估值超200億！光大“親兒子”沖刺港股IPO

港股“國(guó)內(nèi)AIoT第一股”，即將誕生！

9月26日，重慶特斯聯(lián)智慧科技股份有限公司（下稱(chēng)：特斯聯(lián)）向香港聯(lián)交所遞交招股書(shū)，擬港交所主板上市，募資將主要用于研發(fā)、商業(yè)化及市場(chǎng)擴(kuò)展、尋求戰(zhàn)略投資及收購(gòu)機(jī)會(huì)等。

作為?光大控股孵化的高科技創(chuàng)新企業(yè)，成立將近九年，特斯聯(lián)恰好完成了總額約50億元的9輪融資，背后站著京東、科大訊飛、商湯、IDG等一眾明星企業(yè)和知名機(jī)構(gòu)。

值得一提的是，今年4月特斯聯(lián)剛剛完成20億元D輪融資交割，系當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)年度最大D輪融資；今年8月披露的Pre-IPO輪融資，更是將其近210億元的最新估值展露無(wú)疑。

廣受資本追捧的背后，特斯聯(lián)自身的業(yè)務(wù)能力也不容小覷。

根據(jù)灼識(shí)咨詢(xún)報(bào)告，以2023年相關(guān)收入計(jì)，特斯聯(lián)是中國(guó)前五的公域操作系統(tǒng)型AIoT產(chǎn)品提供商。

更難能可貴的是，于2023年再次創(chuàng)造年?duì)I收超10億成績(jī)的特斯聯(lián)，手中還握有超20億元的訂單。

光大“親兒子”，給人給錢(qián)給資源

無(wú)論是投融資，還是管理層，特斯聯(lián)都與大型央企——光大集團(tuán)，關(guān)系密切。

成立于1983年的光大集團(tuán)，以貿(mào)易起家、實(shí)業(yè)開(kāi)路，并在20世紀(jì)90年代初期將自身業(yè)務(wù)向國(guó)內(nèi)及金融領(lǐng)域傾斜，于2015年便躋身世界500強(qiáng)。順應(yīng)新時(shí)代要求，近年來(lái)光大集團(tuán)強(qiáng)化戰(zhàn)略思維，“三大一新（大環(huán)保、大旅游、大健康、新科技）”發(fā)展戰(zhàn)略時(shí)常被提及。

特斯聯(lián)正是光大集團(tuán)布局“?三大一新”戰(zhàn)略中新科技板塊的代表企業(yè)，并逐步坐上光大控股旗下新經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心戰(zhàn)略平臺(tái)的位置。

IPO前，光大控股旗下湖南光控持股12.11%、BetaTechnology持股6.71%、光控眾盈四號(hào)持股4.61%、光控眾盈五號(hào)持股2.21%、天津光特持股0.72%，合計(jì)持股26.37%，僅次于特斯聯(lián)管理團(tuán)隊(duì)。

招股書(shū)顯示，特斯聯(lián)創(chuàng)始人艾渝，現(xiàn)年41歲的艾渝，于私募股權(quán)投資及新經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)領(lǐng)域擁有逾十年經(jīng)驗(yàn)。畢業(yè)后，他曾入職摩根大通紐約總部及香港分行投資銀行部擔(dān)任金融分析師。一年后，他便加盟光大控股及其關(guān)聯(lián)方，一干就是近12年，最后職位為光大控股董事總經(jīng)理，主要負(fù)責(zé)一級(jí)資金業(yè)務(wù)的私募股權(quán)投資。

2015年12月，特斯聯(lián)正式注冊(cè)成立，艾渝自此獲委任為該公司的執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官，主要負(fù)責(zé)整體戰(zhàn)略規(guī)劃、業(yè)務(wù)方向及管理。

