或?qū)楣編碣Y源支持與經(jīng)營調(diào)整空間，但能否借此擺脫發(fā)展困境、重塑市場競爭力，仍有待時(shí)間檢驗(yàn)。這場 “賣身” 式的股權(quán)變更，也折射出零食行業(yè)競爭加劇下企業(yè)轉(zhuǎn)型的艱難。
武漢國資“接手”
良品鋪?zhàn)拥膭?chuàng)始人團(tuán)隊(duì)，正在大筆出售公司的控制權(quán)。
公告顯示，寧波漢意、良品投資同意將標(biāo)的股份以12.42元/股的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給長江國貿(mào)，股份轉(zhuǎn)讓總價(jià)款為10.46億元人民幣。
其中，持有良品鋪?zhàn)?5.23%股份的寧波漢意，背后正是良品鋪?zhàn)訉?shí)際控制人楊紅春、楊銀芬、張國強(qiáng)和潘繼紅，這四人皆為良品鋪?zhàn)拥穆?lián)合創(chuàng)始人。而良品投資是也良品鋪?zhàn)拥墓蓶|之一，與控股股東寧波漢意為一致行動(dòng)人。
具體來看，寧波漢意擬向長江國貿(mào)協(xié)議轉(zhuǎn)讓其持有的良品鋪?zhàn)?2239880股股份，占上市公司股份總數(shù)的18.01%；良品投資擬向長江國貿(mào)協(xié)議轉(zhuǎn)讓其持有的良品鋪?zhàn)?1970120股股份，占上市公司股份總數(shù)的2.99%。
本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓前，公司控股股東寧波漢意及其一致行動(dòng)人良品投資合計(jì)持有良品鋪?zhàn)庸煞菘倲?shù)的38.22%。轉(zhuǎn)讓后，寧波漢意及其一致行動(dòng)人良品投資合計(jì)持有良品鋪?zhàn)庸煞轀p少，約占上市公司股份總數(shù)的17.22%，長江國貿(mào)將持有良品鋪?zhàn)庸煞菘倲?shù)的21%。
與此同時(shí)，良品鋪?zhàn)拥牧硪还蓶|達(dá)永有限則繼續(xù)減持良品鋪?zhàn)樱悦抗?2.34元、總價(jià)4.4億元的價(jià)格將8.99%的股份轉(zhuǎn)讓給長江國貿(mào)，達(dá)永有限在良品鋪?zhàn)拥某止杀壤陆档?.17%。
若兩項(xiàng)協(xié)議均可順利執(zhí)行，長江國貿(mào)持有良品鋪?zhàn)拥墓煞葸_(dá)到29.99%，交易總額為14.86億元。
來源：公告截圖
本次交易也將導(dǎo)致良品鋪?zhàn)涌毓晒蓶|及實(shí)際控制人發(fā)生變化——公司控股股東將由寧波漢意變更為長江國貿(mào)，實(shí)際控制人將由楊紅春、楊銀芬、張國強(qiáng)、潘繼紅變更為武漢市國資委。
值得一提的是，創(chuàng)始人楊紅春并未“離場”，將留任高管并保留重要股東身份。本次股份轉(zhuǎn)讓完成后，由楊紅春等人實(shí)控的寧波漢意，仍將持有良品鋪?zhàn)蛹s6904.72萬股股票，持股比例為17.22%，為公司第二大股東。
轉(zhuǎn)型之困：降價(jià)策略“失靈”
將視線拉回2006年，楊紅春在武漢開了一家不足40平的小店，店名為“良品鋪?zhàn)印?，正式入局零食行業(yè)。在經(jīng)歷了艱難的起步階段之后，良品鋪?zhàn)釉跅罴t春的帶領(lǐng)下平穩(wěn)發(fā)展。
資本也為良品鋪?zhàn)拥陌l(fā)展提供養(yǎng)料。2010年，良品鋪?zhàn)荧@得今日資本的資金注入。2017年的9月與12月，高瓴資本以B輪、C輪投資者的身份投資良品鋪?zhàn)印?
