三年虧損21億，醫(yī)藥平臺“獨角獸”藥師幫欲上市，百度、復(fù)星醫(yī)藥持股

5月24日晚間，藥師幫股份有限公司（下稱“藥師幫”）向港交所遞交招股書。

公開資料顯示，藥師幫成立于2015年，是一家院外醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)數(shù)字化綜合服務(wù)平臺，聚焦提升院外市場藥品流通的效率，致力于為基層藥店、診所、衛(wèi)生室提供藥品及數(shù)字化工具。

此前，藥師幫已完成約4.6億美元的融資，投資方包括復(fù)星醫(yī)藥、百度、陽光人壽保險、順為資本、老虎環(huán)球基金等。此外，藥師幫曾登上胡潤《全球獨角獸榜》榜單。

招股書顯示，根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，以2021年商品交易總額規(guī)模（GMV）衡量，藥師幫是中國院外醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)最大的數(shù)字化綜合服務(wù)平臺。2021年總GMV達到275億元，自2019年以來復(fù)合增長率為42.9%。目前藥師幫覆蓋了約30.5萬家下游藥店以及約13萬家基層醫(yī)療機構(gòu)。

藥師幫收入主要來自于在自營業(yè)務(wù)銷售醫(yī)藥產(chǎn)品，以及在平臺業(yè)務(wù)中交易的醫(yī)藥賣家的傭金。同時，藥師幫還向基層醫(yī)療機構(gòu)收取診斷檢測服務(wù)費，向藥店收取SaaS解決方案費用。

平臺業(yè)務(wù)方面，2015年，藥師幫開始經(jīng)營基于移動互聯(lián)網(wǎng)的平臺業(yè)務(wù)，構(gòu)建了一個供注冊藥品賣家及買家進行交易的數(shù)字化平臺。藥師幫根據(jù)平臺業(yè)務(wù)中賣家的銷售額的一定比例，向賣家收取交易傭金。

自營業(yè)務(wù)方面，2019年，藥師幫開始發(fā)展自營業(yè)務(wù)，從產(chǎn)品銷售中產(chǎn)生收入，并開發(fā)了專有的履約系統(tǒng)，對采購、倉儲、配送及營運資金管理進行集中數(shù)字化管理。

財務(wù)數(shù)據(jù)方面，藥師幫的營收已超過100億元，但卻連年虧損。

招股書顯示，2019年至2021年，藥師幫營業(yè)收入分別為32.51億、60.65億和100.94億元人民幣，增長迅速，但同期的凈虧損分別為10.46億、5.72億和5.02億元人民幣，三年虧損金額超21億。

虧損的背后，藥師幫銷售及營銷支出在不斷上升，2019年至2021年分別為6.04億元、7.26億元以及10.64億元。藥師幫稱，主要是由于雇傭更多銷售及營銷員工，導(dǎo)致薪資及福利的增加，以及隨著自營業(yè)務(wù)的發(fā)展，履約費用也相應(yīng)增加。

股權(quán)結(jié)構(gòu)上，IPO前，創(chuàng)始人張步鎮(zhèn)旗下MIYT Holdings持股20.33%，百盈發(fā)展有限公司持股13.29%，Internet Fund V持股12.98%。

此外，H Capital V持股9.66%，復(fù)星醫(yī)藥持股8.98%，DCM持股8.65%，GeniusII持股5.49%，百度持股2.25%，陽光人壽保險持股2.25%。