近期只要跟朋友聊自動(dòng)駕駛，一定繞回的一個(gè)話題肯定是“融資”。我了解了一圈，好幾家公司的說(shuō)法都是：新一輪融資馬上就到位了，機(jī)構(gòu)投資人爭(zhēng)搶中。

最近的一個(gè)消息是，文遠(yuǎn)知行新一輪融資價(jià)格已經(jīng)抬升到了33億美元，這個(gè)數(shù)字，在半年前還是14億美元。

終止上市非得是壞事嗎？禾賽科技這輪融資讓我小小地刷新了一下認(rèn)知，終止IPO以后，這家公司剛剛又拿下了D輪融資，額度超過3億美元，領(lǐng)投方很有說(shuō)服力：高瓴創(chuàng)投、小米集團(tuán)、美團(tuán)和中信產(chǎn)業(yè)基金。

禾賽官宣之前，我就不止一次聽到，說(shuō)融資被很多一線機(jī)構(gòu)爭(zhēng)搶，傳聞一變?cè)僮儯詈筮@幾家入局。

“（自動(dòng)駕駛賽道）最近有大量的新資本介入，除了之前投過幾波的美元機(jī)構(gòu)，還有源源不斷的新資本入局，之前還有人說(shuō)堅(jiān)決不投，現(xiàn)在全忘了，很多企業(yè)基本面沒變化，卻突然半年內(nèi)融了兩三輪。”一家自動(dòng)駕駛企業(yè)創(chuàng)始人告訴我，“甚至有投資人托我?guī)г捊o競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的創(chuàng)始人，就為搶份額。”

按照多位受訪者的說(shuō)法，這一波自動(dòng)駕駛?cè)谫Y熱潮，開始于2020年下半年，熱度比幾年前更甚，理由很簡(jiǎn)單：量產(chǎn)。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，2020年1月至今，自動(dòng)駕駛賽道融資事件243起以上，很多公司拿到2-3輪，同期新申請(qǐng)的專利達(dá)到近5000件。

賽道有多熱？

自動(dòng)駕駛賽道有多熱？

首先，頭部頻傳融資甚至IPO。卡車賽道上，圖森4月成功上市，智加科技也在5月宣布將通過SPAC（海外借殼）登陸美股；

前幾天，《晚點(diǎn) LatePost》報(bào)道稱，滴滴自動(dòng)駕駛即將完成新一輪融資，融資額超3億美元，投后估值超小馬智行。今年2月，小馬智行宣布B輪融資4.62億美元，當(dāng)時(shí)的估值超過30億美元。

百度旗下的集度汽車發(fā)布會(huì)上，負(fù)責(zé)人夏一平稱，將會(huì)在Q3-Q4發(fā)起外部融資。

5月，文遠(yuǎn)知行完成C輪，投后估值33億美元，是其年內(nèi)第三輪融資。1月，這家公司宣布完成B2、B3兩輪融資，總?cè)谫Y額3.1億美元。

文遠(yuǎn)知行COO張力在接受媒體采訪時(shí)表示，每周都要見很多投資人，行程非常滿；而一年前，融資部門大多數(shù)時(shí)間只是在整理PPT，或者開遠(yuǎn)程會(huì)議。

再往下，初創(chuàng)公司的融資可謂開在盛夏，密集宣布。

Momenta，5億美元C輪融資；縱目科技，1.9億美元D輪融資；飛步科技，B輪數(shù)億元；智駕科技MAXIEY，1.5億元A+輪；Autowise.ai仙途智能，1.2億元B1輪；宏景智駕，近億元A輪；覺非科技，近億元A輪；斯年智駕，數(shù)千萬(wàn)人民幣Pre-A輪；蠻酷科技，近億元Pre-A輪；環(huán)宇智行，5500萬(wàn)Pre-A輪融資……

買家是誰(shuí)呢？先來(lái)看高瓴，圍繞自動(dòng)駕駛，2015年天使輪領(lǐng)投了地平線，到今年，高瓴創(chuàng)投又連續(xù)投資了毫末智行、禾賽科技、極飛科技、以及AutoCore。

