中銀理財(cái)領(lǐng)1290萬罰單涉三項(xiàng)合規(guī)問題，三年三罰累計(jì)達(dá)2000萬

近日，中銀理財(cái)被國(guó)家金融監(jiān)督管理總局行政處罰的事件引發(fā)行業(yè)關(guān)注。作為業(yè)內(nèi)具有代表性的理財(cái)子公司之一，中銀理財(cái)在產(chǎn)品布局、系統(tǒng)能力與治理體系等方面的專業(yè)化建設(shè)，及其合規(guī)管理路徑具有一定參考價(jià)值。

據(jù)其官網(wǎng)介紹，中銀理財(cái)有限責(zé)任公司于2019年7月4日正式開業(yè)，是中國(guó)銀行全資子公司，主要從事公募理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行、私募理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行、理財(cái)顧問和咨詢等資產(chǎn)管理相關(guān)業(yè)務(wù)。

官網(wǎng)指出，中銀理財(cái)已構(gòu)建起涵蓋現(xiàn)金管理類、固收類、混合類、權(quán)益類四大類型，封閉、每日開放、定期開放、最短持有、周期滾續(xù)、目標(biāo)盈等多種產(chǎn)品形態(tài)的公私募、本外幣產(chǎn)品體系，致力為投資者提供一站式、多方位、多維度、多資產(chǎn)類別的資產(chǎn)管理解決方案。

在市場(chǎng)環(huán)境變化與內(nèi)部管理協(xié)同的雙重背景下，理財(cái)子公司如何實(shí)現(xiàn)從合規(guī)要求到全面落地的順暢升維發(fā)展，或?qū)㈥P(guān)系到包括中銀理財(cái)在內(nèi)，未來多數(shù)中大型理財(cái)子公司的高質(zhì)量發(fā)展。

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2025年收到1290萬元行政處罰，涉及三項(xiàng)合規(guī)問題

2025年06月27發(fā)布的國(guó)家金融監(jiān)督管理總局行政處罰信息公示列表指出，中銀理財(cái)有限責(zé)任公司因非標(biāo)債權(quán)投資管理不到位，理財(cái)產(chǎn)品投資集中度、流動(dòng)性不符合監(jiān)管要求，信息登記管理不到位等違法違規(guī)行為，被金融監(jiān)管總局罰款1290萬元。

圖片來源：金融監(jiān)管總局官網(wǎng)

針對(duì)相關(guān)事項(xiàng)，中銀理財(cái)同日發(fā)布信息披露公告稱，“近日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局對(duì)中銀理財(cái)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱‘公司’）出具了行政處罰決定書，對(duì)2023年理財(cái)業(yè)務(wù)現(xiàn)場(chǎng)檢查中發(fā)現(xiàn)的問題罰款人民幣1,290萬元。”

中銀理財(cái)在公告中表示，“公司高度重視監(jiān)管意見、立查立改，相關(guān)處罰問題已嚴(yán)格按照監(jiān)管要求于2024年6月全部整改完畢。”

圖片來源：中銀理財(cái)官網(wǎng)

圖片來源：中銀理財(cái)有限責(zé)任公司2024年度信息披露報(bào)告

根據(jù)《中銀理財(cái)有限責(zé)任公司2023年度信息披露報(bào)告》顯示，在信用風(fēng)險(xiǎn)方面，中銀理財(cái)“建立了獨(dú)立完善的信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系，在授信審批管理、集團(tuán)客戶管理以及存續(xù)期管理等方面都建立了較為完善的流程、管理模式和機(jī)制。”

圖片來源：中銀理財(cái)有限責(zé)任公司2023年度信息披露報(bào)告

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)方面，報(bào)告指出，“市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是在整體風(fēng)險(xiǎn)偏好下，結(jié)合理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征，通過合理管控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制在與理財(cái)投資者相匹配的范圍內(nèi)。通過對(duì)組合市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的日常監(jiān)測(cè)，來分析理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平。同時(shí)通過定期壓力測(cè)試評(píng)估理財(cái)產(chǎn)品的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況。建立市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，及時(shí)響應(yīng)金融市場(chǎng)的各類異常波動(dòng)情況。”