2020年2月，頂著“高端零食第一股”的光環(huán)，良品鋪?zhàn)拥卿涃Y本市場，上市當(dāng)年，良品鋪?zhàn)庸蓛r(jià)最高超85元，市值最高沖破340億。
“上市即巔峰”的良品鋪?zhàn)樱罄m(xù)業(yè)績增長卻有些乏力。作為長期錨定“高端零食”賽道的玩家，良品鋪?zhàn)釉鴳{借清晰的定位在市場中穩(wěn)步前行，一度占據(jù)行業(yè)優(yōu)勢地位。然而，隨著量販零食模式異軍突起，其憑借高性價(jià)比、大包裝量販等特點(diǎn)快速搶占市場份額，對良品鋪?zhàn)拥膫鹘y(tǒng)優(yōu)勢領(lǐng)域形成了直接沖擊。
財(cái)報(bào)顯示，2020年至2024年，良品鋪?zhàn)臃謩e實(shí)現(xiàn)營收78.94億元、93.24億元、94.40億元、80.46億元以及71.59億元；分別實(shí)現(xiàn)凈利潤3.44億元、2.82億元、3.35億元、1.80億元以及-4610.45萬。
根據(jù)良品鋪?zhàn)?025年上半年業(yè)績預(yù)告，良品鋪?zhàn)宇A(yù)計(jì)上半年凈虧損7500萬元至1.05億元，扣非凈虧損1億元至1.3億元，整體經(jīng)營形勢仍然嚴(yán)峻。
二級市場上，良品鋪?zhàn)拥氖兄狄泊蠓s水。截至7月18日收盤，良品鋪?zhàn)庸蓛r(jià)為13.69元，總市值為54.9億，較最高點(diǎn)蒸發(fā)約285億元。
在業(yè)績受挫的兩年間，良品鋪?zhàn)拥墓芾韺幼儎?dòng)同樣較為頻繁——很長一段時(shí)間里，楊紅春一直擔(dān)任良品鋪?zhàn)佣麻L；2023年11月，楊銀芬出任良品鋪?zhàn)佣麻L、總經(jīng)理職務(wù)；今年3月辭職，楊紅春則重新出任總經(jīng)理職務(wù)，董事長則由武漢大學(xué)質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略研究院院長程虹擔(dān)任。
有分析指出，良品鋪?zhàn)拥娜耸伦儎?dòng)，核心目的之一便是扭轉(zhuǎn)企業(yè)業(yè)績疲軟的態(tài)勢。面對市場環(huán)境的變化以及業(yè)績的壓力，良品鋪?zhàn)佑?023年啟動(dòng)重大戰(zhàn)略調(diào)整。
彼時(shí)，掌舵人楊銀芬率先“自砍一刀”，對300余款核心產(chǎn)品實(shí)施平均22%的降價(jià)措施，最高降幅達(dá)45%，創(chuàng)下品牌17年發(fā)展史上最大規(guī)模調(diào)價(jià)行動(dòng)。截至2024年末，良品鋪?zhàn)诱{(diào)價(jià)產(chǎn)品線已擴(kuò)展至500余款，意味著其戰(zhàn)略定位從“高端零食”正式轉(zhuǎn)向“優(yōu)質(zhì)平價(jià)”。
然而從結(jié)果來看，良品鋪?zhàn)拥慕祪r(jià)策略并沒能改善營收。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，轉(zhuǎn)型首年（2024年）良品鋪?zhàn)訝I收同比下滑11.02%，錄得4610萬元凈虧損，這也是公司上市后的首次年報(bào)報(bào)虧。
管理層將業(yè)績滑坡歸因于三重壓力：首先是降價(jià)策略直接導(dǎo)致毛利率承壓；其次是主動(dòng)關(guān)閉百余家低效門店產(chǎn)生的處置損失；再者是線上渠道獲客成本持續(xù)攀升侵蝕利潤空間。
伴隨著業(yè)績的下滑，資本也開始撤離良品鋪?zhàn)印?
