微博“尋夫”3年后，麗人麗妝前老板娘又把董事長告了！

去年以來，上市公司頻頻上演“離婚案”,包括三六零（601360.SH）、邦彥技術(shù)（688132.SH）、國光股份（002749.SZ）等在內(nèi)，已有超十家上市公司發(fā)布實(shí)控人夫婦因離婚產(chǎn)生股權(quán)分割的公告。股民紛紛調(diào)侃“A股不相信愛情。”

從2021年3月8日翁淑華爆出微博“尋夫”事件開始，麗人麗妝（605136.SH）實(shí)際控制人黃韜與妻子翁淑華的婚姻狀況就一直備受關(guān)注。

3月25日，麗人麗妝的一紙?jiān)V訟公告顯示，前老板娘翁淑華要求分割黃韜名下的麗人麗妝股份1/8股權(quán)份額，再次引發(fā)投資者對(duì)于兩人離婚事件的討論。

截至3月26日，麗人麗妝市值為32億元，股價(jià)為8.04元/股，相對(duì)于其上市初期54.89元/股的歷史最高價(jià)，已大跌85%。

3年前微博“尋夫”

3年后爭奪股權(quán)

“此情可待成追憶,只是當(dāng)時(shí)已惘然。”情分可以說散就散，利益卻不能說斷就斷。

根據(jù)公告，前妻翁淑華請(qǐng)求進(jìn)行財(cái)產(chǎn)分割，將登記在黃韜名下的麗人麗妝股份，合計(jì)1.34億股中的1/8股權(quán)份額，即1674.7538萬股進(jìn)行股權(quán)劃轉(zhuǎn)。以3月26日麗人麗妝的收盤價(jià)計(jì)算，該部分股權(quán)的市值約為1.35億元。

麗人麗妝表示，本次訴訟事項(xiàng)不會(huì)對(duì)公司經(jīng)營情況產(chǎn)生重大影響。目前，該案件尚未開庭，尚無法判斷訴訟結(jié)果、審理時(shí)間及對(duì)公司本期及期后損益的影響，控股股東、實(shí)際控制人權(quán)益是否發(fā)生變動(dòng)存在不確定性。

3年前的3月8日，做女人生意的麗人麗妝董事長卻被自己老婆譴責(zé)。當(dāng)日，一位昵稱為“麗人麗妝翁淑華”的用戶在微博上發(fā)表“一個(gè)全職太太的被迫喊話”，控訴麗人麗妝董事長黃韜“近幾年晚上從不回家”，要求黃韜盡到丈夫和父親應(yīng)盡的責(zé)任。

于是，創(chuàng)始人夫婦反目成仇的說法甚囂塵上，受此消息影響，麗人麗妝股價(jià)大跌。3月9日觸發(fā)跌停，次日一度掙扎在跌停板附近。

麗人麗妝前身為上海麗人麗妝化妝品有限公司，成立于2010年5月，并于2016年改制為股份公司。作為一家化妝品網(wǎng)絡(luò)零售服務(wù)商，主營業(yè)務(wù)為化妝品電商零售、品牌營銷服務(wù)等，且高度依賴于阿里巴巴旗下的電商平臺(tái)。

按照翁淑華的描述，十幾年前，夫妻二人共同打拼創(chuàng)立公司，曾是麗人麗妝銷售行政總監(jiān)的翁淑華，公司發(fā)展日漸穩(wěn)步之后，在丈夫的勸說下回家當(dāng)起了全職太太。

2020年9月29日，麗人麗妝成功登陸A股，上市首日開始，公司連續(xù)12個(gè)交易日一字漲停之后，公司股價(jià)也直接拉升至最高55.28元/股，公司總市值超過220億。

然而，共患難易，同富貴難。微博“尋夫”事件4個(gè)月之后，2021年7月15日，麗人麗妝公告，黃韜因與配偶翁淑華離婚糾紛，向上海市徐匯區(qū)人民法院提起訴訟，目前不涉及財(cái)產(chǎn)分割，翁淑華因此提起財(cái)產(chǎn)保全申請(qǐng)，導(dǎo)致黃韜先生持有公司股份的112萬股被司法凍結(jié)。

2年后，曾經(jīng)一起風(fēng)雨同舟十余年的創(chuàng)業(yè)夫婦，給這場(chǎng)婚姻劃下了句號(hào)。

2023年11月20日，麗人麗妝公告稱，已收到控股股東、實(shí)際控制人黃韜的通知，其個(gè)人與翁淑華離婚糾紛已經(jīng)相關(guān)法院作出生效判決，裁定凍結(jié)黃韜持有的1000萬股公司股份。

今年2月22日，麗人麗妝繼續(xù)公告，黃韜持有被凍結(jié)的1000萬股股份存在被司法強(qiáng)制執(zhí)行的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營無重大影響，不會(huì)導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變更。黃韜正在采取積極的措施并與相關(guān)方進(jìn)行溝通，爭取上述股份不被強(qiáng)制執(zhí)行。

