豪擲10億，昨晚，高瓴終于拿下凱萊英

一波三折后，高瓴還是拿下了凱萊英。

2020年10月12日晚間，凱萊英披露非公開發(fā)行股票發(fā)行情況報(bào)告書。報(bào)告書顯示，本次非公開發(fā)行新增股份1017.87萬股，發(fā)行價(jià)格為227.00元/股，預(yù)計(jì)10月16日上市。

本次發(fā)行對象共有9名，其中高瓴資本管理有限公司（簡稱高瓴）獲配股數(shù)（股）約440.53萬股，獲配金額近10億元，鎖定期為6個(gè)月。

公開資料顯示，凱萊英醫(yī)藥集團(tuán)系中國醫(yī)藥研發(fā)生產(chǎn)服務(wù)外包（CRO/CMO）領(lǐng)軍企業(yè)，1998年由留美博士洪浩在天津注冊成立。目前擁有包括世界前十大制藥公司中輝瑞(Pfizer)，默克(Merck)等制藥公司在內(nèi)的產(chǎn)品銷售客戶，是國際大中型制藥公司在華的首選合作伙伴和最佳供應(yīng)商之一。

從2020年2月初，即證監(jiān)會再融資新規(guī)發(fā)布后，凱萊英首次披露23億元定增預(yù)案，并由高瓴全額包攬到如今定增方案落定，凱萊英的定增歷程歷時(shí)8個(gè)月。這期間，凱萊英的定增方案還經(jīng)過了兩次修訂。

對比凱萊英修訂之前的定增計(jì)劃，其中，最大的變化即為，本次非公開發(fā)行對象由高瓴資本變更為不超過35名特定投資者。并且，定價(jià)方式由詢價(jià)改為競價(jià)，與調(diào)整前發(fā)行價(jià)格123.56元/股相比，當(dāng)前的發(fā)行價(jià)格將近翻了一倍。

不過，即使如此，高瓴仍偏愛凱萊英。在這9家獲配對象中，高瓴是最大買家。此定增消息一出，凱萊英開盤漲2.21%。截止發(fā)稿前，凱萊英市值達(dá)679.05億元。

2020年以來，高瓴在醫(yī)療領(lǐng)域“買買買”不斷，曾7天內(nèi)4度出手，掀起了多個(gè)漲停潮。就在凱萊英發(fā)布定增發(fā)行報(bào)告書前一天，即2020年10月11日，高瓴還認(rèn)購了李氏大藥廠（0950.HK）旗下眼科藥物公司Zhaoke Ophthalmology Limited（兆科眼科）。

每股多出100元，高瓴斥資10億拿下凱萊英

高瓴購買凱萊英的意志果然堅(jiān)定。

根據(jù)凱萊英發(fā)布的發(fā)行報(bào)告書，凱萊英不再指定發(fā)行價(jià)格，由詢價(jià)改為競價(jià)方式。本次發(fā)行價(jià)格為227.00元/股，較之前的價(jià)格多出約103元。

這意味著，相較此前的定增方案，高瓴最終的出手價(jià)格每股將多出100元。高瓴也從凱萊英的定增包攬者變成了配售對象之一，不過獲配最多，仍是最大買家。

凱萊英的發(fā)行報(bào)告書顯示，本次發(fā)行對象共有9名，分別為高瓴、中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金股份有限公司、北信瑞豐基金管理有限公司、南方基金管理股份有限公司、深圳國調(diào)招商并購股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）、大成基金管理有限公司、九泰基金管理有限公司、天津津聯(lián)海河國有企業(yè)改革創(chuàng)新發(fā)展基金合伙企業(yè)（有限合伙）與高盛國際。

其中，高瓴獲配股數(shù)為440.53萬股，獲配金額約10億元。

對于凱萊英而言，引入高瓴也具有不凡的戰(zhàn)略意義。根據(jù)此前凱萊英發(fā)布的公告，在發(fā)展戰(zhàn)略上，公司未來在持續(xù)“做深”歐美大制藥公司的同時(shí)，進(jìn)一步“做廣”新興醫(yī)藥公司的服務(wù)市場，以及延伸公司服務(wù)鏈條。

基于雙方約定的戰(zhàn)略合作條款，高瓴將積極推動公司顯著提升服務(wù)創(chuàng)新藥公司的廣度和深度，其資源和經(jīng)驗(yàn)將幫助公司實(shí)現(xiàn)服務(wù)于新興醫(yī)藥公司戰(zhàn)略的落地；同時(shí)，高瓴資本和公司也將在核酸、生物藥的CDMO以及創(chuàng)新藥臨床研究服務(wù)等公司新業(yè)務(wù)領(lǐng)域開展合作。