自2021年3月起，高瓴系便通過多次減持，持續(xù)降低持股比例。截至2024年一季度末，高瓴系的持股比例僅剩1.24%，至2024年6月末，其已不在良品鋪?zhàn)邮罅魍ü蓶|之列。
今日資本也在2023年開始密集減持，此次協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份后，今日資本從最高超33%的持股比例降至如今9.17%。
從整個(gè)行業(yè)來看，面對量販零食瘋狂來襲，良品鋪?zhàn)哟饲坝羞^不少動(dòng)作，但最終都沒掀起太大的水花。
2023年2月，良品鋪?zhàn)优c投資機(jī)構(gòu)黑蟻資本聯(lián)合投資量販零食企業(yè)“趙一鳴”，不過，投資僅僅幾個(gè)月之后，同年10月，良品鋪?zhàn)映鍪鬯钟械内w一鳴股權(quán)，并獲得約6000萬元的投資收益。同年12月，良品鋪?zhàn)悠鹪V趙一鳴刻意隱瞞公司重大事項(xiàng)，損害小股東知情權(quán)。
令人意想不到的是，良品鋪?zhàn)映鍪圳w一鳴股權(quán)沒多久，趙一鳴零食宣布與零食很忙戰(zhàn)略合并，成立鳴鳴很忙集團(tuán)。截至2024年底，鳴鳴很忙集團(tuán)的門店總數(shù)超1.4萬家，并于今年4月遞表港交所沖擊上市。
從高光時(shí)刻的 “高端零食第一股” 到如今市值縮水超八成，良品鋪?zhàn)拥霓D(zhuǎn)型陣痛仍在持續(xù)，降價(jià)換量未能打開增長空間。面對量販零食品牌的持續(xù)擠壓，這家曾經(jīng)的行業(yè)標(biāo)桿正站在關(guān)鍵的十字路口。
從“品質(zhì)零食”向“品質(zhì)食品”轉(zhuǎn)型
據(jù)良品鋪?zhàn)臃矫姹硎?，本次控制?quán)轉(zhuǎn)讓系良品鋪?zhàn)庸蓶|與長江國貿(mào)基于長期戰(zhàn)略協(xié)同的市場化選擇，交易嚴(yán)格遵循監(jiān)管規(guī)則，將依法履行信息披露，確保中小股東權(quán)益。
公告顯示，長江國貿(mào)認(rèn)同上市公司價(jià)值并看好其未來發(fā)展前景，擬通過本次權(quán)益變動(dòng)取得良品鋪?zhàn)拥目刂茩?quán)，進(jìn)而充分發(fā)揮長江國貿(mào)在供應(yīng)鏈綜合服務(wù)、國際及國內(nèi)貿(mào)易、現(xiàn)代倉儲(chǔ)物流等方面的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和行業(yè)資源優(yōu)勢，為良品鋪?zhàn)拥霓D(zhuǎn)型發(fā)展全面賦能。
據(jù)悉，本次權(quán)益變動(dòng)能夠有效完善長江國貿(mào)在供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈上下游布局，從而加快從B端產(chǎn)業(yè)端向C端消費(fèi)端延伸。
2025年，良品鋪?zhàn)訂?dòng)“品質(zhì)食品”戰(zhàn)略，從零食擴(kuò)至生鮮（如臍橙、小龍蝦）及衍生品（蓮藕、香菇），試圖通過“原料直采”故事打造差異化。截至目前，公司已建立云南核桃、野山筍、東北紅松等14個(gè)專屬原料基地，深入原產(chǎn)地布局的供應(yīng)鏈。如今，長江國貿(mào)的入局，恰好為良品鋪?zhàn)拥摹肮?yīng)鏈生態(tài)競爭”提供落地的堅(jiān)實(shí)支撐。
“本次國資入局，為深陷同質(zhì)化競爭的休閑零食行業(yè)提供了破局方向。”中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬表示，“良品鋪?zhàn)油ㄟ^引入地方國資，將率先完成從'產(chǎn)品競爭’到'供應(yīng)鏈生態(tài)競爭’的戰(zhàn)略升維，這不僅是企業(yè)層面的突破，更將推動(dòng)行業(yè)打破內(nèi)卷，邁向高質(zhì)量發(fā)展新階段?！?
