單季收入超過1000億，騰訊正在發(fā)生哪些重要變化

文| 《中國企業(yè)家》記者 崔鵬

編輯| 萬建民

頭圖攝影丨史小兵

3月18日晚間，騰訊控股發(fā)布截至2019年12月31日止第四季度以及2019年度全年業(yè)績。其中全年總收入3772.89億元，凈利潤為933.1億元，平均日賺2.56億元。

去年四季度騰訊的營收和利潤增長顯著，已經(jīng)擺脫三季度的低迷狀態(tài)，不過凈利潤略低于市場預(yù)期。這也是騰訊第一次單季度收入超過1000億，騰訊游戲、商業(yè)支付和企業(yè)服務(wù)的推動效果明顯。

財報中最大的亮點來自騰訊游戲，而騰訊游戲的亮點主要來自于海外業(yè)務(wù)。2019年騰訊在海外投放的兩款重要游戲《PUBG Mobile》和《使命召喚》手游，帶來了可觀收入增量，海外市場單季貢獻70億元收入。

在金融科技方面，騰訊首席戰(zhàn)略官詹姆斯?米切爾（James Michelle）在財報電話會議上說，騰訊每天的支付交易量超過10億次，比Visa和萬事達兩家加起來還多。

騰訊云去年的收入超過170億元，與阿里云之間的競爭今年將更加激烈。2019年金融科技和企業(yè)服務(wù)的收入首次突破1000億元，占騰訊總收入的比例較2018年有所提升（從25%到27%），與之對應(yīng)的是增值服務(wù)占總收入的比例有所下降。

騰訊廣告2019年的重要任務(wù)是整合。上半年騰訊廣告的表現(xiàn)比較一般，主要原因是宏觀經(jīng)濟疲軟和由此帶來的競爭加劇。下半年，騰訊廣告完成技術(shù)團隊與銷售團隊整合后，通過簡化廣告庫存和廣告主投放工具，社交效果廣告重新恢復(fù)增長。

去年騰訊明顯加大對短視頻領(lǐng)域的資源投入力度，同時得益于微信開放的30秒短視頻獨家權(quán)限，微視的數(shù)據(jù)在四季度進步非常大，日活躍用戶環(huán)比增長80%。

騰訊公司總裁劉熾平在電話會議上表示，騰訊在社交網(wǎng)絡(luò)和媒體方面具備優(yōu)勢，對內(nèi)容領(lǐng)域（游戲、文學(xué)和知識產(chǎn)權(quán)等）有長期投入，在管理巨量內(nèi)容提供者方面同樣有經(jīng)驗，所以騰訊將繼續(xù)在短視頻領(lǐng)域“爭取新的進展”。

此外，今年初的公共衛(wèi)生事件，會對騰訊的游戲、廣告、金融科技和企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)造成直接影響。在這份財報中沒有披露太多數(shù)據(jù)的企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)，在后面一季度財報中的表現(xiàn)值得重點關(guān)注。

游戲揚帆出海

騰訊游戲的海外業(yè)務(wù)表現(xiàn)，雖然在財報中介紹并不多，但卻是值得關(guān)注的部分之一。

游戲行業(yè)自從2018年版號審批恢復(fù)以來，獲批游戲數(shù)量逐步減少，2019年中國游戲版號數(shù)量有明顯下降，直接導(dǎo)致市場份額向頭部公司集中。

國內(nèi)市場波動明顯，出海是最好的選擇。截至2019年底，全球前十大日活躍用戶數(shù)最高的手游，都由騰訊開發(fā)。

動視暴雪最新的財報顯示，與騰訊合作《使命召喚》手游上市3天就收入6億美元，在2019年第四季度安裝量超1.5億，在150多個國家和地區(qū)登上下載榜榜首。

2019年第三季度，騰訊游戲收入中有超過10%來自國際市場，四季度海外游戲收入同比增長超過100%，占網(wǎng)絡(luò)游戲收入的23%，海外市場單季貢獻70億元收入。

需要指出的是，由于去年四季度，騰訊對知名公司Supercell的控股權(quán)由50%增加至51.2%，其財務(wù)數(shù)據(jù)已并入騰訊的財務(wù)報表，這也貢獻了部分海外市場營收。

制圖：崔鵬

手機取代電腦，在游戲行業(yè)早已成為不可逆趨勢。2017年二季度，騰訊智能手機游戲（手游）收入首次超過個人電腦客戶端游戲（端游），隨后雙方差距逐漸拉開。

端游時代，騰訊游戲有三款重要產(chǎn)品，分別是《英雄聯(lián)盟》、《地下城與勇士》和《穿越火線》，它們的用戶數(shù)曾長期位列前三名。從2019年開始，無論是用戶數(shù)還是收入數(shù)據(jù)，騰訊游戲的主力已經(jīng)變成《王者榮耀》、《和平精英》以及海外版《PUBG Mobile》。

