內(nèi)幕交易“熊貓煙花”6年多后，曾經(jīng)馳騁資本界的“成功系”掌門人劉虹收到了一張來(lái)自證監(jiān)會(huì)的“罰單”。

據(jù)10月13日證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露的一則行政處罰決定書顯示，時(shí)任湖南瀟湘資本集團(tuán)股份有限公司（下稱“瀟湘資本”）董事長(zhǎng)劉虹內(nèi)幕交易原熊貓煙花集團(tuán)股份有限公司（下稱“熊貓煙花”）股票案已調(diào)查、審理終結(jié)，證監(jiān)會(huì)決定沒收劉虹違法所得82.84萬(wàn)元，并處以248.52萬(wàn)元罰款。

劉虹曾是名噪一時(shí)的資本大鱷。上世紀(jì)90年代末，“資本湘軍”一度成為資本市場(chǎng)兇悍霸氣的代名詞，鄢彩宏的鴻儀系、劉虹的成功系、魏東的涌金系、傅軍的新華聯(lián)系、朱金武的華天系都曾是其中的佼佼者，“成功系”與“鴻儀系”和“涌金系”更是曾被并稱為資本湘軍三駕馬車。

（圖源：瀟湘資本官方微信公眾號(hào)）

窮小子豪賭資本市場(chǎng)，兵敗酒鬼酒

公開資料顯示，1967年6月，劉虹出生在湘西永順縣的一個(gè)小山村，母親是當(dāng)?shù)匾幻胀ǖ霓r(nóng)村婦女，育有一兒三女，父親是永順縣某個(gè)稅務(wù)所的所長(zhǎng)，長(zhǎng)年在外，以一個(gè)月20多元的微薄工資維持著一家人的生計(jì)，常常捉襟見肘。

據(jù)媒體報(bào)道，劉虹上中學(xué)時(shí)，每個(gè)月回家一次，往往是頭天晚上出發(fā)，第二天早上才到家，為節(jié)省塊把錢的車票走上一個(gè)通宵。到家后，就去山上撿夠整整一個(gè)月燒飯用的柴草。

1985年，劉虹高中畢業(yè)，故事開始出現(xiàn)分歧。一個(gè)版本是，劉虹考上了中央財(cái)政金融學(xué)院（現(xiàn)為中央財(cái)經(jīng)大學(xué)），但家里付不起學(xué)費(fèi)，全靠他自己勤工儉學(xué)支撐，賺來(lái)的錢除了支撐自己的日常開支，還按月寄給遠(yuǎn)在湘西的父母貼補(bǔ)家用。另一個(gè)版本則稱，劉虹高中畢業(yè)后便在社會(huì)上四處流浪，但一直“想出個(gè)名堂”，便到中央財(cái)政金融學(xué)院進(jìn)修過一段時(shí)間。

無(wú)論哪種說法，劉虹確實(shí)是在中央財(cái)政金融學(xué)院遇到了他日后商海生涯中最為關(guān)鍵的人脈資源——一個(gè)是后來(lái)的涌金系創(chuàng)始人魏東，一個(gè)是時(shí)任永順縣副縣長(zhǎng)、后來(lái)的酒鬼酒董事長(zhǎng)彭善文。前者是劉虹發(fā)家史上的引路人，帶著他少年得志；后者則在劉虹拿下酒鬼酒控股權(quán)的故事中發(fā)揮了重要作用。

據(jù)《英才》雜志報(bào)道，正是在彭善文和另一位副縣長(zhǎng)全永明的舉薦下，劉虹得以進(jìn)入永順縣財(cái)貿(mào)辦工作，并在2年后離開永順縣，跟著魏東投身證券業(yè)，通過萬(wàn)國(guó)證券（現(xiàn)申銀萬(wàn)國(guó)證券）在“一級(jí)半”市場(chǎng)（證券發(fā)行市場(chǎng)和證券交易市場(chǎng)之間）掘到了第一桶金。

1994年，劉虹又和魏東一起投資創(chuàng)辦涌金集團(tuán)，并出任副總裁一職，主管財(cái)務(wù)。但沒過多久，他就因“挪用魏東的資金炒股，被認(rèn)為野心太大，而與魏東分道揚(yáng)鑣”，自己回到長(zhǎng)沙，投資創(chuàng)建了成功企業(yè)發(fā)展有限公司（成功集團(tuán)前身），并在1997年利用酒鬼酒上市的機(jī)會(huì)，獲得了幾千萬(wàn)元的巨額回報(bào)。