特斯聯(lián)董事長(zhǎng)兼非執(zhí)行董事，由現(xiàn)年55歲的王歐擔(dān)任。目前，他還擔(dān)任光大控股的管理決策委員會(huì)成員及高級(jí)海外投資總監(jiān)。王歐在私募股權(quán)投資方面擁有逾22年經(jīng)驗(yàn)，曾在中國(guó)證監(jiān)會(huì)擔(dān)任多個(gè)職位，包括創(chuàng)業(yè)業(yè)務(wù)監(jiān)管部副主任。2019年1月，他曾任職于華興證券，最后職位為副董事長(zhǎng)；并自當(dāng)年8月起加盟華興資本擔(dān)任戰(zhàn)略顧問(wèn)。

此外，特斯聯(lián)的非執(zhí)行董事金正、執(zhí)行董事兼高級(jí)副總裁張雷，均出身光大控股，前者仍擔(dān)任光大控股董事總經(jīng)理及新經(jīng)濟(jì)基金部主管；另有多名管理層，出身京東、阿里、IDG資本等知名企業(yè)和機(jī)構(gòu)。

除了人才，光大控股對(duì)特斯聯(lián)的資金支持更是“源源不斷”。在后者成立至今的9輪融資中，光大控股半數(shù)時(shí)間“保駕護(hù)航”。

而在光大控股之外，特斯聯(lián)也獲得了AL Capital、陽(yáng)明股權(quán)投資基金、國(guó)家發(fā)改委旗下投資平臺(tái)、福田資本、金地集團(tuán)、重科控股、數(shù)字重慶、南昌政府平臺(tái)公司、徐州產(chǎn)業(yè)基金、北科建集團(tuán)、商湯科技、IDG資本、京東科技、科大訊飛、萬(wàn)達(dá)投資等。

招股書(shū)顯示，截至最后實(shí)際可行日期，特斯聯(lián)的單一最大股東集團(tuán)（管理團(tuán)隊(duì)通過(guò)愛(ài)特吉智、光智一號(hào)、特聯(lián)一號(hào)、光智匯云）控制公司股東大會(huì)上約27.11%投票權(quán)。

此外，光大控股合計(jì)持股26.37%；光控和諧持股11.93%；金中泰富持股7.57%；商湯合計(jì)持股4.81%，京東科技合計(jì)持股3.07%

值得一提的是，除了人才和資金，光大控股還聯(lián)合特斯聯(lián)共同發(fā)起設(shè)立光智資本（由光大控股新經(jīng)濟(jì)迭代而成）。

官網(wǎng)信息顯示，光智資本團(tuán)隊(duì)過(guò)往資產(chǎn)管理規(guī)模已突破400億元，累計(jì)投資超過(guò)100家企業(yè)，先后投出了商湯科技、寒武紀(jì)、第四范式、奇安信、京東物流、蔚來(lái)汽車(chē)、小鵬汽車(chē)、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)、愛(ài)奇藝、網(wǎng)易云音樂(lè)、元?dú)馍值戎T多頭部項(xiàng)目，并先后通過(guò)近20家企業(yè)完成IPO或并購(gòu)實(shí)現(xiàn)退出。

在手訂單20億，去年收入超10億

作為中國(guó)公域AIoT行業(yè)的開(kāi)拓者，特斯聯(lián)自研打造泛在智能城市操作系統(tǒng)TacOS（Terminus AI CITY Operating System），面向企業(yè)、公共管理者及其他公域空間參與者提供全棧AIoT產(chǎn)品（包括軟件、硬件及服務(wù)）。

目前，特斯聯(lián)主要聚焦四大方向。其中，AI產(chǎn)業(yè)數(shù)智化，以AIoT產(chǎn)品賦能千行百業(yè)的業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)數(shù)智化，例如智能商業(yè)平臺(tái)、智能商業(yè)運(yùn)營(yíng)、智慧新零售及智慧產(chǎn)業(yè)園區(qū)等；

