“SaaS第一股”微盟也扛不住“刪庫(kù)”

出品| 虎嗅科技組

作者| 張雪

3月17日，微盟發(fā)布了2019年財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，全年?duì)I收達(dá)14.37億元人民幣（下同），同比增長(zhǎng)66.1%；全年毛利達(dá)7.97億元，同比增長(zhǎng)54%；凈利潤(rùn)達(dá)3.11億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為0.77億元、同比增長(zhǎng)52.1%。

從數(shù)據(jù)上來(lái)看，微盟2019年?duì)I收和利潤(rùn)都超出了市場(chǎng)預(yù)期。無(wú)疑，這給還籠罩在“刪庫(kù)”陰影下的微盟帶來(lái)了一絲光亮。

同樣，財(cái)報(bào)上的表現(xiàn)也直接反映在了股價(jià)上。

18日開(kāi)盤(pán)后，微盟盤(pán)中直線(xiàn)拉升，曾漲超8%，但在北京時(shí)間16:00收盤(pán)時(shí)，卻降了0.72%，報(bào)4.12港元。

1：0.77，微盟不虧

對(duì)大多數(shù)企業(yè)來(lái)講，在2020年活下來(lái)是唯一的訴求。

可單從2019年全年的財(cái)報(bào)來(lái)看，微盟似乎并不屬于這個(gè)“大多數(shù)”。更何況，在疫情的催化下，微盟所在的SaaS賽道又迎來(lái)了小爆發(fā)，市場(chǎng)潛力進(jìn)一步被挖掘。

不幸的是，正當(dāng)微盟即將大拓市場(chǎng)，享受疫情之下的市場(chǎng)紅利時(shí)，一場(chǎng)“人禍”卻突然降臨。

2月23日 19 點(diǎn)，微盟收到系統(tǒng)監(jiān)控警報(bào)，顯示服務(wù)器出現(xiàn)故障，大面積服務(wù)集群無(wú)法響應(yīng)，生產(chǎn)環(huán)境及數(shù)據(jù)遭受?chē)?yán)重破壞。

隨之而來(lái)的是，300 萬(wàn)商家生意停擺超 48 小時(shí)，上市公司市值極速蒸發(fā)了20 億港元。

好事不出門(mén)，壞事傳千里。

這件事一度讓微盟出圈，登上微博熱搜，業(yè)界甚至戲稱(chēng)，這是一場(chǎng)能夠載入互聯(lián)網(wǎng)史冊(cè)的宕機(jī)事件。

接下來(lái)的事情，也就變得眾所周知了。

2月25日，微盟發(fā)聲稱(chēng)，這是系統(tǒng)遭員工人為惡意破壞，導(dǎo)致客戶(hù)數(shù)據(jù)丟失，公司已報(bào)警，并正在全力修復(fù)。

直到3月1日晚間，微盟才把數(shù)據(jù)全部找回，并公布了賠償計(jì)劃：公司管理層準(zhǔn)備了1.5億元人民幣賠付撥備金，其中公司承擔(dān)1億元，管理層承擔(dān)5000萬(wàn)元，同時(shí)擬定了現(xiàn)金賠付計(jì)劃和流量賠付計(jì)劃供商家選擇。

在當(dāng)時(shí)看來(lái)，1.5億的賠償金，讓外界和商家一致認(rèn)為微盟“小氣”。但根據(jù)財(cái)報(bào)來(lái)看，這場(chǎng)“人禍”竟然讓微盟“一年白干”。

然而，這次事件帶來(lái)的更深遠(yuǎn)的影響還在于讓微盟陷入了“信任危機(jī)”。

數(shù)字化時(shí)代，安全是數(shù)據(jù)的生命，當(dāng)生命線(xiàn)被突破，修復(fù)數(shù)據(jù)容易，修復(fù)人心難。

對(duì)于企業(yè)客戶(hù)來(lái)講，最為關(guān)心的永遠(yuǎn)是：增加收入和降低成本。

SaaS 帶給客戶(hù)的價(jià)值也體現(xiàn)在這兩方面，而SaaS企業(yè)在產(chǎn)品上的能力將反饋到用戶(hù)的粘性與付費(fèi)熱情上。

而這次“宕機(jī)”給300萬(wàn)商家?guī)?lái)的損失是無(wú)法估量的。

通常來(lái)說(shuō)，當(dāng)SaaS 公司收入體量達(dá)到 1 億美元，基本上可以看作其模式已經(jīng)得到下游客戶(hù)的認(rèn)可，模式初步得到認(rèn)可。

按照這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，2018年，微盟8.65億人民幣的收入體量已經(jīng)達(dá)到了合格。