騰訊游戲去年收入1147億元，同比增長10%。增長部分主要來自這三款手機游戲，而即使是《地下城與勇士》這樣的端游產(chǎn)品標(biāo)桿，收入也有明顯下降。

2020年，《地下城與勇士》和《英雄聯(lián)盟》這兩款重要游戲的手游版本也將上線，公開數(shù)據(jù)顯示，這兩款游戲的預(yù)約人數(shù)均已經(jīng)超過千萬。

字節(jié)跳動從去年開始進入游戲市場，并且在今年3月成功拿到游戲版號，已經(jīng)具備對游戲進行商業(yè)化變現(xiàn)的能力。

不過劉熾平認(rèn)為，騰訊擁有的游戲品類非常全面，游戲開發(fā)能力過硬，騰訊與全球游戲領(lǐng)先公司保持著良好合作關(guān)系，同時擁有社交平臺支持，這些是騰訊應(yīng)對競爭的優(yōu)勢。

值得關(guān)注的是，騰訊沒有像往常一樣，分別公布手機游戲和端游的收入數(shù)據(jù)。去年三季度端游收入仍然有110億元，為手游收入的一半左右。這次不選擇單獨披露，也許意味著騰訊游戲的重心已經(jīng)徹底轉(zhuǎn)向移動。

任宇昕的“魔法”

視頻網(wǎng)站歷來是BAT財報中的資金黑洞，內(nèi)容支出成本居高不下。在優(yōu)酷、愛奇藝和騰訊視頻大戰(zhàn)最激烈的時候，全年動輒上百億的虧損是它們的常態(tài)，百度分拆愛奇藝單獨上市，也有相關(guān)止損考慮。

騰訊視頻整合進PCG（平臺與內(nèi)容事業(yè)群）一年之后，任宇昕似乎找到了問題的解決辦法。

從數(shù)據(jù)上看，騰訊視頻業(yè)務(wù)全年虧損大幅收窄，僅剩不到30億元。這是非常驚人的成本控制能力，與之對比的是，愛奇藝最新財報顯示，2019年的虧損為93億元，是騰訊視頻3倍多。

其實從去年下半年開始，優(yōu)酷、愛奇藝和騰訊視頻三家都在降低版權(quán)采購力度，不再高價爭搶熱門劇，轉(zhuǎn)而大力扶持自制劇。但獨家大劇一向是視頻網(wǎng)站拉新的有效方式，少花錢的代價最終會體現(xiàn)在用戶數(shù)據(jù)上。

所以四季度騰訊視頻的付費會員數(shù)和收入增速都在降低，其中付費會員數(shù)僅為1.06億，相較2018年并沒有太多增長。不過這也意味著騰訊視頻可能已經(jīng)摸索到投入和健康增長的平衡點。

去年四季度，國內(nèi)視頻平臺上比較熱門的電視劇，都來自騰訊投資的閱文集團和新麗傳媒。考慮到騰訊視頻上的很多作品，都來自騰訊旗下子公司的版權(quán)作品改編，這部分合作越緊密，才越能發(fā)揮騰訊在內(nèi)容領(lǐng)域的長期積累優(yōu)勢。

微視方面的增長數(shù)據(jù)同樣出色。四季度微視的日活躍用戶數(shù)環(huán)比增長80%，日均視頻上傳量環(huán)比增長70%。

微視在去年底的拉新效果明顯，主要得益于微信向其開放了朋友圈30秒短視頻的權(quán)限。

PCG內(nèi)部有三個比較明顯的問題需要解決，一個是騰訊視頻的成本，一個是微視的增長，還有一個是信息流的重生。

目前來看，任宇昕已經(jīng)解決掉一個，還剩下兩個。

微信更加看重活躍度

微信及WeChat合并月活躍賬戶總數(shù)已經(jīng)接近12億，單季增長已經(jīng)從2018年底的3000萬，降低到去年底的1000萬，基本上已經(jīng)覆蓋所有智能手機用戶。

強如微信，也必然會面臨用戶量見頂?shù)臅r刻。考慮到騰訊在過往財報中，對披露數(shù)據(jù)和維度進行過多次調(diào)整，未來騰訊在財報中弱化微信賬戶數(shù)，強化產(chǎn)品的用戶活躍度和平臺上的數(shù)據(jù)流量，有很大可能。

實際上，在這份年報中，已經(jīng)有相關(guān)陳述鋪墊，原話如下：“微信及WeChat持續(xù)保持高水平的用戶活躍度，活躍用戶數(shù)及用戶使用時長都進一步提升，2019年第四季日均消息數(shù)同比增長15%。”

小程序方面，數(shù)據(jù)依然在快速增長。在1月份的微信公開課上，騰訊公布的小程序日活躍用戶為3億。年報數(shù)據(jù)顯示，2019年微信小程序的日均交易筆數(shù)同比增長超過一倍，交易總額超過8000億元人民幣。

