廣西城商行“一哥”謀上市，5000億資產(chǎn)多項(xiàng)指標(biāo)不達(dá)監(jiān)管要求？

籌備12年后，桂林銀行終于正式進(jìn)入A股IPO輔導(dǎo)期。

目前，桂林銀行已提交上市輔導(dǎo)備案報(bào)告，根據(jù)中信證券的輔導(dǎo)計(jì)劃，若進(jìn)展順利，桂林銀行將在2025年4月-6月完成輔導(dǎo)總結(jié)、準(zhǔn)備驗(yàn)收工作。

為加快上市進(jìn)程，桂林銀行此前還完成了一筆突破多項(xiàng)紀(jì)錄的百億定增，使資本充足率大幅提升。最新財(cái)報(bào)顯示，2023年上半年，桂林銀行的營(yíng)收與利潤(rùn)，均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。

不過(guò)，拉長(zhǎng)時(shí)間看，桂林銀行資產(chǎn)利潤(rùn)率、成本收入比等多項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)低于監(jiān)管要求，同時(shí)，公司接連有管理人員因違法違規(guī)問(wèn)題被查處。其IPO之路能否順利，仍有待觀望。

籌備上市12年，IPO前進(jìn)行百億定增

桂林銀行成立于1997年，前身為桂林市商業(yè)銀行，定位是服務(wù)當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)，目前是廣西資產(chǎn)規(guī)模最大的單一地方法人金融機(jī)構(gòu)。

截至2022年末，桂林銀行的前三大股東分別是，桂林市交通投資控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“桂林交通投資”）、桂林市財(cái)政局、中廣核資本控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中廣核資本”），持股比例分別為19.19%、8.23%、6%，前10大股東合計(jì)占比達(dá)到55.73%。

其中，桂林交通投資為其實(shí)際控制人，桂林市人民政府為其最終實(shí)際控制人。

圖源：桂林銀行2022年年報(bào)

2016-2022年，桂林銀行資產(chǎn)總額由1947.16億增至近4971.08億。2023年上半年末，其資產(chǎn)總額已突破5000億大關(guān)至5224.26億。截至2022年末，桂林銀行存、貸款在廣西自治區(qū)的市場(chǎng)份額分別為8.67%和5.89%，分別位列第五位和第七位；在桂林市的市場(chǎng)份額分別為28.54%和20.9%，分別位列第一位和第二位。

值得注意的是，2022年下半年，桂林銀行部分股權(quán)被三家機(jī)構(gòu)公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓?zhuān)傓D(zhuǎn)讓股份達(dá)3.5億股，占總股本的6%。

其中，2022年8月，中廣核資本持有的桂林銀行2億股股權(quán)，在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓?zhuān)D(zhuǎn)讓底價(jià)為8.8億元，轉(zhuǎn)讓完成后，中廣核資本由公司第二大股東變?yōu)榈谌蠊蓶|，持股比例由10%下降為6%。

僅僅一個(gè)月后，2022年9月，桂林銀行5005萬(wàn)股股份，又被廣西桂東電力股份有限公司公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓?zhuān)D(zhuǎn)讓總價(jià)為2.02億元。

當(dāng)年10月，桂林銀行的股權(quán)第三次被掛牌轉(zhuǎn)讓。北京產(chǎn)權(quán)交易所公布的招商信息顯示，10月17日至11月5日，有1億股桂林銀行股份在該所掛牌轉(zhuǎn)讓?zhuān)D(zhuǎn)讓方信息未披露，轉(zhuǎn)讓價(jià)格面議。

桂林銀行的上市道路也頗為坎坷，此前已經(jīng)籌備了12年。早在2011年，桂林銀行原董事長(zhǎng)王能在接受媒體采訪時(shí)便表示，“擇時(shí)正式啟動(dòng)上市程序”。2014年7月，王能再次提到桂林銀行要“爭(zhēng)取5年內(nèi)上市”。

到了2015年，桂林銀行籌謀在新三板掛牌，不過(guò)一年后，桂林銀行宣布撤回掛牌新三板申請(qǐng)。時(shí)任行長(zhǎng)于志才在接受媒體采訪時(shí)透露，“終止新三板掛牌事宜主要是由于自身發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整，希望條件成熟可以直接爭(zhēng)取主板上市”。

這一次，為了實(shí)現(xiàn)“上市夢(mèng)”，桂林銀行“鉚足了勁”。2022年9月末，桂林銀行完成第七輪增資擴(kuò)股，新增股份40.64億股，募集資金101.61億元。這也創(chuàng)下國(guó)內(nèi)近5年來(lái)非上市銀行單次配股募集資金最多、參與配股股份占總股本比例最高，廣西金融機(jī)構(gòu)單次發(fā)行新股最多、募集資金最多等多項(xiàng)紀(jì)錄。

受此影響，截至2022年末，桂林銀行股本較年初大幅增加40.64億股至90.64億股，股東權(quán)益合計(jì)較年初大幅增加114.14億元至376.25億元。

與此同時(shí)，桂林銀行年末核心一級(jí)資本充足率，較年初大幅上升1.67個(gè)百分點(diǎn)至9.32%，資本充足率較年初上升0.98個(gè)百分點(diǎn)至12.73%。

目前，桂林銀行正式提交上市輔導(dǎo)備案報(bào)告。在金樂(lè)函數(shù)分析師廖鶴凱看來(lái)，這意味著桂林銀行已進(jìn)入了上市輔導(dǎo)期，進(jìn)度上或有望成為廣西第一家上市銀行，但按照現(xiàn)有進(jìn)程，預(yù)計(jì)距離上市申請(qǐng)至少還需要兩年左右的時(shí)間。

