Robotaxi的資本效率，有點(diǎn)共享單車內(nèi)味兒了

頭部自動(dòng)駕駛公司的估值仍在猛漲。近日，小馬智行宣布完成新一輪融資，融資額超3億美元，投后估值60億美元。僅僅半年之前，今年2月，其宣布完成4.62億美元融資時(shí)，還提及估值略高于30億美元。

巨額融資當(dāng)然不是沒(méi)有理由的，小馬智行有其公布的數(shù)據(jù)作為支撐：年初宣稱在中美兩地所擁有的自動(dòng)駕駛車輛規(guī)模超過(guò)100輛，全球測(cè)試?yán)锍坛^(guò)350萬(wàn)公里，全球總訂單量超過(guò)10萬(wàn)個(gè)。

這其后，在自動(dòng)駕駛大范圍商業(yè)化應(yīng)用之前，作為最有可能率先實(shí)現(xiàn)商業(yè)化場(chǎng)景之一的自動(dòng)駕駛出租車（Robotaxi），風(fēng)口正勁。

傳統(tǒng)車企、科技巨頭、造車新勢(shì)力、初創(chuàng)公司，所有人都看中了Robotaxi的未來(lái)潛在價(jià)值并且不惜真金白銀地重倉(cāng)，賽道愈發(fā)擁擠：相關(guān)頭部企業(yè)頻頻融資圈地，新的入局者源源不斷加入競(jìng)爭(zhēng)，即便有先烈，也抵擋不住大家的熱情。

Robotaxi的馬拉松，剛剛開(kāi)始。

巨額融資繼續(xù)，Robotaxi商業(yè)前途未卜

5年前，自動(dòng)駕駛從業(yè)者有個(gè)一致性的預(yù)言：2020年將成為自動(dòng)駕駛爆發(fā)的拐點(diǎn)，自動(dòng)駕駛終將照進(jìn)現(xiàn)實(shí)。

如今“時(shí)線”已到，但真正的自動(dòng)駕駛服務(wù)并沒(méi)能照進(jìn)現(xiàn)實(shí)。與此同時(shí)，自動(dòng)駕駛行業(yè)卻迎來(lái)了一個(gè)更加落地、具有吸引力的產(chǎn)品：Robotaxi。

我們從最頭部的企業(yè)看起。10月22日，特斯拉Q3財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，馬斯克稱其全自動(dòng)駕駛系統(tǒng)測(cè)試大面積推送將會(huì)在年底前完成。一旦該系統(tǒng)進(jìn)入正軌，只要法律法規(guī)允許，馬斯克在2019年承諾的Robotaxi業(yè)務(wù)很可能在1-2年時(shí)間內(nèi)就能落地。

馬斯克還畫(huà)了個(gè)更具體的餅：大約三年后，他有信心制造出一款價(jià)格為25000美元的全自動(dòng)駕駛汽車，年產(chǎn)能2000萬(wàn)輛。甚至馬斯克已經(jīng)開(kāi)始迫不及待地就此展開(kāi)自己全自動(dòng)駕駛的商業(yè)化運(yùn)作：全自動(dòng)駕駛配置由原來(lái)的8000美元上漲到1萬(wàn)美元。

另外一家公認(rèn)的標(biāo)桿性自動(dòng)駕駛公司waymo，10月初也宣布恢復(fù)因疫情影響的Robotaxi服務(wù)，且此服務(wù)沒(méi)有安全員，這也是自動(dòng)駕駛公司首次向公眾開(kāi)放完全無(wú)人駕駛的Robotaxi。

國(guó)內(nèi)Robotaxi更是熱得發(fā)燙。10月初，百度Apollo GO Robotaxi在北京全面開(kāi)放；6月，滴滴和AutoX先后在上海啟動(dòng)該產(chǎn)品；小馬智行和文遠(yuǎn)知行也很早就在廣州推進(jìn)了此業(yè)務(wù)。截止目前，傳統(tǒng)車企諸如大眾、東風(fēng)，科技巨頭諸如滴滴、百度，以及一大批初創(chuàng)公司都已經(jīng)裹挾到了Robotaxi的戰(zhàn)場(chǎng)之中。

Robotaxi熱浪背后的驅(qū)動(dòng)力來(lái)自于未來(lái)巨大的商業(yè)價(jià)值空間：麥肯錫研究報(bào)告指出，中國(guó)將是全球最大的自動(dòng)駕駛市場(chǎng)，到2030年，自動(dòng)駕駛汽車總銷售額將達(dá)2300億美元，基于自動(dòng)駕駛的出行服務(wù)訂單金額將達(dá)2600億美元。

