2月24日，動力電池廠商“欣旺達”發布公告，旗下“欣旺達電動汽車電池有限公司”增資24.3億元。在其19個股東名單中出現了造車新勢力前三甲的身影：理想、蔚來和小鵬。

在增資報告中，理想和蔚來分別認購了4億元和2.5億元，二者分別持有欣旺達汽車電池3.21%和2.01%股權。另據《晚點LatePost》報道，第二位投資方Sky Top LLC實則是小鵬汽車關聯實體，同樣出資4億元，獲得3.21%股份。

“蔚小理”出手闊綽，三家投資額總計占了欣旺達8.53%的股份。此外，還有大眾汽車認購1億。從認繳比例和出資金額來看，還是終端車企占據了大頭，占總增資額超過30%。

對于造車新勢力來說，此次投資是對自身電池供應鏈體系的一次重要布局。

自去年開始，車企就開始紛紛布局自己的動力電池產業鏈。前有特斯拉、大眾自研電池，后有蜂巢能源完成5輪融資傳出上市消息，現又有造車新勢力大手筆投資欣旺達，汽車動力電池廠商格局正在生變。

得電池者得天下

在電池緊缺的大背景下，各大車企布局自己的電池產業鏈已經變得迫在眉睫。

面對與日俱增的新能源市場容量，新能源車企們一邊欣喜地加速狂奔，一邊卻又焦慮滿滿。盡管車企們的汽車交付量連年提升，但一直以來，激光雷達、芯片、動力電池等汽車重要組件的短缺時刻制約著車企的交付量，這其中又屬動力電池短缺問題最為嚴重。

蔚來汽車創始人李斌在去年3月財報發布的電話會議中就已表示，二季度的電池供應是其最大瓶頸。

以小鵬汽車為例，由于電池短缺，直接造成了汽車延遲交付。今年2月，小鵬汽車發布聲明，受疫情影響，磷酸鐵鋰電池等關鍵零部件供應短缺，給P5460車型的生產帶來了極大不確定性，造成汽車交期延遲。此外，小鵬汽車還由于電池的主要原材料鋰、銅、鈷等在2021年價格暴漲，造成車價上漲引發了消費者的抵觸情緒。

業內的判斷是，目前，動力電池缺口在30%～50%左右，這樣的情況可能將會持續到2025年。

此前，蔚來和理想的電池廠商都僅有寧德時代，入股欣旺達之后，可以說是有了第二家供應商了，小鵬汽車的動力電池供應商包括寧德時代、億緯鋰能、中創新航等。

除了“蔚小理”外，其他車企也都在紛紛自建或者出手投資動力電池供應商。

最早開始行動的要屬特斯拉。在去年的9月份，特斯拉正式舉辦了電池日活動，直接發布了4680電芯和CTC技術，展示自己做電池的決心。之后，就不斷有消息傳出特斯拉在各個工廠內建設自己的電池工廠的消息，

緊接著大眾汽車集團也于今年3月份舉辦了一場名為Power Day的活動，主要介紹了大眾集團的電池技術和充電方面的布局。大眾汽車集團當前正在研發四種電池：磷酸鐵鋰電池、三元鋰電池、高錳電池和固態電池。其還表示到2030年之前，大眾將會在歐洲建立6個動力電池工廠，每個工廠的年產能將會達到40GWh。

由于動力電池領域的技術門檻較高，車企極少會在這方面增加投入和研發。除了以上這些極少數車企直接參與到電池的生產階段，別的車企都沒有涉及電池生產這一環節，而是選擇投資或者通過合作抱緊電池企業。

寧德時代與長城汽車、戴姆勒卡車紛紛簽訂長期合約，建立更深的合作關系。近期也有消息傳出，捷豹路虎正在與比亞迪就電動汽車動力電池展開談判。

“珠聯璧合”

一直以來，造車新勢力們就有“造而優則投”的現象，通過幾次資本市場的募資，“蔚小理”們有了不小的資金實力，頻頻通過對外投資不斷加碼產業鏈。

理想的投資方向主要圍繞自身產業鏈。2017年8月，理想汽車投了做精密激光的流深光電，完成其Pre-A輪融資；2020年7月，理想汽車投資了研發自動駕駛技術的知行汽車的B輪融資；做物流行業智能硬件的新石器，在2020年3月的近2億元A+輪融資中，也出現了理想汽車的身影。

而蔚來成立了獨立的資本，投資版圖更大。除了投資自動駕駛、雷達激光、電池這些產業鏈上的企業以外，還將觸角延伸到汽車服務和內容平臺——首汽約車、有車出行、愛泊車、車小多、颶風出行。甚至其還投過與自身產業并不太相關的消費類公司，比如全域營銷數字化服務的公司Whale，智能健身品牌FITURE。

據此前消息，小鵬汽車也將入局VC，投資道路也不止汽車。

從產業鏈角度，欣旺達無疑和造車新勢力們的合作是一次“珠聯璧合”。

從造車新勢力2021年的合作企業來看，都基本與寧德時代綁在一起。蔚來與理想的電池供應商僅為寧德時代；小鵬汽車的合作商為寧德時代、億緯鋰能；合眾新能源的合作商為寧德時代、捷威動力、華鼎國聯；威馬汽車的合作商塔菲爾、瑞浦能源、寧德時代。