“宕機(jī)”事件后，體量已經(jīng)突破14億人民幣的微盟又要反過(guò)頭去補(bǔ)“客戶(hù)信任”的課，其中的尷尬不言而喻。

四個(gè)關(guān)鍵詞，一個(gè)忽略點(diǎn)

一如從前，微盟2019年整體業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)仍舊源自SaaS產(chǎn)品和精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)兩大核心業(yè)務(wù)收入的業(yè)績(jī)新高。

報(bào)告期內(nèi)，微盟SaaS產(chǎn)品收入5.07億元、增速為46.1%；精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)毛收入增長(zhǎng)至52.8億元、同比增長(zhǎng)111.9%，精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)收入達(dá)9.3億元人民幣、同比增長(zhǎng)79.5%。

在這次財(cái)報(bào)總結(jié)中，可以看到四大關(guān)鍵詞—小程序、私域流量、大客戶(hù)、投資并購(gòu)。

背靠大樹(shù)好乘涼，依靠騰訊小程序生態(tài)成長(zhǎng)起來(lái)的微盟，在財(cái)報(bào)中絲毫沒(méi)有回避這個(gè)事實(shí)。

官方數(shù)據(jù)顯示，2019年騰訊的微信小程序達(dá)到3億日活量，創(chuàng)造了超過(guò)8000億的交易額，較2018年增長(zhǎng)1.6倍，其中電商、零售行業(yè)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

從SaaS行業(yè)來(lái)講，在2019年SaaS垂直領(lǐng)域滲透率中，電子商務(wù)排名第五，為6.9%。

行業(yè)也報(bào)告指出，在2019年，頭部行業(yè)與尾部行業(yè)在 SaaS的應(yīng)用上已經(jīng)拉開(kāi)差距，雖然都在進(jìn)步，但這種差距隨時(shí)間的推移已經(jīng)呈現(xiàn)明顯的雪球效應(yīng)。

所以在小程序爆發(fā)和電子商務(wù)領(lǐng)域SaaS滲透率不斷提升的情況下，早已在這個(gè)賽道有所積累的微盟在2019年實(shí)現(xiàn)了迅速圈地，并成為了小程序爆發(fā)的直接獲利者。

此外，2019年，私域流量概念大火，越來(lái)越多的商家開(kāi)始重視私域流量市場(chǎng)的挖掘，加上微信生態(tài)去中心化和私域流量的特性，微盟借助差異化打法，完成了智慧餐飲、智慧酒店和本地生活的布局。

在財(cái)報(bào)里，微盟還重點(diǎn)突出強(qiáng)調(diào)了大客線(xiàn)下市場(chǎng)，并將ARPU（每用戶(hù)平均收入）快速提升至6373元的功勞，歸到了大客市場(chǎng)上。

財(cái)報(bào)顯示，線(xiàn)下大客市場(chǎng)的策略讓公司用戶(hù)結(jié)構(gòu)從微小客戶(hù)向中大型轉(zhuǎn)移，因?yàn)榇罂蛻?hù)付費(fèi)意愿強(qiáng)、生命周期長(zhǎng)且相對(duì)穩(wěn)定，從而提高SaaS產(chǎn)品整體續(xù)約率。

誠(chéng)然，對(duì)于國(guó)內(nèi)的SaaS企業(yè)來(lái)說(shuō)，目前仍是一個(gè)初級(jí)市場(chǎng)開(kāi)拓的階段，他們面臨的生存困境在于，相較于美國(guó)SaaS市場(chǎng)，商家用戶(hù)付費(fèi)意愿依然很低。

高調(diào)進(jìn)入大客市場(chǎng)，微盟看到的不光是收入的提高，還是穩(wěn)定的高收入。

值得注意的是，在2019年，微盟還首次出手進(jìn)行了投資，擬收購(gòu)雅座63.83%股權(quán)并戰(zhàn)略控股，以豐富智慧餐飲產(chǎn)品線(xiàn)。

由此，這四個(gè)關(guān)鍵詞和一系列的動(dòng)作，幫助微盟在2019年集齊了“天時(shí)、地利、人和”的條件，也直接推動(dòng)了本期營(yíng)收利潤(rùn)增長(zhǎng)。

在這四個(gè)關(guān)鍵詞的光芒之下，還有一個(gè)容易被忽視的點(diǎn)，那就是2019年微盟的研發(fā)占比仍然較低。

2019年上半年，微盟財(cái)報(bào)顯示，微盟SaaS產(chǎn)品銷(xiāo)售成本（包括研究及開(kāi)發(fā)投資及資本化的開(kāi)發(fā)成本）為 4200 萬(wàn)元，僅占總收入比重6.40%。