在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)方面，報(bào)告指出，“根據(jù)公司業(yè)務(wù)情況不斷完善流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)制度，細(xì)化流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急情景和應(yīng)急流程，優(yōu)化壓力測(cè)試體系，強(qiáng)化流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判和管理能力。”

02

近三年累計(jì)被罰金額達(dá)2000萬元

2025年披露的這起1290萬元罰款，是中銀理財(cái)自2022年以來收到的第三次行政處罰。回顧過去三年，其累計(jì)被罰金額已達(dá)2000萬元。

2024年6月24日，根據(jù)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局（金罰決字〔2024〕32號(hào)）行政處罰決定書，中銀理財(cái)因理財(cái)業(yè)務(wù)存在兩項(xiàng)違法違規(guī)行為，被處以罰款250萬元。

據(jù)該行政處罰決定書，中銀理財(cái)有限責(zé)任公司該次被認(rèn)定的主要違法違規(guī)事實(shí)為，一是“未能有效穿透識(shí)別底層資產(chǎn)”；二是“非標(biāo)底層資產(chǎn)到期日晚于封閉式理財(cái)產(chǎn)品到期日”。依據(jù)《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第二十一條、第四十六條及相關(guān)審慎經(jīng)營(yíng)規(guī)則，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局對(duì)其作出罰款決定。

圖片來源：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局官網(wǎng)

2022年5月26日，根據(jù)（銀保監(jiān)罰決字〔2022〕30號(hào)）行政處罰決定書，中銀理財(cái)有限責(zé)任公司因理財(cái)業(yè)務(wù)存在多項(xiàng)違法違規(guī)行為，被中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)處以罰款460萬元。

該處罰所列中銀理財(cái)理財(cái)業(yè)務(wù)存在以下違法違規(guī)行為：“一、公募理財(cái)產(chǎn)品持有單只證券的市值超過該產(chǎn)品凈資產(chǎn)的10%；二、全部公募理財(cái)產(chǎn)品持有單只證券的市值超過該證券市值的30%；三、開放式公募理財(cái)產(chǎn)品杠桿水平超標(biāo)；四、同一合同項(xiàng)下涉及同一交易對(duì)手和同類底層資產(chǎn)的交易存在不公平性；五、理財(cái)產(chǎn)品投資資產(chǎn)違規(guī)使用攤余成本法估值；六、理財(cái)公司對(duì)關(guān)聯(lián)法人的認(rèn)定不符合監(jiān)管要求”。

圖片來源：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局官網(wǎng)

依據(jù)《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第二十一條、第四十六條和相關(guān)審慎經(jīng)營(yíng)規(guī)則，監(jiān)管機(jī)構(gòu)依法作出上述行政處罰決定。

理財(cái)子公司的業(yè)務(wù)性質(zhì)決定了合規(guī)管理并非局限在某一環(huán)節(jié)，而是一套覆蓋產(chǎn)品設(shè)計(jì)、資產(chǎn)配置、系統(tǒng)建設(shè)、運(yùn)營(yíng)監(jiān)控的全生命周期機(jī)制。

理財(cái)業(yè)務(wù)的特殊性在于其資金來源廣泛、客戶層級(jí)豐富、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜，部分產(chǎn)品采用多層嵌套、組合投資策略，且常常關(guān)聯(lián)多類資產(chǎn)形態(tài)。

面對(duì)監(jiān)管力度變化與市場(chǎng)復(fù)雜性，對(duì)任何一家理財(cái)子公司而言，局部整改舉措或短期培訓(xùn)可能在有效提升和強(qiáng)化合規(guī)文化上存在一定局限。

理財(cái)子公司有效強(qiáng)化合規(guī)機(jī)制，或離不開制度、系統(tǒng)與文化等多維度的持續(xù)性建設(shè)，而非一次性地整改。

其中，如何在產(chǎn)品設(shè)計(jì)之初就引入合規(guī)協(xié)同機(jī)制、在資產(chǎn)篩選中建立風(fēng)險(xiǎn)前哨制度、在客戶管理中完善適當(dāng)匹配體系，或是一定影響因素。

