快遞業(yè)的下半場(chǎng)：千億極兔狂飆

中國消費(fèi)者到底有多愛網(wǎng)購？

國家郵政局官方數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，快遞業(yè)務(wù)量超600億件，同比增長超17%；2022年全國快遞業(yè)務(wù)量更是高達(dá)1105.8億件，也就是說，平均每天會(huì)有約3億個(gè)包裹在全國各地流動(dòng)。

隨著快遞業(yè)務(wù)成倍增長，在我國，民營快遞企業(yè)的數(shù)量也從2009年的4000多家增長到如今的2萬多家，市場(chǎng)份額提升至86%。

這其中，尤以一家叫做極兔速遞的快遞公司最受外界關(guān)注。因?yàn)樽钤鐦O兔速遞只是為了確保OPPO手機(jī)在海外的運(yùn)輸效率才誕生的。2015年，當(dāng)時(shí)負(fù)責(zé)OPPO印尼業(yè)務(wù)的李杰為全面將手機(jī)品牌打入海外市場(chǎng)，在印尼首都雅加達(dá)創(chuàng)辦了極兔快遞。

哪成想這只“兔子”出道就追上了行業(yè)風(fēng)口，在東南亞發(fā)展得順風(fēng)順?biāo)谑枪钠鹩職庖蚕肟幸豢袊鴥?nèi)快遞市場(chǎng)這塊“肥肉”。2019年，極兔花重金收購龍邦速運(yùn)拿到了全國快遞業(yè)務(wù)經(jīng)營許可，正式進(jìn)入中國市場(chǎng)。

數(shù)據(jù)顯示，2020年至2022年，通過有機(jī)增長以及收購，極兔速遞在中國的包裹量的復(fù)合年增長率為140.2%。2022年，極兔速遞的包裹量達(dá)到了120.25億件。在快遞企業(yè)林立的中國市場(chǎng)，這相當(dāng)于全國平均每天發(fā)出去的10個(gè)包裹，就有1個(gè)是由極兔速遞派送。

極兔的速度快到讓人瞠目。進(jìn)入中國市場(chǎng)不過短短四年時(shí)間，其已占據(jù)中國快遞市場(chǎng)約10.9%的市場(chǎng)份額。2023年10月27日，極兔速遞成功赴港上市的消息傳來，一舉刷新了快遞企業(yè)從創(chuàng)立到上市的速度，成為市值破千億港元的快遞公司。

在已經(jīng)殺紅眼的中國快遞市場(chǎng)，任何一家快遞公司想要突圍都不容易。極兔是如何在短時(shí)間內(nèi)做到的，并成功登陸資本市場(chǎng)的呢？

瘋狂的兔子，3年狂飆900億

善于在存量市場(chǎng)中尋找增量的“兔子”，從不掩飾自己的商業(yè)野心。2022年11月，極兔速遞斥巨資拿下了足球運(yùn)動(dòng)員梅西的代言，讓全世界知道了它的存在。

那次官宣讓不少網(wǎng)友直呼震驚，除了因?yàn)檫@是國內(nèi)快遞企業(yè)首次簽約足壇巨星，人們更多的是不敢相信，向來以便宜著稱，被稱為快遞界“拼多多”的極兔速遞，怎么會(huì)跟梅西扯上關(guān)系。

但不管外界怎么議論，極兔的目的達(dá)到了，這次合作給其帶來了極大的曝光量和討論度，同時(shí)改變了其以往在消費(fèi)者心中的固有印象。2023年，極兔速遞登上了春節(jié)聯(lián)歡晚會(huì)，成為民營快遞里第一家亮相春晚的企業(yè)。

在投資人的眼里，他們選擇極兔，看重的不僅是其在國內(nèi)市場(chǎng)的發(fā)展前景，而是這家企業(yè)具有全球化的視野和前瞻性。他們甚至認(rèn)為極兔有潛力對(duì)標(biāo)全球三大快遞公司之一的UPS。

其實(shí)，從一開始，極兔速遞的布局就是全球化的。2022年1月，極兔啟動(dòng)了阿聯(lián)酋和沙特阿拉伯兩國的快遞網(wǎng)絡(luò)；2月，極兔進(jìn)入了拉丁美洲市場(chǎng)，在墨西哥、巴西等地起網(wǎng)；6月，極兔又跑去了埃及淘金。目前，極兔的快遞網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)覆蓋了亞洲、非洲、北美洲、南美洲4個(gè)大洲的13個(gè)國家。