酒鬼酒豐厚的投資收益，讓劉虹有了在資本市場(chǎng)縱橫馳騁的資本，投資版圖也逐漸從公司成立早期的燈箱廣告、鞋帽玩具生產(chǎn)銷售，慢慢擴(kuò)展到房地產(chǎn)、電子信息、城市基礎(chǔ)建設(shè)和白酒產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域。

2000年4月，成功集團(tuán)斥資7100萬(wàn)元拿下汽車空調(diào)廠商岳陽(yáng)恒立27.3%股份，入手第一家上市公司；同年9月，成功集團(tuán)旗下公司參與發(fā)起設(shè)立的安塑股份（現(xiàn)華數(shù)傳媒）也踏上資本市場(chǎng)，在深交所上市。

2002年9月，成功集團(tuán)又以3.53億元，從湘泉集團(tuán)手中取得酒鬼酒8800萬(wàn)股國(guó)有法人股，以29.04%的持股比例成為酒鬼酒第一大股東，劉虹也在隨后出任酒鬼酒董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理。據(jù)報(bào)道，劉虹正是靠著時(shí)任酒鬼董事長(zhǎng)彭善文的“內(nèi)幕消息”，成功擊敗當(dāng)時(shí)大名鼎鼎的“涌金系”和“鴻儀系”，拿下了酒鬼酒控股權(quán)。

至此，劉虹旗下已擁有三家上市公司，“成功系”初具規(guī)模，成為與鴻儀系、涌金系齊名的資本湘軍“三駕馬車”之一，劉虹本人也在“2002年福布斯中國(guó)大陸富豪榜”中，以1.15億美元身價(jià)，排在第68位，一時(shí)風(fēng)光無(wú)限。

（圖源：視覺中國(guó)）

不過，風(fēng)光來(lái)得快，去得也快。

2005年上半年，先是岳陽(yáng)恒立接連被爆出嫌虛假信息披露、虛增利潤(rùn)，大股東及其相關(guān)企業(yè)占用資金和對(duì)外擔(dān)保等丑聞，到當(dāng)年9月，劉虹又被曝出近10億資金黑洞，其中僅酒鬼酒一家就被其長(zhǎng)期占用資金4.2億元，岳陽(yáng)恒立被抽走資金至少1.5億元。

隨后，劉虹因涉嫌“虛假出資”和“抽逃上市公司資金”等原因被公安機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施，成功系土崩瓦解。2009年3月，隨著證監(jiān)會(huì)調(diào)查結(jié)果的出爐，劉虹被罰市場(chǎng)禁入，5年內(nèi)不得擔(dān)任上市公司和從事證券業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)的高管，逐漸淡出資本市場(chǎng)。

就在劉虹“出事”的同時(shí)期，曾經(jīng)叱咤江湖的“資本湘軍”也遭逢大難，分崩離析。

2004年8月，一度被稱為“上市公司收藏家”的鄢彩宏被紀(jì)檢部門帶走；隨后不久，華天系掌門人朱金武及夫人盧曉鳳，因涉嫌挪用巨額公款炒股被“雙規(guī)”；2008年5月，涌金系董事長(zhǎng)魏東跳樓身亡，全部遺產(chǎn)由妻子陳金霞繼承，開啟“陳氏涌金”時(shí)代，但失去了魏東廣泛人脈關(guān)系的涌金系聲勢(shì)早已大不如前……

資本大鱷重出江湖，內(nèi)幕交易被罰249萬(wàn)

“劉虹在資本運(yùn)作上是個(gè)專家，他沒理由不回到這片土壤，只有在這個(gè)領(lǐng)域，他才會(huì)發(fā)揮他最大的能量。”在《企業(yè)家雜志》2009年的一則報(bào)道中，有接近劉虹的人士曾如此表示。

據(jù)報(bào)道，沉寂的那幾年，劉虹的精力主要放在照顧家庭和維系老關(guān)系上，“除了投資證券行業(yè)，股票也是他每天關(guān)注的信息”。

