京東物流熬出頭了？連虧12年燒光100億，如今打敗三通一達(dá)估值2000億

四川省涼山州布拖縣的阿布洛哈村，是中國(guó)最后一個(gè)通公路的建制村。8月5日，當(dāng)?shù)卮迕袂疑炒螤柺盏搅巳松械牡谝粏慰爝f，這也標(biāo)志著中國(guó)深度貧困村加入到了網(wǎng)購(gòu)世界。

配送這單快遞的，不再是網(wǎng)點(diǎn)遍布各地中國(guó)郵政，而是京東物流。后者是第一個(gè)進(jìn)入阿布洛哈的物流公司，在此之前，它的24小時(shí)達(dá)配送服務(wù)已覆蓋90%的行政區(qū)縣。

京東CFO黃宣德介紹，2019年8月，京東物流跨過(guò)了盈虧平衡點(diǎn)，第三季度盈利60億；到2020年Q1，京東物流外部收入占比超過(guò)40%，每單遞送成本降到了歷史最低。

而據(jù)中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的《2019年度中國(guó)民營(yíng)物流企業(yè)50強(qiáng)》顯示，京東物流營(yíng)收超過(guò)“三通一達(dá)”，僅次于順豐物流，排名第二。

一切數(shù)據(jù)都在表明，京東物流的經(jīng)營(yíng)步入正軌。為了達(dá)到這一境遇，劉強(qiáng)東在這個(gè)項(xiàng)目上連虧12年，燒光了100億。

從立項(xiàng)被高層質(zhì)疑、中途被剝離主體轉(zhuǎn)移虧損，到被評(píng)為“扶不起的阿斗”，京東物流在外界鄙夷的目光中掙扎前行。而今，它穩(wěn)坐行業(yè)TOP3，還被傳下半年即將上市，估值或不低于300億美元（約合人民幣2084億元）……

京東物流終于熬出頭了。

京東物流用生命穿越怒江的滑索送貨郎，圖/網(wǎng)易新聞

力排眾議

劉強(qiáng)東10億美元自建物流

2007年，京東融資不到2000萬(wàn)美元。但當(dāng)時(shí)，劉強(qiáng)東在董事會(huì)上提出了一個(gè)天方夜譚般的建議，花10億美元自建物流。

他的邏輯很清楚，淘寶名聲大噪，掀起了電商購(gòu)物熱，京東要做大就必須贏得更多用戶(hù)。

而京東當(dāng)年收到的投訴里，超過(guò)50%是到貨慢、貨物損壞。另外，市面上沒(méi)有一家第三方快遞能做好代收款業(yè)務(wù)，但當(dāng)時(shí)人們對(duì)電商的信任感還不強(qiáng)，貨到付款才是主流。

這個(gè)決定引起了很大爭(zhēng)議，董事們認(rèn)為京東拿這些錢(qián)打好品類(lèi)戰(zhàn)役要比做物流見(jiàn)效更快。據(jù)稱(chēng)，就連馬云也不看好京東的“自建物流”。

關(guān)鍵時(shí)刻，今日資本徐新站了出來(lái)。她告訴劉強(qiáng)東，“別的事都可放權(quán)，但對(duì)用戶(hù)的感受一定要堅(jiān)持”。在此1年前，徐新投給了劉強(qiáng)東1000萬(wàn)美元。

力排眾議，京東開(kāi)始砸錢(qián)自建物流，可這個(gè)工程遠(yuǎn)不是10億美元能做下來(lái)的。

到2008年，京東的錢(qián)就快花完了。正值金融危機(jī)，不知名的京東融資困難，這曾讓劉強(qiáng)東一夜白頭。當(dāng)時(shí)，他找到一位老同事商量，如果2008年底還不能把B輪融資敲定，京東賬面資金只夠還完供應(yīng)商的錢(qián)，再給員工發(fā)N+3的補(bǔ)償。

是的，劉強(qiáng)東打算放棄了。

好在這年末，今日資本追投800萬(wàn)美元，并引來(lái)雄牛資本1200萬(wàn)美元，以及梁伯韜以個(gè)人名義投資的100萬(wàn)美元。2009年1月1日，京東B輪融資的消息傳來(lái)，京東物流的燒錢(qián)歷程得以繼續(xù)。