高瓴邏輯是，先抓產(chǎn)業(yè)鏈上的核心節(jié)點(diǎn)——包括系統(tǒng)、芯片、激光雷達(dá)、計(jì)算平臺(tái)。找到最關(guān)鍵環(huán)節(jié)，然后在細(xì)分方向里挑最強(qiáng)的團(tuán)隊(duì)，支持他們開拓。

那么，自動(dòng)駕駛賽道的核心變化因素是什么？一位高瓴的朋友告訴我，主因在汽車智能化滲透率的迅速提升。“L1-L3的落地速度超出期待，另外像物流配送、送餐、清潔、農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域，商業(yè)化進(jìn)展非常快。”

在采訪中，智駕科技CEO周圣硯說(shuō)，智駕并不是一家擅長(zhǎng)融資的企業(yè)，在2020年前，甚至沒有專職崗位。但最近一年明顯感覺到規(guī)模化的需求，起因就是智能化的落地速度，所以2020年成了融資最快的一年。“資金投入會(huì)在各個(gè)維度提升，這是一個(gè)搶占制高點(diǎn)的過程。”

陸奇提供的視角是蘋果，“一旦蘋果進(jìn)場(chǎng)，往往證明風(fēng)口來(lái)了。2024年蘋果的汽車要來(lái)了，所以越來(lái)越多的大廠造車。它們是對(duì)的，就應(yīng)該進(jìn)場(chǎng)。今天的生態(tài)制高點(diǎn)是手機(jī)，創(chuàng)新機(jī)會(huì)都圍繞著蘋果、三星、谷歌、高通。下一個(gè)時(shí)代的生態(tài)制高點(diǎn)，很大概率是從自動(dòng)駕駛衍生出來(lái)。”

為何如此之熱？

在周圣硯看來(lái)，自動(dòng)駕駛已經(jīng)從概念和口號(hào)，進(jìn)入現(xiàn)實(shí)。

一方面，跨界玩家涌入，傳統(tǒng)車企求變，商業(yè)模式變化，一些過去罕見的場(chǎng)景正在發(fā)生；另一方面，政策制定部門的導(dǎo)向，相關(guān)法規(guī)逐步健全；第三，技術(shù)日趨成熟，滲透率的數(shù)據(jù)真實(shí)地開始提升，具備了規(guī)模化的基礎(chǔ)。

軟件、電氣在汽車中的比重增加，研發(fā)、生產(chǎn)、功能形態(tài)都在變化，車廠和供應(yīng)商的結(jié)構(gòu)、關(guān)系也被重塑，一切尚未形成定局，給能夠提供技術(shù)服務(wù)的創(chuàng)業(yè)公司留下很大機(jī)會(huì)，參與定義未來(lái)的產(chǎn)業(yè)鏈格局。

比如，智駕科技MAXIEYE在2020年融了4輪，總金額超過兩億。“又掀起了一波高潮，幾個(gè)賽道包括礦區(qū)、港口等細(xì)分場(chǎng)景，以及新能源車都到了爆發(fā)節(jié)點(diǎn)。”

頭部企業(yè)的動(dòng)態(tài)影響著賽道，比如“百團(tuán)造車”，比如圖森上市。驅(qū)動(dòng)的是資本進(jìn)一步的熱情，覺非科技CEO李東旻表示，甚至有些機(jī)構(gòu)沒有跟上節(jié)奏以后，主動(dòng)提出估值上漲，再追加一輪投資。

“我切身的感受，從去年下半年開始，自動(dòng)駕駛的投資、認(rèn)知，又是新一波熱浪。”李冬旻說(shuō)。

李冬旻還指出，特斯拉解決了產(chǎn)量和產(chǎn)能問題之后，加速做數(shù)據(jù)和智能化迭代，榜樣力量很強(qiáng)。

“主機(jī)廠這么激進(jìn)地去推進(jìn)技術(shù)和系統(tǒng)的上線，都是想要趕超特斯拉。特斯拉憑一己之力顛覆了各種造車勢(shì)力，讓產(chǎn)業(yè)界看到了依靠數(shù)據(jù)和算法的自動(dòng)駕駛發(fā)展路徑帶來(lái)了多大的效果。”