AI城市智能化，以AIoT產(chǎn)品助力客戶(hù)及用戶(hù)構(gòu)建城市級(jí)智能化公共服務(wù)平臺(tái)，提升城市公共服務(wù)的效率及城市空間管理的精準(zhǔn)性，例如城市級(jí)頂層設(shè)計(jì)、城市安全消防管理、基礎(chǔ)設(shè)施AIoT等場(chǎng)景；

AI智慧生活，以AIoT產(chǎn)品使城市居民享受到安全、智慧、高效、便捷的城市生活，例如打造智慧小區(qū)、智慧停車(chē)等；

AI智慧能源，特斯聯(lián)提供貫穿雙碳和清潔能源全產(chǎn)業(yè)鏈的多種AIoT產(chǎn)品，例如能源管理平臺(tái)和光儲(chǔ)充一體化解決方案等。

招股書(shū)顯示，AI產(chǎn)業(yè)數(shù)智化與AI城市智能化是特斯聯(lián)的兩大主要營(yíng)收來(lái)源，上述兩項(xiàng)在2021-2023年及今年前6個(gè)月（下稱(chēng)：報(bào)告期）的收入占總收入的比例為50.7%、64.0%、62.0%、55.5%；29.9%、20.7%、22.3%、24.7%。

發(fā)展至今，特斯聯(lián)的產(chǎn)品已被來(lái)自全球150個(gè)城市的800多個(gè)客戶(hù)部署，包括中國(guó)、阿聯(lián)酋、新加坡和澳大利亞等，并打造了2020迪拜世界博覽會(huì)、隆鑫通用綠色智算體、上海徐匯區(qū)智慧社區(qū)等多個(gè)標(biāo)桿項(xiàng)目。

招股書(shū)顯示，按銷(xiāo)售合約執(zhí)行情況計(jì)，報(bào)告期內(nèi)，特斯聯(lián)的新簽約客戶(hù)數(shù)量分別為161名、175名、193名、89名。

截至2024年6月30日，特斯聯(lián)在手訂單金額約為20億元，為公司當(dāng)時(shí)進(jìn)行中項(xiàng)目的估計(jì)剩余合約價(jià)值。

報(bào)告期內(nèi)，特斯聯(lián)的收入分別約為12.07億、7.38億、10.06億、3.57億；毛利分別約為5.33億、7457.6萬(wàn)、3.12億、8822.3萬(wàn)元，毛利率分別為44.2%、10.1%、31.0%、24.7%；期內(nèi)虧損分別約為28.28億、23.87億、8.03億、11.28億元；經(jīng)調(diào)整凈虧損（非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量）分別約為6.39億、9.83億、6.00億、3.56億元。

需要注意的是，特斯聯(lián)的收入自2021年達(dá)到超12億元的高點(diǎn)，近年來(lái)呈明顯波動(dòng)發(fā)展趨勢(shì)，始終未能超越當(dāng)年。今年上半年，其收入更是銳減至去年同期的不足七成（69.89%），更是只有去年全年的35.45%，今年全年恐難保持增長(zhǎng)勢(shì)頭。

截至2024年6月30日，特斯聯(lián)研發(fā)人員占員工總數(shù)的52.2%。

值得一提的是，特斯聯(lián)研發(fā)團(tuán)隊(duì)由三位電氣和電子工程師協(xié)會(huì)會(huì)士（IEEEFellow）——首席技術(shù)官華先勝博士、首席科學(xué)家邵嶺博士、首席科學(xué)家楊旸博士領(lǐng)導(dǎo)，三位均入選斯坦福大學(xué)發(fā)布的全球前2%頂尖科學(xué)家榜單的終身影響力排行榜和年度科學(xué)影響力排行榜雙榜。

報(bào)告期內(nèi)，特斯聯(lián)的研發(fā)開(kāi)支分別約為2.87億、3.29億、3.22億、1.45億元；占總收入的比例為23.8%、44.6%、32.0%、40.7%。