值得注意的是，良品鋪?zhàn)右雵Y股東的動(dòng)作，或?yàn)樾袠I(yè)探索供應(yīng)鏈生態(tài)競爭提供新的思路，但這一模式的實(shí)際效果仍需市場驗(yàn)證，雙方的協(xié)同效應(yīng)落地尚需時(shí)間。長江國貿(mào)的供應(yīng)鏈資源如何與良品鋪?zhàn)拥脑匣匦纬苫パa(bǔ)、國際貿(mào)易渠道能否有效提升產(chǎn)品出海效率、控制權(quán)變更后企業(yè)戰(zhàn)略是否會(huì)出現(xiàn)調(diào)整等問題，均有待進(jìn)一步觀察。
從資本市場反應(yīng)來看，信息披露次日，良品鋪?zhàn)庸蓛r(jià)呈現(xiàn)小幅波動(dòng)，截至7月18日收盤，良品鋪?zhàn)拥?.15%，每股為13.69元，總市值54.90億。
對于休閑零食行業(yè)而言，此次交易的意義或許更在于提供了一種新的發(fā)展可能性——當(dāng)產(chǎn)品層面的創(chuàng)新空間逐漸收窄，供應(yīng)鏈生態(tài)的競爭可能成為行業(yè)升級的關(guān)鍵切口。但這一路徑能否持續(xù)，以及良品鋪?zhàn)幽芊窠璐酥匦露x自身在市場中的定位，仍需時(shí)間給出答案。
【本文為合作媒體授權(quán)博望財(cái)經(jīng)轉(zhuǎn)載，文章版權(quán)歸原作者及原出處所有。文章系作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表博望財(cái)經(jīng)立場，轉(zhuǎn)載請聯(lián)系原作者及原出處獲得授權(quán)。有任何疑問都請聯(lián)系（聯(lián)系（微信公眾號ID：AppleiTree）。免責(zé)聲明：本網(wǎng)站所有文章僅作為資訊傳播使用，既不代表任何觀點(diǎn)導(dǎo)向，也不構(gòu)成任何投資建議。】
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多次變革未果，良品鋪?zhàn)幼罱K選擇易主求變——公司創(chuàng)始人楊紅春等人控制的寧波漢意，正在出售控制權(quán)。
7月17日晚，良品鋪?zhàn)庸娣Q，公司控股股東寧波漢意及其一致行動(dòng)人良品投資與武漢長江國際貿(mào)易集團(tuán)有限公司（簡稱“長江國貿(mào)”）簽署了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議。此外，今日資本旗下的達(dá)永有限，也向長江國貿(mào)轉(zhuǎn)讓了部分股份。
該筆交易總額為14.86億元，交易完成后，長江國貿(mào)持有良品鋪?zhàn)拥墓煞葸_(dá)到29.99%，良品鋪?zhàn)拥墓蓶|將變更為長江國貿(mào)，實(shí)際控制人變更為武漢市國資委。
自2023年底換帥并啟動(dòng)大規(guī)模降價(jià)以來，良品鋪?zhàn)?“降價(jià)不降質(zhì)” 戰(zhàn)略尚未筑起有效壁壘，疊加核心股東持續(xù)套現(xiàn)，這場股權(quán)轉(zhuǎn)讓成了昔日 “高端零食第一股” 的最終抉擇。
國資力量的介入或?qū)楣編碣Y源支持與經(jīng)營調(diào)整空間，但能否借此擺脫發(fā)展困境、重塑市場競爭力，仍有待時(shí)間檢驗(yàn)。這場 “賣身” 式的股權(quán)變更，也折射出零食行業(yè)競爭加劇下企業(yè)轉(zhuǎn)型的艱難。
武漢國資“接手”
良品鋪?zhàn)拥膭?chuàng)始人團(tuán)隊(duì)，正在大筆出售公司的控制權(quán)。
公告顯示，寧波漢意、良品投資同意將標(biāo)的股份以12.42元/股的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給長江國貿(mào)，股份轉(zhuǎn)讓總價(jià)款為10.46億元人民幣。
