繼年營收邁入“300億”后，洋河股份（002304.SZ）又達成了另一個“小目標”。

8月28日晚，洋河股份公布2023年半年度報告，上半年營業收入218.73億元，同比增長15.68%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤78.62億元，同比增長14.06%。這也是洋河首次實現半年度營收破兩百億的“小目標”，創造了歷史最好的半年度營收業績。

值得注意的是，其中高端白酒營收占比進一步增長。報告期內，以夢之藍、天之藍、海之藍、蘇酒、珍寶坊為代表的中高檔產品共實現營收190.51億元，同比增長17.6%。

縱觀2023年上半年，白酒市場動銷維持“弱復蘇”態勢，而洋河股份營收和凈利潤的高“兩位數”增長體現出企業在調整期下的強勁動力。行業人士分析，在中國白酒行業進入深度調整期的當下，洋河股份保持穩健增長離不開“二次創業”打下的堅實基礎。

角逐高端市場，產品結構繼續優化升級

“白酒行業正由‘黃金時代’轉入‘白銀時代’。‘白銀時代’是一個競爭更加激烈的時代，也是名酒顯現競爭優勢的時代。”這是2021年初接棒洋河股份董事長一職的張聯東對整個白酒行業的基本判斷。彼時，他喊出了“二次創業”的口號。此后，洋河股份在管理體制和經營策略上開啟變革，確立了“名酒化、高端化、全國化”的戰略方向，以期實現加速快跑。

這一年開始，洋河迎來了產品升級、渠道優化和管理調整等全方位系統改革，時至今日，隨著夢之藍M6+、夢之藍水晶版、海天的成功迭代升級和市場全國化，洋河的產品結構正逐步走向完善。

事實證明了張聯東的眼光與魄力。2021-2022年，洋河以夢之藍手工班、夢之藍M9、夢之藍M6+、夢之藍水晶版、蘇酒等為代表的中高檔酒連續兩年實現超20%的營收、利潤增速。今年上半年，洋河股份的中高檔酒共入賬190.51億元，同比增加17.6%，占比總營收達87.1%。中高檔酒的增長，帶動整體毛利率上升2個百分點至76.12%。多家證券公司表示，洋河新一階段的增長和引領消費升級的核心驅動準備完畢。夢之藍M6+、夢之藍水晶版、海之藍成為業績核心增長點。

觀察白酒行業的多輪周期變化，當前行業高端化和規模化趨勢愈加明顯，按照中國酒業協會發布的數據，2022年相比較疫情前的2019年,白酒產業銷售收入累計增長5%,利潤累計增長71%，而增長的主要來源是頭部、是名酒。今年5月舉辦的2022年度業績網上說明會上，曾有人問及洋河“高端化戰略”，張聯東再次給出答復說 “發展高端是難而正確的事，必須堅定不移、久久為功。”

今年，洋河加速耕耘名酒賽道，三大品牌布局日趨完善，各類品牌相互協同，以名酒帶動產品結構向上升級。洋河系列中，夢九定位千元價位段主導產品，全面搶抓銷量，集中公司資源重點運作；手工班定位高端占位產品，圍繞核心消費者做培育，打造稀缺、超高端產品形象。雙溝系列中，雙溝帝坊煥新升級，持續“質提價升”；頭排·蘇酒憑借著自身在釀造工藝、設計上的稀缺性，在白酒千元帶高端市場競爭中實現引領。貴酒系列中，貴州貴酒集團最高端產品“貴酒世家”上市，充分發揚“貴州老字號”的時代風采，有望成為公司又一頭部名酒。

數字化轉型，“降本增銷”

在新一代數字化浪潮之下，白酒行業的生態發生了根本性的改變。價值鏈、消費場景無一不變，新技術的發展驅動了整個生態環境的變革，數據的重要性開始日益凸顯。對于數字化的大趨勢，洋河股份已有先見之明。2006年，洋河股份決定數字化轉型，至今先后建立了營銷、供應商管理、智能工廠等多個數字化平臺。在前期數字化基礎上，2013年，洋河股份再向前一步，更換了原有的ERP系統，開始了業務生產的標準化向業務的數據化轉型。

