成都銀行想成為下一個招商銀行？“分紅30%”寫入公司章程

成都銀行又有了新動作。

12月7日，成都銀行發(fā)布公告，稱董事會通過了修訂公司章程的議案——在年度報告期內(nèi)盈利且累計未分配利潤為正的情況下，每年的現(xiàn)金分紅比例不少于當年凈利潤的30%。這也是繼招商銀行后，第二家將“現(xiàn)金分紅比例不低于30%”寫入公司章程的A股上市銀行。

除了將分紅30%寫入章程外，成都銀行還憑借著亮眼的業(yè)績，穩(wěn)定上升的股價，以及高速增長的資產(chǎn)規(guī)模，成為一眾城商行中的“優(yōu)等生”。

以市凈率為例，2022年，在17家城商行中市凈率大于1的銀行屈指可數(shù)，其中寧波銀行、成都銀行和杭州銀行分別以1.45、1.1 和1.02的市凈率排在榜首。而其它銀行則表現(xiàn)一般，北京銀行因為0.4的市凈率慘遭墊底。

對此，有網(wǎng)友在社交平臺上表示：賺了錢就分紅，這樣的銀行有望成為下一個招商銀行。

理想很美好。但事實上，成都銀行高速發(fā)展的背后也有不少難題。

“分紅30%”寫入章程

通常情況下，即便是擁有高盈利能力的上市銀行，其股價往往也會維持在一個穩(wěn)定區(qū)間。所以對于大部分選擇銀行股的投資者來說，他們更傾向從銀行的長期分紅中賺取收益。

而成都銀行近年來的分紅比例，在27%-29%之間——2018年上市當年分紅比例為27.19%、2019年27.33%，2020年為27.58%。到了2021年升至29.06%，領(lǐng)先于上市城商行27.63%的平均分紅水平。

對于公司來說，若想保持連年穩(wěn)定的分紅，需要持續(xù)增長的業(yè)績來支撐。而成都銀行之所以擁有良好的業(yè)績，離不開成渝經(jīng)濟圈的快速發(fā)展。

近年來，成都的綜合經(jīng)濟實力不斷提升。數(shù)據(jù)顯示，2022年前三季度，成都市的GDP總量為14929.72億元，除去北上廣深四大城市外，在新一線城市中排名第二，僅次于重慶市。

（2022年前三季度各城市GDP對比，數(shù)據(jù)來源：城市GDP統(tǒng)計）

有了地方高速發(fā)展的經(jīng)濟作為支撐，成都銀行也積極發(fā)揮區(qū)位優(yōu)勢拓展業(yè)務(wù)；資本實力和資產(chǎn)規(guī)模得以迅速發(fā)展。

三季報數(shù)據(jù)顯示，成都銀行在2022年1-9月實現(xiàn)營收152.46億元，同比增長21.11億元，增幅16.07%；實現(xiàn)歸母凈利潤67.52億，同比增長16.21億，增幅31.60%。除此之外，總資產(chǎn)達9075.43億，較上年末增長18.12%，接近萬億規(guī)模。

增收增利的同時，公司的股價也在持續(xù)上漲。2022年1月-7月，成都銀行的股價從11.55元/ 股上漲至最高點17.29元/股，漲幅為49.7%。后續(xù)開始震蕩調(diào)整，截至2022年12月9日，收盤價為15.32元/ 股。

（成都銀行股價走勢，數(shù)據(jù)來源：騰訊證券）

一般來說，各家銀行會在每年的6、7月份發(fā)放上一年度的分紅。成都銀行選擇在此時宣布將分紅30%寫入章程，可謂是“刷足了好感”。若以2022年前三季度數(shù)據(jù)來計算：歸屬于公司普通股股東的凈利潤為67.52億，至少30%的現(xiàn)金分紅比例，意味著成都銀行在前三季度擬分配的現(xiàn)金股利為20.25億元。

