貨運(yùn)行業(yè)迎來(lái)上市潮。

《博望財(cái)經(jīng)》的老粉應(yīng)該知道，前不久，我們對(duì)零擔(dān)物流企業(yè)上海淮鏈即將赴美上市，以及快狗打車通過(guò)港交所聆聽(tīng)的消息進(jìn)行了跟蹤報(bào)道，最近，又有一家中國(guó)干線運(yùn)力基礎(chǔ)設(shè)施和大動(dòng)脈平臺(tái)將要付港上市。

今年2月路透社旗下媒體IFR稱，滿幫集團(tuán)正籌劃二次在港上市，最快2月底前提交上市申請(qǐng)，預(yù)計(jì)集資約10億美元。4月29日，又消息稱，滿幫集團(tuán)已擱置香港二次上市計(jì)劃。很快，傳言被知情人士否認(rèn)，目前滿幫正在評(píng)估二次赴港IPO的可行性，也一直積極的和相關(guān)部門(mén)溝通。傳言再次佐證滿幫計(jì)劃登陸港交所的事實(shí)。

在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展歷程中，滿幫屬于較為典型的一批創(chuàng)業(yè)公司。

他們不像曾經(jīng)紅極一時(shí)的瑞幸咖啡、完美日記、元?dú)馍值戎饕抠Y本和營(yíng)銷種草迅速崛起的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，滿幫和美團(tuán)一樣，是在極其激烈的商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中野蠻成長(zhǎng)起來(lái)的企業(yè)，9年時(shí)間，他干掉了兩百余家競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，每一次戰(zhàn)斗都贏的并不容易。滿幫的成功靠的不僅僅是資本的支持、創(chuàng)始人們的遠(yuǎn)見(jiàn)，還有眾多“兄弟們”的汗水、淚水和一腔熱血。

團(tuán)隊(duì)所有人的努力換來(lái)一個(gè)結(jié)果——滿幫成為全球范圍內(nèi)最大的數(shù)字貨運(yùn)平臺(tái)。

然而，這家一步一個(gè)腳印成長(zhǎng)起來(lái)的企業(yè)，如今也遇到了問(wèn)題。

美東時(shí)間2021年6月22日 ，滿幫集團(tuán)在約證券交易所掛牌上市，上市首日收漲超13%，市值為233億美元。滿幫成為中國(guó)第四家市值超過(guò)千億人民幣的物流企業(yè)?？墒?，還不到一年的時(shí)間，滿幫市值大幅縮水，5月7日收盤(pán)，滿幫市值只有65.62億美元。

滿幫市值膝蓋斬與中概股大跌潮有關(guān)，也與更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境有關(guān)，除了壹米滴答、商橋物流、安能物流、百世快運(yùn)外，滿幫還要迎接京東、圓通、韻達(dá)、申通所帶來(lái)的挑戰(zhàn)。滿幫如今所面臨的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，已經(jīng)不是草莽時(shí)代、光著腳的創(chuàng)業(yè)公司們，而是有資金、有技術(shù)，還有野心的老大哥。

港交所二次上市，是滿幫擺脫困局的重要一步。

野蠻發(fā)育

滿幫集團(tuán)是由運(yùn)滿滿和貨車幫合并而來(lái)。

2011年，已經(jīng)在阿里巴巴B2B事業(yè)群工作了7年的張暉，選擇離開(kāi)阿里，自主創(chuàng)業(yè)。一年之后，阿里又有一位年輕人辭職創(chuàng)業(yè)，他們一個(gè)人一頭扎進(jìn)貨運(yùn)物流領(lǐng)域，創(chuàng)辦運(yùn)滿滿，一個(gè)人沖進(jìn)大出行領(lǐng)域，創(chuàng)辦滴滴出行。

張暉之所以選擇在貨運(yùn)物流領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)始于一個(gè)偶然。一次去成都物流基地，張暉被眼前的一幕所震驚，震驚來(lái)自于兩點(diǎn)，一是被來(lái)自五湖四海整齊停放的上萬(wàn)輛卡車帶來(lái)了沖擊，二是這上萬(wàn)輛卡車配貨靠的竟然是一塊塊小黑板，小黑板上用粉筆寫(xiě)著各種各樣的配貨信息，司機(jī)們就靠著上面的極易被篡改的信息接活。

這次經(jīng)歷讓張暉意識(shí)到，干線物流存在著信息不對(duì)稱、空駛率高、運(yùn)力利用率低、信用機(jī)制有待完善、行業(yè)缺乏服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)等諸多痛點(diǎn)。

