華夏金茂商業REIT今日正式在上交所上市交易

3月12日，首批消費REITs之一的華夏金茂商業REIT（基金代碼：508017）上市儀式在上海證券交易所舉行，消費REITs正式開啟新篇章。中國中化副總經理、總會計師、黨組成員李福利，中信證券執行委員會委員、全球投資銀行管理委員會主任馬堯，全球投資銀行管理委員會副主任湯峻，華夏基金總經理李一梅等出席上市儀式。華夏金茂商業REIT等消費REITs的順利上市不僅意味著公募REITs底層資產類型的擴面增量，更體現出公募REITs在擴內需、促消費、保民生、助力房地產發展探索新模式等的重要作用。

助力盤活存量資產

促進城市消費發展

華夏金茂商業REIT由華夏基金擔任公募基金管理人，中信證券擔任專項計劃管理人、財務顧問，發起人中國金茂是央企中國中化旗下領先的城市運營商和綠色建筑科技服務商。基金底層資產長沙覽秀城是中國金茂旗下的首個覽秀城作品，也是覽秀城體系內運營最為成熟的優質購物中心。

中國中化副總經理、總會計師、黨組成員李福利在上市儀式上發表致辭。他表示主動服務和融入國家戰略是中央企業的使命。黨的二十大報告和2024年政府工作報告提出一系列擴內需、促消費、推動經濟良性循環的政策措施，為持有和服務產業帶來重大發展機遇和巨大發展空間。作為中國中化城市運營板塊平臺企業，中國金茂將牢牢把握難得的歷史機遇，緊緊圍繞國家戰略，踐行“國之大者”，始終堅持把“打造商業IP”作為城市運營主戰略落地的重要舉措，不斷打造消費新場景、激發消費新活力，以高品質商場運營服務為廣大消費者提供綠色健康、時尚科技的休閑娛樂空間，不斷滿足人民群眾日益增長的美好生活需要，服務國家經濟轉型發展和社會民生保障大局。未來，中國中化將攜中國金茂持續向公募REITs平臺裝入優質資產，以資產盤活擴大有效投資，加速消費基礎設施建設，促進城市消費品質提升，以金融創新服務實體經濟發展，持續為城市消費發展賦能，為“十四五”規劃目標順利實現助力，為全面建設社會主義現代化國家貢獻力量。

華夏基金總經理李一梅代表中信證券和華夏基金聯合體致辭。她表示，華夏金茂商業REIT等消費REITs上市，將有利于推動盤活存量資產、擴大有效投資和提振消費，也為個人投資者參與基礎設施投資提供更為便捷的投資工具。中信證券和華夏基金作為國有頭部證券公司與基金管理公司，一直積極響應黨中央國務院的政策號召，穩妥推進公募REITs業務，為進一步提升資本市場服務實體經濟能力、促進基礎設施高質量發展貢獻自己的力量。華夏基金對公募REITs市場的健康蓬勃發展滿懷期待。華夏基金已構建完善的公募REITs專業人才團隊和業務管理制度，力爭為公募REITs的長期穩定運作保駕護航。未來，華夏基金將協同原始權益人做好存續期管理工作，切實履行基金管理人主動管理和信息披露職責，充分維護投資者利益。

專業運管賦能

乘風消費復蘇

消費是經濟增長的重要引擎，也是人民群眾追求美好生活的直接體現。今年政府工作報告將“著力擴大國內需求，推動經濟實現良性循環”列為2024年政府工作的十項任務之一，提出要促進消費穩定增長，從增加收入、優化供給、減少限制性措施等方面綜合施策，激發消費潛能。可以預見，在政策持續推動下，消費基礎設施的資產估值也將恢復提升。購物中心作為消費最活躍的基礎設施，具有強運營屬性，對運營管理機構的能力提出了較高的要求。

