橫琴人壽今年首季虧超8000萬，多項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo)惡化

4月30日，橫琴人壽發(fā)布了2022年第一季度業(yè)績，讓市場驚詫的是，該公司出現(xiàn)了巨額虧損。

2022年一季度，橫琴人壽實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入37.62億元，同比增長67.18%；而凈利潤卻虧損8311.41萬元，同比下降214.45%；此外，其核心償付能力、綜合償付能力充足率分別降至101.75%、140.36%，并明確表示預(yù)測下季度還將進(jìn)一步下滑。

實(shí)際上，橫琴人壽的業(yè)績惡化早有先兆，其2021年財(cái)報(bào)已經(jīng)盡顯頹勢。

數(shù)據(jù)顯示，2021年，橫琴人壽保費(fèi)收入67.86億元，同比微增2.48%，保費(fèi)收入增勢卻大不如前的同時，凈利潤更是出現(xiàn)了高達(dá)81.22%的下滑，僅有0.11億元。

橫琴人壽不僅是業(yè)績下滑，2021年，其償付能力充足率也出現(xiàn)了快速下降，風(fēng)險(xiǎn)綜合評級降至B級。同時，激進(jìn)投資、“踩雷”華夏幸福給橫琴人壽未來經(jīng)營埋下隱患，而其投資管理方面的重大問題更是直遭監(jiān)管通報(bào)處罰。

業(yè)績驟降之下，橫琴人壽的未來將何去何從？

凈利潤為何驟降8成？

年報(bào)顯示，2021年，橫琴人壽實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入79.63億元，同比微增2.52%。其中原保費(fèi)收入67.86億元，同比增長2.48%。

盡管橫琴人壽保費(fèi)收入穩(wěn)步增長，但其增長速度卻逐年大幅下滑，已然疲軟乏力。數(shù)據(jù)顯示，2018年-2020年，原保費(fèi)收入分別為24.62億元、59.55億元、66.22億元，同期增速分別為185.42%、141.85%、11.20%，2021年增速再度降至2.48%。

凈利潤方面也是難續(xù)增長勢頭，2021年，橫琴人壽實(shí)現(xiàn)凈利潤0.11億元，同比驟降81.22%。過往數(shù)據(jù)顯示，2018年至2020年，其凈利潤分別為-2.46億元、-2.41億元和0.59億元，呈現(xiàn)逐年增長趨勢，并在2020年成功實(shí)現(xiàn)盈利。但好景不長，2021年其增勢戛然而止，凈利潤直接縮水八成。

據(jù)了解，2021年開年，橫琴人壽便作出了重大人事調(diào)整。 2021年2月，由于三年任期屆滿，原總經(jīng)理李國棟辭職，退居公司副總裁并兼任首席投資官；隨后4月，原聯(lián)席總裁黃志偉出任總經(jīng)理職務(wù)。

但總裁與聯(lián)席總裁職務(wù)互換的罕見操作，并沒有給橫琴人壽的業(yè)績帶來可觀的增長，利潤反而迎來了大幅下滑。分季度來看，去年一季度、二季度橫琴人壽還維持盈利，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤7261.74萬元、1990.05萬元，但這種盈利勢頭并沒能繼續(xù)延續(xù)下去，隨后三季度便出現(xiàn)了1911.62萬元的虧損，四季度其虧損升至6326.63萬元。

據(jù)其同步披露的一季報(bào)顯示，2022年一季度，橫琴人壽實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入37.62億元，同比增長67.18%；虧損8311.41萬元，同比下降214.45%。

增資受困，償付能力急速下滑

除了盈利水平大幅下降以外，償付能力方面，橫琴人壽也同樣面臨著較大的資本補(bǔ)充壓力。聯(lián)合資信在2021年跟蹤信用評級報(bào)告中指出，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的較快發(fā)展導(dǎo)致橫琴人壽資本消耗明顯，核心償付能力充足率顯著下降，資本有待補(bǔ)充。

年報(bào)顯示，其核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率分別為133.90%、178.09%，兩項(xiàng)指標(biāo)皆遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2021年末，保險(xiǎn)業(yè)平均核心償付能力充足率為219.7%，平均綜合償付能力充足率為232.1%。