而在這樣廣闊的市場(chǎng)前景之下，因?yàn)樽詣?dòng)駕駛行業(yè)技術(shù)門檻偏高，業(yè)內(nèi)人士都相信，真正能夠參與市場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)的企業(yè)并不多，每家都可以分到足夠大的市場(chǎng)，所以都加足馬力開(kāi)疆拓土。

金錢是最有說(shuō)服力的投票器。也正是基于上述的判斷，不同的資本看到了相似的巨大價(jià)值，繼續(xù)加速進(jìn)場(chǎng)。

據(jù)CVSource投中數(shù)據(jù)顯示，近半年來(lái)，相關(guān)頭部企業(yè)融資有：waymo宣布額外籌集了7.5億美元資金，滴滴旗下自動(dòng)駕駛公司完成首輪超5億美元融資；初創(chuàng)公司融資有：縱目科技完成近億元人民幣C+輪融資，智行者科技宣布完成數(shù)億元的C+輪融資，地平線宣布完成戰(zhàn)略投資融資；早期公司融資有：宏景智駕、希迪智駕……

與此同時(shí)，上述企業(yè)也在積極推進(jìn)Robotaxi產(chǎn)品落地，并為此展開(kāi)了時(shí)間爭(zhēng)奪賽。

百度Robotaxi開(kāi)放一周的高峰期單日訂單量超2600單，擁有 40 張自動(dòng)駕駛載人測(cè)試牌照，是北京之最。文遠(yuǎn)知行也披露了其運(yùn)營(yíng)情況，國(guó)慶8天數(shù)百名乘客體驗(yàn)，單車日均訂單量達(dá)到17.9單。

每臺(tái)Robotaxi背后都響著算盤(pán)聲兒。對(duì)于初創(chuàng)公司來(lái)說(shuō)，開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)的初衷，或許是為了更好地融資，更好地活下去；對(duì)于科巨頭而言，Robotaxi則可以展示其先進(jìn)的技術(shù)，從而幫助其在跟整車廠合作時(shí)博得有效的話語(yǔ)權(quán)；而對(duì)于傳統(tǒng)車企來(lái)講，其較大概率是為了對(duì)技術(shù)和產(chǎn)品進(jìn)行提前布局，免得被特斯拉等后來(lái)者取而代之。

但持續(xù)大規(guī)模融資背后，所有的Robotaxi產(chǎn)品都有個(gè)繞不過(guò)去的定語(yǔ)：免費(fèi)，并且是測(cè)試階段的小范圍體驗(yàn)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)談不上商業(yè)化。甚至有從業(yè)者指出，鑒于目前的自動(dòng)駕駛技術(shù)水平和車路協(xié)同行業(yè)現(xiàn)狀，Robotaxi還停留在“偽概念”階段。

真是個(gè)奇怪的圖景。動(dòng)輒上百億的估值，堪稱最熱門的投資領(lǐng)域，號(hào)稱最有標(biāo)志性的產(chǎn)品，卻被視為偽概念，飄在通往商業(yè)化的半空。

某些一度爆紅的公司現(xiàn)狀很能說(shuō)明問(wèn)題：Cruise和ArgoAI被通用、福特收購(gòu)至麾下，成為旗下企業(yè)；Otto、NoTonomy、Zoox也直接被Uber、亞馬遜收購(gòu)為己有；Drive.ai、Starsky Robotics等則更慘，直接倒閉了事。

無(wú)論自動(dòng)駕駛和robotaxi的故事如何性感，終究還是要靠實(shí)力和商業(yè)化說(shuō)話。

事實(shí)是什么？事實(shí)是無(wú)人駕駛的商業(yè)化道路依然漫長(zhǎng)。

主導(dǎo)者未定，車輪戰(zhàn)已定

資本追捧當(dāng)然不會(huì)沒(méi)有理由。目前載人版本的robotaxi是自動(dòng)駕駛走向商業(yè)化的重要環(huán)節(jié)，這也是吸引眾多玩家心甘情愿投入到這場(chǎng)持久戰(zhàn)之中的重要原因。

但只有完全取代司機(jī)，Robotaxi才有真正可能盈利的空間所在：維持出租車價(jià)格不變的情況下，一旦實(shí)現(xiàn)無(wú)人駕駛，毛利將提升40%以上。

想要實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，先要達(dá)到指標(biāo)。自動(dòng)駕駛汽車至少要進(jìn)行千億公里的測(cè)試才能確保安全，相當(dāng)于100萬(wàn)輛車，以每天10個(gè)小時(shí)的頻率不間斷行駛1年。百度也才剛于上周宣布，自動(dòng)駕駛安全測(cè)試?yán)锍踢_(dá)到600萬(wàn)公里，位于國(guó)內(nèi)同行前列，但行業(yè)整體差距顯而易見(jiàn)的。

