蔚來去年交付翻番，凈虧損收窄至53億元

盡管股價(jià)還處于調(diào)整階段，但中國(guó)新造車企業(yè)似乎正在邁進(jìn)收獲的季節(jié)。

3月2日，繼理想汽車之后，蔚來發(fā)布2020年第四季度及全年未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告。據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，蔚來2020年全年交付量為43728輛，相比2019年增長(zhǎng)了113%。其中第四季度交付量為17353輛，包括4873輛ES8、7574輛ES6和4906輛EC6。值得注意的是，EC6的銷量首次超過ES8和ES6。

上揚(yáng)的銷量導(dǎo)致營(yíng)收飆漲。財(cái)報(bào)顯示，2020年，蔚來總收入為162.58億元，同比增長(zhǎng)107.8%。其中，汽車銷售收入為151.83億元，同比增長(zhǎng)106.1%。第四季度，總營(yíng)收為66.4億元，環(huán)比增長(zhǎng)46.7%，同比增長(zhǎng) 133.2%。其中，汽車銷售收入為61.7億元，同比增長(zhǎng)130%，環(huán)比增長(zhǎng) 44.7%。

亮眼的交付數(shù)據(jù)也令蔚來的毛利數(shù)據(jù)繼續(xù)改善。據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2020年蔚來整體毛利率為11.5%，相比之下，去年同期數(shù)據(jù)為-15.3%。 其中，汽車銷售毛利率為12.7%，而去年同期數(shù)據(jù)為-9.9%。第四季度，蔚來整體毛利率為17.2%，相比往期數(shù)據(jù)亦大有改善。

對(duì)此，蔚來汽車CEO李斌解釋稱，毛利率之所以提升，受益于持續(xù)增長(zhǎng)的交付量、堅(jiān)挺的平均成交價(jià)、不斷改善的物料成本和制造費(fèi)效。與此同時(shí)，得益于新能源積分銷售收入，蔚來去年全年的綜合毛利率也提升至17.2%。

凈利潤(rùn)方面，2020年全年蔚來凈虧損收窄至53.04億元。不過，在交付量和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)雙雙豐收的情況下，蔚來去年第四季度的虧損狀態(tài)卻進(jìn)一步擴(kuò)大。據(jù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，2020第四季度，蔚來凈虧損13.886億元，環(huán)比增加 32.6%。虧損擴(kuò)大的原因在于研發(fā)投入的上漲，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，蔚來第四季度研發(fā)支出為8.3億元，環(huán)比增長(zhǎng)40.4%。李斌透露，為提速核心技術(shù)和新車型的研發(fā)和量產(chǎn)工作，2021年的研發(fā)投入預(yù)計(jì)將增加一倍，達(dá)到50億元左右。

或因四季度虧損高于分析師的預(yù)估均值6.64億元，財(cái)報(bào)發(fā)布會(huì)蔚來汽車盤后股價(jià)一度下跌逾4%。

但與此同時(shí)，蔚來的新興業(yè)務(wù)卻為市場(chǎng)留出了足夠的想象空間，其中尤以電池租用服務(wù)（BAAS）以及同首款轎車ET7同時(shí)推出的自動(dòng)駕駛服務(wù)訂閱服務(wù)（AD as a Service）為代表，在“軟硬分離”的背景下帶來汽車銷售之外的更廣泛收入。

李斌介紹稱，在2021年2月新增訂單中，選擇BaaS的用戶達(dá)到了55%，BaaS和蔚來完善的充換電服務(wù)體系將加速油車用戶到純電車型的轉(zhuǎn)化。而對(duì)于自動(dòng)駕駛訂閱付費(fèi)業(yè)務(wù)，李斌認(rèn)為，“按照服務(wù)來收費(fèi)，會(huì)比現(xiàn)在的使用率更高，并且可以探索一輛車全生命周期都實(shí)現(xiàn)收入的可能。”

在財(cái)報(bào)發(fā)布后的電話會(huì)議環(huán)節(jié)，針對(duì)投資者關(guān)于蔚來是否進(jìn)入大眾市場(chǎng)的可能，李斌回答稱，蔚來（NIO）品牌將聚焦于高端市場(chǎng)，但同時(shí)也在積極探索進(jìn)入大眾市場(chǎng)的可能性。據(jù)了解，此前蔚來便通過投資的方式與長(zhǎng)安和廣汽等傳統(tǒng)車企成立合資企業(yè)，但李斌透露，如今蔚來在合資企業(yè)中的股比已從40%左右降低到了5%以下。

當(dāng)然，相比未來進(jìn)軍大眾市場(chǎng)的不確定目標(biāo)，蔚來當(dāng)前更加緊要的任務(wù)是聚焦于短期內(nèi)的車輛交付，以搶占更多的市場(chǎng)份額。

據(jù)了解，2021年第一季度，蔚來預(yù)計(jì)車輛交付量將在20000和20500輛之間，較去年同期增長(zhǎng)約421%至434%，較上季度增長(zhǎng)約15%至18%，總收入在73.8億至75.6億元之間，同比增長(zhǎng)約438.1%至450.8%，環(huán)比增長(zhǎng)約11.2%至13.8%。