字節跳動的最新業績又被曝光了。

據The Information報道，字節2023第三季度收入約309億（2224億RMB）美元，同比增長43%。

此外，2023年前三季度的業績也有所增長：

1、累計收入約844億美元，同比增長40%。

2、運營利潤達230億美元，同比增長53%。

30%-40%是字節最近2年的常規增速。

綜合內部信及媒體報道：2022年，字節營收約852億美元，同比增長38%；2023年第一季度，字節營收約245億美元，同比增長34%。

按照鉛筆道調研的行業標準，增速若大于30%（toB），可稱為快速增長賽道。盡管從2022年起，字節增長已經顯現疲態，正從“爆發增長期”進入“成熟增長期”。

只是從目前增速看，這個過渡階段還未結束：字節的增速，比預期更有韌性。

字節的收入，很依賴其在廣告收入的統治力。據外媒數據，字節最核心的收入就是廣告，2020年的占比可達77%。

2020-2023年，字節的新廣告收入，主要來自2個突破。

2020-2022年，它主攻的是電商賽道，侵蝕京東、阿里所在的電商市場；2023年，它大力進軍本地生活，侵蝕的是美團所在的本地生活市場。字節的陽謀是：不論是電商品牌，還是本地商家，都盡可能地去“投抖+”，以增加公司收入。

與競爭隊友相比，字節的最新業績表現如何？

2023年Q3，字節競爭隊友的廣告收入表現

在電商賽道，2023年Q3阿里廣告相關收入686億，占總收入約30.8%，同比增長3%；京東的廣告相關收入約195億元，占總收入約7.9%，同比增長約3%。

拼多多的廣告相關收入約397億元，占總收入約57.6%，同比增速約39%。

在本地生活賽道，美團2023年Q3廣告相關收入約114億元，占總收入約9.8%，同比增長9.8%。

對比過后，可以發現幾個結論：

1、從收入結構看，字節依然是一個信息公司，而非交易公司（電商）。

真正的電商，廣告收入通常低于60%。自營電商屬性越強，廣告收入比例越低，反之則越高。這個結論在快手身上也能得到驗證：其廣告收入占比達63.6%。

2、字節的下一個收入增長點在哪？可能不是本地生活。

本地生活的廣告收入規模較小。作為壟斷性平臺，美團2023年Q3的廣告收入僅有114億元。自2023年以來，字節猛打本地生活，但增長空間可能有限。

反而從拼多多的勢頭可以看出：下沉電商+廣告是一個更好的增長機會。

3、在廣告收入上，字節統治力依然強勁，增長勢頭最好。

從規模來看，阿里規模排名第二，但體量僅為字節的30.84%。已經可以推出結論，在國內廣告市場，字節已經一家獨大。

鉛筆道認為，字節未來3-5年的戰略重心，可能圍繞2個關鍵詞：

一個是“內容+廣告”，過去12年，字節的主業比較清晰：它起步于“今日頭條”APP，路線是“AI算法+圖文內容”；2016年它締造了抖音，路線是“AI算法+短視頻內容”。

另一個是“AI+”。字節之所以能從“內容+廣告”脫穎而出，核心依賴的還是“AI算法”。在AI2.0時代，AI可以應用一切，內容只是其中之一。

比如AI+內容=抖音/今日頭條，AI+數字化=飛書，AI+游戲=朝夕光年，AI+企業智能=火山引擎。