其中，持有良品鋪?zhàn)?5.23%股份的寧波漢意，背后正是良品鋪?zhàn)訉?shí)際控制人楊紅春、楊銀芬、張國強(qiáng)和潘繼紅，這四人皆為良品鋪?zhàn)拥穆?lián)合創(chuàng)始人。而良品投資是也良品鋪?zhàn)拥墓蓶|之一，與控股股東寧波漢意為一致行動(dòng)人。
具體來看，寧波漢意擬向長江國貿(mào)協(xié)議轉(zhuǎn)讓其持有的良品鋪?zhàn)?2239880股股份，占上市公司股份總數(shù)的18.01%；良品投資擬向長江國貿(mào)協(xié)議轉(zhuǎn)讓其持有的良品鋪?zhàn)?1970120股股份，占上市公司股份總數(shù)的2.99%。
本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓前，公司控股股東寧波漢意及其一致行動(dòng)人良品投資合計(jì)持有良品鋪?zhàn)庸煞菘倲?shù)的38.22%。轉(zhuǎn)讓后，寧波漢意及其一致行動(dòng)人良品投資合計(jì)持有良品鋪?zhàn)庸煞轀p少，約占上市公司股份總數(shù)的17.22%，長江國貿(mào)將持有良品鋪?zhàn)庸煞菘倲?shù)的21%。
與此同時(shí)，良品鋪?zhàn)拥牧硪还蓶|達(dá)永有限則繼續(xù)減持良品鋪?zhàn)樱悦抗?2.34元、總價(jià)4.4億元的價(jià)格將8.99%的股份轉(zhuǎn)讓給長江國貿(mào)，達(dá)永有限在良品鋪?zhàn)拥某止杀壤陆档?.17%。
若兩項(xiàng)協(xié)議均可順利執(zhí)行，長江國貿(mào)持有良品鋪?zhàn)拥墓煞葸_(dá)到29.99%，交易總額為14.86億元。
本次交易也將導(dǎo)致良品鋪?zhàn)涌毓晒蓶|及實(shí)際控制人發(fā)生變化——公司控股股東將由寧波漢意變更為長江國貿(mào)，實(shí)際控制人將由楊紅春、楊銀芬、張國強(qiáng)、潘繼紅變更為武漢市國資委。
值得一提的是，創(chuàng)始人楊紅春并未“離場”，將留任高管并保留重要股東身份。本次股份轉(zhuǎn)讓完成后，由楊紅春等人實(shí)控的寧波漢意，仍將持有良品鋪?zhàn)蛹s6904.72萬股股票，持股比例為17.22%，為公司第二大股東。
轉(zhuǎn)型之困：降價(jià)策略“失靈”
將視線拉回2006年，楊紅春在武漢開了一家不足40平的小店，店名為“良品鋪?zhàn)印?，正式入局零食行業(yè)。在經(jīng)歷了艱難的起步階段之后，良品鋪?zhàn)釉跅罴t春的帶領(lǐng)下平穩(wěn)發(fā)展。
資本也為良品鋪?zhàn)拥陌l(fā)展提供養(yǎng)料。2010年，良品鋪?zhàn)荧@得今日資本的資金注入。2017年的9月與12月，高瓴資本以B輪、C輪投資者的身份投資良品鋪?zhàn)印?
2020年2月，頂著“高端零食第一股”的光環(huán)，良品鋪?zhàn)拥卿涃Y本市場，上市當(dāng)年，良品鋪?zhàn)庸蓛r(jià)最高超85元，市值最高沖破340億。
“上市即巔峰”的良品鋪?zhàn)樱罄m(xù)業(yè)績增長卻有些乏力。作為長期錨定“高端零食”賽道的玩家，良品鋪?zhàn)釉鴳{借清晰的定位在市場中穩(wěn)步前行，一度占據(jù)行業(yè)優(yōu)勢地位。然而，隨著量販零食模式異軍突起，其憑借高性價(jià)比、大包裝量販等特點(diǎn)快速搶占市場份額，對良品鋪?zhàn)拥膫鹘y(tǒng)優(yōu)勢領(lǐng)域形成了直接沖擊。
財(cái)報(bào)顯示，2020年至2024年，良品鋪?zhàn)臃謩e實(shí)現(xiàn)營收78.94億元、93.24億元、94.40億元、80.46億元以及71.59億元；分別實(shí)現(xiàn)凈利潤3.44億元、2.82億元、3.35億元、1.80億元以及-4610.45萬。
根據(jù)良品鋪?zhàn)?025年上半年業(yè)績預(yù)告，良品鋪?zhàn)宇A(yù)計(jì)上半年凈虧損7500萬元至1.05億元，扣非凈虧損1億元至1.3億元，整體經(jīng)營形勢仍然嚴(yán)峻。
