紅杉資本擬重組投資架構(gòu)：舊有風投模式已經(jīng)過時，成立紅杉基金

10月27日，紅杉資本在官網(wǎng)發(fā)文稱，公司計劃通過紅杉基金重塑投資結(jié)構(gòu)，圍繞一個單一的永久性結(jié)構(gòu)重組紅杉資本，成立紅衫基金（The Sequoia Fund）。這只基金將持有其在美國和歐洲的所有投資，包括上市公司的股份。

紅衫資本提到，自1972年以來，我們一直站在時代的前沿，見證有遠見的商業(yè)和技術(shù)領(lǐng)袖不斷推動可能性的極限。而這僅僅是個開始。

風險資本的創(chuàng)新并沒有跟上我們服務(wù)的公司的步伐。我們的行業(yè)仍受制于始于上世紀70年代首創(chuàng)的僵化的10年基金周期。隨著芯片的縮小和軟件飛向云端，風險投資繼續(xù)在相當于軟盤的業(yè)務(wù)上運作。曾幾何時，10年基金周期是合理的。但它所基于的假設(shè)不再成立，過早地削弱了有意義的關(guān)系，并使公司及其投資伙伴產(chǎn)生錯位。

最優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者希望對世界產(chǎn)生持久的影響。他們的雄心并不局限于10年。耐心和長期的伙伴關(guān)系會產(chǎn)生非凡的結(jié)果。對紅杉資本來說，10年基金周期已經(jīng)過時。

基于此，紅衫資本宣布，將進行迄今為止“最大膽的創(chuàng)新，以幫助創(chuàng)始人們共同建立在21世紀經(jīng)久不衰的公司。”

接下來，紅杉資本的有限合伙人將投資于紅杉基金，這是一個開放式的流動性投資組合。紅杉基金將依次將資金分配給一系列封閉式子基金，用于從成立到首次公開募股的每個階段的風險投資。這些風險投資的收益將以一個持續(xù)的反饋循環(huán)回流到紅杉基金。投資將不再有“到期日”。

據(jù)律動 BlockBeats報道，1. 有限合伙人將保留紅杉基金的賬戶，擁有年度贖回權(quán)，并從這些賬戶余額中向子基金提出分配請求；2. 子基金將保持紅杉的保費結(jié)構(gòu)，包括 30% 的附帶權(quán)益，而紅杉基金的管理費將低于 1%，長期績效費也將低于此前業(yè)內(nèi)盛傳的「高門檻」標準；3. 紅杉員工將貢獻紅杉基金至少 5% 的資本。

紅杉資本還提到，這種新結(jié)構(gòu)消除了所有人為時限。它使紅衫能夠加入被投企業(yè)的董事會，并幫助他們在幾十年的時間里實現(xiàn)他們的潛力。

它還允許紅衫在被投企業(yè)IPO后長期持有公開股份，并為紅衫的有限合伙人尋求最佳的長期回報，其中大部分回報給非營利組織和捐贈基金。

紅衫還將成為注冊投資顧問。這增加了紅衫的靈活性，可以通過各種融資活動（如二級市場或IPO）支持其投資組合公司。并且還可以進一步增加對新興資產(chǎn)類別的投資，例如加密貨幣和種子投資項目。