為了讓生產更智能，洋河股份建成白酒行業第一家智能工廠。運用大數據、人工智能、物聯網等新技術，打造“零碳供應鏈條”，實現智慧釀造和綠色釀造。面向數智化生產的全面轉型工作為洋河帶來保質降本增效，以智能化釀酒車間為例，洋河實現從酒醅出池到加曲等整個生產過程自動化，酒醅全程不落地，原酒品質更可控，生產效率得到了很大的提高，耗水量也得到了下降。

圖注：數字化生產——洋河智能工廠

對于酒企而言，其銷售體系中，有大量的經銷商和終端銷售。當下，白酒行業適逢調整期，疊加經濟大環境影響，終端需求萎縮及庫存壓力導致經銷商資金鏈緊繃。長期以來，作為“鏈主”企業的洋河股份都在想辦法幫助上下游企業解決資金難題。“洋河的酒香飄到哪里，數字供應鏈金融的活水，就流到哪里”，張聯東曾如此強調。

2020年11月，洋河股份在前期數字化建設的基礎上，在供應鏈系統中嵌入網商銀行的“大雁系統”。據介紹，兩個系統打通后，經銷商提交融資申請，洋河股份推送經銷商的基本信息、歷史采購數據、經銷協議數據到銀行，為銀行信貸提供數據補充，實現數據驅動信貸，以解決小微經銷商融資難的問題。目前，洋河經銷商通過“大雁系統”申請貸款的通過率超過了80%。

此外，洋河股份著力數字化營銷，不斷優化升級消費者數字化策略活動，引導消費者復購，促動產品開瓶動銷。

張聯東表示，為了讓生產更智能、資源更智聯、營銷更智通、平臺更智控、消費更智享，洋河確定了“數字洋河，智創未來”的戰略愿景，探索出一條符合自身特征和發展特色的“智慧路徑”。而“數智力”正在讓洋河更有效率、更有品質，2023年這份穩健增長的半年“答卷”就是最好的證明。

洋河股份銷售渠道目前分為線下經銷和線上直銷，其中線下經銷是公司主要的銷售模式。報告期內，按照銷售模式分，批發經銷渠道實現營業收入211.96億元，同比增長15.62%，線上直銷渠道實現營業收入2.61億元，同比增長41.28%。

圖注：洋河股份企業展覽館展廳

品牌價值再創新高

得益于從產品到經營的綜合優化，從國內到國際，洋河的品牌影響力和價值也在不斷增長。

英國品牌評估機構“品牌金融”發布的“2022全球酒類品牌價值榜”中，洋河股份躋身“50大烈酒品牌”；在“Brand Finance 2023年度中國品牌價值500強榜單”中，洋河品牌價值較2022年提升了3名……上半年，洋河股份憑借持續的科技創新、研發高投入以及高端專業人才引入，品牌實力再一次獲得中國輕工聯的高度認可，以773.17億元的品牌價值榮登輕工領域第三，白酒行業第二。

而洋河品牌價值增長背后的推動力離不開三點——一是堅持品質至上；二是堅持集群發展；三是堅持創新驅動。

以創新為例。一直以來，洋河股份在“科技創新賦能產業發展”的道路上風雨兼程：建成行業首家數字化、智能化、集成化的透明工廠，成為數字化營銷與智能化釀造相結合、智慧化包裝與現代化物流相匹配、科技創新與標準化管理相融合的行業發展新標桿。

圖注：白酒行業第一個智能化立體倉庫

在今年中國輕工業聯合會組織召開洋河股份2023年科技成果鑒定會中，洋河股份完成的《綿柔型白酒創新工藝研究與應用》，以及由洋河股份分別和江南大學、南京林業大學共同完成的《洋河綿柔型白酒綿柔特征風味解析及應用》《綿柔型白酒舒適度關鍵影響因素的研究及應用》三項創新性科技成果進行鑒定。鑒定委員會專家認為，三個科技成果總體技術達到國際領先水平，一致同意通過鑒定，并建議進一步擴大推廣與應用。

穩中求進，是洋河股份2023年上半年的主旋律。除了利潤方面的強勢表現，現金流表現上，洋河也有明顯提升。上半年，洋河股份經營活動產生的現金流量凈額2.65億元。期末現金及現金等價物余額202.18億元，比上一年度的160.38億元大幅增加41.8億元。行業人士指出，洋河股份上半年的表現，展現出頭部名企穿越周期的巨大動力和能力，充分印證了洋河市場的穩固和增長的韌性，為行業發展注入了信心。