北京奔馳：營收占比超97%，北汽股份患上“依賴癥”

營收和利潤雙增長之下，北汽股份對北京奔馳的依賴愈發(fā)加深。

8與31日，北京汽車股份有限公司（01958.HK，以下簡稱“北汽股份”）港交所公布上半年業(yè)績。

財(cái)報(bào)顯示，北汽股份上半年實(shí)現(xiàn)營收903.75億元，相比去年同期778.54億元增長16.08%；實(shí)現(xiàn)凈利潤27.58億元，同比增長163.67%。與此同時，北京奔馳收入達(dá)到880.59億元，上漲17.5%，為北汽股份總營收貢獻(xiàn)度達(dá)到97.4%。

統(tǒng)計(jì)顯示，今年上半年北京奔馳銷售整車31.6萬輛，同比增長17%；由于銷量增長及車型結(jié)構(gòu)變化影響，北京奔馳的毛利為238.21億元，同比增長19.9%。

據(jù)此計(jì)算，奔馳的單車平均利潤超過7.54萬元。

但相比于北京奔馳，北汽另一合資企業(yè)北京現(xiàn)代依然處于低位。今年上半年，北京現(xiàn)代批發(fā)量為19.4萬輛，同比增長5.4%；福建奔馳銷量為1.9萬輛，同比增長39.0%。

同時，北汽自主品牌虧損仍在進(jìn)一步擴(kuò)大。今年上半年，北京品牌營收為23.16億元，同比下滑21.0%。銷量層面，今年上半年，北京品牌銷量只有2.8萬輛，同比下滑約20%。此外，北京品牌上半年毛利潤虧損24.96億元，相比去年上半年的18.34億元虧損有所擴(kuò)大。

北汽股份非常清楚自主品牌的尷尬處境，2019年開始對旗下自主板塊進(jìn)行改革，弱化了原有的自主燃油車品牌紳寶，由北京汽車與北汽新能源共同推出BEIJING品牌，旗下主要有X3及X5緊湊型SUV、X7SUV、U5 緊湊型轎車、U7中級轎車、EU5緊湊型純電動轎車、EU7中級純電動轎車等多款產(chǎn)品，產(chǎn)品覆蓋了燃油車與新能源產(chǎn)品。

北京品牌銷售體系簡單合并之下，又出現(xiàn)了管理運(yùn)營混亂新難題，而且核心產(chǎn)品終端銷售效果不佳，最核心的問題是產(chǎn)品和技術(shù)，一直沒能得到極大提升。

在合資板塊北京現(xiàn)代仍在疲軟的狀態(tài)下，自主品牌虧損也并無好轉(zhuǎn)，北京奔馳是北汽股份唯一的盈利來源。

此情況下，戴姆勒意圖增持北京奔馳股權(quán)的消息也不斷傳出。

當(dāng)前，雙方持股比例尚無變化。北京汽車依然持有北京奔馳51%股權(quán)，戴姆勒股份公司及其全資子公司戴姆勒大中華區(qū)投資有限公司持有北京奔馳49%股權(quán)。

但自2018年合資股比政策放開后，寶馬、大眾先后宣布將自己在華晨寶馬和江淮大眾中的持股比例升至75%。

2018年末，有消息稱戴姆勒有意增持北京奔馳所占股比至65%，之后一年內(nèi)又有消息稱，戴姆勒有望將所持北京奔馳的股權(quán)提升至75%。去年8月，戴姆勒由于疫情導(dǎo)致收入下滑以及虧損，戴姆勒準(zhǔn)備重新啟動與北汽的談判，欲通過增持北京奔馳股權(quán)。

2022年外資股比全部放開時，北汽與戴姆勒的談判走向如何，將會決定北汽股份的未來命運(yùn)。

但值得注意的是，去年華晨汽車爆雷，自主品牌長期羸弱是華晨債務(wù)危機(jī)的關(guān)鍵因素，從而導(dǎo)致華晨汽車最終走向破產(chǎn)。

此趨勢下，若不能改變被動的現(xiàn)狀，北汽的挑戰(zhàn)將逐步顯現(xiàn)。