對(duì)于新興市場(chǎng)，極兔采取了跟在東南亞和中國市場(chǎng)類似的發(fā)展策略，通過集團(tuán)統(tǒng)一管理，區(qū)域高度自治的模式，以此調(diào)動(dòng)當(dāng)?shù)貓F(tuán)隊(duì)的積極性。

盡管新市場(chǎng)還處于發(fā)展的早期階段，目前還處于規(guī)模快速擴(kuò)張期，但也為極兔帶來了一份可觀的收入。2023年上半年，包括跨境服務(wù)及新市場(chǎng)的國內(nèi)快遞服務(wù)收入為5.81億美元。而未進(jìn)入上述市場(chǎng)之前，2020年和2021年，該數(shù)據(jù)僅為0.1億美元和2.93億美元。

多位業(yè)內(nèi)人士告訴「市界」，對(duì)起家于海外的極兔來說，國際業(yè)務(wù)及強(qiáng)大的商業(yè)模式復(fù)制力也是撐起極兔高估值的核心因素之一。

在2017年至2023年5月期間，極兔已經(jīng)完成了7輪融資，融資總額約為56億美元。甚至在極兔遞交招股書的前一個(gè)月，該公司剛剛完成了D輪融資，以7.65美元/股融資了2億美元。如果按照16.97億股總股本計(jì)算，極兔的估值在當(dāng)時(shí)就達(dá)到了130億美元，約合人民幣超900億元。

而站在極兔速遞背后的投資人，不乏騰訊投資、紅杉中國、高瓴資本、順豐控股等多位知名的基石投資者。

極兔速遞的招股書顯示，隨著公司規(guī)模效應(yīng)提高，其盈利能力顯著提升。2020年至2022年，極兔營收從15.35億美元翻了近5倍，增長至72.67億美元。2023年上半年，營收為40.30億美元。毛利率從2020那年的-17%進(jìn)一步降至2022年的-3.7%，截至2023年上半年，毛利率已經(jīng)大幅收窄并轉(zhuǎn)正至4.8%。

其實(shí)近年來，隨著快遞行業(yè)局部價(jià)格戰(zhàn)的持續(xù)，各家快遞公司都在聚焦成本精細(xì)化管理，而單票成本無疑是考核企業(yè)經(jīng)營能力的重要指標(biāo)。對(duì)于這個(gè)數(shù)據(jù)，極兔不敢馬虎，尤其是中國地區(qū)，其單票成本已經(jīng)從2020年的0.51美元/件降至2023年上半年的0.34美元/件。

極兔速遞用了不到十年時(shí)間，搭建的網(wǎng)絡(luò)讓旗下的包裹流向了全球各地。自此，全球業(yè)務(wù)布局，市占率穩(wěn)定、以及盈利向好等，都成為了資本市場(chǎng)給出極兔肯定一票的關(guān)鍵。

極兔為何成長這么快？

坦白講，極兔的發(fā)展路徑可以說為整個(gè)快遞行業(yè)提供了一個(gè)全新的觀察樣本。

在集中度很高的中國快遞行業(yè)，新玩家想要站穩(wěn)腳跟并不容易。因?yàn)榭爝f行業(yè)有一個(gè)共識(shí)：能在兩年內(nèi)達(dá)到日單量2000萬，是衡量一個(gè)新玩家能否活下去的重要指標(biāo)。

邁過這條“生死線”，中通用了16年，圓通用了18年，韻達(dá)用了19年，申通用了25年，而極兔只用了短短10個(gè)月。極兔為何成長這么快？

踩準(zhǔn)了國內(nèi)電商行業(yè)的風(fēng)口是天時(shí)，但實(shí)際上，極兔也是用真金白銀瘋狂砸錢補(bǔ)貼運(yùn)費(fèi)，給自己硬生生砸出了一條生路。

一位從事跨境電商的商家告訴「市界」，由于運(yùn)費(fèi)便宜，加上與電商平臺(tái)的深度綁定，很多平臺(tái)上的商家更愿意選擇使用極兔的物流服務(wù)。

