民營企業(yè)首單暨新疆首單“新能源”公募REITs落地

風(fēng)光電等清潔能源的新能源REITs一直是我國公募REITs市場的焦點所在，華夏特變電工新能源REIT于5月11日正式獲得中國證監(jiān)會準予注冊的批復(fù)，并于5月14日獲得上交所審核通過，這是我國首單民營企業(yè)投資清潔能源REITs項目，同時也是新疆維吾爾自治區(qū)的首只新能源公募REITs。

據(jù)了解，華夏特變電工新能源REIT底層資產(chǎn)是位于新疆維吾爾自治區(qū)哈密市伊州區(qū)的哈密光伏發(fā)電項目，原始權(quán)益人和運營管理機構(gòu)為特變電工新疆新能源股份有限公司（以下簡稱特變電工新能源公司），專項計劃管理人是中信證券，基金管理人是華夏基金，基金托管人為中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司。

華夏特變電工新能源REIT不僅向投資者提供了投資優(yōu)質(zhì)清潔能源項目的低門檻工具，還打通了新能源產(chǎn)業(yè)的融資鏈條，助推綠色電力生產(chǎn)商及運營商戰(zhàn)略實施。為新疆清潔能源發(fā)展拓展新通道，為新疆雙碳目標作出新貢獻。對支持我國能源結(jié)構(gòu)調(diào)整、加快推進我國碳達峰、碳中和進程具有重要意義。

產(chǎn)業(yè)機遇+資源稟賦

資產(chǎn)韌性強業(yè)績穩(wěn)定

我國是全球光伏制造第一大國和裝機應(yīng)用第一大國，光伏制造成本及市場規(guī)模全球領(lǐng)先。近年來，光伏行業(yè)供給端及需求端都在持續(xù)增長，反映出我國光伏發(fā)電行業(yè)巨大的發(fā)展前景。

哈密光伏項目位于哈密東南部山口光伏發(fā)電園區(qū)內(nèi)，采用分塊發(fā)電、集中并網(wǎng)方案。自2016 年6 月并網(wǎng)以來，該項目已持續(xù)運營超過7 年時間，運營成熟穩(wěn)定。

在電力生產(chǎn)端，哈密是全國日照時數(shù)最充裕的地區(qū)之一，光能資源突出，哈密光伏項目光照資源得天獨厚，為電力生產(chǎn)提供保障。

在電力消納端，哈密光伏項目是天中直流特高壓直流工程項目配套，所發(fā)電量主要通過天中直流特高壓線路外送華中地區(qū)，優(yōu)先保供河南，河南省是用電大省，歷史數(shù)據(jù)顯示河南省常年需要電力凈輸入，2017-2022年河南省平均用電缺口超600億度，哈密光伏項目是河南省用電的外電引擎之一，2021-2023年，哈密光伏項目合計實現(xiàn)上網(wǎng)電量7.7億千瓦時，已是其優(yōu)化能源消費結(jié)構(gòu)的重要助力。

專業(yè)運管賦能

可擴募資產(chǎn)儲備豐富

光伏發(fā)電行業(yè)具有投資規(guī)模大且需集中投入、回收周期長等行業(yè)特點，這決定了光伏發(fā)電行業(yè)進入壁壘較高，專業(yè)化運營門檻要求極高。

華夏特變電工新能源REIT的原始權(quán)益人和運營管理機構(gòu)特變電工新能源公司是世界領(lǐng)先的綠色智慧能源服務(wù)商，業(yè)務(wù)遍及全球20 余個國家和地區(qū)，專注于光伏、風(fēng)電、電力電子、能源互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域，提供清潔能源項目開發(fā)、投（融）資、設(shè)計、建設(shè)、智能設(shè)備、調(diào)試、運維整體解決方案，在光伏、風(fēng)電EPC、逆變器等領(lǐng)域占據(jù)全球領(lǐng)先地位。其控股股東特變電工股份有限公司（600089.SH）是覆蓋光伏發(fā)電全產(chǎn)業(yè)鏈的國家級高新技術(shù)企業(yè)集團和我國大型能源裝備制造企業(yè)集團，培育了以清潔能源資源為基礎(chǔ)，輸變電高端裝備智造、硅基新能源、鋁基新材料“一高兩新”三大國家戰(zhàn)略性循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈。財務(wù)實力雄厚，截止2023年，總資產(chǎn)超2000億，歸母利潤107億，是提供全球綜合能源系統(tǒng)解決方案的服務(wù)商。

基金發(fā)行后，原始權(quán)益人繼續(xù)持有并運營項目，這也讓特變電工新能源公司具有保障項目運營健康穩(wěn)定、獲得長期收益的內(nèi)生動力。

特變電工新能源公司相關(guān)負責(zé)人表示，此次發(fā)行REITs旨在搭建公司在新能源發(fā)電領(lǐng)域的資產(chǎn)上市平臺，向市場提供具有經(jīng)營韌性和成本優(yōu)勢的優(yōu)質(zhì)項目資產(chǎn)。隨著國內(nèi)經(jīng)濟進一步復(fù)蘇，我國公募REITs不斷擴容，資產(chǎn)范圍逐步擴充、發(fā)行機制逐步成熟、參與主體向多元化拓展。特變電工新能源公司對這一新型融資工具持續(xù)關(guān)注，并結(jié)合自身經(jīng)營優(yōu)勢積極參與到我國公募REITs的發(fā)展與建設(shè)當中，為REITs項目儲備提供支持。

特變電工新能源公司目前持有眾多優(yōu)質(zhì)清潔能源，為平臺成長提供了可觀潛能。截至2023年末，特變電工新能源公司持有超過30個新能源電站，容量約3.2吉瓦。今后特變電工新能源公司會陸續(xù)將符合相關(guān)政策、運行平穩(wěn)、收益穩(wěn)定的新能源基礎(chǔ)設(shè)施項目通過擴募形式納入華夏特變電動新能源REITs平臺。

華夏特變電工新能源REIT專項計劃管理人中信證券和基金管理人華夏基金都在公募REITs領(lǐng)域有深厚積淀，目前參與發(fā)行的公募REITs數(shù)量和規(guī)模行業(yè)領(lǐng)先。華夏基金有關(guān)負責(zé)人表示，特變電工新能源公司是世界領(lǐng)先的綠色智慧能源服務(wù)商，新能源產(chǎn)業(yè)專業(yè)運管經(jīng)驗豐富，優(yōu)質(zhì)新能源資產(chǎn)儲備豐厚。華夏特變電工新能源REIT是華夏基金旗下首只新能源REITs,華夏基金將積極發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，攜手特變電工新能源公司，將其做優(yōu)做強，打造為新能源REITs新樣本。

清潔能源產(chǎn)業(yè)的資金需求量大、投資周期長，需要高效的金融工具支持。REITs具有定價規(guī)范、透明性高等優(yōu)點，不僅可滿足企業(yè)融資需求更是一種長期穩(wěn)定的融資平臺，可匹配企業(yè)長期投融資規(guī)劃和支持企業(yè)長遠發(fā)展。截至2024年5月10日，中國內(nèi)地公募REITs市場已有36只產(chǎn)品上市，市場整體發(fā)行規(guī)模突破千億大關(guān)，達到1184億元。其中新能源REITs有5只，總規(guī)模超158億元，包含生物質(zhì)能發(fā)電、天然氣發(fā)電，光伏發(fā)電等領(lǐng)域。我國綠色發(fā)展仍面臨較大的資金缺口，綠色金融市場還有非常大的發(fā)展空間，清潔能源REITs市場廣闊。