拿到B輪融資后，劉強(qiáng)東通過(guò)獵頭找來(lái)曾在順豐快遞的張立民擔(dān)任物流負(fù)責(zé)人。他向張立民提出一個(gè)“211限時(shí)達(dá)”的設(shè)想，即上午11時(shí)前提交現(xiàn)貨訂單當(dāng)日送達(dá)；夜里11時(shí)前提交的現(xiàn)貨訂單第二天上午送達(dá)。

據(jù)稱(chēng)，張立民只有1個(gè)月的時(shí)間做準(zhǔn)備和調(diào)研，中間還隔了一個(gè)春節(jié)。在華東地區(qū)，這個(gè)任務(wù)的下達(dá)實(shí)際只用了8天。

“211限時(shí)達(dá)”的推出，讓京東物流一度成為當(dāng)時(shí)最快的配送團(tuán)隊(duì)。這一年，京東商城市場(chǎng)份額超過(guò)3%,一舉成為僅次于淘寶的中國(guó)第二大電商平臺(tái)。

京東推出211限時(shí)達(dá)服務(wù)，截圖自JD.com

而在2009-2014年間，劉強(qiáng)東幾乎在每一次公開(kāi)場(chǎng)合上表示，融資70%將用于物流體系建設(shè)。據(jù)可參考的財(cái)報(bào)顯示，這5年，京東在物流上的投入是1.44億元、4.77億元、15.15億元、30.61億元、41億元。

到2015年，京東自營(yíng)商品當(dāng)日達(dá)和次日達(dá)訂單占比已超過(guò)85%，“211限時(shí)達(dá)”配送覆蓋的區(qū)縣達(dá)1044個(gè)。

為此，京東當(dāng)年物流設(shè)施投入高達(dá)62.3億元，較年初增長(zhǎng)159%；倉(cāng)儲(chǔ)物流費(fèi)用高達(dá)139.2億元，同比增長(zhǎng)72.5%。

12年燒光100億，再虧就倒閉了

2016年，整個(gè)京東打破了多年的虧損魔咒，終于實(shí)現(xiàn)了10億盈利。但資本市場(chǎng)并不認(rèn)可，“首個(gè)盈利財(cái)年”的第二個(gè)交易日，京東股價(jià)下降近2個(gè)百分點(diǎn)。

原來(lái)，京東提交給SEC的英文財(cái)報(bào)原文中顯示，2016年Q4公司凈虧損為16.7億元，全年凈虧損為34.7億元。中文版本的盈利，不過(guò)是Non-GAAP準(zhǔn)則下。

這一年，京東在全國(guó)運(yùn)營(yíng)256個(gè)大型倉(cāng)庫(kù)，總面積約560萬(wàn)平方米。京東運(yùn)營(yíng)的配送站和自提點(diǎn)達(dá)到6906個(gè)。當(dāng)年“雙11”，京東在1小時(shí)內(nèi)便完成了全國(guó)35個(gè)大中城市大件物流的首單配送。

10年磨一劍，京東終于擁有了中國(guó)最大的電商物流基礎(chǔ)設(shè)施和網(wǎng)絡(luò)。

只是虧損依舊，京東物流在為京東貢獻(xiàn)營(yíng)收的同時(shí)，也在拉低母公司的利潤(rùn)。2016年末，劉強(qiáng)東便提出，將京東物流剝離上市主體。

2017年4月，京東物流業(yè)務(wù)就宣布獨(dú)立。官方解釋“冠冕堂皇”：將已獲得認(rèn)可的物流能力開(kāi)放給社會(huì)，以規(guī)模效應(yīng)追求盈利。

但獨(dú)立后的京東物流花錢(qián)依舊如流水。2017年10月9日京東官方宣布，歷時(shí)三年的亞洲一號(hào)倉(cāng)庫(kù)已建成。

在這個(gè)無(wú)人倉(cāng)里，智能控制系統(tǒng)能在0.2秒內(nèi)計(jì)算出300多個(gè)機(jī)器人運(yùn)行的680億條可行路徑，并做出最佳選擇。數(shù)據(jù)顯示，上海無(wú)人倉(cāng)每日包裹量達(dá)20萬(wàn)個(gè)，實(shí)現(xiàn)無(wú)人化后，效率是傳統(tǒng)倉(cāng)庫(kù)的10倍。

