動力電池頭部企業的產能“軍備賽”還在繼續。

12月20日國軒高科發布公告，稱旗下境外全資孫公司與美國某大型上市汽車公司達成戰略供應和本土化協議，后者預計在2023-2028年間，向國軒高科采購總量不低于200GWh的磷酸鐵鋰電池。

這筆海外訂單，對于國軒高科來說無疑是一筆大生意。據國軒高科2021年三季度財報顯示，公司今年的整體產能預計為40GWh。據此計算，國軒高科簽下了五倍于自己年產能力的訂單。

值得注意的是，就在幾天前，國軒高科剛剛發布擴產計劃。12月17日，國軒高科更新產能規劃，將在現有10個生產基地的基礎上，繼續新建或擴建，計劃到2022年底將產能達到100GWh，計劃新投產超50GWh。

事實上，截至三季報，國軒高科2022年的產能規劃目標還為60GWh。而這已經不是國軒高科首次上調產能規模目標。國軒高科曾計劃2025年產能目標達到100GWH，但在大眾進入后，這一目標的實現年份從2025年提前至2023年，再到如今的2022年。

在業內人士看來，與大眾的深入合作，為國軒高科開拓國內市場及海外市場帶來了更多的可能性，這也是國軒高科持續擴大產能規模的關鍵。

大眾汽車集團正在全球范圍加速電動化轉型，國軒高科是大眾在華的動力電池指定供應商。不僅是國內市場，早前，大眾還宣布將與國軒高科在德國建設動力電池工廠，用以支持大眾在歐洲的電動汽車業務。

大眾還帶了更多的資金支持。12月中旬，國軒高科表示向大眾中國非公開發行股份，已完成新增股份登記，大眾中國正式控股國軒高科。本次募資的73.03億元，將用于新建國軒電池年產16GWh高比能動力鋰電池產業化項目、新建國軒材料年產3萬噸高鎳三元正極材料項目和補充流動資金。

事實上，隨著新能源滲透率的不斷提升，主機廠對于動力電池的需求也隨之上漲。高工產研鋰電研究所曾預測，2025年全球新能源汽車滲透率將提升至20%以上，動力電池出貨量將達到1100GWh，邁入“TWh”時代。

今年以來，包括寧德時代、比亞迪、蜂巢能源、中航鋰電、國軒高科在內的多家企業，均宣布將新建鋰電池項目，擴大產能規模，加入動力電池產能軍備賽。

據《中國能源報》統計，2021年動力電池頭部企業宣布未來5年新增產能累計超過2000GWh，約為今年裝車量的20倍。

12月初，蜂巢能源宣布，公司2025年年產能計劃提升至600GWh，刷新了之前定下的300GWh產能規模目標，新目標直接翻一倍。

目前，蜂巢能源在建工廠基地8個。圍繞600GWh，蜂巢能源計劃在2023年-2025年年均新增100GWh產能。在海外布局上，在目前在建的德國30GWh工廠基礎上，還將在印度、南美、東盟規劃建設20GWh。

頭部企業寧德時代也表示，2025年公司的設計產能至少要達到520GWh。

一手產能擴張，一手資本融資。新能源熱潮之下，動力電池企業也掀起了投資熱。

12月初，蜂巢能源完成B+輪60億元融資，截至目前，蜂巢能源已完成四輪融資，累積融資金額207.8億元。蜂巢能源董事長兼CEO楊紅新曾表示，計劃2022年在科創板上市。

8月，寧德時代披露向特定對象發行股票預案，募集資金總額不超過582億元。公告顯示，該筆資金將主要用于擴充鋰離子電池產能，產能合計增長約167GWh。不過，在11月，寧德時代將募投項目從7項減至5項，募集資金從582億元降至不超過450億元。

當動力電池頭部企業忙著擴充產能之時，業內也在警惕產能過剩、技術路線單一的隱憂。

業內人士認為，目前動力電池供應，呈現出高端產能供應不足、低端產能過剩的不合理結構。此外，上游原材料的漲價，也給行業帶來了更多的不確定性。最直觀的表現，即是導致了今年以來動力電池企業凈利潤普遍下滑。以國軒高科為例，財報顯示，2021年前三季度，國軒高科歸母凈利潤為0.68億元，同比下降20.93%，毛利率水平也有所下降，下滑原因正是指向原材料價格上漲。

“目前多數動力電池企業專注于一種技術路線，一旦出現原材料供應短缺，或者出現技術轉移，實際上現在已經有這種趨勢了，這對于企業而言將是致命性的打擊”，業內人士表示。