在運管方面，華夏金茂商業REIT可謂強強聯合，陣容實力強大。基金發起人中國金茂在商業購物中心資產領域具有豐富的資產儲備和資本運作經驗，以長沙覽秀城、北京凱晨世貿中心等優質資產發行過多單類REITs和CMBS項目。項目專項計劃管理人、財務顧問中信證券布局REITs十余年，儲備了大量基礎設施及不動產投資領域的專業人員，在REITs領域擁有豐富的經驗。截至目前，中信證券以核心角色參與的已完成上市或證監會申報的公募REITs項目19單，發行規模及單數均排名市場第一。基金管理人華夏基金是目前唯一管理8單公募REITs的基金公司，管理數量和規模行業領先。華夏基金公募REITs部門具有完善的人才架構和豐富的儲備項目，配備多名具備基礎設施項目運營或基礎設施項目投資管理經驗人員，多人擁有10年以上的從業經驗。

更優市場環境

更強發展潛力

華夏金茂商業REIT此時上市，可謂恰逢其時。不僅消費REITs,當前公募REITs整體發展都迎來更優的環境。

業內分析人士表示，從2022年至今，市場從初期的非理性上漲到震蕩下行，再到近期的企穩回升，基本走過了一個完整的市場化過程，同時對各方而言也是一個再教育、再認識的過程，均衡機制的韌性得到增強，為后續市場的建設創造了有利環境。

從理念和認識層面來看，市場對于REITs的權益屬性、證券定位、完善投資端生態、信息披露等基本問題，逐步形成共識，市場化機制逐步建立。一是融資端，從重融資向投融資并重轉變，企業方更為重視項目質量，資產估值更為謹慎。二是投資端，從過熱打新向理性投資轉變，打新投資者比例明顯下降，投資者更為關注新券質地和價值，新券定價更加合理均衡。REITs產品權益屬性已初步形成共識，主要投資者已調整了止損線等風控指標安排、持有策略。三是運行端，從傳統基金管理到產融結合轉變，更加發揮企業方主導作用，更加重視信息披露和運營效率提升，更加重視投資者關系維護。監管各方也更加重視一二級市場聯東和投融資協同發展，堅持推動項目常態化發行，同時聚焦長期資金引入、加強對資產質量、運營管理的穿透式監管。

健康的市場生態，優質的底層資產，專業、實力強勁的運管團隊，匯聚“天時地利人和”的華夏金茂商業REIT，未來表現值得期待。

風險提示：1、公募REITs與投資股票或債券的公募基金具有不同的風險收益特征，其預期風險和收益高于債券型基金和貨幣市場基金，低于股票型基金，屬于中高風險品種（R4），具體風險評級結果以基金管理人和銷售機構提供的評級結果為準。2、公募REITs為基礎設施基金，大部分資產投資于基礎設施項目，具有權益屬性，受經濟環境、運營管理等因素影響，基礎設施項目市場價值及現金流情況可能發生變化，可能引起本基金價格波動，甚至存在基礎設施項目遭遇極端事件（如地震、臺風等）發生較大損失而影響基金價格的風險。3、公募REITs在基礎設施之外投資固定收益資產，可能面臨信用風險、利率風險、收益率曲線風險、利差風險、供需風險和購買力風險。4、公募REITs采取封閉式運作，不開通申購贖回，只能在二級市場交易，存在流動性不足的風險。5、本基金存在其他與公募基金相關的風險和與基礎設施項目相關的風險，詳見招募說明書等法律文件。6、基金管理公司不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。7、投資者在投資基金之前，請仔細閱讀本基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產品資料概要》等基金法律文件，充分認識本基金的風險收益特征和產品特性，認真考本基金存在的各項風險因素，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策，獨立承擔投資風險。8、本資料不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達意見不構成投資、法律、會計或稅務的最終操作建議，我公司不就資料中的內容對最終操作建議做出任何擔保。在任何情況下，本公司不對任何人因使用本資料中的任何內容所引致的任何損失負任何責任。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。市場有風險，入市需謹慎。