年初至今，上證科創板芯片指數具備較為亮眼的上漲表現，2025年初至今，科創芯片指數上漲55.9%，科創板50指數上漲37.6%，上證指數上漲19.1%，科創芯片指數相較科創板50與大盤指數具備顯著超額收益。

上周以來，成長風格整體進入調整通道，芯片板塊也迎來階段性調整，核心源于前期利好的集中兌現，且短期缺乏新催化因素，并非行業基本面出現實質性惡化。

具體來看，風格層面，中美元首會晤帶來的市場風險偏好修復，已在前期行情中反映；業績維度，季度業績期落幕，此前芯片企業的業績超預期催化已落地；產業維度，國產算力領軍企業沐曦股份科創板IPO成功過會，當前利好已逐步消化。

但基本面維度下，AI場景滲透的算力需求、國產芯片企業的技術突破與產能爬坡節奏均未走弱，行業核心成長邏輯仍在延續。近期的波動更多是由于短期缺乏新催化下，資金階段性獲利了結導的，并非基本面的趨勢性轉向。

近期板塊再添利好，回調后或已進入具備配置價值的擊球區。從需求端來看，AI應用加速落地，或為國產芯片注入催化。例如，阿里巴巴宣布千問APP公測版上線，全面對標ChatGPT，進軍AI to C市場，未來計劃接入地圖、外賣、訂票、辦公、學習、購物與健康等各類生活場景，或將促進國產芯片在架構創新、性能優化與生態兼容上實現突破，形成場景擴張拉動算力升級、算力升級反哺場景深化的良性循環。

從供給端來看，我國芯片本土化制造能力持續提升，以中芯國際為例，其三季度收入環比增速與毛利率均超出指引。收入方面，2025年三季度公司實現收入23.82億元，環比增長7.8%，超出指引的環比5-7%；利潤方面，三季度公司毛利率為22%，超出指引的18-20%，歸母凈利潤同比高增近30%。此外，公司三季度產能突破百萬片/月，產能利用率、晶圓出貨量同步攀升。中芯國際的產能突破與盈利改善，凸顯半導體制造環節的自主可控能力，為產業鏈上下游國產化提供堅實支撐。

聚焦芯片相關板塊，或有望深度受益于本土化制造擴產浪潮，承接上下游協同升級帶來的長期成長動能。上證科創板芯片指數從科創板上市公司中選取業務涉及半導體材料和設備、芯片設計、芯片制造、芯片封裝和測試相關股票作為指數樣本，半導體行業權重超95%，其中，海光信息、寒武紀、瀾起科技、中芯國際等權重均在10%左右。

目前，市場上有易方達上證科創板芯片指數（A/C：020670/020671）等產品跟蹤該指數，可助力投資者一鍵布局芯片板塊投資機遇。