對此，IPG中國首席經(jīng)濟學(xué)家柏文喜表示，“上市銀行分紅與否以及分紅比例一方面取決于銀行自身發(fā)展對現(xiàn)金維持銀行流動性的需要，另一方面則是銀行維護自身資本市場形象與投資者關(guān)系，以利于和資本市場形成良好互動的需要。”

會成為下一個招商銀行嗎？

近年來，多數(shù)銀行已經(jīng)走過了高速發(fā)展和快速擴張時期；到如今，則步入緩慢增長階段。

在這樣的背景下，成都銀行以“黑馬”的姿態(tài)出現(xiàn)——盈利增速保持快速增長，股價持續(xù)攀升，成為了具有潛力的“成長股”。在社交平臺上，還有網(wǎng)友斷言稱：“成都銀行有望成為下一個招商銀行。”

從賺錢能力來看，在整體息差收窄的大環(huán)境下，成都銀行2022年三季度的的凈資產(chǎn)收益率為13.88%，甚至超過了招商銀行13.67%以及寧波銀行12.06%的凈資產(chǎn)收益率。

如果說招商銀行是9萬億資產(chǎn)規(guī)模的“老大哥”，那么即將擁有萬億資產(chǎn)規(guī)模的成都銀行，可以稱之為“后起之秀”。

但值得一提的是，成都銀行高速發(fā)展的背后，也面臨不少難題。

東財Choice數(shù)據(jù)顯示，2018年-2021年，成都銀行的核心一級資本充足率依次為11.14%、10.13%、9.26%、8.70%，呈不斷下滑的趨勢；與此同時，資本充足率也從14.08%下降至13.00%。

到了2022年9月底，成都銀行核心一級資本充足率為8.4%，較6月有所回升，但在17家A股城商行中依然位于倒數(shù)水平。

事實上，核心資本充足率是指商業(yè)銀行持有的核心資本占加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)的比例，反映著商業(yè)銀行能以自有資本承擔(dān)存款人或債權(quán)人潛在損失的能力。持續(xù)下滑的資本充足率，意味成都銀行存在著資本結(jié)構(gòu)不合理，抗風(fēng)險能力等一系列問題。

為了緩解資本充足率承壓的現(xiàn)狀，成都銀行也在計劃發(fā)行二級資本債券，從而對外源性資本進行補充。11月18日的公告顯示，公司發(fā)行不超過65億人民幣二級資本債券已獲得央行批準，有效期在2022年11月8日-2024年11月7日之間。

除此之外，東方證券發(fā)布的研報顯示，截至2022年二季度，公司72.7%的貸款均來自成都地區(qū)。由于地方性城商行的特質(zhì)，成都銀行的業(yè)務(wù)也呈現(xiàn)出對公業(yè)務(wù)主導(dǎo)的特征，截至第三季度末，對公貸款占比達到77.5%。

作為地方性城商行，依靠政策扶持來持續(xù)發(fā)展本無可厚非。但想要做大做強，未來如何調(diào)整貸款結(jié)構(gòu)、拓寬市場，將成為成都銀行要面對的一項重大挑戰(zhàn)。

若將成都銀行與招商銀行進行比較，最直觀的區(qū)別體現(xiàn)在二者的發(fā)展路徑上。靠零售業(yè)務(wù)起家的招商銀行，如今正在向輕資產(chǎn)模式靠攏（2022年前三季度，以手續(xù)費和傭金為主的非利息凈收入在營業(yè)收入中占比為38.78%，呈不斷增長的趨勢）；反觀成都銀行，三季度的利息收入占總營收的80%，整體發(fā)展更依賴利息收入。

從粗放式增長轉(zhuǎn)向高質(zhì)量增長，從規(guī)模銀行轉(zhuǎn)向價值銀行已成為未來銀行業(yè)的重要發(fā)展方向。也就是說，成都銀行雖然具有高成長性，但想成為下一個招商銀行，仍有很長一段路要走。