二級市場上，良品鋪?zhàn)拥氖兄狄泊蠓s水。截至7月18日收盤，良品鋪?zhàn)庸蓛r(jià)為13.69元，總市值為54.9億，較最高點(diǎn)蒸發(fā)約285億元。
在業(yè)績受挫的兩年間，良品鋪?zhàn)拥墓芾韺幼儎?dòng)同樣較為頻繁——很長一段時(shí)間里，楊紅春一直擔(dān)任良品鋪?zhàn)佣麻L；2023年11月，楊銀芬出任良品鋪?zhàn)佣麻L、總經(jīng)理職務(wù)；今年3月辭職，楊紅春則重新出任總經(jīng)理職務(wù)，董事長則由武漢大學(xué)質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略研究院院長程虹擔(dān)任。
有分析指出，良品鋪?zhàn)拥娜耸伦儎?dòng)，核心目的之一便是扭轉(zhuǎn)企業(yè)業(yè)績疲軟的態(tài)勢。面對市場環(huán)境的變化以及業(yè)績的壓力，良品鋪?zhàn)佑?023年啟動(dòng)重大戰(zhàn)略調(diào)整。
彼時(shí)，掌舵人楊銀芬率先“自砍一刀”，對300余款核心產(chǎn)品實(shí)施平均22%的降價(jià)措施，最高降幅達(dá)45%，創(chuàng)下品牌17年發(fā)展史上最大規(guī)模調(diào)價(jià)行動(dòng)。截至2024年末，良品鋪?zhàn)诱{(diào)價(jià)產(chǎn)品線已擴(kuò)展至500余款，意味著其戰(zhàn)略定位從“高端零食”正式轉(zhuǎn)向“優(yōu)質(zhì)平價(jià)”。
然而從結(jié)果來看，良品鋪?zhàn)拥慕祪r(jià)策略并沒能改善營收。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，轉(zhuǎn)型首年（2024年）良品鋪?zhàn)訝I收同比下滑11.02%，錄得4610萬元凈虧損，這也是公司上市后的首次年報(bào)報(bào)虧。
管理層將業(yè)績滑坡歸因于三重壓力：首先是降價(jià)策略直接導(dǎo)致毛利率承壓；其次是主動(dòng)關(guān)閉百余家低效門店產(chǎn)生的處置損失；再者是線上渠道獲客成本持續(xù)攀升侵蝕利潤空間。
伴隨著業(yè)績的下滑，資本也開始撤離良品鋪?zhàn)印?
自2021年3月起，高瓴系便通過多次減持，持續(xù)降低持股比例。截至2024年一季度末，高瓴系的持股比例僅剩1.24%，至2024年6月末，其已不在良品鋪?zhàn)邮罅魍ü蓶|之列。
今日資本也在2023年開始密集減持，此次協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份后，今日資本從最高超33%的持股比例降至如今9.17%。
從整個(gè)行業(yè)來看，面對量販零食瘋狂來襲，良品鋪?zhàn)哟饲坝羞^不少動(dòng)作，但最終都沒掀起太大的水花。
2023年2月，良品鋪?zhàn)优c投資機(jī)構(gòu)黑蟻資本聯(lián)合投資量販零食企業(yè)“趙一鳴”，不過，投資僅僅幾個(gè)月之后，同年10月，良品鋪?zhàn)映鍪鬯钟械内w一鳴股權(quán)，并獲得約6000萬元的投資收益。同年12月，良品鋪?zhàn)悠鹪V趙一鳴刻意隱瞞公司重大事項(xiàng)，損害小股東知情權(quán)。
令人意想不到的是，良品鋪?zhàn)映鍪圳w一鳴股權(quán)沒多久，趙一鳴零食宣布與零食很忙戰(zhàn)略合并，成立鳴鳴很忙集團(tuán)。截至2024年底，鳴鳴很忙集團(tuán)的門店總數(shù)超1.4萬家，并于今年4月遞表港交所沖擊上市。
從高光時(shí)刻的 “高端零食第一股” 到如今市值縮水超八成，良品鋪?zhàn)拥霓D(zhuǎn)型陣痛仍在持續(xù)，降價(jià)換量未能打開增長空間。面對量販零食品牌的持續(xù)擠壓，這家曾經(jīng)的行業(yè)標(biāo)桿正站在關(guān)鍵的十字路口。