隨著5年的禁入期逐漸過去，劉虹的身影開始再次出現(xiàn)在資本市場(chǎng)，這一次，瀟湘資本成了其中的關(guān)鍵角色。

據(jù)瀟湘資本官網(wǎng)顯示，該公司成立于2013年6月，是湖南省工商業(yè)聯(lián)合會(huì)聯(lián)合成功集團(tuán)、隆平高科、步步高集團(tuán)、老百姓大藥房等10余家湖南省內(nèi)具有代表性的優(yōu)秀民營(yíng)企業(yè)或其關(guān)聯(lián)企業(yè)發(fā)起設(shè)立的金融控股機(jī)構(gòu)，是湖南民營(yíng)企業(yè)共同打造的第一支金融“聯(lián)合艦隊(duì)”。

另?yè)?jù)天眼查App顯示，目前瀟湘資本的注冊(cè)資本已達(dá)到13億元，由成功集團(tuán)100%控股，劉虹及其妻子龍曉宇為最終受益人，分別通過成功集團(tuán)持股70%、30%，且劉虹為該公司法定代表人、董事長(zhǎng)及疑似實(shí)際控制人。

在劉虹正式“復(fù)出”之前，還發(fā)生了一個(gè)“內(nèi)幕交易”的小插曲。

據(jù)證監(jiān)會(huì)2020年10月13日披露的行政處罰決定書顯示，2003年左右，熊貓煙花實(shí)控人趙某平在熊貓煙花定向增發(fā)前，曾與劉虹交流定向增發(fā)后的想法，雙方就資本市場(chǎng)影視傳媒行業(yè)的并購(gòu)進(jìn)行討論時(shí)，劉虹曾向趙某平推薦過一家叫“強(qiáng)某傳媒”的公司。

2013年10月，熊貓煙花定向增發(fā)后，趙某平將收購(gòu)的想法告訴增發(fā)項(xiàng)目承銷商興業(yè)證券投資銀行部董事副總經(jīng)理趙某征。同一時(shí)間段，東陽(yáng)華海時(shí)代影業(yè)傳媒有限公司董事長(zhǎng)王某斌也請(qǐng)興業(yè)證券機(jī)構(gòu)客戶部銷售經(jīng)理朱某誕留意并介紹上市公司資源。

隨后，在趙某征、朱某誕的牽線下，趙某平與王某斌約談合作事宜。

2013年12月1日下午，趙某平、王某斌、趙某征、朱某誕四人在北京見面。王某斌向趙某平介紹了華海時(shí)代的基本情況以及盈利情況，趙某平提出購(gòu)買華海時(shí)代部分股權(quán)，王某斌表示同意。雙方就收購(gòu)比例、估值、未來(lái)業(yè)績(jī)等事項(xiàng)進(jìn)行了商談。

2013年12月3日上午，趙某平前往劉虹辦公室商談委托理財(cái)事宜，并在之后在向劉虹咨詢影視行業(yè)、了解華海時(shí)代情況的過程中談及熊貓煙花與華海時(shí)代商談收購(gòu)的事情。當(dāng)天晚上趙某平電話通知董秘黃某璞讓其準(zhǔn)備12月4日向上交所申請(qǐng)熊貓煙花停牌。

2013年12月4日，熊貓煙花公告稱公司擬籌劃重大事項(xiàng)，公司股票于2013年12月5日起停牌。隨后的12月26日熊貓煙花公告，公司擬通過非公開發(fā)行股份方式購(gòu)買王某斌以及周某所持有的華海時(shí)代股權(quán)。

2014年3月14日，熊貓煙花復(fù)牌，當(dāng)日股票價(jià)格漲停。

證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，熊貓煙花擬收購(gòu)華海時(shí)代股權(quán)，在公開前屬于2005年《證券法》第七十五條第二款第（一）項(xiàng)規(guī)定的內(nèi)幕信息，內(nèi)幕信息形成日為2013年12月1日，公開日為2013年12月26日。劉虹因趙某平向其咨詢了解影視行業(yè)收購(gòu)而知悉上述內(nèi)幕信息，屬于內(nèi)幕信息知情人。