在經(jīng)營業(yè)務(wù)層面，基于雙方約定的戰(zhàn)略合作條款，高瓴資本將積極推動公司與其投資的生物科技公司建立業(yè)務(wù)合作關(guān)系，使得公司獲得潛在新客戶和業(yè)務(wù)機(jī)會。

根據(jù)兩者彼時(shí)的合作協(xié)議，高瓴承諾通過推動被投企業(yè)與凱萊英建立合作關(guān)系，以及通過行業(yè)內(nèi)的資源網(wǎng)絡(luò)推動制藥公司與凱萊英建立合作關(guān)系，在戰(zhàn)略合作期內(nèi)為凱萊英帶來訂單累計(jì)不低于人民幣8億元。

可以說，在凱萊英這個(gè)案子上，高瓴奉上了滿滿的誠意。

“作為凱萊英的長期支持者，我們將繼續(xù)推動完善旗下醫(yī)療產(chǎn)業(yè)平臺和被投企業(yè)動態(tài)，提升凱萊英服務(wù)創(chuàng)新藥公司的廣度和深度，推動他們在小分子、核酸、生物藥外包生產(chǎn)研發(fā)以及創(chuàng)新藥臨床研究服務(wù)等新業(yè)務(wù)領(lǐng)域開展深入戰(zhàn)略合作。”高瓴創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官張磊在其《價(jià)值》一書中如此寫道。

深度布局全產(chǎn)業(yè)鏈醫(yī)療，高瓴仍在繼續(xù)

對于醫(yī)療行業(yè)的布局，高瓴幾乎沒有停下來過。

2020年10月11日，即凱萊英定增公告發(fā)布前一天，李氏大藥廠發(fā)布公告稱，旗下眼科藥物公司Zhaoke Ophthalmology Limited（兆科眼科）已于10月9日與多名投資者簽訂認(rèn)購協(xié)議，兆科眼科將向投資者發(fā)行及出售合計(jì)31.721萬股優(yōu)先股，總價(jià)約為1.45億美元。

此次認(rèn)購事項(xiàng)由Hillhouse COFL（高瓴資本聯(lián)屬公司）及TPG Asia聯(lián)席牽頭，并由正心谷資本及其他私募股權(quán)公司共同牽頭。根據(jù)公告，各個(gè)投資機(jī)構(gòu)的具體投資金額沒有公布，但公告同時(shí)顯示，融資完成后，高瓴將占兆科眼科7.441%的股份。

公開資料顯示，兆科眼科從事眼科藥品開發(fā)、制造和營銷。該公司已通過其全資附屬公司兆科（廣州）眼科藥物有限公司于廣州南沙建立尖端開發(fā)及生產(chǎn)設(shè)施。該設(shè)施支持21種以上專利產(chǎn)品以及高端仿制藥（從臨床前到注冊階段不等）的內(nèi)部開發(fā)及日后商品化，行銷中國市場。

事實(shí)上，在眼科領(lǐng)域，高瓴還是愛爾眼科的堅(jiān)定持有者。

眾所周知，高瓴偏愛醫(yī)療賽道。尤其2020年以來，不管是一級市場還是二級市場，大健康領(lǐng)域幾乎都是高瓴的主場。截至目前，高瓴在全球醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)累計(jì)投資160家企業(yè)，其中本土企業(yè)100家，海外企業(yè)60家，總金額超過1200億元。投資企業(yè)總市值超過2.5萬億元。

“高瓴我們投中國的生物藥第一天起，我們也大概有這樣的一個(gè)預(yù)期，一方面像15、20年前的互聯(lián)網(wǎng)，無數(shù)的科學(xué)家回國創(chuàng)業(yè)，把這個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展起來，像互聯(lián)網(wǎng)一樣逐漸走向全球。”高瓴合伙人、聯(lián)席首席投資官易諾青曾表示，高瓴相信中國的生物醫(yī)藥也會像15、20年前，類似于華為一樣，以非常高的性價(jià)比，能夠讓另外幾十億發(fā)展中國家老百姓也能獲益。

而在張磊眼中，對于抗癌藥，尤其是創(chuàng)新性抗癌藥，沒有資本的長期堅(jiān)決的投入，就沒有最后的成功。要么不投，要么就全力投入，全方位支持。