但這些漂亮的數(shù)據(jù)背后，是前三季度虧損4.39億。

好在，2018年2月，京東物流獲中國(guó)物流行業(yè)最大單筆融資約26億美元，高瓴、紅杉、騰訊、招商局、中國(guó)人壽等10家頂級(jí)投資機(jī)構(gòu)入局，投后估值約134億美金。

這年，布局依舊是京東物流的主題，推出供應(yīng)鏈、快遞、冷鏈、速運(yùn)、跨境、云倉(cāng)六大產(chǎn)品體系，發(fā)力面向社會(huì)的第三方個(gè)人寄遞業(yè)務(wù)，京東物流拿著26億美元“蒙眼狂奔”

這一年，京東物流已擁有550個(gè)大型倉(cāng)庫(kù)、總面積約1190萬(wàn)平方米、投入15座大型智能化物流中心“亞洲一號(hào)”，完成了對(duì)全國(guó)區(qū)縣的覆蓋。此外，京東物流倉(cāng)配一體服務(wù)訂單中約90%實(shí)現(xiàn)了當(dāng)日達(dá)和次日達(dá)。

京東無(wú)人倉(cāng)內(nèi)的機(jī)器人繁忙運(yùn)轉(zhuǎn)，圖/網(wǎng)絡(luò)

但根據(jù)劉強(qiáng)東的內(nèi)部信表示，京東物流再虧就要倒閉了。2018年，公司全年虧損超過(guò)23億元，扣除內(nèi)部結(jié)算，虧損總額超過(guò)28億元。

如果這么虧下去，京東物流融來(lái)的錢(qián)只夠虧兩年。

另一邊，京東的老對(duì)手阿里通過(guò)加碼新零售、菜鳥(niǎo)物流見(jiàn)笑甚快。根據(jù)2018財(cái)年財(cái)報(bào)顯示，天貓?jiān)谟脩?hù)量未明顯增長(zhǎng)的情況下GMV大漲45%。

京東物流已經(jīng)到了不得不做出改變的時(shí)候。

向快遞員福利要利潤(rùn)？

對(duì)于連續(xù)虧損，劉強(qiáng)東將核心原因歸咎于外部單量太少，內(nèi)部成本太高。

他認(rèn)為，擺在京東物流面前的選擇只有兩個(gè)，要么增加攬收單量和公司外部收入，要么將內(nèi)部成本（含五險(xiǎn)一金和福利待遇）降低到和市場(chǎng)上其他快遞公司一樣的水平。

這兩者在同步進(jìn)行。

早在獨(dú)立運(yùn)營(yíng)之后，京東就終止了于天天快遞、百世快遞的合作業(yè)務(wù)，將POP業(yè)務(wù)給了京東物流。此外，京東物流更是接入了網(wǎng)易嚴(yán)選，甚至于奔馳達(dá)成合作協(xié)議。

2018年10月，京東物流集團(tuán)CEO王振輝表示，京東物流服務(wù)客戶(hù)超過(guò)20萬(wàn)，外部收入增長(zhǎng)近8倍，占總體收入近40%，其中企業(yè)級(jí)客戶(hù)貢獻(xiàn)的收入占主流。

此外，王振輝還宣布正式開(kāi)啟個(gè)人快遞業(yè)務(wù)，提供上門(mén)攬件服務(wù)，計(jì)劃先期覆蓋北上廣，2019年擴(kuò)展至30個(gè)至50個(gè)重點(diǎn)城市，之后推向全國(guó)。

外部單量的擴(kuò)大之際，京東物流的內(nèi)部成本也開(kāi)始縮減。

2018年，京東基層配送員達(dá)到18萬(wàn)人，為他們繳納的五險(xiǎn)一金、商業(yè)保險(xiǎn)的總額比市面上主流四五家民營(yíng)快遞公司的總和還要多，平均為每一個(gè)配送員的繳納額是其他民營(yíng)物流公司配送員的3-6倍。

劉強(qiáng)東在內(nèi)部信中表示，公司過(guò)春節(jié)期間還為值班兄弟發(fā)放每人3000元的探親補(bǔ)貼；有的老家房屋因各種天災(zāi)人禍毀壞，公司會(huì)給大額補(bǔ)助；五年以上的員工，自己甚至包括父母孩子得了大病，公司還全額報(bào)銷(xiāo)所有醫(yī)藥費(fèi)……