既然如此，為什么不殺進(jìn)貨運(yùn)物流領(lǐng)域進(jìn)行破局呢？張暉的想法得到了阿里老領(lǐng)導(dǎo)王剛的認(rèn)可，順利獲得數(shù)百萬(wàn)元天使輪融資。

2013年，張暉正式創(chuàng)立運(yùn)滿滿，主要提供貨運(yùn)信息發(fā)布服務(wù)。

貨運(yùn)物流領(lǐng)域的痛點(diǎn)不只被張暉一個(gè)人看到，在貨運(yùn)物流領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)所能創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，也不只張暉一個(gè)人知道。時(shí)間滑到2015年，運(yùn)滿滿已經(jīng)有200多個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，其中，就有比運(yùn)滿滿更早成立的貨車幫。

為了戰(zhàn)勝競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，運(yùn)滿滿可以說(shuō)是鉚足了勁兒，據(jù)一位投資人介紹，運(yùn)滿滿的軟件被封殺過(guò)，車輛和物料被毀壞過(guò)，地推人員甚至受傷進(jìn)了醫(yī)院，但第二天早上，那位員工又重返了現(xiàn)場(chǎng)。

如此彪悍的團(tuán)隊(duì)?wèi)?zhàn)斗力打動(dòng)了投資機(jī)構(gòu)。

2015年12月，紅杉向運(yùn)滿滿發(fā)出TS （7500萬(wàn)美金投后估值，占20%）。隨后，又有十余家機(jī)構(gòu)找到運(yùn)滿滿，最后，張暉選擇了紅杉，投資按照17%占比成交。

到了2017年，運(yùn)滿滿已經(jīng)順利干掉了大部分競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，開(kāi)始直面貨車幫的競(jìng)爭(zhēng)。彼時(shí)，運(yùn)滿滿和貨車幫為了干掉對(duì)手，成為行業(yè)老大，已經(jīng)開(kāi)始到了惡性競(jìng)爭(zhēng)的地步。

用貨車幫創(chuàng)始人戴文建的話說(shuō)，“那時(shí)的普遍心理是覺(jué)得把對(duì)手打趴下比做成事更重要?！?

據(jù)媒體報(bào)道，先是貨車幫向貴陽(yáng)公安局報(bào)警，稱運(yùn)滿滿員工用“呼死你”軟件騷擾自身用戶；之后，運(yùn)滿滿向南京警方舉報(bào)貨車幫非法入侵其公司系統(tǒng)，盜取三分之二的公司信息。雙方均被公安機(jī)關(guān)立案，后一案涉及貨車幫高管19人。

鷸蚌相爭(zhēng)漁翁得利。作為當(dāng)時(shí)最大的兩家干線貨運(yùn)物流平臺(tái)，繼續(xù)惡性競(jìng)爭(zhēng)下去的結(jié)果，就是給其他人可乘之機(jī)。這時(shí)，兩家投資人開(kāi)始尋求合并的機(jī)會(huì)。

2017年8月，運(yùn)滿滿的天使輪投資人王剛， 貨車幫的投資人彭志堅(jiān)牽線，把運(yùn)滿滿和貨車幫的管理拉到了談判桌上，三個(gè)月后，也是就2017年11月27日，運(yùn)滿滿與貨車幫宣布戰(zhàn)略按照貨車幫6、運(yùn)滿滿4的比例合并為滿幫。合并后，由投資人王剛出任董事長(zhǎng)兼CEO，保全雙方管理層。不過(guò)很快，王剛便退居幕后，由張暉接手滿幫。

對(duì)于合并，張暉有過(guò)遲疑，但最終還是選擇了妥協(xié)——“如果我不接受這個(gè)方案，雙方合不成，錯(cuò)過(guò)時(shí)間窗口怎么辦？以后還會(huì)面臨這個(gè)問(wèn)題。而我退半步，就為行業(yè)、為所有人贏得更大的空間。”

強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的滿幫深得資本認(rèn)可，轉(zhuǎn)年便獲得19億美元E輪融資，該輪融資由由國(guó)新基金和軟銀愿景基金聯(lián)合領(lǐng)投，包括谷歌資本（CapitalG）、Farallon Capital、Baillie Gifford、Ward Ferry、陽(yáng)光保險(xiǎn)融匯資本、金沙江創(chuàng)投、新世界K11投資、農(nóng)銀國(guó)際在內(nèi)的多家境內(nèi)外投資機(jī)構(gòu)跟投。此外，紅杉資本、騰訊、光速中國(guó)、全明星基金、鐘鼎創(chuàng)投、高瓴資本、元生資本、襄禾資本、紀(jì)源資本等現(xiàn)有投資人也參與本輪融資。

