南孚電池“牽手”中國(guó)英偉達(dá)，“蘇州第九富”瞄準(zhǔn)芯片

“蘇州第九富”袁永剛的投資版圖再次擴(kuò)張。

近日，袁永剛旗下安孚科技（603031.SH）投資國(guó)產(chǎn)GPU芯片獨(dú)角獸企業(yè)“象帝先”，“首富+科學(xué)家”的“CP組合”引發(fā)業(yè)內(nèi)關(guān)注。

安孚科技和“象帝先”所在領(lǐng)域可謂一老一新，安孚科技旗下核心資產(chǎn)是“一節(jié)更比六節(jié)強(qiáng)”的南孚電池，南孚電池已經(jīng)有30多年歷史，買過家用電池的對(duì)它都很熟悉；

而“象帝先”全稱是：象帝先計(jì)算技術(shù)（重慶）有限公司，創(chuàng)始人是帶隊(duì)研發(fā)出“中國(guó)第一顆完全知識(shí)產(chǎn)權(quán)通用CPU”龍芯1號(hào)、2號(hào)芯片的唐志敏，象帝先一度被稱為“中國(guó)英偉達(dá)”。

GPU芯片和小電池，一個(gè)是當(dāng)代科技核心，一個(gè)是傳統(tǒng)行業(yè)，如今袁永剛卻通過資本的力量把二者結(jié)合在一起。

據(jù)“2023年新財(cái)富500富人榜”，袁永剛家族財(cái)富過百億，位列2023年蘇州首富排行榜第九，旗下控制企業(yè)多達(dá)27家，其中上市公司3家。

從傳統(tǒng)電池業(yè)務(wù)到GPU芯片，袁永剛是資本騰挪還是“為國(guó)抱芯”？

01

“蘇州九富”向GPU芯片邁了“一小步”

安孚科技此次投資的“象帝先”創(chuàng)立于2020年，該公司創(chuàng)立之初就獲得重慶國(guó)資下場(chǎng)支持，在此之前共累計(jì)獲得5輪投資，融資金額約25億元，估值曾高達(dá)150多億元，2024年4月還獲得重慶市“獨(dú)角獸企業(yè)”稱號(hào)。

但同樣是從2024年4月開始，象帝先“遭遇前所未有的困境” ，外界一度盛傳“國(guó)產(chǎn)GPU廠商象帝先解散，400人團(tuán)隊(duì)原地失業(yè)”。盡管象帝先迅速發(fā)布澄清公告，表明公司并未解散或清算，但并未打消市場(chǎng)的質(zhì)疑。

據(jù)“投中網(wǎng)”報(bào)道，象帝先曾與股東簽訂對(duì)賭協(xié)議，承諾B輪融資規(guī)模要達(dá)到5億元，但目標(biāo)并未達(dá)成，于是股東發(fā)起了訴訟。上述對(duì)賭導(dǎo)致了象帝先資金被凍結(jié)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受阻。

據(jù)了解，此前參與投資象帝先的包括兩江資本、乾瞻投資、中信建投、揚(yáng)子江基金、朗姿韓亞資管、錫創(chuàng)投、千山資本、盛世投資等16家投資機(jī)構(gòu)。

時(shí)間來到今年2月份，經(jīng)歷了“狂風(fēng)驟雨”的象帝先宣布，已引入A股上市公司安孚科技（股票代碼：603031）及多家知名創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略合作，標(biāo)志著公司徹底擺脫2024年因融資受阻引發(fā)的階段性困境。

圖源：企業(yè)公告

象帝先還表示，本輪融資將全面支持新一代GPU芯片量產(chǎn)、前沿技術(shù)研發(fā)及全球化市場(chǎng)拓展。

但象帝先并未透露安孚科技的投資情況，只是表示“公司已成功完成數(shù)億元新一輪戰(zhàn)略融資”。

近日，有投資人向安孚科技致電咨詢。據(jù)安孚科技對(duì)投資人表示，投資象帝先是看好該公司未來GPU芯片發(fā)展前景，計(jì)劃投資總額約1億元，但需要逐步落地。至于投資方式，安孚科技表示，已經(jīng)與其他投資人成立GP（普通合伙人），并與投資方組成新LP，以這種方式對(duì)象帝先進(jìn)行投資，雙方已經(jīng)簽署投資協(xié)議。