作為騰訊to B業(yè)務(wù)的重要工具，小程序過去一年都在聚焦擴展使用場景，騰訊在說服更多企業(yè)成為小程序的用戶。

微信還持續(xù)在微信錢包的九宮格內(nèi)推廣垂直行業(yè)的小程序，比如“醫(yī)療健康”會跳轉(zhuǎn)至騰訊健康小程序，“保險服務(wù)”會跳轉(zhuǎn)至微保小程序。

截至今年2月份，騰訊已經(jīng)在深圳和福州兩大城市測試智慧零售小程序，這是一款類似于小程序分發(fā)平臺的小程序，會根據(jù)地理位置，向用戶推薦附近的商鋪小程序。

騰訊計劃在今年內(nèi)向更多城市推廣這一小程序，它將給眾多中小企業(yè)客戶帶來優(yōu)質(zhì)流量。

廣告重整旗鼓

2019年5月，經(jīng)過整合的騰訊廣告正式對外亮相。

由于四季度有雙十一大促活動，是電商促銷活動旺季，加上微信（朋友圈及小程序）廣告庫存及曝光量的增加，推動騰訊社交廣告收入快速增長，同比增速達到33%。

在品牌廣告層面，因為宏觀經(jīng)濟的影響，以及部分熱播劇集延遲播出，導(dǎo)致以騰訊視頻和騰訊新聞為主的媒體平臺廣告收入明顯下跌，全年降幅達到15%。

制圖：崔鵬

微信朋友圈廣告位在2019年初從兩條增加到三條，并且在年底開始測試第四條，目前保持著一年開放一條的節(jié)奏。對于騰訊廣告來說，這是每年能夠穩(wěn)定增加的收入增量。

不好的消息是，騰訊投入巨資續(xù)約的NBA版權(quán)，接連遭遇打擊，下半年因為NBA聯(lián)盟從業(yè)者的不當(dāng)政治言論，導(dǎo)致這項比賽的節(jié)目數(shù)量和廣告內(nèi)容明顯減少，直接導(dǎo)致媒體廣告業(yè)務(wù)陷入低迷。

由于一季度歷來是品牌廣告淡季，可以預(yù)計的是，這部分收入在下個季度依然面臨考驗。

目前，騰訊廣告的收入集中來源于電商、教育和游戲等行業(yè)的客戶。

這些客戶比較重視廣告的營收轉(zhuǎn)化能力，而騰訊針對性地將自家廣告平臺和支付平臺進行了整合，具備將廣告展示轉(zhuǎn)化為交易的能力，這方面未來對廣告客戶有比較強的吸引力。

企業(yè)服務(wù)即將迎接挑戰(zhàn)

金融科技業(yè)務(wù)的表現(xiàn)依舊穩(wěn)定，雖然對外聲音不大，但線下還是穩(wěn)扎穩(wěn)打。

四季度騰訊的商業(yè)支付交易筆數(shù)超過10億，月活躍賬戶超過8億，月活躍商戶超過5000萬。

在線下交易環(huán)節(jié)，微信支付過去一年依然保持領(lǐng)先，無論是線下場景數(shù)量，還是交易筆數(shù)都有長足進步。

阿里巴巴在今年1月份做出調(diào)整，將負(fù)責(zé)本地生活服務(wù)場景的餓了么劃歸給螞蟻金服CEO胡曉明，也是為了應(yīng)對微信支付在線下的攻城略地。

2019年騰訊云收入超過170億元人民幣，付費客戶超過100萬。隨著騰訊持續(xù)優(yōu)化供應(yīng)鏈和擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，騰訊云的毛利率有所改善。未來騰訊云的市場擴展目標(biāo)，將集中在互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、旅游、民生服務(wù)和工業(yè)等垂直領(lǐng)域。

新冠病毒讓騰訊云部分項目的落地實施有所延遲，短期內(nèi)將對騰訊云收入造成負(fù)面影響。不過從長期來看，企業(yè)上云的進展不可逆轉(zhuǎn)，遠程辦公與協(xié)作的需求將持續(xù)增加，對騰訊云來說是利好。

雖然騰訊會議2019年12月才推出，相關(guān)運營數(shù)據(jù)不屬于年報披露范圍，但騰訊還是在財報中公開了騰訊會議的最新數(shù)據(jù)，這款產(chǎn)品上線兩個月后，日活躍賬戶數(shù)已經(jīng)超過1000萬。

不過，2020年一季度因為疫情影響，大量行業(yè)的線下交易場景被關(guān)閉，影響面波及很廣，大部分企業(yè)都受到嚴(yán)重影響，會間接影響騰訊企業(yè)服務(wù)的收入。

3月19日19:00，依文集團董事長夏華將在《中國企業(yè)家》“春播行動”的直播平臺，分享如何突破供應(yīng)鏈難題以及傳統(tǒng)企業(yè)在數(shù)字化轉(zhuǎn)型中的機遇。