這些福利每年都要花掉數(shù)億元。

此外，京東為快遞員繳存的公積金比例達(dá)到12%。而據(jù)億歐物流報(bào)道，同行的順豐、申通、韻達(dá)等主流快遞公司，在北京地區(qū)都未曾向底層快遞人員繳納五險(xiǎn)一金。

為此，京東物流對(duì)配送員的薪酬結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整，下降5%的公積金繳存比例，取消底薪機(jī)制。一時(shí)間，號(hào)稱(chēng)是配送員兄弟的東哥，開(kāi)始被外界以“是兄弟，就來(lái)砍我”來(lái)自嘲。

烈日下的京東快遞小哥，圖/武漢晚報(bào)

當(dāng)時(shí)，有京東物流基層人員表示，公司內(nèi)部已經(jīng)一片混亂。要知道，就在此兩個(gè)月前，京東物流CLO隆雨、CTO張晨和執(zhí)行副總裁兼CPO藍(lán)燁離職，并且末尾淘汰了10%的副總裁級(jí)別高管。

效果是明顯的。

2019年8月13日，京東集團(tuán)Q2財(cái)報(bào)電話會(huì)上對(duì)外透露，京東物流目前實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。

根據(jù)京東集團(tuán)的Q2財(cái)報(bào)顯示，集團(tuán)以開(kāi)放物流業(yè)務(wù)為代表的物流及其他服務(wù)收入同比增長(zhǎng)98%。這一增速高于集團(tuán)總收入增速，京東物流對(duì)京東集團(tuán)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)作用明顯。

其中物流履約費(fèi)用創(chuàng)下新地。2016-2018年，京東的履約成本分別為186億元、259億元、320億元，在收入中占比分別為7%、7.1%、6.9%。到2019年Q1，這一數(shù)字下降至6.7%，2019年Q2更是降至為6.1%。

京東物流迎來(lái)坦途。

在底層供應(yīng)鏈挖效率

復(fù)盤(pán)京東物流這些年，其大致經(jīng)歷了三個(gè)階段：

2007-2016年，京東自營(yíng)，長(zhǎng)期投入連續(xù)虧損；2017-2018年，獨(dú)立運(yùn)營(yíng)向社會(huì)化開(kāi)放，提升外部單量減少內(nèi)部成本。

而2018年10月，京東發(fā)布全球化戰(zhàn)略，共建全球智能供應(yīng)鏈基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)（GSSC），開(kāi)始釋放12年來(lái)的基礎(chǔ)設(shè)施蓄能，向底層供應(yīng)鏈要效率。

GSSC涉及的供應(yīng)鏈問(wèn)題太過(guò)復(fù)雜，最后能做到什么程度，我們不得而知。但供應(yīng)鏈上問(wèn)題的焦點(diǎn)很明顯，那便是庫(kù)存。

京東物流2018年的GSSC發(fā)布會(huì)，圖/網(wǎng)絡(luò)

在諸多運(yùn)營(yíng)指標(biāo)中，很難找出一個(gè)比庫(kù)存周轉(zhuǎn)率更好的指標(biāo)來(lái)反映供應(yīng)鏈的運(yùn)作水平。

可以說(shuō)，京東物流解決了庫(kù)存難題，就相當(dāng)于完成了大部分GSSC目標(biāo)。西斯國(guó)際執(zhí)行總監(jiān)劉寶紅在《供應(yīng)鏈管理》中提到，庫(kù)存分為3類(lèi)：周轉(zhuǎn)庫(kù)存、安全庫(kù)存、多余庫(kù)存。

要想在行業(yè)底層提升供應(yīng)鏈效率，京東必須在這3類(lèi)庫(kù)存上下功夫。

多余庫(kù)存無(wú)法直接減少。處理多余庫(kù)存的平臺(tái)，10年前是淘寶、唯品會(huì)，現(xiàn)在被認(rèn)為是拼多多。而從根本上降低多余庫(kù)存，還需優(yōu)化行為組織，降低周轉(zhuǎn)庫(kù)存、精確安全庫(kù)存。