此前，理想和蔚來僅有寧德時代一家電池供應商，供應有限，如今入股欣旺達，無疑拓寬了自己的電池供應體系。

對欣旺達來說，此次拿到蔚來、理想、小鵬的投資也意味著其將分得這三家頭部新勢力的市場份額。

這三家的市場份額不容小覷。

根據去年上半年數據顯示，包括蔚來、理想、小鵬、合眾新能源、威馬、零跑等在內的造車新勢力的電池安裝總能量為9.456GWh。而特斯拉的國內采購量為8.572GWh，加上出口一共約為11GWh。這樣對比來看，造車新勢力在整個動力電池市場的采購方面起到了一個支撐性的作用。而蔚來以安裝量為4.433GWh排在第一，小鵬以2.298GWh排在第二，理想安裝量為1.177GWh。這三家安裝量達到了造車新勢力電池安裝總量約83%。

據《晚點 LatePost》，小鵬汽車已確定在其新車型小鵬 G9 的某一版本中使用欣旺達的電池。欣旺達會是某一版本的 A 供，供應份額超過 50%。

不過，一位接近理想汽車的人士對《晚點 LatePost》表示，參與增資欣旺達后，理想動力電池供應商仍只有寧德時代一家，若電池供應商切換，會有新的產品公告進行披露。

值得一提的是，和造車新勢力合作，或許也不僅限于電池。

今年2月，蔚來宣布進軍手機界，宣稱將要做手機。在未來汽車智能化的浪潮中，將催生一個手機與車機的聯動的江湖，從汽車界闖入手機界的玩家，前有吉利汽車李書福。

不容小覷的是，成立于1997年的欣旺達，在3C消費類電池上也有成熟的供應。此前它是蘋果手機的主力電池供應商外，還是華為新一代旗艦機mate9的主要電池供應商。

蔚來入股后，欣旺達也很有可能在蔚來手機電池供應上面達成合作。

從投資財務角度出發，此時投資欣旺達更有可能獲得較大的估值溢價。一方面，當前欣旺達電池公司的估值約128.2億，相比于同隊列的蜂巢能源，其估值已達460億。

尤其在電池緊俏的大背景下，作為躍升進國內前十的動力電池廠商，欣旺達還有很大的市場增長空間。

此次增資消息一出，截至2月25日收盤，欣旺達上漲4.05%，報收36.2元，總市值為622.26億元。同一時間，寧德時代的市值為1.23萬億。

格局生變

通過車企的投資和自建，電池廠商的市場格局其實正在生變。

在2021年國內動力電池企業裝車量排名前十名中，寧德時代排名第一，裝車量為80.51GWh，市場占比為52.1%；比亞迪其次，裝車量25.06GWh，占比為16.2%；緊接著為中創新航、國軒高科、lg新能源、蜂巢能源、億緯鋰能、塔菲爾新能源、孚能科技和欣旺達。

如今，這一格局正在被打破。

在與日俱增的新能源市場中，寧德時代的產能已經難以滿足車企的供應需求。車企不得不找別的供應商進行合作，盡管完全替代寧德時代或許有點難，但是更多“二供”“三供”企業分食其市場份額正在變為現實。

這也給欣旺達這樣的二線動力電池企業提供了發展機遇。

成立于1997年的欣旺達，于2008年開始轉型升級，拓展新能源汽車動力電池業務，對新能源產業進行了全面布局：以鋰離子電池產業為核心，上游延伸到電芯正負極材料、動力電芯制造等關鍵環節，下游延伸至電動汽車、儲能電站、分時租賃等產業，形成全產業鏈一體化的事業藍圖，并迅速成為國內新能源產業的領軍企業之一。

目前，其已經形成了3C消費類電池、智能硬件產品、動力電池及動力總成、儲能系統及綜合能源、自動化與智能制造、實驗室檢測服務等六大產業群。

2011年，欣旺達作為創業板第一家以“鋰電池模組整體研發、制造及銷售”的身份高調登入資本市場。

在生產基地方面，目前，欣旺達汽車電池正在江西南昌和山東棗莊新建動力電池生產基地。其中，南昌工廠總投資約200億元，規劃電池產能為50 GWh，將分四期投入。棗莊項目同樣投資約200億元，規劃建設年產能30 GWh的動力電池和儲能電池工廠。

2019年，欣旺達業績取得巨大進步，原因是欣旺達成功進入雷諾日產的供應鏈，相關車型在2020至2026的需求預計達115.7萬臺。此外，它還獲得易捷特X項目定點，相關車型在2020至2025的需求預計達36.6萬臺。這無疑將給欣旺達動力電池提供了一個廣闊的市場出口。

動力電池應用分會數據顯示，2019年欣旺達新能源汽車動力電池裝機量達到645MWh，同比增長580.02%。也就是在這一年，欣旺達首次躋身動力電池裝機量前十位。

從欣旺達的盈利狀況看，其虧損幅度正在收窄。

根據欣旺達公告顯示，當前汽車電池項目目前仍處于虧損狀態。2021年前9個月，公司營收15.4億元，凈虧損2.5億元。2020年，欣旺達汽車電池營收4.7億元，虧損3.2億元。

在融資上，除了此次增資外，去年9月欣旺達汽車電池完成了7.5億元的首輪融資，四家新股東入股。投資方中包括了欣旺達實際控制人王明旺和王威旗下的有限合伙企業。

此次增資完成后，欣旺達電池的注冊資本將由50.87億元增至63.25億元。24.3億元的增資款中的12.37億元計入欣旺達汽車電池注冊資本，剩余增資款計入標的公司資本公積，并全部用于日常運營資金。

隨著新能源市場的與日俱增，未來，欣旺達的電池裝機量將再次上升。此前，欣旺達還披露，其已獲得上汽通用五菱、東風柳汽等多款新車型的動力電池訂單，同時還與雷諾-日產聯盟、吉利、東風柳汽等車企開展業務合作。