根據(jù)2023年三季報(bào)，黃韜目前持有上市公司1.34億股，持股比例33.46%。此外，他還通過參股公司上海麗仁創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)持股麗人麗妝。穿透公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，黃韜持有麗仁創(chuàng)業(yè)1.98%的股份。

如今，在董監(jiān)高、企業(yè)受益股東中沒有翁淑華的名字。就連曾經(jīng)的《招股書》中，翁淑華的名字也僅是出現(xiàn)在幾個(gè)沒有實(shí)際經(jīng)營或已注銷的關(guān)聯(lián)企業(yè)法人一欄中，或是關(guān)聯(lián)擔(dān)保人名稱中。

不過，這并不影響翁淑華分割股權(quán)的訴求。上海申倫律師事務(wù)所夏海龍律師表示，如無特別約定，夫妻關(guān)系存續(xù)期間一方的生產(chǎn)、經(jīng)營所得屬于夫妻共同財(cái)產(chǎn)，因此實(shí)控人配偶在離婚時(shí)有權(quán)要求對(duì)實(shí)控人名下的公司股份進(jìn)行分割。

依賴“阿里系”

美妝代運(yùn)營龍頭盯上預(yù)制菜

2020年9月，麗人麗妝在上交所主板上市。而早在2012年，其便引入了阿里創(chuàng)投。截至2023年6月30日，阿里網(wǎng)絡(luò)為公司的第二大股東，持股比例為17.59%。

2023年11月30日，阿里網(wǎng)絡(luò)與杭州灝月簽訂《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，將持有麗人麗妝的7037.67萬股無限售條件流通股轉(zhuǎn)讓給杭州灝月，每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格為11.26元，轉(zhuǎn)讓價(jià)款總額為7.92億元。因此，阿里此前所持股份由新設(shè)公司杭州灝月承繼。

麗人麗妝與“阿里系”的深度捆綁讓其步入高光時(shí)刻。具體來看，2017 年至2019年，公司電商零售業(yè)務(wù)通過天貓平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入為分別為31.51億元、33.42億元、36.98億元,占電商零售業(yè)務(wù)收入的比例均超過99%。從其電商零售業(yè)務(wù)分平臺(tái)開展情況來看，天貓平臺(tái)的占比也接近100%。2021年，其凈利潤迎來高點(diǎn)，為4.11億元，同比增長20.99%。

從化妝品產(chǎn)業(yè)鏈來看，行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游為原料商和生產(chǎn)商，中游為品牌商，下游為服務(wù)商、代運(yùn)營公司等。隨著電商渠道的崛起，越來越多的品牌開始加大自運(yùn)營力度。事實(shí)上，麗人麗妝做的工作實(shí)際上是代運(yùn)營的模式。這就意味著公司的電商零售業(yè)務(wù)與品牌商的關(guān)系尤為重要，一旦品牌方流失，麗人麗妝的業(yè)績也就會(huì)受到?jīng)_擊。

如今，背靠阿里巴巴這棵“大樹”就不好“乘涼”了。進(jìn)入2022年，麗人麗妝出現(xiàn)虧損，凈利潤為-1.39億元。

來源：巨潮資訊

麗人麗妝目前合作的電商平臺(tái)較多，包括天貓、抖音、小紅書、唯品會(huì)、京東、拼多多等，但天貓平臺(tái)占比最大。

2023年1至6月份，麗人麗妝的營業(yè)收入構(gòu)成為：天貓國內(nèi)占比81.39%，其他行業(yè)占比16.39%，天貓國際占比2.22%。

2023年前三季度，麗人麗妝實(shí)現(xiàn)營收19.3億元，同比減少8%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-5193.16萬元，同比減少34.22%；扣非凈利潤虧損5648.55萬元，同比微增2.28%。細(xì)分來看，電商零售業(yè)務(wù)的營收同比下滑6.8%至17.82億元，品牌營銷運(yùn)營服務(wù)同比下滑14.08%至5995.38萬元。

對(duì)于虧損原因，麗人麗妝表示，經(jīng)營的部分品牌銷量下滑導(dǎo)致營業(yè)收入下降；收到的政府補(bǔ)助減少；當(dāng)期計(jì)提的減值準(zhǔn)備增加。

中國銀河證券研究報(bào)告指出，從產(chǎn)品來看，美妝洗護(hù)品類仍為麗人麗妝主要運(yùn)營品類，由于受到整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的沖擊，消費(fèi)市場(chǎng)整體表現(xiàn)疲軟，部分品牌銷售收入缺口較大、未達(dá)預(yù)期，對(duì)于整體化妝品品類收入影響較大。