在兩者的推動(dòng)之下，自動(dòng)駕駛呈現(xiàn)出了商用車先落地，乘用車后放量的態(tài)勢(shì)。除此之外，從2020年下半年開始，蔚來(lái)理想小鵬，吉利長(zhǎng)城比亞迪等也紛紛跟上了自研的步伐并不斷加速。

資本的火熱的確加速了落地。李冬旻表示，通過資本掃描，可以掃清一些南郭先生。

他告訴我，不出意外，自動(dòng)駕駛的加速按鈕已經(jīng)按下，現(xiàn)在商用車的終端用戶已經(jīng)開始認(rèn)可自動(dòng)駕駛技術(shù)，感受到了降本增效的效果，剩下的就是看誰(shuí)可以用一個(gè)相對(duì)比較高效率低成本的方式去提供規(guī)模化的解決方案；至于乘用車，終極在于消費(fèi)者，主機(jī)廠就會(huì)直接引導(dǎo)未來(lái)兩三年的汽車研發(fā)和生產(chǎn)制造的方向，也會(huì)產(chǎn)生配備某種功能的產(chǎn)品鏈。

所以，2021年下半年大概率會(huì)保持高速融資的狀態(tài)。尤其是進(jìn)入到了限定場(chǎng)景下，相對(duì)容易落地，且資源消耗不那么明顯但又對(duì)產(chǎn)業(yè)有影響的場(chǎng)景之中，眾多企業(yè)發(fā)展迅速也是可以預(yù)見的。

跟前幾年的自動(dòng)駕駛熱的不同呢？李冬旻表示，“第一波的投入基本上還是以美元為主的機(jī)構(gòu)，關(guān)注的是大模式下產(chǎn)業(yè)的變革；如今，除了美元基金和人民幣基金之外，以合肥投資蔚來(lái)為典型案例，各個(gè)行業(yè)積累到的原始資源和財(cái)富都跑步進(jìn)場(chǎng)，速度砸向了細(xì)分賽道。”

斯年智駕CEO何貝也稱，今年的熱鬧程度要跟第一波自動(dòng)駕駛?cè)谫Y熱潮差不多，甚至更甚。“很多投資人覺得當(dāng)年可能看不清楚自動(dòng)駕駛這個(gè)賽道，但現(xiàn)在，類似于鋼化玻璃已經(jīng)有很多裂縫，市場(chǎng)一觸即發(fā)。如果再不出手，后面可能就真的跟不上了。”

有些公司短時(shí)間內(nèi)獲得多輪融資，則是因?yàn)榭晒┻x擇的標(biāo)的越來(lái)越少了。除了細(xì)分賽道的頭部公司，新晉黑馬越來(lái)越少，很多投資人會(huì)根據(jù)體量和知名度來(lái)選擇合適的標(biāo)的，何貝如此說(shuō)。

熱度之后？

那么問題來(lái)了，熱潮之后，企業(yè)們究竟如何選擇之后的發(fā)展道路？

周圣硯也表示，風(fēng)口的背后也意味著激烈殘酷的競(jìng)爭(zhēng)，無(wú)論企業(yè)還是資本，都要避免“上頭”，應(yīng)該認(rèn)真審視需求，考量自身核心能力。

比如對(duì)智駕科技而言，就選擇了在2018年先撬動(dòng)商用客車這個(gè)細(xì)分市場(chǎng)，量不大，但可以按照量產(chǎn)的要求，讓團(tuán)隊(duì)閉環(huán)運(yùn)轉(zhuǎn)起來(lái)，從研發(fā)到投產(chǎn)到交付到量產(chǎn)，包括售后的維護(hù)，先跑通再說(shuō)其他。

