2020：教育賽道投融資全景

2020，從年頭到年尾，網(wǎng)課，在線教育，OMO，關(guān)店，倒閉……教育圈的熱門話題層出不窮。

數(shù)據(jù)顯示，這一年教育賽道全年流入資金超千億，其中僅非上市教育機(jī)構(gòu)融資額就超過(guò)700億元。

值得注意的是，今年教育賽道非上市公司融資數(shù)量尚且不到2019年的一半，融資額卻遠(yuǎn)超2019年的522億元。

圍繞在線教育的戰(zhàn)役也愈演愈烈，僅8家D輪及以后的非上市教育機(jī)構(gòu)，2020年就有超450億元人民幣流入，占據(jù)了整個(gè)教育行業(yè)2020年融資額的半壁江山，行業(yè)馬太效應(yīng)顯著。

1、在線教育被熱捧背后，即將迎來(lái)上市大考

2020年教育行業(yè)的基調(diào)和其他行業(yè)并無(wú)差別，疫情作為關(guān)鍵詞貫穿了過(guò)去一年的開(kāi)場(chǎng)和落幕。

線下教培機(jī)構(gòu)今年日子可謂艱難，疫情初期，就有所謂的“行業(yè)60%機(jī)構(gòu)會(huì)在一年內(nèi)倒下”一說(shuō)，韋博英語(yǔ)，優(yōu)勝教育這些被關(guān)注到的大型機(jī)構(gòu)之外，早教幼兒園，中小型民營(yíng)教培機(jī)構(gòu)關(guān)門的同樣不在少數(shù)，疫情的不確定性讓線下教培機(jī)構(gòu)的2020年充滿了考驗(yàn)。

同時(shí)，對(duì)于線下機(jī)構(gòu)的資金流入，2020年更多是出現(xiàn)在上市公司的并購(gòu)標(biāo)的里。對(duì)于手里有“糧”的行業(yè)龍頭來(lái)說(shuō)，直接并購(gòu)現(xiàn)有的教培機(jī)構(gòu)，是擴(kuò)張規(guī)模和生源最快的方式。

數(shù)據(jù)顯示，2020年教育賽道非上市機(jī)構(gòu)融資數(shù)量?jī)H為281例，低于2019年的310例，這也是近五年來(lái)融資數(shù)量最低的一年。

從下圖可以看出，3月份融資數(shù)量單月一度超過(guò)40起，但隨后日趨滑落，8月份單月融資數(shù)量不足10起。

281例融資中，只有84例融資事件公布了當(dāng)時(shí)融資的具體數(shù)額，其中12月份為全年融資額最高值，作業(yè)幫、猿輔導(dǎo)、美術(shù)寶均在當(dāng)月公布完成新一輪融資。

無(wú)法忽視的是，教育賽道越來(lái)越多的目光和資金流向了行業(yè)頭部公司，在今年拿到融資的幸運(yùn)兒中，8家機(jī)構(gòu)已經(jīng)處于D輪甚至G輪的融資步伐，在這當(dāng)中，在線教育機(jī)構(gòu)占了絕大多數(shù)，超過(guò)450億資金在2020年流向這些機(jī)構(gòu)，相對(duì)于傳統(tǒng)教培機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)分散狀態(tài)，在線教育的龍頭效應(yīng)已經(jīng)非常明顯。

圖片信息來(lái)自CVSource投中數(shù)據(jù)

大額融資背后，是越來(lái)越多的教育機(jī)構(gòu)和資本接軌的訊號(hào)。2020年完成大額融資的8家教育機(jī)構(gòu)中，火花思維，掌門教育，容聯(lián)云通訊均被媒體曝出正在籌備上市事宜，美股市場(chǎng)可能會(huì)成為這些公司的下一站。

對(duì)于尚未公布上市計(jì)劃的幾家公司來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)對(duì)他們打量的目光只會(huì)更加挑剔，畢竟教育行業(yè)下一個(gè)“巨無(wú)霸”或是“獨(dú)角獸”顯然會(huì)誕生其中。可以想見(jiàn)，2021年教育市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)只會(huì)更趨向白熱化。