彼時(shí)的2019年，“通達(dá)系”開啟內(nèi)卷模式，忙到都沒有注意到這個(gè)新玩家的到來。等他們反應(yīng)過來時(shí)，曾對(duì)極兔發(fā)起過一次聯(lián)合反攻，但這個(gè)后來者還是用了短短10個(gè)月的時(shí)間，將日單量突破2000萬單。

雖然幾方的纏斗很快被主管部門叫停，但極兔的出現(xiàn)讓快遞巨頭們倍感壓力。不過，這一戰(zhàn)卻讓極兔在國內(nèi)市場(chǎng)站穩(wěn)了腳跟，迅速成為了繼京東系、順豐系、菜鳥系之外，快遞江湖中不容小覷的一股新力量。

必須得承認(rèn)的是，極兔這種以價(jià)換量的策略也讓其付出了巨大的代價(jià)，直到現(xiàn)在規(guī)模效應(yīng)才顯現(xiàn)，盈利走向正軌。2023年上半年，在經(jīng)調(diào)整EBITDA（非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量）下，極兔終于扭虧為盈，凈利潤0.39億美元。這也讓其有了赴港上市的信心。

運(yùn)費(fèi)相比同行便宜實(shí)惠，是極兔的絕對(duì)“武器”，但該公司還有不同于其他快遞企業(yè)的發(fā)展模式。

相比于重資金投入的直營制度以及迅速拓網(wǎng)的加盟制度，極兔借助在東南亞市場(chǎng)積累的海外市場(chǎng)運(yùn)作能力以及此前OPPO、VIVO步步高體系的強(qiáng)大經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)，通過區(qū)域代理模式在國內(nèi)發(fā)展，既能降低成本，又能提升擴(kuò)張效率，運(yùn)營手段更加靈活。

據(jù)悉，極兔賦予了區(qū)域代理商較大的權(quán)利，將網(wǎng)絡(luò)的關(guān)鍵部分交給了總部和區(qū)域代理共同的運(yùn)營實(shí)體運(yùn)營，而攬派件和服務(wù)站則由區(qū)域代理管理或者由網(wǎng)絡(luò)合作伙伴管理。

但光有戰(zhàn)術(shù)也不行，極兔能夠走到今天，也多虧了其將收購確立為企業(yè)增長和擴(kuò)張的重要戰(zhàn)略。

2021年10月，極兔以68億元的價(jià)格收購了百世快遞，震驚業(yè)界。借著收購的機(jī)會(huì)，極兔名正言順地拿到了“淘系”電商平臺(tái)的通行證。安信證券曾表示，此次收購能夠幫助極兔在短時(shí)間內(nèi)獲得百世快遞的人力、市占率及淘系入口的流量。

經(jīng)過一年半的兩網(wǎng)融合調(diào)整期后，2023年5月，極兔又以11.83億元拿下了順豐旗下加盟制網(wǎng)絡(luò)豐網(wǎng)100%的股權(quán)，這個(gè)被順豐視為累贅的存在，卻擴(kuò)充了極兔的網(wǎng)絡(luò)。

這兩大收購動(dòng)作，讓極兔的規(guī)模體量、網(wǎng)絡(luò)布局迅速倍增，完成了里程碑式的跨越。2022年，按照包裹量計(jì)算，極兔的市場(chǎng)份額已經(jīng)達(dá)到了10.9%，成為國內(nèi)第六大快遞企業(yè)。2023年8月，極兔的市場(chǎng)份額進(jìn)一步增加至12.4%。

從海外到國內(nèi)的迂回戰(zhàn)

當(dāng)前，除了服務(wù)好國內(nèi)的消費(fèi)市場(chǎng)，不少快遞企業(yè)已經(jīng)將觸角伸向海外，不僅持續(xù)完善境外樞紐、地面網(wǎng)絡(luò)，還加緊海外倉布局，建設(shè)新型外貿(mào)物流網(wǎng)絡(luò)體系。

相比于國內(nèi)快遞公司來勢(shì)洶洶的出海行動(dòng)，極兔速遞本身就是在海外誕生的。

東南亞，是極兔速遞的大本營。「市界」發(fā)現(xiàn)，與阿里組建菜鳥、京東成立京東物流極為相似，極兔速遞的成立也是遵循“解決問題”的邏輯。

2015年，OPPO成為了印尼高端智能手機(jī)市場(chǎng)的第二名，但由于當(dāng)?shù)匚锪骰A(chǔ)設(shè)施的落后，配送成為了最大的難題，極兔速遞應(yīng)運(yùn)而生。

