高瓴投了個項目，讓你“千杯不醉”

聲名顯赫的投資機構(gòu)高瓴資本，這次又出手了。

沒錯，就是那個投資騰訊、滴滴、京東、美團、去哪兒、摩拜等諸多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，用15年從名不見經(jīng)傳到投資界風向標，從2000萬美元的啟動資金到600億美元資金管理規(guī)模的高瓴。如今，高瓴再次出手，選擇投資了解酒飲料市場。

近期，無人零售解酒飲料品牌速醒宣布完成1200萬元首輪融資，投資方為高瓴資本。作為消費領(lǐng)域的重要組成部分，酒類市場一直是高瓴的投資方向。從2014年到2022年，8年間高瓴在一級市場對酒企進行了10次投資，最高金額達數(shù)億元人民幣，其中的被投企業(yè)有江小白、光良就業(yè)、開山酒業(yè)、奧蘭中國、羅曼湖威士忌等。

作為飲酒后市場，解酒市場的需求一直都存在。如今，明星機構(gòu)高瓴的出手，是否會引流一波解酒市場的生意趨勢？

01

萬億市場迎來大機會

中國人的酒文化，最早可以追溯到商朝和周朝時期。而白酒又作為中國傳統(tǒng)的酒類市場，近些年來在消費升級和社交聚會中扮演著不可替代的角色。

家庭聚會、朋友小酌、商務(wù)應(yīng)酬的各大常見場景中，總會有白酒的身影?？梢哉f，白酒作為一種具有深厚文化底蘊的音頻，已經(jīng)融入到了中國社交場合的方方面面。也正因如此，白酒的市場前景很大。據(jù)中國酒業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示， 截至2022年末，全國規(guī)上白酒企業(yè)釀酒總產(chǎn)量671.24萬升，同比下降5.58%，累計完成產(chǎn)品銷售收入6626.45億元，同比增長9.64%，累計實現(xiàn)利潤總額2201.72,億元，同比增長29.36%。

這只是過去一年的數(shù)據(jù)，而將時間線拉長，你會發(fā)現(xiàn)，白酒是一個近萬億的市場。而如此大的容量，也催生出了龐大的解酒市場與需求人群。根據(jù)中國酒業(yè)協(xié)會在2020年發(fā)布的藍皮書數(shù)據(jù)顯示，我國目前大概有4.5億飲酒消費者，其中有1.23億人存在過量飲酒行為。從理論上來說，凡是有可能對身體健康造成損害的飲酒行為都是解酒產(chǎn)品的目標對象。

另一方面，隨著消費升級的提升，消費者對高品質(zhì)生活和產(chǎn)品體驗的追求日益明顯，在酒類市場上，健康飲酒越來越被消費者重視。據(jù) CBNData 的數(shù)據(jù)，2020 年線上酒水消費中，盡管31-46歲的男性消費者仍在酒水市場中占主導(dǎo)，最大的增量貢獻來自于“90 后”年輕一代，2.3億人口的90、95后年輕消費群體已然成為酒飲消費的主力軍。這些新一代飲酒消費者開始摒棄過去的“豪飲”、“痛飲”的觀念，主打“健康飲酒”，而順應(yīng)而來的，是解酒市場的蓬勃興起。

大健康的趨勢下，無論是小酌怡情還是開心飲酒，許多人在飲酒完畢后，都會遇到頭痛、腸胃不適等癥狀，嚴重的還會進入宿醉的狀態(tài)，在飲酒后的第二天依舊有身體不適感，因此解酒市場正面臨著重大的發(fā)展機遇。據(jù)歐賽斯根據(jù)相關(guān)渠道保守估計，當下解酒市場至少可達100億容量。也正因此，各路企業(yè)紛紛瞄準健康需求，打健康化概念，開發(fā)新產(chǎn)品，其中既有朝氣蓬勃的新進入者，也有酒水行業(yè)的老牌酒企。

據(jù)不完全統(tǒng)計，到目前為止，國內(nèi)生產(chǎn)“解酒”產(chǎn)品的企業(yè)不少于50家，解酒片劑、解酒飲料、解酒茶、解酒膠囊等新品更是層出不窮，解酒市場品類呈現(xiàn)一片繁榮景象。

02

為什么是高瓴？

高瓴是一家非常喜歡投資酒類的公司。在高瓴資本看來，酒類行業(yè)有很多優(yōu)勢，其中一個優(yōu)勢是因為無論白酒，紅酒，威士忌都是一個庫存生意，隨著時間的增長，庫存的價值也隨之提升，酒類公司的這個特點是其他行業(yè)完全不具備的。