當(dāng)投資人問及安孚科技是否打算并表象帝先時(shí)，安孚科技方面表示，并表需要達(dá)到對(duì)象帝先控股或達(dá)到實(shí)控制，目前投資程度還未達(dá)到，后續(xù)會(huì)根據(jù)象帝先的業(yè)績(jī)情況再考慮是否進(jìn)一步投資。

從安孚科技對(duì)投資人的介紹來看，安孚科技投資象帝先并不是一上來就大舉投入，而是逐步試探，簡(jiǎn)單來說，后續(xù)是否能讓這次投資落地，還要看象帝先自己有沒有“真材實(shí)料”。

安孚科技這次戰(zhàn)投象帝先，更像是實(shí)控人袁永剛向GPU芯片領(lǐng)域邁出的“一小步”，未來能否成為安孚科技在南孚電池業(yè)務(wù)之外的第二增長(zhǎng)曲線，還有很多未知。

02

“富二代”袁永剛“資本套娃”，

超600億資本版圖曝光

很多人不理解的是，安孚科技是以南孚電池為主，布局零售電池和儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的公司，和GPU芯片領(lǐng)域的關(guān)聯(lián)度并不強(qiáng)，為何袁永剛要用安孚科技投資象帝先呢？

這就牽出了袁永剛背后的家族企業(yè)了。

袁永剛其實(shí)是個(gè)“富二代”，他的父親袁富根出生于1951年，一手創(chuàng)辦了蘇州市東山鈑金有限公司，后發(fā)展為國(guó)內(nèi)精密鈑金與壓鑄行業(yè)的龍頭企業(yè)。

袁富根曾連續(xù)多次被評(píng)為江蘇省技術(shù)進(jìn)步先進(jìn)工作者、蘇州市十佳民營(yíng)企業(yè)家，他創(chuàng)辦的東山鈑金有限公司也在2010年4月在深交所上市，這就是國(guó)內(nèi)PCB（印制電路板 Printed Circuit Board）龍頭企業(yè)——東山精密（002384.SZ）。

東山精密上市后，袁富根退居二線，只擔(dān)任東山精密高級(jí)顧問，把家族企業(yè)交給兩個(gè)兒子袁永峰、袁永剛運(yùn)營(yíng)。其中，弟弟袁永剛擔(dān)任東山精密董事長(zhǎng)，哥哥袁永峰為董事、總經(jīng)理。

在兩兄弟的合力之下，東山精密上市后持續(xù)并購(gòu)多家公司，現(xiàn)在已經(jīng)是總市值超500億元，擁有全資、控股企業(yè)達(dá)70余家的“龍頭”電子企業(yè)，業(yè)務(wù)涵蓋電子電路、光電顯示和精密制造等領(lǐng)域，是蘋果、Meta 、特斯拉等巨頭的供應(yīng)商，其柔性線路板、印刷電路板的規(guī)模分別位列全球第二和第三。

東山精密產(chǎn)品在新能源汽車的應(yīng)用 圖源：企業(yè)公告

在父子三人中，袁永剛尤其擅長(zhǎng)資本運(yùn)作，他通過多層嵌套的方式控制多家公司。

其中，袁永剛直接持有藍(lán)盾光電（300862.SZ）23.94%股權(quán)；袁永剛、王文娟夫婦共同控制的安徽高新金通安益二期創(chuàng)業(yè)投資基金（有限合伙）持有藍(lán)盾光電7.45%股權(quán)，袁永剛、王文娟夫婦合計(jì)控制藍(lán)盾光電31.39%股份，為藍(lán)盾光電實(shí)際控制人。

袁永剛對(duì)安孚科技的控制權(quán)也是通過層層嵌套完成。

安孚科技2023年財(cái)報(bào)顯示，袁永剛、王文娟夫婦通過金通智匯投資管理有限公司，持有深圳市前海榮耀資本管理有限公司(簡(jiǎn)稱“榮耀資本”)98%股權(quán)，榮耀資本為合肥榮新股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙)(簡(jiǎn)稱“合肥榮新”)的執(zhí)行事務(wù)合伙人。

圖源：罐頭圖庫(kù)