但快遞業(yè)務(wù)的范圍不能僅僅局限于自家業(yè)務(wù)的配送，極兔迅速發(fā)展的另外一個(gè)機(jī)遇是趕上了東南亞電商爆發(fā)，新興電商平臺(tái)shopee、阿里巴巴在東南亞地區(qū)的旗艦電商平臺(tái)Lazada、印尼本地電商平臺(tái)Tokopedia在東南亞地區(qū)發(fā)展得如火如荼。

而且極兔推出了“遲到必賠”的服務(wù)，網(wǎng)點(diǎn)逾期需要賠付的措施，一舉讓極兔在印尼市場(chǎng)贏得了口碑。此后，極兔開始進(jìn)攻越南、馬來西亞、菲律賓、泰國、柬埔寨以及新加坡等地區(qū)，短時(shí)間內(nèi)成為了東南亞電商件量第一的快遞公司。

“在快遞企業(yè)出海方面，極兔可以說是引領(lǐng)者。”曾有物流行業(yè)分析師對(duì)「市界」表示。

而且再后來，極兔不僅覆蓋東南亞，還拓展到中東、巴西、墨西哥。前不久，在《花兒與少年·絲路季》綜藝節(jié)目中，嘉賓們到訪了極兔在沙特首都利雅得的轉(zhuǎn)運(yùn)中心，并體驗(yàn)了極兔快遞員的一日工作。

據(jù)了解，該轉(zhuǎn)運(yùn)中心占地1萬平方米，最大日處理能力20萬件包裹，是當(dāng)前中東地區(qū)最大、自動(dòng)化程度最高的物流中心。極兔速遞在推進(jìn)當(dāng)?shù)匚锪骷夹g(shù)、管理上的建設(shè)十分高效。

如果說在東南亞市場(chǎng)，極兔是因?yàn)楸镜鼗潭雀撸虐l(fā)展得順風(fēng)順?biāo)敲丛诟b遠(yuǎn)的市場(chǎng)，極兔是怎么做到在最短的時(shí)間快速完成海外渠道的布局呢？

招股書顯示，極兔是目前東南亞及中國唯一一個(gè)成功大規(guī)模采用區(qū)域代理模式的快遞運(yùn)營商。這也是極兔在海外跑出重圍的關(guān)鍵。

何為區(qū)域代理模式？

它源于步步高體系早期的代理商制度，不同的是，區(qū)域代理模式是普通加盟制的升級(jí)版。

具體是指，極兔與第三方合作伙伴合作，在特定區(qū)域內(nèi)提供攬件和派件服務(wù)，同時(shí)由極兔總部制定每個(gè)市場(chǎng)的整體經(jīng)營策略和執(zhí)行計(jì)劃，包括轉(zhuǎn)運(yùn)中心的密度和地理位置，干線運(yùn)輸路線規(guī)劃和網(wǎng)絡(luò)承載能力等。

這種模式不僅更靈活、能提高運(yùn)營控制能力，最關(guān)鍵的是成本還很低。據(jù)了解，區(qū)域代理模式可以降低極兔在人力、車輛、租賃等方面的成本，同時(shí)也減少了其在建設(shè)物流網(wǎng)絡(luò)方面的資本投入。

縱觀極兔速遞這些年的發(fā)展軌跡，我們可以清晰地看到一張從“東南亞擴(kuò)張至中國，再進(jìn)軍全球”的藍(lán)圖。這種逆向發(fā)展的邏輯，讓極兔走出了差異化風(fēng)格。

跳出企業(yè)視角，站在經(jīng)濟(jì)全球化的角度看極兔國際化的軌跡，有行業(yè)人士認(rèn)為，這也是中國快遞的經(jīng)驗(yàn)助力發(fā)展中國家在物流基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)、網(wǎng)絡(luò)布局優(yōu)化、產(chǎn)業(yè)協(xié)同等方面加快建設(shè)。

對(duì)極兔來說，登陸資本市場(chǎng)或許只是一切的開始。隨著物流行業(yè)風(fēng)云再起，極兔若想在全球化道路上繼續(xù)奔跑，這條通往新世界的橋梁必須要搭得再堅(jiān)固一些。