從“品質(zhì)零食”向“品質(zhì)食品”轉(zhuǎn)型
據(jù)良品鋪?zhàn)臃矫姹硎?，本次控制?quán)轉(zhuǎn)讓系良品鋪?zhàn)庸蓶|與長江國貿(mào)基于長期戰(zhàn)略協(xié)同的市場化選擇，交易嚴(yán)格遵循監(jiān)管規(guī)則，將依法履行信息披露，確保中小股東權(quán)益。
公告顯示，長江國貿(mào)認(rèn)同上市公司價(jià)值并看好其未來發(fā)展前景，擬通過本次權(quán)益變動(dòng)取得良品鋪?zhàn)拥目刂茩?quán)，進(jìn)而充分發(fā)揮長江國貿(mào)在供應(yīng)鏈綜合服務(wù)、國際及國內(nèi)貿(mào)易、現(xiàn)代倉儲(chǔ)物流等方面的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和行業(yè)資源優(yōu)勢，為良品鋪?zhàn)拥霓D(zhuǎn)型發(fā)展全面賦能。
據(jù)悉，本次權(quán)益變動(dòng)能夠有效完善長江國貿(mào)在供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈上下游布局，從而加快從B端產(chǎn)業(yè)端向C端消費(fèi)端延伸。
2025年，良品鋪?zhàn)訂?dòng)“品質(zhì)食品”戰(zhàn)略，從零食擴(kuò)至生鮮（如臍橙、小龍蝦）及衍生品（蓮藕、香菇），試圖通過“原料直采”故事打造差異化。截至目前，公司已建立云南核桃、野山筍、東北紅松等14個(gè)專屬原料基地，深入原產(chǎn)地布局的供應(yīng)鏈。如今，長江國貿(mào)的入局，恰好為良品鋪?zhàn)拥摹肮?yīng)鏈生態(tài)競爭”提供落地的堅(jiān)實(shí)支撐。
“本次國資入局，為深陷同質(zhì)化競爭的休閑零食行業(yè)提供了破局方向。”中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬表示，“良品鋪?zhàn)油ㄟ^引入地方國資，將率先完成從'產(chǎn)品競爭’到'供應(yīng)鏈生態(tài)競爭’的戰(zhàn)略升維，這不僅是企業(yè)層面的突破，更將推動(dòng)行業(yè)打破內(nèi)卷，邁向高質(zhì)量發(fā)展新階段?！?
值得注意的是，良品鋪?zhàn)右雵Y股東的動(dòng)作，或?yàn)樾袠I(yè)探索供應(yīng)鏈生態(tài)競爭提供新的思路，但這一模式的實(shí)際效果仍需市場驗(yàn)證，雙方的協(xié)同效應(yīng)落地尚需時(shí)間。長江國貿(mào)的供應(yīng)鏈資源如何與良品鋪?zhàn)拥脑匣匦纬苫パa(bǔ)、國際貿(mào)易渠道能否有效提升產(chǎn)品出海效率、控制權(quán)變更后企業(yè)戰(zhàn)略是否會(huì)出現(xiàn)調(diào)整等問題，均有待進(jìn)一步觀察。
從資本市場反應(yīng)來看，信息披露次日，良品鋪?zhàn)庸蓛r(jià)呈現(xiàn)小幅波動(dòng)，截至7月18日收盤，良品鋪?zhàn)拥?.15%，每股為13.69元，總市值54.90億。
對于休閑零食行業(yè)而言，此次交易的意義或許更在于提供了一種新的發(fā)展可能性——當(dāng)產(chǎn)品層面的創(chuàng)新空間逐漸收窄，供應(yīng)鏈生態(tài)的競爭可能成為行業(yè)升級的關(guān)鍵切口。但這一路徑能否持續(xù)，以及良品鋪?zhàn)幽芊窠璐酥匦露x自身在市場中的定位，仍需時(shí)間給出答案。
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良品鋪?zhàn)臃Q，此舉是基于對公司持續(xù)發(fā)展的信心和對公司股票價(jià)值的認(rèn)可。
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