美股出現“紅杉周”：5天3家IPO，股票價值高達90億美元

這家擁有48年歷史的風險投資公司，因早期投資蘋果、思科、谷歌、領英、WhatsApp和Zoom等企業，長期以來一直是其同行惹人艷羨的對象，而其過去5天的輝煌成績將為其近5年的輝煌寫上精彩的一筆。

紅杉資本持有Snowflake 8.4%的股份，該公司是有史以來最大的軟件上市公司，也是游戲公司Unity的最大股東。紅杉資本還持有上周四上市的Sumo Logic股票。

截至周五收盤，紅杉資本在這三家公司的持股價值約90億美元。

6個月前，紅杉資本的合伙人們肯定不會預測到這種活躍程度，當時該公司向成員企業發信，警告疫情對企業財務表現的潛在影響。紅杉資本當時敦促初創企業密切關注自己的現金狀況，警告它們融資活動可能“顯著放緩”，表示客戶支出可能會下降，并表示，在考慮員工數量時，是時候考慮是否可以“用更少的錢做更多事情”了。

紐約證券交易所歡迎Unity Software (NYSE: U)在2020年9月18日星期五正式開始交易。

這封信并沒有完全偏離目標。Covid-19重創了美國經濟的大部分領域，許多依賴旅游、酒店和娛樂的初創企業被迫關閉或大幅縮減規模。紅杉資本的兩大投資——客房共享網站Airbnb和滑板車公司Bird——在需求大幅下降的情況下進行了大規模裁員。

但紅杉資本剛剛結束的歷史性一周，讓我們得以一窺在這個被迫進行遠程工作的時代——即便失業率徘徊在兩位數附近——仍會涌現的各類業務。這也突顯出，紅杉資本有能力用數十億美元的勝利來抵消其投資組合中的挑戰。

全球最杰出的投資機構

許多風投公司都曾一度成為公眾關注的焦點，在一年內出現幾次大的退出，但隨后就出現低迷期，這對紅杉不適用。科技行業研究公司CB Insights的首席執行官 Anand Sanwal指出，他所在的公司在2016年進行了一項調查，詢問風投公司，如果有機會，他們會投資哪些風投基金，而不是自己的。

Sanwal在一封電子郵件中說：“排名第一的是紅杉資本。他們以Unity, Snowflake, Sumo Logic贏得的勝利，更多地證明了他們是出色的投資者。”

與此同時，其在后期融資市場上的主要競爭對手愿景基金已經收縮了業務。由于去年年底WeWork幾近崩潰，以及印度連鎖酒店Oyo和建筑初創企業Katerra等公司的困境，軟銀的愿景基金接連出現巨額虧損。

隨著整體市場的復蘇，愿景基金最近幾個月出現反彈，幫助軟銀在最近一個季度實現了盈利。盡管如此，2019年的動蕩迫使軟銀不再大筆開支，而紅杉資本仍一如既往地活躍。紅杉資本用不同的基金在各個階段進行全站式投資，有時是在早期搶先進入，有時是在IPO之前的growth階段大舉注入資金。

Snowflake是紅杉growth fund在后期進行的一筆交易，但仍是紅杉本周三個IPO中最大的一筆財富。周三上市首日，該公司的市值增長了一倍以上，本周收盤時市值達到664億美元，紅杉的持股價值接近50億美元。

紅杉資本于2018年首次投資Snowflake，在兩年的時間里總計投資超過2.71億美元。紅杉資本合伙人Carl Eschenbach在首次投資時的一份新聞稿中表示，該公司“真正顛覆了數據倉庫市場“，并將其稱為“公共云的關鍵企業解決方案”。今年上半年營收增長超過130%，因為越來越多的大客戶開始依賴云數據工具，而不是那些綁定在數據中心機器上的工具。

公司與Unity的關系非常不同，但這家視頻游戲軟件制造商是在新冠疫情期間保持強勁勢頭的另一個例子。呆在家里的消費者會玩更多的游戲，而Unity的優勢在于，它可以讓開發者通過一組代碼就能開發出適用于所有平臺的軟件。該公司在其招股說明書中表示，“由于COVID-19防疫的到位，終端用戶參與的程度有所提高。”

紅杉在2009年領導了第一輪風險投資，當時該公司才成立5年，剛剛進入手機游戲開發領域。在Roelof Botha的領導下，紅杉資本首先從其主要的風險基金中投資，并在接下來的十年中繼續投資，隨后的資金來自其growth funds。

到Unity首次公開募股的時候，紅杉已有24%的股份，是其最大的股東。在Unity的股票在周五的第一天交易中暴漲31%之后，紅杉資本的5,750萬股股票價值39億美元。

在周五的一次采訪中，Unity的首席執行官John Riccitiello表示，“當我對某件事感到煩惱，并面臨一個具有挑戰性的決定時，Botha是我首先打電話給的人之一。”

“他們參與在所有重要的事情中，這并不出奇” Riccitiello這樣說到紅杉。

在Snowflake和Unity上市日之間的是周四云數據分析公司Sumo Logic的上市，該公司在本周結束時的市值為25億美元。2014年，紅杉資本牽頭進行了一輪3000萬美元的融資。

相對于其他項目，Sumo Logic對紅杉來說是一個相對小的項目，但該公司當天的股價仍比紅杉初始投資高出約5倍。

硅谷和中國的聯動

在本周的IPO熱潮中，紅杉資本全球執行合伙人、在該公司工作了32年的資深人士Doug Leone正在處理一件完全不同的事情。

8月初，美國總統發布了一項針對TikTok的行政命令，原因是有所謂的“數據和安全”問題。

一個積極的結果是紅杉最為樂見的。2014年，該公司以5億美元的估值投資了字節跳動。據報道，該公司目前市值超過1000億美元，TikTok是其中一個重要原因。它是iOS和Google Play商店前五名的應用，在美國有超過1億人使用它制作和觀看短視頻。

在過去的六個星期，Leone和紅杉的其他同事，與字節跳動的其他一些美國投資者一起，充當了公司和美國政府之間的聯絡人，協助探索可能的解決方案。

無論TikTok的結果如何，紅杉資本都在持續為其投資人帶來高額回報，這足以證明今年夏初其在美國、中國和印度籌集的70多億美元資金相當可期。