超870億買到暫停申購，大火的同業存單基金能買嗎？

今年來，受市場寬幅波動影響，新基金發行呈現“冰與火之歌”。一邊是權益基金發行遇"寒流"，發行失敗頻出，部分明星基金經理下場甚至也出現“賣不動”的情況；反觀另一邊的同業存單指數基金卻賣得“熱火朝天”，百億爆款產品持續誕生。

自去年12月第一批6只同業存單指數基金成立以來，截至6月2日，此類基金合計規模已超870億元，產品成立數量也增長超1倍。就在端午節前，富國、南方、鵬華等公募基金旗下已經成立的同業存單指數基金，紛紛發布“限購令”暫停申購或限制大額申購。同業存單指數基金是什么，為什么有這么大的“魅力”？普通投資者可以上車嗎？

同業存單指數基金有什么魔力

關于同業存單指數基金，首先我們要搞清楚“同業存單”是什么？

簡單來講，同業存單是“銀行之間的存款證明”，由銀行業存款類金融機構法人，在全國銀行間市場發行的，期限在1年以內的可轉讓記賬式定期存款憑證。

舉個例子，A銀行因為資金短缺，急需用錢，于是向財大氣粗的B銀行發行了同業存單去借錢，并約定在1年內還本付息，同時由于拆借的資金量比較大，這個利息一般高于市場上的無風險存款收益率。這對于資金充裕的B銀行來說，雙方都是混跡銀行界的有頭有臉的人物，因此交易風險低，屬于是坐享利息收入。可惜的是，同業存單主要面向機構投資者，我們個人投資者無法直接參與。

作為一種信用品種，同業存單是有信用評級的，優秀的AAA評級的同業存單就組成了中證同業存單AAA指數。目前市場上發行的同業存單指數基金就是跟蹤的該指數，80%以上的資產都要投資同業存單，剩余的20%投資于金融債、信用債等等，因此流動性、安全性都比較高，并且0申購、0贖回（7天持有期滿），方便投資者靈活運用閑散資金，堪稱是閑錢理財的新選擇。

看到這里，有的朋友可能要問了，閑錢理財的產品很多啊，為什么最近同業存單基金備受青睞？小編感覺主要有兩點。

一是今年來，股債兩市震蕩明顯，資金紛紛尋求避險。定位創新型現金管理的同業存單指數基金，自然成為閑錢管理的中轉站選擇之一。

二是近幾年來，“寶寶類”的貨幣基金產品收益逐年下降，投資者也在迫切地尋找另一個低風險低波動、又能提供相對較高收益的工具。

那同業存單指數基金的收益到底怎么樣？

同業存單指數基金vs短期純債基金vs貨幣基金

同業存單指數基金本質屬于固收類產品，定位的是短期現金理財工具，對比大家熟悉的1年期以內的短期純債基金、貨幣基金等固收品種，我們來看一看它的表現。

從收益來看：

對比三類指數歷史業績表現，同業存單指數收益的確最高，短期純基金債指數次之，貨幣基金最低。

三類指數業績表現

圖片來源：中金證券，數據截至2022年5月24日

從風險特征來看：

同業存單指數波動性小于短期純債基金指數，略高于貨幣基金指數；風險收益比方面，同業存單指數的夏普比例近3年、5年夏普比率高達7左右，高于短期純債基金指數，很接近貨幣基金指數。

三類基金風險特征

圖片來源：中金證券，數據截至2022年5月24日

從第一批上市的6只同業存單指數基金業績來看：

2021年底市場發布一批共計6只同業存單指數基金，數據顯示今年以來的平均收益為1.14%，高于貨幣基金指數收益0.32個百分點，低于短期純債指數基金0.12個百分點。

數據來源：Choice，截止2022.6.2

綜上來看，同業存單指數的收益相較于貨幣基金更高、波動相較于短期純債基金又更小，整體介于貨幣和債基之間，可以說是貨幣基金的proMax版本。

同業存單指數基金可以上車嗎？

每個產品都有對應的理財需求和理財場景，關于能不能“跟風”買同業存單指數基金，我們要具體問題具體分析。

如果你是低風險穩健理財需求，同時短期1個月內對資金流動性要求較高，那這款相比貨幣基金收益較高的同業存單指數基金，或許是你不錯的選擇。

如果你的資金需求是像支付寶“寶寶類”貨幣基金，綁定支付軟件，購物消費、隨用隨取的話，這點貨幣基金的優勢是其他基金是不可取代的，還是老實選擇貨基吧。

如果你是因為當前國際關系、經濟形勢難以預料，資產荒背景下無奈手持大量現金，其實不必跟風去追逐眼前的短期利益。

投資圈有句老話：買在無人問津時，賣在人聲鼎沸時。從小編個人角度而言，經過近一年的市場調整，A股主要寬基指數處于歷史較低位置，不少股票都跌出了性價比和長期收益空間，也許正是配置權益資產的好時機。

（本文僅為介紹產品普及知識，不構成任何投資建議，投資需謹慎！）