白馬股海康威視的成長煩惱，上半年凈利潤下跌11.14%

曾經的白馬股海康威視，業績正在變得平庸。作為全球市場占有率第一的安防巨頭，在收入增長速度下滑的同時，海康威視開始出現增收不增利的情況。

8月12日晚，安防巨頭海康威視發布上半年財報，財報數據顯示，其上半年營收372.58億元，同比增長9.9%，但是歸屬于上市公司股東的凈利潤為57.59億元，同比下跌了11.14%。

作為對比，2021年海康威視的營收同比增長了28.21%，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長了25.5%。實際上，今年上半年海康威視的營收增速是過去五年來最慢的，并且是第一次凈利潤下跌。

凈利潤下滑的同時，據財報顯示，海康威視上半年經營活動產生的現金流量凈額由正轉負，大幅下降了209.97%，從去年同期的19.63億元下降至-21.58億元。這也是過去五年來海康威視經營活動產生的現金流量凈值首次為負。

收入增速下滑，甚至增收不增利的一大原因，是海康威視主營業務的增速放緩。

作為一家以安防為主業的AI巨頭，海康威視主營業務上半年收入增長趨緩，其主業產品和服務同比僅增長了5.21%。相比之下，以智能家居、機器人業務為代表的創新業務表現更加出色，今年上半年，海康威視來自創新業務的收入占比達到18.81%，同比上年增長了25.62%。

業績下滑的另一大原因，是疫情等因素帶來的影響。今年上半年，外部環境變化導致海康威視境內收入僅增長了4.54%。

在公司面對的風險一欄，海康威視除了提及全球新冠疫情風險，還重點提到了全球經營風險和供應鏈風險。

海康威視是安防領域的全球第一巨頭，除了國內市場以外，還有超過30%的收入來源于海外市場。今年上半年以來，盡管俄烏沖突帶來的地緣政治風險給企業的全球經營帶來了較高的不確定性，但海康威視在海外市場仍錄得23.72%的增長。

不過海康威視的全球經營仍存在一定風險。作為國內知名AI龍頭企業，海康威視曾多次遭遇美國制裁。今年5月，據英國金融時報報道，美國計劃對海康威視實施前所未有的制裁，并表示該制裁可能成為美國迄今為止針對中國企業采取的最嚴厲措施。

早在2019年，美國商務部就曾將包括海康威視、大華股份在內的八家中國科技企業列入實體清單。

在多重風險下，海康威視選擇不斷加碼研發。今年上半年，在收入增速放緩、利潤下滑的情況下，海康威視研發投入46.75億元，同比增長了20.56%，半年的研發投入就超過了2018年全年。