徐福記全新品牌“呈味空間”，主打保質(zhì)期不過(guò)10天的現(xiàn)烤手工鳳梨酥等短保食品。一般而言，其產(chǎn)品流轉(zhuǎn)過(guò)程會(huì)經(jīng)過(guò)工廠-倉(cāng)庫(kù)-消費(fèi)者的環(huán)節(jié)，由工廠大批量制作，再分配到全國(guó)不同的倉(cāng)庫(kù)等待下一步流轉(zhuǎn)。

但這種模式的產(chǎn)品周轉(zhuǎn)周期較長(zhǎng)，市場(chǎng)端的信息難以直達(dá)工廠，并不適合手工類(lèi)短保產(chǎn)品。借助京東物流龐大的覆蓋網(wǎng)絡(luò)與倉(cāng)配一體模式等，徐福記省去了中間倉(cāng)庫(kù)的周轉(zhuǎn)，將商品搬運(yùn)次數(shù)降到了1次。

用戶(hù)只要于當(dāng)天17:00前在京東下單，呈味空間就會(huì)開(kāi)始制作并打包，京東物流在1~2天內(nèi)送貨上門(mén)。

實(shí)際上，京東物流是在銷(xiāo)售端縮短在途庫(kù)存周轉(zhuǎn)周期，從而解決周轉(zhuǎn)庫(kù)存。電商行業(yè)知名分析師李成東曾提到，京東商品SKU超過(guò)500萬(wàn)，庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)卻僅為30天，這應(yīng)當(dāng)是京東物流縮短周轉(zhuǎn)周期的結(jié)果。

在解決周轉(zhuǎn)庫(kù)存之前，其實(shí)安全庫(kù)存是電商平臺(tái)最先在解決的。

每年“雙11”，消費(fèi)者需求的瞬間爆發(fā)都會(huì)給企業(yè)供應(yīng)鏈帶來(lái)壓力：備貨不足便痛失了市場(chǎng)機(jī)遇；備貨過(guò)多，則勢(shì)必會(huì)占用大量的短期資金，甚至直接轉(zhuǎn)化成滯銷(xiāo)庫(kù)存。

相比之下，雀巢要從容得多。據(jù)介紹，它與京東進(jìn)行了數(shù)據(jù)共享，包括商品基礎(chǔ)信息和銷(xiāo)售數(shù)據(jù)。當(dāng)雙方供應(yīng)鏈團(tuán)隊(duì)進(jìn)行歷史銷(xiāo)售數(shù)據(jù)清理后，剔除季節(jié)及活動(dòng)的影響，能預(yù)測(cè)未來(lái)至少3個(gè)月的滾動(dòng)基線。

這時(shí)，當(dāng)銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)給出未來(lái)12周促銷(xiāo)計(jì)劃后，他們可計(jì)算出了各類(lèi)活動(dòng)產(chǎn)生的銷(xiāo)售增量。將此與基線預(yù)測(cè)合并后，銷(xiāo)售總量便能預(yù)測(cè)出來(lái)。

獲取銷(xiāo)量預(yù)測(cè)后，京東開(kāi)始抓取雀巢SKU所設(shè)置的補(bǔ)貨參數(shù)，包括備貨周期、安全庫(kù)存、供應(yīng)商送貨時(shí)長(zhǎng)、采購(gòu)頻率、箱規(guī)等，為雀巢提供了未來(lái)1~3個(gè)月內(nèi)的補(bǔ)貨計(jì)劃。雀巢則依此計(jì)劃生產(chǎn)能力，進(jìn)行原料補(bǔ)給、生產(chǎn)安排、做商品備貨計(jì)劃，以及后續(xù)運(yùn)輸?shù)骄〇|倉(cāng)庫(kù)入庫(kù)售賣(mài)。

當(dāng)年“6·18”期間，雀巢訂單滿足率就從60%提高到了87%，產(chǎn)品有貨率也從73%提高到了95%。

這些年，京東物流已和200多家企業(yè)合作，為20多萬(wàn)商家提供了類(lèi)似服務(wù)。但要最終建成GSSC，京東物流的路還很漫長(zhǎng)。王振輝說(shuō)，要花5-10年。

但在這期間，京東物流還面對(duì)著菜鳥(niǎo)物流、多家實(shí)現(xiàn)盈利的上市物流企業(yè)，以及市場(chǎng)周期波動(dòng)。如何在這樣的市場(chǎng)中平衡成本、效率和體驗(yàn)，是京東物流最大的挑戰(zhàn)。N