2、營(yíng)銷和盈利如何平衡，教育行業(yè)的2021難題

疫情，資本，政策三者交織而成教育行業(yè)2020年的底色，那么，2021年，教育行業(yè)又會(huì)有哪些變化？

毋庸置疑，最大的看點(diǎn)依然會(huì)停留在各家的營(yíng)銷費(fèi)用和獲客成本上。跟誰(shuí)學(xué)創(chuàng)始人兼CEO陳向東此前提到，據(jù)第三方數(shù)據(jù)估計(jì)，2020年暑期在線教育頭部機(jī)構(gòu)投放量超過(guò)百億元，這一數(shù)字在2019年還是40億。

不僅是暑期檔，在疫情帶來(lái)的利好條件下，教育機(jī)構(gòu)的營(yíng)銷推廣從夏到秋，幾乎全年無(wú)休，熱門綜藝《最強(qiáng)大腦》、《向往的生活》、《極限挑戰(zhàn)》、《脫口秀大會(huì)》等等，沒(méi)有一家被教育機(jī)構(gòu)錯(cuò)過(guò)，此外，央視以及各大衛(wèi)視的晚會(huì)，節(jié)目中，更是處處可見(jiàn)教育機(jī)構(gòu)的身影。

相比2019年在今日頭條、抖音、快手等流量平臺(tái)的投放，2020年大家的投放更為狂熱和多樣，已經(jīng)擴(kuò)展到了微信朋友圈，公交車站牌，樓宇廣告，明星直播間和各大電商平臺(tái)上。跟“廣撒網(wǎng)”的投放渠道和真金白銀相比，不少?gòu)臉I(yè)者向投中教育表示，目前教育行業(yè)投放價(jià)格已經(jīng)被人為抬高了，2020年獲客成本比2019年高了不少之外，轉(zhuǎn)化率也大大降低，對(duì)外投放變得不再經(jīng)濟(jì)。

頭部機(jī)構(gòu)的“燒錢大戰(zhàn)”之外，今年在線教育行業(yè)其實(shí)同樣有機(jī)構(gòu)開(kāi)始著重強(qiáng)調(diào)盈利和自有流量?jī)?yōu)勢(shì)。豌豆思維，鯨魚(yú)外教培優(yōu)，VIPkid等2020年都對(duì)外宣布已盈利或?qū)崿F(xiàn)首單UE為正，作業(yè)幫，伴魚(yú)，納米盒子等機(jī)構(gòu)的自有流量?jī)?yōu)勢(shì)也開(kāi)始被行業(yè)和投資機(jī)構(gòu)關(guān)注到。

2021年，疫情對(duì)于在線教育的“加速器”功效逐漸祛魅后，在線教育擴(kuò)張速度是否會(huì)下降，同樣，他們“跑馬圈地”之后，究竟誰(shuí)能最先證明自身盈利能力，擺脫在線教育規(guī)模不經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀，市場(chǎng)正在等待驗(yàn)證。

在頭部機(jī)構(gòu)的強(qiáng)勢(shì)競(jìng)價(jià)之下，2020年教育圈中小品牌受到的關(guān)注少了很多，不過(guò)，數(shù)據(jù)顯示，仍然有100家A輪及A輪以前的教育創(chuàng)業(yè)公司在2020年拿到了融資。

除了在線教育的強(qiáng)勢(shì)擴(kuò)張外，疫情同樣給了線下教育增加集聚力，合并優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的機(jī)會(huì)。

2020年，新東方，好未來(lái)等教培巨頭并沒(méi)有停下線下擴(kuò)張的步伐，中教控股（00839.HK）、希望教育（01765.HK）、楓葉教育（01317.HK）等十?dāng)?shù)家民辦高校同樣參與了并購(gòu)擴(kuò)張案例。疫情后期，這些標(biāo)的能否為上市公司提供新的增長(zhǎng)業(yè)績(jī)，想必2021年的財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)透露這一謎底。

2020年已然過(guò)去，這一年有跟誰(shuí)學(xué)（NYSE:GSX）的15次被做空，也有傳智播客即將成為A股首家教育上市公司。12家教育企業(yè)在2020年登陸資本市場(chǎng)的舞臺(tái)，2021年，這一賽道又會(huì)有哪些新的玩家，新的玩法，讓我們一起等待和見(jiàn)證。