“叮當(dāng)快藥”赴港上市：2021一季度收入同比增長(zhǎng)55%，虧損達(dá)7.64億元

叮當(dāng)快藥所屬公司叮當(dāng)健康科技集團(tuán)有限公司向港交所遞交上市申請(qǐng)，中金與招銀國(guó)際為聯(lián)席保薦人。

天眼查App顯示，叮當(dāng)快藥成立后共獲得7輪融資。而就在6月8日，公司剛剛宣布完成2.2億美元融資，由TPG亞洲基金、奧博資本、鴻為資本（Redview Capital）聯(lián)合領(lǐng)投，璞林資本（Valliance）、蘭馨亞洲、夏焱資本、盈科資本等機(jī)構(gòu)跟投。

互聯(lián)網(wǎng)“醫(yī)療+醫(yī)藥”健康到家服務(wù)平臺(tái)叮當(dāng)快藥提供即時(shí)藥品零售及醫(yī)生診療解決方案服務(wù)，主要包括快藥、在線(xiàn)醫(yī)生診療及慢病與健康管理。沙利文數(shù)據(jù)顯示，于 2020年，叮當(dāng)快藥是即時(shí)到家數(shù)字藥房行業(yè)最大的產(chǎn)品及領(lǐng)先的服務(wù)供應(yīng)商，也是數(shù)字零售藥房行業(yè)收入最高的服務(wù)供應(yīng)商。

叮當(dāng)快藥在快藥業(yè)務(wù)上建立了全通路接入網(wǎng)絡(luò)，招股書(shū)顯示，截至最后實(shí)際可行日期，已于中國(guó)建立由14個(gè)城市的302家智慧藥房組成的網(wǎng)絡(luò)。用戶(hù)可以在叮當(dāng)快藥移動(dòng)程序、微信小程序和第三方線(xiàn)上平臺(tái)、線(xiàn)上分銷(xiāo)商中購(gòu)買(mǎi)，藥品可于28分鐘內(nèi)派送至患者。叮當(dāng)快藥也提供定期送貨、預(yù)訂單送貨、線(xiàn)下提貨等送貨方式。平臺(tái)還提供24小時(shí)藥劑師購(gòu)買(mǎi)指導(dǎo)。

針對(duì)慢性病等醫(yī)療場(chǎng)景，叮當(dāng)快藥為用戶(hù)提供在線(xiàn)醫(yī)生診療服務(wù)截至最后實(shí)際可行日期，其醫(yī)療團(tuán)隊(duì)主要包括16名全職及58名兼職醫(yī)生、通過(guò)與第三方醫(yī)療機(jī)構(gòu)合作的800多名外部醫(yī)生，以及包括397名藥劑師的其他醫(yī)療專(zhuān)業(yè)人員。

招股書(shū)顯示，2018年至2020年以及截至2021年3月31日止三個(gè)月，公司的快藥服務(wù)供應(yīng)分別錄得合共1.41億筆、2.64億筆、4.05億筆及1.29億筆銷(xiāo)售訂單。同期的平臺(tái)在線(xiàn)醫(yī)生診療服務(wù)分別錄得共10萬(wàn)、220萬(wàn)、440及130萬(wàn)次在線(xiàn)咨詢(xún)。

招股書(shū)顯示，2020年叮當(dāng)快藥的收入為22.29億元，2019年收入為12.76億元，2018年收入為5.846億元，2021年第一季度收入為7.80億元。2018年至2020年復(fù)合增長(zhǎng)率為95.2%，2021年一季度收入同比增長(zhǎng)55.9%。但叮當(dāng)快藥仍處于虧損狀態(tài)，2020年虧損達(dá)9.20億元，2019年虧損為2.74億元，2021年第一季度虧損為7.64億元。

招股書(shū)上提到，于2018年、2019年、2020年以及截至2020年及2021年3月31日止三個(gè)月，叮當(dāng)快藥的毛利分別為240.2百萬(wàn)元、470.0百萬(wàn)元、766.2百萬(wàn)元、177.8百萬(wàn)元 及人民幣236.9百萬(wàn)元，相應(yīng)的毛利率分別為41.1%、36.8%、34.4%、35.6%及30.4%。毛利率下降主要由于成本的增長(zhǎng)率高于收入的增長(zhǎng)率。

現(xiàn)金流方面，截止2021年3月31日，叮當(dāng)快藥的年或期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為4.27億元。

值得注意的是，2021年5月20日，叮當(dāng)快藥架構(gòu)大調(diào)整，18名機(jī)構(gòu)股東集團(tuán)已退出，注冊(cè)資本也由9947.6815萬(wàn)降到5294.12萬(wàn)。股權(quán)架構(gòu)的調(diào)整正好符合境外上市要求。另外，據(jù)《財(cái)經(jīng)》報(bào)道，股東在同一時(shí)期集體退出，可能是因?yàn)楣緲I(yè)績(jī)沒(méi)有達(dá)到投資時(shí)的預(yù)期。同時(shí)注冊(cè)資本減半表明，此次股東退出的方式是公司減資，而非最常規(guī)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出。如果真是如此，叮當(dāng)快藥或許陷入現(xiàn)金流危機(jī)。股東的壓力，將會(huì)加快叮當(dāng)快藥的上市進(jìn)程。特別是新的一輪融資到賬之后，叮當(dāng)快藥接下來(lái)的動(dòng)作或許都是在在為沖刺上市做準(zhǔn)備。