利空出盡輕裝上陣，伊利2025年增長可期

4月29日，伊利股份發布2024年年度報告，營收凈利穩居行業第一，經營規模與質量雙領跑。此外，伊利對澳優乳業計提了商譽減值準備。從公告可以看出，該減值為非現金性質項目，僅涉及賬面調整，不影響公司生產經營、現金流及分紅。

此次伊利主動計提商譽減值，一次性出清歷史包袱，為未來持續增長奠定更加健康、扎實的基礎。

圖源：罐頭圖庫

從歷史表現來看，自收購澳優以來，在伊利的持續賦能下，澳優無論在經營管理質量還是業績表現方面，都在逐年向好。而雙方在研發、供應鏈、人才培養、企業管理等方面的協同效應也在逐步顯現。

最新數據顯示，2024年，澳優實現營業收入約74.02億元，同比增長0.3%；歸屬于母公司權益持有人應占利潤約2.36億元，同比增長35.3%，實現雙增。

圖源：罐頭圖庫

值得關注的是，伊利分紅金額再創新高。據公告，伊利2024年度擬分紅77.26億元，分紅比例高達91.4%。考慮到2024年伊利還啟動了總規模不超過20億元的股份回購計劃。綜合分紅與回購，伊利年度股東回報總額占凈利潤比例達到了100.4%，展現出強勁的經營現金流與穩健回報能力。

事實上，自上市以來，伊利已累計分紅508億元，位列中國乳制品行業首位。長期堅持穩健經營與持續回饋股東的理念，不僅體現了公司扎實的財務基本盤，也展現出對長期健康發展的信心。

另據年報披露，2025年，伊利計劃實現營業總收入1190億元，利潤總額126億元，較2024年分別同比增長2.8%、24.4%，對未來增長保持積極展望。