03

兩大頭部理財(cái)子年內(nèi)被罰合計(jì)3040萬元

中銀理財(cái)被罰的問題并非個(gè)例，其頭部同業(yè)交銀理財(cái)有限責(zé)任公司，也于今年上半年因“理財(cái)產(chǎn)品信息披露不規(guī)范、理財(cái)業(yè)務(wù)投后管理勤勉盡職義務(wù)履行不到位等”主要違法違規(guī)行為，被國(guó)家金融監(jiān)督管理總局處以罰款1750萬元，這兩家頭部公司年內(nèi)合計(jì)被罰金額達(dá)3040萬元。

圖片來源：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局官網(wǎng)

從行業(yè)來看，理財(cái)子公司各業(yè)務(wù)線在產(chǎn)品生命周期各階段，或均有必要嵌入合規(guī)邏輯。例如，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)階段設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)估機(jī)制，在資產(chǎn)配置上設(shè)定集中度和流動(dòng)性測(cè)試，在信息登記管理方面建立數(shù)據(jù)回溯與校驗(yàn)體系。

與此同時(shí)，還可以在系統(tǒng)架構(gòu)層面打通投資端、運(yùn)營(yíng)端與合規(guī)端的數(shù)據(jù)鏈路，推動(dòng)實(shí)時(shí)響應(yīng)與校驗(yàn)?zāi)芰Α?

交銀理財(cái)此次所涉問題集中于理財(cái)產(chǎn)品信息披露不規(guī)范、理財(cái)業(yè)務(wù)投后管理方面，而中銀理財(cái)則涉及非標(biāo)債權(quán)投資管理不到位，理財(cái)產(chǎn)品投資集中度、流動(dòng)性不符合監(jiān)管要求，信息登記管理不到位等。

這些問題實(shí)際上對(duì)機(jī)構(gòu)內(nèi)部系統(tǒng)協(xié)同與崗位協(xié)作提出了更高要求，也促使行業(yè)在制度設(shè)計(jì)層面加快技術(shù)化治理思路的導(dǎo)入。

例如，部分理財(cái)子公司開始借助人工智能對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行自動(dòng)分類，或引入數(shù)據(jù)穿透系統(tǒng)進(jìn)行投后核查，提升風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的及時(shí)性與全面性等。

尤其是頭部大型理財(cái)子公司，從組織架構(gòu)、系統(tǒng)平臺(tái)與人才隊(duì)伍等多維度推動(dòng)合規(guī)建設(shè)，有利于業(yè)務(wù)的高質(zhì)量發(fā)展和可持續(xù)性創(chuàng)新。

一方面，可以通過前中后臺(tái)協(xié)同機(jī)制重塑流程閉環(huán)，另一方面則通過培訓(xùn)與內(nèi)控考核等手段推動(dòng)合規(guī)意識(shí)常態(tài)化。而部分機(jī)構(gòu)甚至還引入了合規(guī)數(shù)據(jù)看板、實(shí)時(shí)預(yù)警模塊等輔助工具，實(shí)現(xiàn)制度落實(shí)的量化與可視化。

3040萬元的合計(jì)罰款金額，雖不構(gòu)成對(duì)大型理財(cái)子公司經(jīng)營(yíng)層面的沖擊，但或也說明，合規(guī)管理已不僅是風(fēng)險(xiǎn)控制手段，更是行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)背景下，關(guān)系企業(yè)良性可持續(xù)發(fā)展的重要因素之一。事前防控、系統(tǒng)協(xié)同、技術(shù)融合或?qū)⒊蔀槲磥砗弦?guī)治理的方向所在。

從罰款金額到治理舉措，理財(cái)子公司正處在一場(chǎng)能力迭代的進(jìn)程中。合規(guī)不僅關(guān)乎風(fēng)險(xiǎn)控制，更成為機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)規(guī)范性與市場(chǎng)信任建立的基礎(chǔ)保障。

中銀理財(cái)與交銀理財(cái)在2025年的相關(guān)被罰事件，對(duì)當(dāng)前行業(yè)而言，也在一定程度上呈現(xiàn)了合規(guī)內(nèi)控是企業(yè)發(fā)展中不可忽視的因素。

未來，中銀理財(cái)?shù)壤碡?cái)子公司是否有可能將合規(guī)機(jī)制前移到?jīng)Q策前端，在精細(xì)化治理中平衡收益目標(biāo)與操作規(guī)范，或?qū)⒊蔀楹饬科錁I(yè)務(wù)增長(zhǎng)與長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展的一大變量，對(duì)此，我們不妨拭目以待。