仍以Waymo為例，此前其服務(wù)僅在在鳳凰城服務(wù)區(qū)內(nèi)每周提供1000至2000次乘車體驗(yàn)，如今再次在幾周內(nèi)開(kāi)放，卻還是只針對(duì)鳳凰城50平方英里內(nèi)下載其APP的人，仍呈線性增長(zhǎng)，并未產(chǎn)生質(zhì)變。

但谷歌母公司Alphabet卻每年都要為Waymo投入10億美元，今年上半年，Waymo還首次從外部融資22.5億美元用以支持自動(dòng)駕駛技術(shù)的研發(fā)和商業(yè)落地。

也正是基于此，摩根斯坦利先是將Waymo的估值從700億美元上調(diào)至1750億美元，又再次下調(diào)40%至1050億美元。突如其來(lái)的資本，并非都是慈善家，一旦進(jìn)程緩慢，首先退潮的就是資本，Drive.ai有吳恩達(dá)加持，卻最終停運(yùn)了事，也是鮮明的例證。

那么，擺在自動(dòng)駕駛公司面前的都是怎樣的發(fā)展前景呢？

具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)的是亞馬遜等科技巨頭：今年7月，亞馬遜宣布斥資13億美元收購(gòu)自動(dòng)駕駛初創(chuàng)公司Zoox，其初衷在于如若使用無(wú)人車，每年可以至少節(jié)約200以美元的物流配送成本。但對(duì)于在2018年就估值32億美元的Zoox而言，顯然是為亞馬遜做嫁衣了。

技術(shù)、法規(guī)等各方面的不成熟，注定當(dāng)下的RoboTaxi無(wú)法實(shí)現(xiàn)短期盈利。相關(guān)公司要做的，就是至少能“撐”到盈利之時(shí)，這樣至少可以保證自己一直不下牌桌，才有后續(xù)翻身的機(jī)會(huì)。

從美國(guó)多家自動(dòng)駕駛初創(chuàng)公司現(xiàn)狀來(lái)看，選擇與傳統(tǒng)車企、互聯(lián)網(wǎng)巨頭深度綁定，甚至被收購(gòu)，都算是一種普遍而安全的選擇，甚至有的初創(chuàng)公司還會(huì)接受多家的橄欖枝。

有了國(guó)外的效仿榜樣，國(guó)內(nèi)的一些初創(chuàng)公司也在努力向傳統(tǒng)車企等靠攏。比如，小馬智行和Momenta都不約而同地向豐田靠攏，豐田是小馬智行B輪融資的領(lǐng)投方，也與Momenta達(dá)成了戰(zhàn)略合作。

當(dāng)然，國(guó)內(nèi)還有另外一種資本靠攏形式。很多企業(yè)開(kāi)始跟地方政府深度捆綁，一起以成立合資公司的方式深度捆綁，并一起跑步入場(chǎng)。百度和長(zhǎng)沙、文遠(yuǎn)知行和廣州、大眾和合肥、東風(fēng)和武漢等等都已經(jīng)開(kāi)始了或深或淺的嘗試，以保證自己可以比同行快出半個(gè)身位。

只不過(guò)，仍然沒(méi)有哪家公司能給出Robotaxi商業(yè)化落地的確切時(shí)間表，只是頻繁使用“未來(lái)3-5年”、“或?qū)⒙氏壬虡I(yè)化”等表述。

那么問(wèn)題來(lái)了，當(dāng)前跑步進(jìn)場(chǎng)的資本，必然會(huì)有相當(dāng)一部分會(huì)成為產(chǎn)業(yè)的沉沒(méi)成本。很難說(shuō)是否會(huì)像O2O、千團(tuán)大戰(zhàn)、共享經(jīng)濟(jì)那般慘烈，但是，“燒錢養(yǎng)市場(chǎng)”的習(xí)慣算是在Robotaxi身上延續(xù)下來(lái)了。

后來(lái)者還在不斷進(jìn)場(chǎng)。比如新造車勢(shì)力的態(tài)度就愈發(fā)積極，蔚來(lái)、理想、小鵬等都表示要加大自動(dòng)駕駛研發(fā)投入力度，未來(lái)為消費(fèi)者提供L3級(jí)及以上自動(dòng)駕駛功能。

而退場(chǎng)也在進(jìn)行中。曾經(jīng)拿到自動(dòng)駕駛國(guó)內(nèi)最高融資額、A輪融資1.28億美元的Roadstar就因內(nèi)訌而告終，項(xiàng)目清盤(pán)，三個(gè)鬧掰了的創(chuàng)始人還得聯(lián)合承擔(dān)上億元的連帶債務(wù)，徹底成了墊腳石。

自動(dòng)駕駛的幸存者游戲，才剛剛開(kāi)始。