2019年11月21日，合肥榮新成為安孚科技的控股股東。目前合肥榮新及其一致行動(dòng)人合計(jì)擁有安孚科技22.41%股份的表決權(quán)，為安孚科技的控股股東。通過上述股權(quán)架構(gòu)，袁永剛、王文娟夫婦為安孚科技的實(shí)控人。

截至3月6日中午，東山精密、藍(lán)盾光電和安孚科技三家上市公司總市值合計(jì)約648億元。

03

百億財(cái)富登榜，

袁永剛瞄準(zhǔn)芯片投資

隨著一系列資本運(yùn)作，袁永剛家族財(cái)富也水漲船高。

早在2019年，袁永剛家族就登上2019福布斯中國(guó)400富豪榜，當(dāng)年財(cái)富值90.5億元、排名第296位。而到2024年10月，袁富根家族財(cái)富估值已達(dá)135億元，位列《2024年·胡潤(rùn)百富榜》第371位。

圖源：罐頭圖庫(kù)

但即便家族財(cái)富過百億，袁永剛?cè)晕赐Ｖ官Y本投資的步伐。

東山精密、藍(lán)盾光電的“主攻”方向分別是電子電路和環(huán)境、交通、氣象等領(lǐng)域的分析測(cè)量?jī)x器，和數(shù)據(jù)服務(wù)關(guān)系密切，這讓袁永剛看上了與AI相關(guān)的領(lǐng)域，芯片行業(yè)正是其核心地帶。

在投資象帝先之前，袁永剛實(shí)控的藍(lán)盾光電早在2024年4月就參與投資了星思半導(dǎo)體，后者的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括5G/6G通信技術(shù)相關(guān)的全場(chǎng)景天地一體化基帶芯片。

到這里，袁永剛實(shí)控的藍(lán)盾光電和安孚科技都投資了芯片企業(yè)，可見芯片領(lǐng)域已經(jīng)成為袁永剛的主要投資方向。

但不得不提的是，星思半導(dǎo)體2023年全年收入量級(jí)僅為1200萬，但虧損量級(jí)卻達(dá)到4億元，象帝先則在2024年遭遇“股東起訴“、“解散風(fēng)波”等困境，袁永剛所面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)可不小。

此外，袁永剛實(shí)控的上市公司也遇到了一些發(fā)展瓶頸。

其中，藍(lán)盾光電在2022年、2023年連續(xù)兩年出現(xiàn)營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙雙同比下降。2024年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，藍(lán)盾光電凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)僅550萬元~800萬元，同比大降80%以上，且扣非凈利潤(rùn)將出現(xiàn)上市以來首次虧損，虧損額預(yù)計(jì)在1300萬元~1550萬元之間。

而袁永剛家族的“根基”東山精密，近年來的業(yè)績(jī)?cè)鏊僖渤霈F(xiàn)下滑，其2022年和2023年的營(yíng)收規(guī)模分別為315.8億元和336.5億元，同比分別為下降0.67%和增長(zhǎng)6.56%，而2015年到2021年的年度營(yíng)收增速都在13%以上。

不僅營(yíng)收增速下滑，東山精密2023年凈利潤(rùn)19.65億元，同比下滑17.05%，這是東山精密自2020年以來，首次凈利潤(rùn)同比下滑。截至2024年前三季度，東山精密營(yíng)收264.7億元，同比增長(zhǎng)17.62%，但凈利潤(rùn)僅10.67億元，同比下滑19.91%，增收不增利的情況非常明顯。

與之相比，安孚科技的營(yíng)收、凈利潤(rùn)均保持增長(zhǎng)，但主要業(yè)績(jī)來自南孚電池，其業(yè)務(wù)單一性很明顯，對(duì)南孚電池的依賴度也比較高。

圖源：企業(yè)公告

天眼查顯示，目前袁永剛實(shí)控的企業(yè)已經(jīng)多達(dá)23家，橫跨金融、制造、科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)、租賃和商務(wù)服務(wù)等多行業(yè)，這還只是通過第一層股權(quán)關(guān)系進(jìn)行的統(tǒng)計(jì)。

未來，袁永剛能否在芯片領(lǐng)域投資成功，他還會(huì)把資本觸角伸向何方，值得資本市場(chǎng)持續(xù)關(guān)注。