于智駕科技而言，就選擇了在2018年先撬動(dòng)商用客車這樣一個(gè)細(xì)分市場(chǎng)，雖然總體量不大，但可以真正按照量產(chǎn)的要求，讓團(tuán)隊(duì)閉環(huán)運(yùn)轉(zhuǎn)起來(lái)，從技術(shù)研發(fā)到投產(chǎn)到量產(chǎn)交付，包括售后的維護(hù)，先跑通再說(shuō)其他。

“1~2年之內(nèi)，港口就會(huì)進(jìn)入一個(gè)大規(guī)模的批量化復(fù)制和落地的商業(yè)化運(yùn)營(yíng)，并且可以看到錢，”何貝提及，“所以我們更多的是把精力放在港口這塊，當(dāng)下也拿到了兩個(gè)港口的商業(yè)化運(yùn)營(yíng)訂單。”

何貝判斷，從2020年下半年到2021年上半年，留給初創(chuàng)公司的時(shí)間窗口已經(jīng)不多了，除非是團(tuán)隊(duì)建制完整且商業(yè)模型清晰的。一來(lái)厚積薄發(fā)，爆發(fā)力強(qiáng)和速度快，二來(lái)場(chǎng)景理解深刻，跳過前面的試錯(cuò)階段。

要么是像輕舟智航這樣有waymo模式且有字節(jié)等資本加持的，一來(lái)資本喜歡，一來(lái)整體團(tuán)隊(duì)研發(fā)能力比較強(qiáng)，但除了錢本身之外，一定是在自己的技術(shù)跟團(tuán)隊(duì)上有一些壁壘性的優(yōu)勢(shì)才能出來(lái)。

也因此，他提及，“重新再來(lái)一個(gè)團(tuán)隊(duì)，做到跟文遠(yuǎn)知行、小馬等一樣優(yōu)秀，機(jī)會(huì)很小了。”

所以何貝也選擇了跟周圣硯一樣小步快跑的方式，團(tuán)隊(duì)、訂單、融資額、估值，都同步往前推進(jìn)，“比如說(shuō)一年融兩輪，每一輪可能翻一個(gè)三倍的樣子，所以我們?nèi)ツ昃蛷囊粌蓚€(gè)億做到三五個(gè)億，到今年年末可能是將近20個(gè)億，大概是這樣的一個(gè)翻倍的規(guī)模才能快速增長(zhǎng)。”

當(dāng)然這非常考驗(yàn)創(chuàng)始人的統(tǒng)籌能力，如何面對(duì)逆勢(shì)翻牌，商業(yè)模式要看準(zhǔn)，客戶商務(wù)、BD都能做，還能夠招募到很多盟友，團(tuán)隊(duì)擴(kuò)張及規(guī)模要匹配得到。

李冬旻提出，要始終提供技術(shù)壁壘，給到客戶有競(jìng)爭(zhēng)力的方案，那些已經(jīng)用真正的發(fā)展證明自己變成了成長(zhǎng)型企業(yè)的，才是有資格拿到下一輪融資的初創(chuàng)企業(yè)。

所以這樣一來(lái)，就需要符合兩個(gè)特點(diǎn)，第一是高配低打，無(wú)論是基礎(chǔ)還是產(chǎn)品，一定要是瞄準(zhǔn)的是未來(lái)半年或者一年產(chǎn)業(yè)可能會(huì)用到的東西，而不能只是做現(xiàn)在這些車輛需要用的東西。

第二則是一定要做新物種，而不是在現(xiàn)有基礎(chǔ)上改進(jìn)。換言之，只有做了新場(chǎng)景新物種，傳統(tǒng)巨頭也好，頭部公司也好，才算站在同一起跑線上。也只有把大家都拉在同一起跑線上面，剩下的才是給創(chuàng)業(yè)公司的機(jī)會(huì)。

“汽車第一波增長(zhǎng)動(dòng)力是電動(dòng)化，第二波增長(zhǎng)動(dòng)力一定是智能化，智能化這一波里面肯定會(huì)跑出來(lái)一批優(yōu)秀的公司。”