早在2014年，高瓴就看中了白酒行業(yè)。當時，最受資本歡迎的是酒類流通企業(yè)以及與葡萄酒相關(guān)的企業(yè)。2014年1月，成立不到3年的白酒品牌江小白獲得數(shù)千萬人民幣的A輪投資，高瓴是其投資機構(gòu)之一。5年后，高瓴投資新派白酒主打凈香的開山，在天使輪、A輪、B輪等投資中都有高瓴的身影。2020年，高瓴又對光良酒業(yè)展開A輪投資。

在此前的醬酒熱潮之下，高瓴在2021年瞄準醬酒領(lǐng)域第二梯隊的金沙酒業(yè)，有傳言說金沙酒業(yè)獲得高瓴的戰(zhàn)略投資，不過時隔7個月后，傳聞兩者分道揚鑣，交易被終止。但我們能從高瓴的投資維度來看，高瓴對酒業(yè)的投資，似乎一直都走在風口之前。

比如，江小白在獲得高瓴的A輪投資之后，又吸引到天圖投資、黑蟻資本、紅杉資本等明星資本的投資，也讓江小白的IPO提上日程。開山酒業(yè)、光良酒業(yè)亦是如此。

如今，高瓴又將眼光從此前的飲酒前市場，布局瞄準了如今市場正旺的解酒市場。

作為一家專注于長期結(jié)構(gòu)性價值投資的企業(yè)，高瓴資本一直在將健康理念、健康安全、產(chǎn)品融入大眾生活。而高瓴投資風格是布局全產(chǎn)業(yè)鏈展開，從此前的酒類前市場，到如今的解酒后市場，高瓴的布局很全。

不過，自2021年起，整個創(chuàng)投圈對消費領(lǐng)域呈現(xiàn)一種避險觀望的姿態(tài)，而擁有一眾國民級消費品牌Portfolio的高瓴資本態(tài)度也變得猶豫不決。先是有消息爆出，高瓴資本將進行無差別的裁員，再是高瓴消費組也開始出現(xiàn)收縮的動作。

在這方面，高瓴張磊有自己的心得?！罢业阶詈玫墓?，做時間的朋友”，這是對價值投資最好的詮釋之一。而從高瓴過往的投資情況來看，高瓴的投資策略有四個維度，分別就是生意、環(huán)境、人和組織。

所謂的生意，就是要看是否具有長期結(jié)構(gòu)性競爭優(yōu)勢，這也是張磊在多個場合說的，高瓴是一家長期 結(jié)構(gòu)化價值投資的資產(chǎn)管理公司。環(huán)境基本上決定了對于一個公司投資的，到底什么才是對的時間點？也就是說，為什么要在當下這個時間點去布局這些行業(yè)，去投資一些公司。從本次高瓴出手解酒市場來看，飲酒市場的消費主力開始改變，也導(dǎo)致解酒市場做出同樣的變化。人群變了，也就出現(xiàn)了更多的機會和可能性。

而在生意和環(huán)境之外，高瓴還注重人以及人的轉(zhuǎn)化和組織能力。比如說，高瓴在判斷一位企業(yè)家或者她的團隊是否值得重倉，首先要看企業(yè)家跟自己是不是志同道合，主要是對于企業(yè)所在的商業(yè)模式的本質(zhì)理解是否一致。其次要看企業(yè)家有沒有全局觀，能夠刪繁就簡，從繁冗復(fù)雜的信息里找到主要矛盾和次要矛盾，對數(shù)字和細節(jié)是否敏感。最后，高瓴關(guān)注個人背后的公司組織架構(gòu)的考察。

高瓴資本消費行為研究負責人李岳曾對高瓴的投資方法總結(jié)道：一個比較好的狀態(tài)是，首先把書讀厚，這就是我們說的信息點的收集，最基礎(chǔ)的狀態(tài)；第二點是把書讀薄，這其實是要找到主要矛盾的一個過程。這兩點其實很多人都能做到，但還有第三點：把書合起來扔到一邊去，寫下三句話。這個過程是一個抽象的過程，它是對整個世界觀重新塑造的過程。所以我認為要保持這種知道自己不知道的狀態(tài)，我們的體系才會不停的演進和迭代，才能夠保持未來持續(xù)的競爭力。

03

為什么投中了速醒？

這部分主要介紹速醒科技的場景選擇和市場鋪設(shè)的場景精準，分析速醒的商業(yè)模式。

速醒是一個解酒飲料品牌，“速醒”公司的主要產(chǎn)品即安徽速醒科技有限公司自主設(shè)計并研發(fā)的新零售自動售賣機。使用流程上，用戶使用手機掃碼，支付相應(yīng)金額即可獲得解酒保健品。獲得高瓴的投資后，“速醒”創(chuàng)始人兼CEO李杰表示，此輪投資主要用于產(chǎn)品的深度優(yōu)化、前期運營以及品牌推廣等。

