國(guó)元保險(xiǎn)試圖爭(zhēng)奪“A股第六家上市險(xiǎn)企”的頭銜

繼國(guó)華人壽沖擊上市失敗后，國(guó)元保險(xiǎn)也試圖爭(zhēng)奪“A股第六家上市險(xiǎn)企”的頭銜。近日，證監(jiān)會(huì)已接收國(guó)元農(nóng)險(xiǎn)《公司首次公開(kāi)發(fā)行股票（A股上交所主板和深交所主板、B股）核準(zhǔn)》申請(qǐng)材料，接收日期為12月24日。

作為一家以農(nóng)險(xiǎn)為主的財(cái)險(xiǎn)公司，國(guó)元保險(xiǎn)在官網(wǎng)中介紹稱(chēng)，農(nóng)險(xiǎn)及其他涉農(nóng)保險(xiǎn)保費(fèi)收入總和占全部保費(fèi)收入比例不得低于60%。但從近年發(fā)展來(lái)看，這一優(yōu)勢(shì)險(xiǎn)種的業(yè)務(wù)占比正在下降，2020年，農(nóng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)在其全部保費(fèi)收入中占比不到一半。而隨著農(nóng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)下降，商業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，國(guó)元保險(xiǎn)卻陷入“增收不增利”的尷尬境地。

沖擊“第六家”上市險(xiǎn)企 管理層將帥齊換

2020年5月，一紙定增終止公告宣告了國(guó)華人壽上市計(jì)劃流產(chǎn)。天茂集團(tuán)發(fā)布公告稱(chēng)，部分交易對(duì)方對(duì)本次重組的發(fā)行價(jià)、國(guó)華人壽估值等核心條款提出了新的意見(jiàn)，交易雙方無(wú)法在原定計(jì)劃時(shí)間內(nèi)達(dá)成一致，吸收合并計(jì)劃終止。這也意味著，A股第六家上市險(xiǎn)企仍是未知。

現(xiàn)在，在這一選項(xiàng)上面，又增新的可能性——國(guó)元保險(xiǎn)上市申請(qǐng)材料已被證監(jiān)會(huì)接收。公開(kāi)信息顯示，國(guó)元保險(xiǎn)成立于2008年，成立以來(lái)，其先后經(jīng)歷四次增資，注冊(cè)資本增至23.14億元。股東也在增資過(guò)程中增加至30家。安徽國(guó)元金融控股集團(tuán)有限責(zé)任公司持股18.18%，是其第一大股東，也是公司實(shí)際控制人。持股5%以上的股東為5家。在股東構(gòu)成上，國(guó)有股持股股東為25家，合計(jì)持股比例約為83.14%。

值得注意的是，2019年，國(guó)元保險(xiǎn)已推行了員工持股計(jì)劃。據(jù)悉，此次持股計(jì)劃持有的全部股份數(shù)量為2.1億股，占公司目前總股本的比例為9.98%。認(rèn)購(gòu)價(jià)格為1.58元/股。在持股期限上，已透露出國(guó)元保險(xiǎn)的上市野心，“如果在6年內(nèi)未實(shí)現(xiàn)上市，持股期限為6年，自公司股份登記至合伙企業(yè)名下之日起算；如果公司在6年內(nèi)實(shí)現(xiàn)上市，持股期限為上市前的時(shí)間加3年，自公司股份登記至合伙企業(yè)名下之日起算?！背止蓪?duì)象為公司管理層、業(yè)務(wù)骨干和專(zhuān)業(yè)技術(shù)人才等。

而另一方面，管理層亦在一年中出現(xiàn)了較大變動(dòng)。今年8月，國(guó)元保險(xiǎn)發(fā)布公告稱(chēng)，經(jīng)公司董事會(huì)聘任和監(jiān)管部門(mén)核準(zhǔn)，程斌任公司總經(jīng)理職務(wù)。因工作調(diào)整，殷寅不再擔(dān)任總經(jīng)理一職。而在2020年的12月，吳天已辭去該公司董事、董事長(zhǎng)及戰(zhàn)略與投資委員會(huì)主任委員職務(wù)。同月，蔡皖伶被選舉為國(guó)元保險(xiǎn)董事長(zhǎng)。

農(nóng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比下降，商業(yè)保險(xiǎn)增長(zhǎng)但承保虧損

作為總部位于安徽的一家財(cái)險(xiǎn)公司，國(guó)元保險(xiǎn)在安徽、河南、湖北、貴州、上海、山東六個(gè)地區(qū)設(shè)立分公司。不過(guò)，安徽依然是其保費(fèi)收入的最大來(lái)源。以2016年至2020年為例，僅安徽一個(gè)地區(qū)就貢獻(xiàn)了超過(guò)八成的保費(fèi)收入。

而在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)項(xiàng)目上，盡管其官網(wǎng)介紹農(nóng)業(yè)險(xiǎn)收入占比超六成，但從近年年報(bào)來(lái)看，農(nóng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比波動(dòng)下降。2020年，其農(nóng)險(xiǎn)保費(fèi)收入為31.67億元，在總保費(fèi)收入中占比降至48.54%。而2015年，國(guó)元保險(xiǎn)的農(nóng)險(xiǎn)保費(fèi)占比約為59.58%。

伴隨著農(nóng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)下降，國(guó)元保險(xiǎn)的商業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)明顯。商業(yè)保險(xiǎn)保費(fèi)收入由2015年的12.81億元波動(dòng)增長(zhǎng)至2020年的33.57億元。具體到產(chǎn)品形態(tài)中，短期健康險(xiǎn)、車(chē)險(xiǎn)、意外傷害險(xiǎn)、責(zé)任保險(xiǎn)、家庭財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)是保費(fèi)收入較為集中的險(xiǎn)種，這些險(xiǎn)種合計(jì)貢獻(xiàn)了九成以上的商業(yè)保費(fèi)收入。其中，2019年，企業(yè)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)超越家庭財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)，成為保費(fèi)收入排名第五的商業(yè)險(xiǎn)種。

不過(guò)，盡管保費(fèi)收入上升，但上述前五大商業(yè)保險(xiǎn)險(xiǎn)種均處于承保虧損中，僅2019年，企業(yè)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)承保盈利138萬(wàn)元，但在2020年，該險(xiǎn)種承保也由盈轉(zhuǎn)虧，承保虧損4107萬(wàn)元。

總體來(lái)看，農(nóng)險(xiǎn)、商業(yè)保險(xiǎn)的此消彼長(zhǎng)反映在業(yè)績(jī)上，構(gòu)成了國(guó)元保險(xiǎn)凈利潤(rùn)不增反降的發(fā)展態(tài)勢(shì)。2015年至2020年，其凈利潤(rùn)分別為4.03億元、2.06億元、2.78億元、0.85億元、1.53億元和1.41億元。