全年來(lái)看，SaaS產(chǎn)品的銷(xiāo)售成本增加至2019年的人民幣98.9百萬(wàn)元，其中，寬帶及硬件成本為2010萬(wàn)，研發(fā)投資和資本化為2280萬(wàn)元，占總收入比重的6.88%。

與營(yíng)收的突飛猛進(jìn)相比，微盟在研發(fā)上投入的增加簡(jiǎn)直微乎其微了。

其實(shí)，在核心業(yè)務(wù)尚未形成牢固的競(jìng)爭(zhēng)壁壘的情況下，微盟當(dāng)下對(duì)研發(fā)投入的占比對(duì)其本身來(lái)說(shuō)更意味著一個(gè)危險(xiǎn)的信號(hào)。

站在騰訊的肩膀上，押寶智慧零售

2020年，在疫情蔓延，經(jīng)濟(jì)下行的當(dāng)下，到底什么行業(yè)會(huì)成為新寵？答案并不唯一。

可以看到，在SaaS產(chǎn)品方面，2019年微盟商業(yè)云已經(jīng)圍繞社交電商、智慧零售、智慧餐飲、智慧酒店、本地生活等多個(gè)垂直行業(yè)布局。

但在這幾個(gè)垂直行業(yè)備選之中，微盟認(rèn)為，2020年智慧零售板塊收入還將持續(xù)增長(zhǎng)，并且占SaaS總收入比重將持續(xù)提升。

在財(cái)報(bào)中，微盟如此樂(lè)觀的表示：

“在智慧零售方面，接下來(lái)是我們戰(zhàn)略重點(diǎn)，目前我們已經(jīng)簽約了200多家零售品牌商戶(hù)，品牌商戶(hù)隨著門(mén)店數(shù)量的增加，其客單價(jià)也會(huì)逐步提高，且品牌商戶(hù)粘性強(qiáng)、流失率低，我們預(yù)計(jì)未來(lái)這塊的優(yōu)勢(shì)會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)，我們?cè)诹闶蹟?shù)字化的份額也會(huì)逐步提高。

與此同時(shí)，我們還會(huì)通過(guò)戰(zhàn)略合作與投資的形式，加大與零售數(shù)字化領(lǐng)域上下游合作，建立生態(tài)合作伙伴關(guān)系以及產(chǎn)品解決方案的深度融合。”

巧合的是，據(jù)路透社報(bào)道，今年年初，騰訊總裁劉熾平曾在演講中表示：“以前我們的的傳統(tǒng)投資部門(mén)目光主要聚集在電子游戲和科技前沿方面，然而隨著騰訊微信小程序生態(tài)和支付平臺(tái)的飛速發(fā)展，未來(lái)我們將更加關(guān)注智能零售和支付平臺(tái)。”

一個(gè)月后的2月18日，騰訊宣布微信支付頁(yè)面中間欄將開(kāi)放“智慧零售”入口，深圳地區(qū)用戶(hù)可通過(guò)微信客戶(hù)端訪(fǎng)問(wèn)騰訊智慧零售小程序，已接入包括每日優(yōu)鮮、永輝、優(yōu)衣庫(kù)、沃爾瑪?shù)壬碳摇?

如此一來(lái)，騰訊便能通過(guò)微信把社交平臺(tái)、內(nèi)容平臺(tái)與零售平臺(tái)全面打通，其想要實(shí)現(xiàn)零售行業(yè)線(xiàn)上線(xiàn)下跨場(chǎng)景的野心也可見(jiàn)一斑。

緊隨其后，3月8日，微盟正式宣布接入微信小程序直播能力。

在疫情的影響下，越來(lái)越多的線(xiàn)下商家布局線(xiàn)上的需求猛增，并走進(jìn)直播間，而這讓本就處在風(fēng)口的直播帶貨變得更為火爆。

當(dāng)智慧零售成為微盟新的戰(zhàn)略重點(diǎn)，從某種程度上也在向外界傳遞著一個(gè)新的信號(hào)，即微盟將跟隨騰訊在2020年重點(diǎn)做線(xiàn)下門(mén)店的市場(chǎng)，并在客戶(hù)開(kāi)拓、產(chǎn)品研發(fā)、運(yùn)營(yíng)服務(wù)上與騰訊智慧零售保持協(xié)同。

沒(méi)人能否認(rèn)，直播正在成為新的帶貨和流量入口，電子商務(wù)也被重新定義著。可誰(shuí)都無(wú)法評(píng)估的是，“宅經(jīng)濟(jì)”這個(gè)風(fēng)究竟能吹多久，智慧零售未來(lái)走向何方。

風(fēng)口之后，誰(shuí)又能避免成為“風(fēng)口上的豬”？押寶智慧零售的微盟又將命運(yùn)幾何？

或許我們可以從微盟的下一季財(cái)報(bào)中找到答案。

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