白酒既是社交場上的“硬通貨”，也是人與人之間情感的“催化劑”。兩杯酒下肚后，人們往往能放下拘謹，暢所欲言。因此白酒最好的推廣方式就是依靠線下的大量聚會。與之伴生的解酒藥也應(yīng)當是隨用隨取，方便快捷。但根據(jù)速醒科技創(chuàng)始人李杰的觀察，解酒藥在市場上已存在多年，也有很多品牌，但是面對巨大的剛需市場，解酒藥依然還停留在線上網(wǎng)購和線下藥店購買，而解酒產(chǎn)品本身屬于建立在場景下的即時即興消費，幾乎沒有人會在飲酒前跑幾公里外的藥店購買。

也就是說，在前期的商業(yè)模式考量方面，李杰深知，喝酒這件事，無論是時間、空間上都有極強的不確定性。因此“靈活性”一定是滿足解酒市場的必要條件。KTV、會所、餐廳吧臺、走廊、衛(wèi)生間入口等地，這些地方具有高曝光度且非常便捷地讓用戶觸手可及，最終團隊研發(fā)出三種規(guī)格不同的設(shè)備，分別適用于不同的細分消費場景。

自動售賣機主要分為立式機和擺放機，針對不同應(yīng)用場景設(shè)計不同的投放策略。立式機則與普通飲料和零售售賣機同等大小，擺放機外觀為一個類似共享充電寶大小的方體機器。李杰認為，購買解酒產(chǎn)品，就應(yīng)該像使用共享充電寶一樣，隨用隨取。與此同時，自助共享售貨機行業(yè)是近年來快速發(fā)展的新興行業(yè)，其市場規(guī)模龐大，前景廣闊。

投放方面,“速醒”的主要投放場景定位為酒吧、KTV、餐廳、酒樓等各種“炫酒”場所,采用to B / to C模式?！八傩选遍_放了自營和加盟兩種模式,根據(jù)不同場所,定價和產(chǎn)品也有所不同。目前“速醒”已與姜小黃達成了合作,引入產(chǎn)品姜小黃草本植物飲品在售貨機內(nèi)銷售,并且在今后還會拓展其他的合作伙伴。

商業(yè)的角度有了，在目標人群的選定方面，根據(jù)速醒品牌負責人說道，目前國內(nèi)出現(xiàn)飲酒頻繁化、飲酒人群年輕化、工作應(yīng)酬經(jīng)常化的現(xiàn)象，導(dǎo)致很多80、90、00后的消費者因飲酒出現(xiàn)各種健康問題，而這類群體往往又是對健康生活品質(zhì)有要求的人群，因此速醒科技瞄準這類群體推出的速醒解酒飲料，幫助他們解酒醒酒，護肝養(yǎng)胃。

顛覆傳統(tǒng)解酒市場新模式，目前速醒共享解酒飲料售貨機項目本身沒有門店，通過代理商合作的模式，招募服務(wù)商獲取收益。速醒共享解酒飲料售貨機是大健康產(chǎn)業(yè)結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢，形成新零售的運營模式，通過手機軟件即可進行運營管理。

在實際效果方面，根據(jù)速醒科技的描述，飲用速醒解酒飲料后再飲酒，酒精在進入胃部后會遇到第一道物理保護，減少因胃粘膜損傷導(dǎo)致酒精對受損部分的直接刺激而產(chǎn)生的如燒心、胃難受，干嘔等造成的不良反應(yīng)。同時，在酒精進入胃部的時候代謝酶即發(fā)揮作用提前幫助肝臟代謝部分酒精，減輕肝臟負擔，并在胃部被加速分解，最終成為二氧化碳，通過汗液和尿液排出體外，由此起到防止宿醉，解酒護胃的作用。

隨著后疫情時代的穩(wěn)步推進，以及人們對大健康的重視，娛樂類相關(guān)產(chǎn)業(yè)將迎來報復(fù)性消費，各地餐飲、KTV、酒吧將迎來新一輪爆炸式增長，通過“速醒”的售賣既可以擴充商家收益來源又可以增加店內(nèi)客人的酒水消費，此時正是拓展終端設(shè)備點位的最佳窗口器，在這種關(guān)鍵節(jié)點，速醒科技要如何加大對各地合伙人的扶持力度，加速搶占終端市場，也將會是他們考慮的問題。