豆神大語文碰瓷學(xué)而思？大語文賽道市場爭奪現(xiàn)火花

昨日，學(xué)而思官微發(fā)布一篇名為《鄙視：無節(jié)操的“豆竇dou神”》的文章，控訴“豆神大語文” 使用虛假和引人誤解的商業(yè)宣傳，已構(gòu)成不正當競爭行為。同時學(xué)而思強調(diào)，雙方不存在任何形式的課程合作。

文章中稱，一張名為“學(xué)而來思迎新班”的海報宣傳在眾多家長群、線下教學(xué)點傳播，并以“XES專屬福利”進行大語文課程的招生宣傳。海報上有“掃碼即可0.1元報名，倒送330”字樣，掃碼后出現(xiàn)企業(yè)認證為“中文未來教育科技（北京）有限公司”。企業(yè)信息顯示，該公司為“豆神大語文”公司認證。

對此，“豆神大語文”在官微“豆神網(wǎng)校”上回應(yīng)稱，已進行內(nèi)部自查，系對渠道與合作方監(jiān)管不力，造成宣傳標語混淆雙方品牌的尷尬，并對學(xué)而思表示歉意。同時豆神大語文還公開了一個合同，強調(diào)2015年，學(xué)而思曾與中文未來簽訂購買其大語文教學(xué)、教研內(nèi)容，目前合同已履行完畢。2019年1月15日，好未來旗下的“未來魔法校”也與其開展了合作，以完成語文項目教學(xué)工作。

并指出“在合作期間，也出現(xiàn)了未來魔法校的部分用戶過度消費我方品牌的事件，我方也向未來魔法校的同伴進行了及時反饋，以期停止侵權(quán)。”

好未來集團的董事長也曾擔任過中文未來的董事，學(xué)而思也是中文未來的早期投資人。

那么學(xué)而思與中文未來是否曾如此親密，雙方又為何從合作轉(zhuǎn)向現(xiàn)在的公然開撕？

中文未來與學(xué)而思的前緣

中文未來由竇昕創(chuàng)立于2015年5月，推出了大語文在線直播平臺諸葛學(xué)堂。2018年被立思辰收購，成為其全資子公司。現(xiàn)立思辰已改名豆神教育，竇昕任總裁，豆神大語文為豆神教育旗下公司。

雙方對峙中，豆神大語文拋出的學(xué)而思與中文未來簽訂的合同，正是于中文未來創(chuàng)建初期簽訂的。

而據(jù)天眼查APP信息顯示，2016年5月31日中文未來注冊資本從10萬元增至1000萬元，好未來集團總裁白云峰進入董事會，可見雙方都是有密切合作的意愿的。

然而，短短半年雙方就分手了，2016年12月23日，白云峰從董事會中退出；2017年7月21日，中文未來注冊資本從1000萬元減至800萬元，即好未來從公司撤資，可以看到其最初的持股比例是20%；2017年11月14日，中文未來完成了此項工商變更。

雙方為何分道揚鑣？其中細節(jié)真相不得而知。但從竇昕“三進三出”到最后效忠立思辰的經(jīng)歷可見一斑。

竇昕人稱“竇神”，中考語文滿分，甘肅高考語文狀元。2008年北京師范大學(xué)文學(xué)院畢業(yè)后，進入巨人學(xué)校，負責尖子班項目。

2009年，離開巨人的竇昕加入高思教育，擔任董事、副總裁。2014，高思一封郵件流出，竇昕被董事會通報開除，解除合同關(guān)系，郵件稱“竇昕私自租用產(chǎn)地開辦教學(xué)場所，著手裝修，同時鼓動部分教師離職，并稱新創(chuàng)辦的機構(gòu)未來會被某競爭對手收購，嚴重干擾學(xué)校教學(xué)秩序。”

竇昕從高思出走后，創(chuàng)立思語泉韻語文體系，被巨人收購重返巨人任高級副總裁。2014年7月，巨人被清華啟迪持股51%正式控股，創(chuàng)始人尹雄失去控制權(quán)，更名啟迪巨人。

2016年10月，巨人發(fā)布公告免去竇昕高級副總裁職務(wù)，聲稱原因是“自2015年10月起，在未經(jīng)股東及管理團隊允許的情況下，竇昕等人私自利用個人公司辦公地址，開設(shè)諸葛學(xué)堂直播課，利用巨人師資授課和校區(qū)進行招生，所得收益均收入其個人出任股東、擔任法人的名下的公司”。

公告中的“個人公司”即指中文未來。直到被立思辰收購，竇昕承諾自交割日起8年內(nèi)在中文未來持續(xù)任職。

對于多次出走以及與好未來分道揚鑣的真正原因，竇昕從未對外界透露過。但業(yè)內(nèi)猜測無非是這些平臺都無法滿足竇昕對大語文的期望，希望找到all in的金主“托付終生”。

大語文賽道龍頭之爭

2019好未來旗下未來魔法校宣布，與中文未來進行戰(zhàn)略合作，聯(lián)合推出豆神魔法語文。由此可見雙方之前的分手還算“和平”，或者基于共同的戰(zhàn)略目標，又“握手言和”。

那么為何近期再次爆發(fā)矛盾，不念舊情？

一切或許源于豆神大語文孤注一擲的壓力。

豆神大語文歸屬于豆神教育，前身立思辰起初主要提供信息服務(wù)。于1999年1月成立，2009年在深交所上市。從2012年開始，通過一系列兼收并購逐漸向教育業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型。