與此同時(shí)，滿幫也給資本交出了滿意的成績(jī)單。截至2020年12月，滿幫平臺(tái)的全年交易總額達(dá)到1738億元，占據(jù)中國(guó)數(shù)字貨運(yùn)平臺(tái)市場(chǎng)64%份額，訂單量達(dá)7170萬(wàn)單，共計(jì)280萬(wàn)卡車司機(jī)在平臺(tái)上完成貨運(yùn)訂單，約占中國(guó)中重型卡車司機(jī)的20%。

滿幫成為名副其實(shí)的全球范圍內(nèi)最大的數(shù)字貨運(yùn)平臺(tái)。

縮水的市值

2021年6月是滿幫的高光時(shí)刻，登陸紐交所，市值破兩百億美金。只是好景不長(zhǎng)，滿幫現(xiàn)在的市值只要高點(diǎn)的四分之一。

滿幫股價(jià)大跌是因?yàn)闃I(yè)績(jī)不進(jìn)入人意嗎？

顯然不是。

2021年，滿幫總凈營(yíng)收為46.570億元（約合7.308億美元），與2020年的25.808億元相比增長(zhǎng)了足足80.4%。不按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，調(diào)整后的凈利潤(rùn)為4.505億元（約合7070萬(wàn)美元），而2020年同期調(diào)整后的凈利潤(rùn)為2.811億元。這還是在研發(fā)費(fèi)用增加了3億多的情況下。 

前幾天，滿幫集團(tuán)公布了2022年第一季度平臺(tái)履約訂單和成交GTV數(shù)據(jù)，其中，履約訂單達(dá)2520萬(wàn)單，同比增長(zhǎng)13.6%，成交GTV 536億元人民幣，同比增長(zhǎng)4.2%。

這樣的業(yè)績(jī)不至于讓公司股價(jià)大跌。

滿幫市值縮水與中美關(guān)系緊張，美國(guó)針對(duì)中概股，中概股迎來(lái)下跌潮有關(guān)，也與越來(lái)越多的快遞公司，開(kāi)始布局干線物流領(lǐng)域有關(guān)。舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，2022年3月11日，德邦發(fā)布公告稱，京東物流將收購(gòu)德邦物流66.49%的股份，交易完成后，董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理崔維星將不再是公司的實(shí)際控制人。

目前來(lái)看，京東物流收購(gòu)德邦不會(huì)對(duì)滿幫造成直接影響，但京東收購(gòu)德邦是不是反映出京東物流的野心并不只是成為一家快遞公司，未來(lái)是不是也有可能做滿幫的事情，實(shí)現(xiàn)全面布局？

此時(shí)的滿幫正在想辦法擺脫困局，一是回港上市，減少中美關(guān)系對(duì)企業(yè)的影響，也能融到更多資金，用于建立壁壘；二是完善服務(wù)。

比如，最近滿幫推出了首套貨主信用等級(jí)體系，旨在引導(dǎo)平臺(tái)用戶形成良好的交易習(xí)慣，鼓勵(lì)貨主規(guī)范誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)，為司機(jī)接單提供更多參考，更好保障司機(jī)權(quán)益，讓平臺(tái)生態(tài)更健康。

考慮到油價(jià)接連上漲，給貨車司機(jī)帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)壓力。滿幫在第一時(shí)間就油價(jià)的上漲在貨主和司機(jī)雙端APP，推出“提高運(yùn)價(jià)提醒”以及“一鍵溝通”功能，提醒雙端用戶考慮油價(jià)上漲因素，從而保證運(yùn)單的有效匹配。滿幫官方提供的數(shù)據(jù)顯示，該功能上線以來(lái)，貨主發(fā)貨時(shí)主動(dòng)為司機(jī)加價(jià)累計(jì)超過(guò)20萬(wàn)次。

于企業(yè)而言，困局意味著危機(jī)、思變，但站在用戶的角度，多方競(jìng)爭(zhēng)意味著將會(huì)使用到更好的產(chǎn)品和服務(wù)。

競(jìng)爭(zhēng)永無(wú)止境，優(yōu)化永無(wú)止境。