但劉虹卻在2013年12月4日，在瀟湘資本辦公室，將“龍某寧”和“興業(yè)投資”兩個(gè)賬戶內(nèi)持有的股票全部賣出，隨后實(shí)際操控兩個(gè)賬戶幾乎全倉(cāng)買入“熊貓煙花”，合計(jì)購(gòu)入93.18萬(wàn)股，成交金額911.18萬(wàn)元。2014年3月14日復(fù)牌當(dāng)日，兩個(gè)賬戶所持熊貓煙花股票全部被賣出，成交金額1000.75萬(wàn)元，合計(jì)盈利82.84萬(wàn)元。

證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，劉虹的上述行為違反了2005年《證券法》第七十三條、第七十六條第一款的規(guī)定，構(gòu)成2005年《證券法》第二百零二條所述的內(nèi)幕交易行為，經(jīng)調(diào)查、審理，決定沒收劉虹違法所得82.84萬(wàn)元，并處以248.52萬(wàn)元罰款。

這個(gè)小插曲直到六年后才因證監(jiān)會(huì)的一紙?zhí)幜P書公之于眾，而在五年前，劉虹借瀟湘資本強(qiáng)勢(shì)復(fù)出時(shí)，這個(gè)插曲顯然還微不足道。

（圖源：瀟湘資本官方微信公眾號(hào)）

據(jù)報(bào)道，2004年9月30日至10月22日的不到一個(gè)月的時(shí)間里，剛剛結(jié)束5年市場(chǎng)禁入期的劉虹，曾累計(jì)拋出10.58億元參與富春環(huán)保、寶勝股份、新華錦和易華錄4家上市公司的定向增發(fā)。與此同時(shí)，其還于2014年第一季度、第二季度和第三季度分別入股匯源通信、大洲興業(yè)和多倫股份，現(xiàn)身股東榜，可謂來(lái)勢(shì)洶洶，市場(chǎng)紛紛驚嘆“成功系”又回來(lái)了。

不過，不同于劉虹以往控股的風(fēng)格，瀟湘資本入股公司多以投資為主，持股比例從未超過第二大股東的界限。

據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)報(bào)道，2015年之后，劉虹及其掌舵的成功集團(tuán)，以及瀟湘資本的身影又悄然從上市公司股東榜單中逐漸淡出，截至2020年一季度末，瀟湘資本旗下的湖南興業(yè)投資持有長(zhǎng)沙銀行6.43%的股權(quán)，深圳瀟湘君佑投資持有寶勝股份3.36%的股權(quán)。

在瀟湘資本官方信息中，能夠找到的劉虹的消息是在瀟湘資本2018年團(tuán)拜會(huì)上，彼時(shí)，劉虹曾對(duì)瀟湘資本2018年的工作成績(jī)進(jìn)行簡(jiǎn)要回顧，“一是集團(tuán)參股的長(zhǎng)沙銀行已經(jīng)成功上市；二是集團(tuán)成功投資58到家；三是深圳正前方金融服務(wù)有限公司投資的深圳市正前方智金科技有限公司在2018年實(shí)現(xiàn)了8000萬(wàn)的盈利……天天看看項(xiàng)目即將在1月30日上線，目標(biāo)在三個(gè)月內(nèi)突破五千萬(wàn)活躍用戶數(shù)量”。

此外，2018年至今，瀟湘資本及其旗下公司還先后投資了正芯微電子、湖南省金為新材料科技有限公司、長(zhǎng)沙莫之比智能科技有限公司、深圳善康醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)有限公司、山東天岳先進(jìn)材料科技有限公司等多家公司，涉及硅探測(cè)器、先進(jìn)制造、毫米波雷達(dá)技術(shù)、戒毒藥、第三代半導(dǎo)體襯底材料等多個(gè)領(lǐng)域。

另?yè)?jù)天眼查App顯示，劉虹目前是成功控股集團(tuán)有限公司、瀟湘資本集團(tuán)股份有限公司、湖南五八金融服務(wù)有限公司等6家尚處于存續(xù)狀態(tài)的公司的法定代表人，在7家存續(xù)或在業(yè)狀態(tài)的公司擔(dān)任股東，是7家存續(xù)或在業(yè)狀態(tài)的公司的高管，擁有116家公司的實(shí)際控制權(quán)。