從11月初開始，在路上流動奔淌的快遞大潮無不預示著一件事，“剁手”季又一次如約而至。

除了打工人的購物狂歡限定日外，每年一次的雙十一同樣也是快遞行業的全年“大考”。

近日，順豐、德邦、申通、韻達、圓通等快遞公司紛紛曬出自己2021年的三季報成績單，幾大快遞公司盈利普遍處于同比降低的水平。其中順豐三季度實現扣非凈利潤為8.1億元，同比下降了51.2%左右。

從一季度的超10億虧損開始，順豐三季報扣非凈利潤堪堪由虧轉盈，從年初至報告期末實現扣非后凈利潤3.33億元，同比下降了93.48%。

價格戰和行業的兼并收購并行之下，快遞江湖暗潮涌動，風云變幻，曾經的“快遞之王”順豐在其中又扮演了什么樣的角色呢？

1、順豐不“順”背后，快遞行業的“價格戰”始末

截至10月最后一個交易日，順豐控股（002352.SZ）收盤價為64.63元/股，相比年內最高價124.07元/股跌幅接近50%。

自一季度的虧損曝出之后，盡管順豐的盈利慢慢收窄，但從股價走勢看來，市場對其信心卻始終沒有恢復到之前水平。

從巔峰滑至低谷，順豐到底遇到了哪些問題？

近年來快遞行業“價格戰”反復拉鋸，尤其是極兔的橫空出世，競爭一度趨近白熱化，據國家郵政局數據，快遞行業平均單價已從2007年的28.5元/件，下滑至2020年的10.55元/件。順豐同樣深陷其中。

2019年5月，順豐再次試水電商業務，對于部分電商客戶推出特惠件配送業務，這已經是順豐第三次在電商配送領域試水。時隔一年左右，2020年4月，順豐進一步成立了“豐網速運”品牌，主打性價比，直接對標“通達系”。

拆解順豐目前已有的快遞業務分類，主要分為時效類產品（順豐即日、順豐次晨、順豐標快）和經濟類產品（電商標快、特惠專配、豐網速運）兩類，截至目前為止，順豐旗下產品只有豐網速運是加盟制，其他均為直營。

在很長一段時間里，直營和高品質都是順豐在快遞行業的獨有特質。2003年“非典”期間，航運市場蕭條，順豐簽下揚子江快運，成為國內第一家也是唯一一家包機送快遞的公司，這在創造高時效的同時，背后成本同樣不菲。

高成本同樣限制了順豐的發展，2005年左右，郵政異地派送費在24元左右，新興起的淘寶系電商迅猛發展，為了拿下其背后龐大的快遞市場，各大快遞公司將異地派送費用從18元一路降低到12元，這也是快遞行業價格戰的開始。

顯然，對于重投入的直營模式來說，這種拼量和拼低價的打法是彼時順豐高成本無法支撐的。對于成本的控制，始終是快遞行業的競爭壁壘所在。

成本之外，電商類快件的另一個核心問題則來自于和平臺的綁定，“通達系”服務于淘寶電商平臺，極兔迅速起量背后是一同崛起的拼多多訂單數，而京東物流更是背靠自家大樹。反觀順豐，因為“綁定”這事，2017年順豐和菜鳥你來我往“掐架”了好幾個回合，最后還是由國家郵政局出面協調才得以平息。

又雙叒一次試水電商類經濟快件，這次順豐會成功嗎？

“豐網”具體數據披露較少。從財報來看，順豐的虧損當然主要來自于新業務的投入，但同時，經濟快遞業務在順豐體系內占比同樣不斷擴大。2021年順豐半年報顯示，其經濟快遞業務實現營收148.9億元，同比增長69.16%。

至少可以先放心的是，在監管部門相關政策密集出臺后，快遞行業的“價格戰”勢頭在今年明顯得到遏制。對快遞小哥們來說，可以期待到手的收入能更高點，對于順豐來說，同樣給了“豐網”新業務更高的容錯空間。

2、快遞行業進入洗牌期，順豐還要過幾個坎

不久前的一份投資者關系活動記錄中，順豐強調豐網是公司長期堅持要發展的新業務戰略之一。

其中提到，當前豐網經營策略第一優先級是嚴控虧損幅度，短期內需要直營速運大網資源去支持豐網，而1-2年后豐網可以反哺速運大網。

在豐網成長到可以反哺其他業務之前，順豐似乎并沒有想好怎么跟他們的用戶解釋，“順豐變慢了”這回事。相比直營，加盟制意味著品質的不穩定和不可控，同時還有最明顯的時效性變弱。

在用戶無法準確區分二者的差異性時，打著“順豐”標簽的豐網顯然拉低了用戶對順豐的評價。

相比業務增長，口碑和品牌效益此前一直是順豐的優勢所在。但從2020年的豐巢收費，到此前引起爭議的“一元簽收確認”服務，順豐近兩年來“人緣”愈來愈下滑。在成本和客戶體驗之間，順豐當下似乎處于一個左右互搏的階段。

在電商等經濟類快件占比增加的同時，不可忽視的是，順豐原本高毛利的商務類快件業務增速在不斷下滑。順豐在國內的商務類快件領域一度幾乎處于壟斷地位，這一業務分類同樣有著鮮明的“順豐”屬性，高客單價，高時效性，高盈利。

不過，為了實現“數據管稅”，同時降低企業發票相關的成本，近年來我國出臺了一系列推動發票電子化的政策，公開統計數據顯示，2020年我國電子發票數量達到250億份，相比2019年增速明顯，甚至超過紙質發票。

發票電子化趨勢之外，不斷發力的電子簽平臺同樣瓜分走了商務件的一大塊市場，在一次小型分享交流中，某電子簽從業人員表示，目前平臺單日交易量在800萬左右，且平均單價僅為順豐的一半。

在順豐想“撕”下經濟類快件市場時，“通達系”同樣對順豐的腹地躍躍欲試，投中Future梳理發現，目前圓通京東旗下都有貨運飛機，且圓通中通等平臺同樣推出了“承諾達”，“星聯時效件”等高時效件服務，還有一個在服務群體和客戶體驗上和順豐不相上下的京東物流。

順豐的優質服務不再是其特有的專屬體驗，可替代產品變得越來越多。

快遞行業的競爭只集中在商務類時效件和電商類經濟件領域嗎，顯然不是。海外市場同樣是各家下一步劃下的藍圖所在。

9 月28 日，東南亞最大的第三方物流企業嘉里物流正式成為順豐控股子公司。10月26日，嘉泓物流（02130.HK）宣布旗下公司將向京東快遞在意大利提供海外運輸及倉儲服務。東南亞第二大快遞公司極兔2021年上半年完成融資時，同樣表示資金將主要用于開拓中東和拉美等海外市場。

10月29日，極兔宣布以11億美元（約人民幣68億元）的價格收購百世集團旗下的百世快遞中國區業務，打破原有的“四通一達+京東順豐”格局，成功躋身快遞行業一線梯隊。

未來的快遞江湖，顯然是面向全球的競爭，而不是單條線的比拼。