2014年，“新高考”改革正式推行，希望語文回歸正統(tǒng)地位。2017，多地出現(xiàn)與語文相關(guān)的教育政策，“大語文熱”就此興起。2018年初，全國17省市啟動新高考改革，高考試題中對語文的核心素養(yǎng)要求拔高。

立思辰嗅到了教育行業(yè)“大語文”賽道的發(fā)展機遇。2018年逐步完成了對中文未來的全資收購。同年7月，立思辰發(fā)布全新的大語文課程體系時，立思辰董事長池燕明曾表示，“英語造就了新東方，數(shù)學(xué)造就了好未來，而大語文，未來將成就立思辰”。可見，立思辰對大語文抱有巨大期望。

而2018年竇昕接管立思辰大語文業(yè)務(wù)后，其業(yè)績也是突飛猛進，在不到一年的時間里躍居立思辰第二大支柱業(yè)務(wù)。財報顯示，2018年立思辰主營的三大核心業(yè)務(wù)智慧教育營收11.32億元、大語文2.41億元、升學(xué)服務(wù)1.89億元。盡管智慧教育仍為第一主營業(yè)務(wù)，但增長不到4%。

2019年6月，立思辰宣布聘任竇昕為公司總裁。同年9月，立思辰宣布旗下立思辰大語文更名為“豆神大語文”。2020年，立思辰更名為豆神教育，豆神即取自竇神，正式向竇昕個人IP化發(fā)展。

豆神教育方面在接受采訪時表示，“集團層面已經(jīng)從全面傾斜大語文戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向了全面大語文戰(zhàn)略。”

然而，這場大語文龍頭爭霸賽中，不僅有立思辰，還有新東方，有好未來等。

2018年3月，學(xué)而思推出了大語文產(chǎn)品。7月，和喜馬拉雅FM達成戰(zhàn)略合作，共同致力于打造K12領(lǐng)域行業(yè)IP體系化“大語文音頻產(chǎn)品”。11月，學(xué)而思大語文與北大中文系達成戰(zhàn)略合作，并成立大語文應(yīng)用研究中心。2020年5月，學(xué)而思網(wǎng)校大語文學(xué)科成立“少年文學(xué)院”，面向全國中小學(xué)生，提供由作家擔任主講的寫作、閱讀課程，同時將組織相關(guān)講座、征文等活動。

2018年7月，新東方也發(fā)布大語文產(chǎn)品。在課程方面，新東方大語文從文學(xué)（包含名著&名人）、寫作、國學(xué)三個維度入手， 搭建起從輸入到輸出的思維訓(xùn)練閉環(huán)。此外，作業(yè)幫、卓越、巨人等也相繼推出了自己的大語文產(chǎn)品。

為快速搶占大語文業(yè)務(wù)市場，豆神教育加大了對外股權(quán)投資的規(guī)模，使其對于資金的需求量逐漸增加。為緩解資金壓力，其通過銀行借款、融資租賃以及發(fā)行公司債券等多種方式滿足資金需求。

因此銀行借款余額較高，資產(chǎn)負債率也逐年提升。根據(jù)豆神教育2020年一季度財報，其短期借款為8.05億元，一年內(nèi)到期非流動負債為3.24億元，長期借款規(guī)模為5.41億元。

竇昕及核心團隊壓力加大

隨著豆神教育的個人IP化發(fā)展，竇昕的利益也與其深度綁定。更名的同時，豆神教育也公布了期定增修訂預(yù)案，即擬募集資金約13億元，其中4.78億元用于償還銀行貸款，以緩解負債壓力，5.9億元繼續(xù)投入大力發(fā)展“大語文”業(yè)務(wù)。

值得關(guān)注的是，在定增計劃中，竇昕再次認購5億元新股。定增完成后，竇昕的持股比例將達11.02%，池燕明持股比例為12.43%，幾乎和池燕明平起平坐。

同時竇昕及其核心團隊也承受著巨大的業(yè)績對賭壓力。當年豆神教育對中文未來的收購時，要求竇昕持續(xù)任職8年、其他核心管理人員持續(xù)任職6年。而中文未來原股東2019-2021年度的業(yè)績承諾為凈利潤分別不低于1.3億元、1.69億元和2.1億元，三年平均凈利潤1.69億元，對應(yīng)PE為10.61倍。

2019年豆神教育也實現(xiàn)了凈利同比扭虧為盈。報告期內(nèi)，其實現(xiàn)營業(yè)收入19.79億元，利潤總額0.41億元，營業(yè)利潤0.42億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤0.31億元，與上年同期相比扭虧為盈。其中大語文學(xué)習(xí)業(yè)務(wù)確認收入4.38億元，信息安全業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入2.08億元。

然而豆神教育2020第一季卻報虧，其營收1.32億元，虧損1.4億元，同比下跌590.26%。豆神大語文學(xué)習(xí)業(yè)務(wù)現(xiàn)金收款0.48億元，同比增長75.76%；確認收入0.9億元，同比增長51.84%。豆神教育表示虧損主要由疫情影響所致。學(xué)校全面停課使得其除大語文之外的教育信息化業(yè)務(wù)暫時停滯，公司智慧教育及升學(xué)服務(wù)相關(guān)業(yè)務(wù)的收入受到較大影響。

無論出于搶占大語文龍頭地位，還是挽回2020年發(fā)展頹勢，完成今年的業(yè)績對賭，對于豆神教育而言，進一步加速大語文的業(yè)務(wù)的增長成為當務(wù)之急。

或許這場大語文龍頭爭奪戰(zhàn)，才剛剛開始。