事實(shí)上，自成立以來，橫琴人壽的償付能力就迅速連年大幅下降，資本消耗顯著。2017年末至2020年末，橫琴人壽核心償付能力充足率分別為936.76%、 332.57%、170.43%、93.02%，三年間下降超9成，直到2021年才有所改善。

然而好景不長，2022年一季度，橫琴人壽的償付能力再次出現(xiàn)了大幅下滑。截至一季度末，其核心償付能力充足率為101.75%，較上季度末下降32.15個百分點(diǎn)；綜合償付能力充足率為140.36%，較上季度末下降37.73個百分點(diǎn)。

面對如此大幅下滑的償付能力，橫琴人壽也試圖通過增資、發(fā)債等方式進(jìn)行自救。2019年3月份，橫琴人壽公告，擬增資10億元，將注冊資本金提高到30億元，由其全部5家股東各自新增出資額2億元，增資完成后，持股比例不變。然而這一增資行為最終不了了之，截至目前，其注冊資本仍為20億元。

值得注意的是，橫琴人壽的償付能力還將進(jìn)一步下滑。一季報(bào)中顯示，橫琴人壽預(yù)測其下季度核心償付能力充足率為93.61%，綜合償付能力充足率為130.52%。

風(fēng)險(xiǎn)評級下降

公開資料顯示，2016年12月，橫琴人壽在廣東省珠海市橫琴新區(qū)成立，由珠海鏵創(chuàng)、亨通集團(tuán)、明珠集團(tuán)、環(huán)亞實(shí)業(yè)有限公司、中植集團(tuán)五家股東發(fā)起成立，每家股東的持股比例均為20%。

作為2016年成立的新生代保險(xiǎn)公司，橫琴人壽成立第五年便成功實(shí)現(xiàn)盈利，然而激進(jìn)式發(fā)展帶來了業(yè)績快速增長的同時，卻難掩其背后風(fēng)險(xiǎn)叢生的隱患。

4月30日，橫琴人壽同步披露了其2022年一季報(bào)，報(bào)告顯示，2021年4季度末的風(fēng)險(xiǎn)綜合評級從A降至B級，直逼監(jiān)管紅線。

橫琴人壽表示，2021年四季度，公司受個別存量資產(chǎn)違約等方面的影響，風(fēng)險(xiǎn)綜合評級等級下降為B類。公司積極開展風(fēng)險(xiǎn)化解工作，并取得了階段性進(jìn)展，下一步公司將持續(xù)開展相關(guān)工作。

聯(lián)合資信也在評級報(bào)告中指出，較快發(fā)展的投資業(yè)務(wù)對橫琴人壽內(nèi)部控制造成壓力，權(quán)益類投資規(guī)模較大帶來投資收益穩(wěn)定性有待觀察，以及業(yè)務(wù)較快發(fā)展導(dǎo)致資本消耗明顯等因素對其經(jīng)營發(fā)展及信用水平可能帶來的不利影響。

事實(shí)上，在剛剛步入2021年之際，橫琴人壽便遭受了來自監(jiān)管的當(dāng)頭一棒。1月28日，銀保監(jiān)會發(fā)布2021年第二份行政監(jiān)管措施決定書，指出橫琴人壽的保險(xiǎn)資金投資管理方面存在的重大問題。

由于投資管理能力不符合監(jiān)管規(guī)定、違規(guī)開展其他金融資產(chǎn)投資、違規(guī)購買債券和不動產(chǎn)，橫琴人壽被銀保監(jiān)會要求及時整改，以及受到6個月內(nèi)不得新增股權(quán)和其他金融資產(chǎn)投資等多項(xiàng)處罰。

除此之外，去年7月末，銀保監(jiān)會人身險(xiǎn)部發(fā)布的《關(guān)于近期人身保險(xiǎn)產(chǎn)品問題的通報(bào)》中，點(diǎn)名指出橫琴人壽報(bào)送的某終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品，現(xiàn)金價(jià)值計(jì)算不合理，存在著長險(xiǎn)短做的風(fēng)險(xiǎn)。