募46億，高盛來抄底了

2024年1月3日，高盛旗下的高盛資產(chǎn)管理（簡稱GSAM）宣布生命科學(xué)一期基金完成最終募集，規(guī)模達6.5億美元（約46億人民幣）。高盛透露，該基金為超募，投資者涵蓋了全球多元的機構(gòu)投資者、戰(zhàn)略投資者、高凈值人士及高盛員工等。

這是高盛的第一只生命科技主題的基金，高盛還特別提到，這是生命科技股權(quán)投資領(lǐng)域史上最大的首期基金之一。

在過去的一年之內(nèi)，高盛資產(chǎn)已經(jīng)宣布了5只私募投資基金的最終募集，規(guī)模合計達260億美元。

高盛首只生命科學(xué)基金

高盛資產(chǎn)管理在2021年成立了以原高盛生物技術(shù)投資銀行部全球主管阿米特·辛哈為首的生命科學(xué)投資團隊，另外還設(shè)有由平均從業(yè)經(jīng)驗超過24年的學(xué)術(shù)專家、臨床醫(yī)生、科學(xué)家和企業(yè)家組成的顧問委員會。

兩年之后，高盛首只生命科學(xué)基金落地，其推出的時機很有意思。無論全球還是中國，生命科技都是近兩年多以來創(chuàng)業(yè)公司融資規(guī)模、融資數(shù)量以及估值下滑最明顯的行業(yè)之一，biotech們正在為融資困難而發(fā)愁。

Novotech日前發(fā)布的白皮書顯示，2023年全球?qū)υ缙谏锛夹g(shù)公司的投資相比于2022年下降了 40%，與兩年前相比更是下降了55%，這一下降幅度史無前例。該白皮書認為：“經(jīng)濟壓力、激烈競爭、不斷變化的市場動態(tài)和監(jiān)管變化等多種因素的融合正在重塑該行業(yè)，無論是初創(chuàng)公司還是成熟的制藥巨頭都受到了影響。”

在生命科技的資本寒冬之下，高盛來抄底了。

據(jù)了解，高盛生命科學(xué)一期基金將專注于生命科學(xué)領(lǐng)域的成長型私募股權(quán)投資，重點關(guān)注具有生命科學(xué)工具和診斷技術(shù)等多資產(chǎn)投資組合的中早期醫(yī)療企業(yè)。具體的，高盛資產(chǎn)管理已經(jīng)確定了幾個涉及行業(yè)基礎(chǔ)創(chuàng)新和結(jié)構(gòu)性變革的投資主題，包括精準醫(yī)療、遺傳學(xué)、細胞療法、免疫療法、合成生物學(xué)和人工智能。

在官宣關(guān)閉的同時，該基金已經(jīng)完成了約9000萬美元的投資，投資了5家企業(yè)，分布在精準醫(yī)療、免疫療法，以及人工智能技術(shù)在腫瘤、神經(jīng)性疾病和罕見病領(lǐng)域的應(yīng)用等生命科學(xué)創(chuàng)新前沿領(lǐng)域。

高盛也非常關(guān)注中國生科行業(yè)，此前已投資了樂純生物（一次性生物工藝及解決方案提供商）和臻格生物（制藥和生物技術(shù)行業(yè)藥物開發(fā)及制造服務(wù)商）等企業(yè)。

高盛資產(chǎn)管理生命科學(xué)投資主管阿米特·辛哈表示，“我們正處于生命科學(xué)領(lǐng)域蓬勃創(chuàng)新的黃金時代，技術(shù)突破正開創(chuàng)疾病診斷和治療的新方法。在當前環(huán)境下，我們認為正是投資下一代領(lǐng)先生命科學(xué)領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)企業(yè)的良機。憑借高盛資產(chǎn)管理的全球平臺能力，我們希望成為這些企業(yè)的首選資本伙伴，助其充分發(fā)揮潛力。”

高盛資產(chǎn)及財富管理全球主管馬克·納科曼則表示，“生命科學(xué)是私募投資市場最活躍的領(lǐng)域之一，技術(shù)進步正以前所未有的步伐改變醫(yī)療保健行業(yè)。我們與該領(lǐng)域的公司合作已久，期待世界一流的管理團隊能夠在高盛資源的助力下，持續(xù)推動行業(yè)進步。”

過去一年，高盛大舉募資2000億

高盛資產(chǎn)管理是高盛旗下從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的部門，截止2023年三季度末，其管理的資產(chǎn)規(guī)模已高達2.6萬億美元，是全球最大的資管公司之一。

2018年大衛(wèi)·所羅門出任高盛CEO之后，將資產(chǎn)管理和財富管理視為高盛未來的增長引擎。以私募股權(quán)為代表的另類投資，是高盛資產(chǎn)管理尤為看重的板塊。

不過，2022年以來全球資本市場交易低迷，大大沖擊了老牌投行們的收入。高盛在2023年初裁員3000多人，是自2008年金融危機以來最大規(guī)模的一輪裁員。高盛不得不收縮戰(zhàn)線，砍掉了一些燒錢的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，提高公司的盈利能力。

實際上，在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)上，高盛2019年以來就在做戰(zhàn)略調(diào)整。

一方面，高盛自2019年開始進行資產(chǎn)負債表“瘦身”，即減少其自身持有的另類資產(chǎn)，以外部資本予以代替。其首席執(zhí)行官David Solomon計劃籌集1500億美元用于全球另類投資市場，該目標稍后上調(diào)至2250億美元。高盛還在亞洲建立了公司史上首個籌款團隊，積極籌措資金。

另一面，2023年9月，高盛就出售其個人財富管理（PFM）部門達成協(xié)議，退出了投資金額在100萬美元至1000萬美元之間的的高凈值市場，把注意力集中在投資額1000萬美元以上的超高凈值市場。

在這一背景下，過去的一年中高盛資產(chǎn)管理已經(jīng)官宣了5只私募投資基金的關(guān)閉，基金規(guī)模合計達260億美元。

2023年1月10日，專注于氣候環(huán)境解決方案的Horizon Environment & Climate Solutions一期基金，最終募資規(guī)模為16億美元。2023年2月8日，成長型股權(quán)投資基金West Street Global Growth Partners一期基金，最終募資規(guī)模為52億美元。2023年9月20日，兩只私募二級市場基金，Vintage九期基金和Vintage Infrastructure Partners，規(guī)模分別為142億美元、10億美元。2023年10月23日，West Street Infrastructure Partners IV基金，規(guī)模40億美元。

上述基金中，生命科學(xué)基金、氣候與環(huán)境解決方案基金、West Street Global Growth Partners、Vintage Infrastructure Partners等基金都是首次募集，高盛在過去一年大大擴張了自己的另類投資版圖。S基金則是高盛的傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務(wù)，高盛在這一領(lǐng)域擁有超過25年的經(jīng)驗，第九期基金刷新了高盛該系列基金的募資紀錄。

在2024年，高盛手中將握有充足的彈藥，在低迷的全球一級市場上擇機出手。高盛資產(chǎn)管理此前發(fā)布2024年投資展望稱，看好另類投資貢獻超額收益。

高盛資產(chǎn)管理亞太區(qū)另類資本市場與策略主管斯圖爾特?里格利（Stuart Wrigley）表示，“投資者需要更靈活全面的解決方案來駕馭2024年的市場動態(tài)。在有望貢獻超額收益的另類投資上采取積極策略，合理配置多元資產(chǎn)以及風險管理將非常重要。此外，我們認為可持續(xù)發(fā)展和人工智能等技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域的長期顛覆性趨勢應(yīng)將取得激動人心的發(fā)展。”