灰熊稱其股價存在50%下行空間，老板身家427億，中通快遞回應做空！

面對來勢洶洶的做空機構灰熊，3月3日午間，中通快遞發布公告表態，報告并無依據，不僅包含許多錯誤、無根據的推測和誤導性結論，亦缺乏對中通快遞業務模式及財務報告結構的基本了解，以及對公開文件的全面解讀。

當地時間3月2日，灰熊發布了一篇名為《中通快遞：中國“一流”的物流公司“最佳表演”：我們相信財務數據虛假，內部人士在從公司偷竊》的做空報告，總結了中國四大快遞公司的平均毛利率、營業利潤率和凈利潤率，并將這些指標與UPS和聯邦快遞進行比較。

灰熊認為，作為競爭激烈的中國物流市場領導者之一，中通快遞自詡利潤率是同行平均水平的兩倍以上，可能是通過少報成本等偽造財務報表的結果。

此外，灰熊還對中通快遞的員工人數、資本開支、收購等方面提出質疑，并存在至少有50%的下行空間。

對于這些指控，中通快遞表示，公司正在審查，并將按照美國證券交易委員會、紐約證券交易所及香港聯合交易所的適用規則及條例要求，適時作出進一步的披露。中通快遞還將保留采取適當行動，保護公司及股東的權利。

值得一提的是，灰熊的此番做空，幾乎沒有影響到位于港股的中通快遞-SW的股價走勢。

截至3月3日收盤，中通快遞-SW微漲1.26%，當前總市值約1600億港元。東財Choice數據顯示，賴梅松目前間接持有中通快遞-SW25.9%的股份，照此計算其持股價值約400億港元。

按照灰熊的說法，中通快遞的市值至少還可跌去825億港元，而賴海松也將承受其中213億的損失。

不過，這可能只是灰熊的一廂情愿罷了。