作為下游代運(yùn)營商的麗人麗妝也在積極“自救”，先后推出了美壹堂、玉容初、尋味檔案、愛貝萌等自有品牌。

此外，麗人麗妝還計(jì)劃搶占預(yù)制菜的風(fēng)口。去年6月21日，福建省三明市沙縣小吃集團(tuán)與麗人麗妝簽約，雙方將從常溫預(yù)制菜產(chǎn)品開發(fā)、地方食品產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)、數(shù)字化營銷等方面開展合作。去年12月7日，麗人麗妝曾在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司旗下品牌“尋味檔案”正在探索全國各地特色美食，已推出云南米線、甘肅羊肉泡饃、新疆大盤雞等多款產(chǎn)品。

根據(jù)業(yè)績預(yù)告，2023年麗人麗妝將實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，全年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤在2800萬元至3500萬元之間，主要因?yàn)楣?strong>新興渠道業(yè)務(wù)增長、孵化品牌進(jìn)展順利、存貨結(jié)構(gòu)改善及整體費(fèi)用控制所致。

不過，多家券商研究分析認(rèn)為，麗人麗妝仍要注意主力品牌收回代運(yùn)營權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，新品牌孵化不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，以及行業(yè)競(jìng)爭加劇風(fēng)險(xiǎn)。

誰拿了A股最貴分手費(fèi)？

除了麗人麗妝，去年至今，資本市場(chǎng)出現(xiàn)多起動(dòng)輒高達(dá)百億、十億令普通人瞠目結(jié)舌“天價(jià)分手”事件，婚姻與資本市場(chǎng)財(cái)富關(guān)系已越來越緊密。

野馬財(cái)經(jīng)據(jù)公告梳理，在2023年——2024年2月初期間，至少有十家上市公司的董事長或大股東“官宣”離婚，累計(jì)轉(zhuǎn)讓股票市值超314億元。

其中，拿了最貴分手費(fèi)的三位前妻分別是彤程新材的實(shí)控人張寧（約140億）、三六零（601360.SH）二股東胡歡（約為90億）以及長春高新二股東王思勉（約40億）。

這些公司官宣離婚后，大多股價(jià)還出現(xiàn)了階段下降趨勢(shì)。

來源：pexels

廣科咨詢沈萌表示，上市公司因?qū)嵖厝穗x婚減持而出現(xiàn)的股價(jià)波動(dòng)，是因?yàn)锳股投資者非理性的“迷思”。創(chuàng)始人離婚與否、減持與否，與上市公司的業(yè)績表現(xiàn)完全沒有任何直接關(guān)系。

他進(jìn)一步解釋道，一些減持或離婚會(huì)造成股價(jià)大幅波動(dòng)，背后的原因在于股價(jià)存在偏離正常價(jià)值范圍上限，因此不管是離婚還是減持，都是在被一般投資者非理性將股價(jià)推高后才產(chǎn)生獲取超額回報(bào)的驅(qū)動(dòng)。

另外，去年比較典型的離婚減持案例還有回天新材前董事長章鋒離婚，把約4.77億元的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給前妻后，因涉嫌操縱證券市場(chǎng)罪被拘，緊接著其前妻楊蓮花分6次減持1108.9萬股股份，成功套現(xiàn)超億元。

因此，為了防止股東通過離婚“繞道減持”，證監(jiān)會(huì)方面曾公開表示，上市公司大股東、董監(jiān)高作為“關(guān)鍵少數(shù)”，不得以離婚、解散清算、分立等任何方式規(guī)避減持限制，各方應(yīng)當(dāng)共同遵守關(guān)于股份減持的有關(guān)規(guī)定。

夏海龍律師認(rèn)為，上市公公司實(shí)控人離婚糾紛會(huì)引發(fā)一些風(fēng)險(xiǎn)。首先是股權(quán)結(jié)構(gòu)變化。如果實(shí)控人在離婚協(xié)議中涉及股權(quán)分割，可能導(dǎo)致公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化，影響實(shí)控人對(duì)公司的控制權(quán)，進(jìn)而影響公司的經(jīng)營決策和戰(zhàn)略發(fā)展。其次市場(chǎng)信心受損。離婚事件可能引發(fā)投資者對(duì)公司穩(wěn)定性和治理能力的擔(dān)憂，導(dǎo)致市場(chǎng)信心受損，股價(jià)下跌。

另外，如果離婚導(dǎo)致實(shí)控人之間的矛盾和糾紛，可能會(huì)影響公司的經(jīng)營管理和內(nèi)部穩(wěn)定，進(jìn)而對(duì)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展產(chǎn)生不利影響。還可能導(dǎo)致公司治理陷入僵局，如個(gè)人股東與配偶因離婚產(chǎn)生的矛盾可能會(huì)帶入公司治理之中，股權(quán)的分割可能會(huì)導(dǎo)致公司無法召開股東會(huì)或者股東大會(huì)、股東表決時(shí)無法達(dá)到法定或者公司章程規(guī)定的比例。