特朗普2.0時代，A股拒絕“歷史重演”！

當?shù)貢r間11月5日，美國大選轟轟烈烈進行。投票結束，各州開票不久，與共和黨不怎么對付的《紐約時報》，就發(fā)出特朗普將贏得本次大選的報道。

大選前一天，各類民調(diào)還顯示，特朗普與哈里斯的支持率相持不下。誰也沒料到，美國選民投票時，出現(xiàn)了近乎一邊倒的選擇。此前，民調(diào)中雙方一直僵持的7個搖擺州，竟然被78歲的前總統(tǒng)全都拿下。

這一次，特朗普不僅戰(zhàn)勝了哈里斯，而且是大獲全勝。

據(jù)悉，共和黨這次不僅重返白宮，而且還在參議院、眾議院占據(jù)多數(shù)，加上此前人數(shù)6:3的最高法院，卷土重來的“大象”，贏了個大滿貫！

毋庸置疑，特朗普2.0時代正式到來。

對于這位“懂王”的回歸，反應最快的是全球資本市場，尤其是美國這邊。

特朗普得票領先后，各州還在忙于計票，美元指數(shù)盤中已開始飆升，當日大漲1.68%。

期貨市場也聞風而動，黃金、原油、美債，盤中均出現(xiàn)大跌，其中，COMEX黃金期貨大跌2.97%。

緊接著，就是美股的盤前交易，特朗普媒體科技集團，盤前漲超10%；重金押寶特朗普的馬斯克，其旗下的特斯拉盤前漲超12%。

11月6日開盤后，美股三大指數(shù)聯(lián)袂飆升，創(chuàng)出歷史新高。當日收盤時，道瓊斯指數(shù)上漲3.57%，納斯達克指數(shù)上漲2,94%，標普500上漲2.53%。

與此同時，大漲的還有虛擬貨幣，比特幣現(xiàn)貨大漲9.7%，創(chuàng)出76475.38美元的歷史新高。

換句話說，隨著特朗普卷土重來，資本市場已自覺站隊，提前對沖風險。

事實上，海外資本市場早就在做所謂的“特朗普交易”，這個老白男勝選，只不過是放大了漲跌幅度而已。

大漲也好，暴跌也罷，交易的都是對特朗普上臺后的政策預期。

其實，特朗普從來就不是個喜歡藏著掖著的人，他上臺后的三板斧，早就昭告天下：對外加關稅，對內(nèi)減稅費，喜歡低利率，開發(fā)舊能源，放松金融監(jiān)管，鼓勵科技創(chuàng)新，認可虛擬貨幣……

特朗普能不能讓美國再次偉大不敢說，紅脖子們能不能重新就業(yè)也沒人敢保證，但這老爺子卷土重來，確實牽動了全球各地不少人的神經(jīng)。

最焦慮的恐怕是烏克蘭的澤連斯基；除此之外，恐怕就要數(shù)全球資本市場的投資者，A股股民也不例外。

2018年時，特朗普第一屆任期中主動挑起中美貿(mào)易大戰(zhàn)，結果導致A股當年從年頭跌到年尾巴。那場大跌，國內(nèi)股民可是記憶猶新。

這一次，總統(tǒng)競選時，特朗普就嚷嚷著要增加對中國進口貨物的關稅，取消中國最惠國待遇，要把對華關稅提升到30%，甚至不排除加高到60%的可能。

因此，這老家伙重新上臺后，對中國外貿(mào)出口負面影響不容小覷。

昨天上午，美國大選尚在計票時，A股盤中就開始跳水。今日早盤，A牛股各大指數(shù)也全都低開。那么，特朗普2.0時代到來后，對A股究竟會帶來什么？

這兩天，各家機構紛紛發(fā)文對此分析解讀。

歸結起來，特朗普新一屆任期，對中國股市的沖擊，主要體現(xiàn)在以下兩方面：

第一，對美出口營收占比較大的上市公司，受到的沖擊較大。

從A股上市公司維度看，2023年美國收入占總收入比例最高的行業(yè)依次為電子（15%）、紡織服飾（11%）、傳媒（10%）、家用電器（9%）和汽車（8%）。若未來關稅進一步上升，這些行業(yè)受到的沖擊較為明顯。

第二，研發(fā)中心或主要客戶在美國的公司，受波及較大。

除了關稅，美國可能采取技術控制的方式制約中國相關科技公司的發(fā)展。比如，那些主營CRO業(yè)務的公司，美國國會在醫(yī)藥生物方面的立法一有風吹草動，有關公司的A股股價便開始跳水。

事物都有正反兩面。

業(yè)內(nèi)人士分析，面對特朗普的卷土重來，國內(nèi)的積極應對，也會給A股帶來新機會。

首先，國內(nèi)可能進一步加大對經(jīng)濟的刺激，擴大內(nèi)需，對沖出口下降壓力。

財政刺激的力度究竟有多大，金額有多少，重點投資方向在哪些領域，尚待進一步的消息。不過，即使不走鐵公基與房地產(chǎn)開發(fā)的老路，城中村改造、地下網(wǎng)線重建設以及家電、汽車以舊換新、數(shù)字新基建、新型城鎮(zhèn)化，依然會帶來不少機會。

這也是今日盤中，A股房地產(chǎn)開發(fā)，工程建設，商場百貨，食品飲料特別是白酒等擴內(nèi)需概念股大幅上漲的重要原因。

其次，技術進步及國產(chǎn)替代有望受到政策進一步支持。

面對美國持續(xù)不斷地打壓，中金公司認為，中國科技領域應著力“補齊短板”、突破先進制程制造技術，實現(xiàn)科技產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)替代，贏得發(fā)展主動權。具體而言，可以參考此前有關部委發(fā)布的我國政策支持發(fā)展的新興產(chǎn)業(yè)與未來產(chǎn)業(yè)名單，大致包括新能源、新材料、先進制造、航空航天、醫(yī)藥生物等五大方面。

正因為如此，這波反彈以來，科技股始終是行情上漲主線之一。

此外，特朗普上臺，重視傳統(tǒng)能源特別是石油天然氣的開發(fā)，可能帶來相關產(chǎn)品價格的下滑。這對傳統(tǒng)能源公司或是利空，但對產(chǎn)業(yè)鏈下游企業(yè)卻是利好，比如基礎化學原料，水泥，公共事業(yè)等行業(yè)受益較多。

至于那些對非美國境外國家收入占比較高的行業(yè)，包括電子（37%）、家用電器（29%）、傳媒（25%）、通信（21%）、汽車（20%），其中的企業(yè)自然會進一步開拓有關市場，但，成效究竟如何，尚待觀察。

總之，由于A股總體上處于見底回升初期，上市公司總體估值較低，在經(jīng)歷了接近6年的中美貿(mào)易大戰(zhàn)后，國內(nèi)對特朗普的各項打壓政策已見怪不怪，金融監(jiān)管機構應對資本市場風險時，手段更加成熟。

業(yè)內(nèi)人士認為，特朗普執(zhí)政后，即使故技重演，投資者已見怪不怪。目前，A股市場的韌性比2018年時要強得多，A股總體向上的趨勢年內(nèi)應會維持，不會重現(xiàn)六年前恐慌下跌的一幕。