上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)近4成，多項(xiàng)指標(biāo)未達(dá)監(jiān)管要求

提交上市輔導(dǎo)備案不久后，桂林銀行披露了2023年中報(bào)。截至今年6月末，桂林銀行并表資產(chǎn)總額為5224.26億元，同比增長(zhǎng)8.61%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)收52.4億元，同比增長(zhǎng)21.32%；凈利潤(rùn)16.96億元，同比增長(zhǎng)39.7%。不論是資產(chǎn)總額還是營(yíng)收，桂林銀行都超過(guò)廣西另外兩家城商行——北部灣銀行、柳州銀行，穩(wěn)居第一。

不過(guò)，在行業(yè)分析人士看來(lái)，桂林銀行的資產(chǎn)質(zhì)量跟同業(yè)相比，仍有一定差距。以2022年來(lái)看，在總存款和總貸款相差不大的情況下，桂林銀行凈利潤(rùn)為17.28億元，遠(yuǎn)低于同行貴州銀行的38.29億元、湖南銀行的30.86億元。

2022年數(shù)據(jù) 圖源：中誠(chéng)信評(píng)級(jí)報(bào)告

中誠(chéng)信發(fā)布的《桂林銀行2023年度跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告》認(rèn)為，LPR和市場(chǎng)利率下行、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，都對(duì)桂林銀行盈利能力帶來(lái)不利影響。

中誠(chéng)信進(jìn)一步指出，在宏觀經(jīng)濟(jì)下行環(huán)境中，桂林銀行不良資產(chǎn)存在反彈壓力，進(jìn)而可能對(duì)其盈利水平產(chǎn)生不利影響；利率市場(chǎng)化的推進(jìn)、對(duì)小微客戶(hù)減費(fèi)讓利的政策要求、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，可能使桂林銀行息差面進(jìn)一步臨收窄壓力。

根據(jù)財(cái)報(bào)，桂林銀行的資產(chǎn)，主要由信貸類(lèi)資產(chǎn)、證券投資類(lèi)資產(chǎn)構(gòu)成。截至2022年末，桂林銀行客戶(hù)存款總額3073億元，較上年末增長(zhǎng)15.03%，占本行負(fù)債總額的72.15%，為桂林銀行負(fù)債的主要資金來(lái)源。

而從財(cái)務(wù)指標(biāo)上來(lái)看，桂林銀行多項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)，均連續(xù)多年低于監(jiān)管要求。

2022年年報(bào)顯示，2020年~2022年，桂林銀行資產(chǎn)利潤(rùn)率、資本利潤(rùn)率（不含永續(xù)債）、成本收入比，均未達(dá)到監(jiān)管的要求。

圖片來(lái)源：桂林銀行2022年年報(bào) （紅圈內(nèi)數(shù)據(jù)未達(dá)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)）

具體來(lái)看，2020年~2022年，桂林銀行的資產(chǎn)利潤(rùn)率分別為0.34%、0.35%和0.37%，低于監(jiān)管要求的≥0.6%；同期，桂林銀行的資本利潤(rùn)率（不含永續(xù)債）分別是5.54%、6.46%和6.02%，低于監(jiān)管要求的≥11%；同期，桂林銀行成本收入比分別為35.71%、35.7%、40.3%，高于監(jiān)管要求的≤35%。

從不良貸款率來(lái)看，截至2023年6月末，桂林銀行的不良貸款總額達(dá)47.5億元，不良貸款率為1.68%，較2022年末增長(zhǎng)0.09個(gè)百分點(diǎn)。

從撥備覆蓋率來(lái)看，截至2023年上半年末，桂林銀行撥備覆蓋率141.48%，符合監(jiān)管130%的標(biāo)準(zhǔn)要求，但遠(yuǎn)低于206.1%的行業(yè)水平。

中國(guó)（香港）金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英認(rèn)為，從今年上半年業(yè)績(jī)來(lái)看，桂林銀行利潤(rùn)得到較快增長(zhǎng)，但撥備覆蓋率低于銀行業(yè)平均水平，所以在風(fēng)險(xiǎn)防范能力方面還有待加強(qiáng)。

另根據(jù)《商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管核心指標(biāo)（試行）》要求，單一客戶(hù)貸款集中度為最大一家客戶(hù)貸款總額與資本凈額之比，不應(yīng)高于10%。而桂林銀行2022年并表的單一客戶(hù)貸款集中度已達(dá)9.48%，臨近監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

截至2022年末，桂林銀行貸款占比前三的行業(yè)為: 制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，占比分別為22%、11%、9%。

在存貸比方面，監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的存貸比要求為不高于75%，桂林銀行2022年及2022年并表的存貸比為77.08%和76.43%，也未達(dá)到監(jiān)管要求。

受廣西自治區(qū)內(nèi)部分國(guó)企合并影響，截至2022年末，桂林銀行最大單一集團(tuán)客戶(hù)授信余額占資本凈額的比例為15.9%，較年初下降3.16個(gè)百分點(diǎn)，但仍超過(guò)監(jiān)管限額要求。

尋求戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，內(nèi)控問(wèn)題引關(guān)注

隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，城商行轉(zhuǎn)型突破尋求進(jìn)一步發(fā)展的訴求更加迫切。桂林銀行立足桂林和廣西經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際需求，持續(xù)推動(dòng)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略與零售轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的協(xié)同共振。截至6月末，桂林銀行活躍開(kāi)戶(hù)增量中，來(lái)源于縣域的占比已經(jīng)超過(guò)73.67%。

不過(guò)，也有行業(yè)人士指出，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的落地，需要公司內(nèi)部有高效的管理能力，完善的管控體系。而近幾年，桂林銀行內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)一再暴露。

根據(jù)年報(bào)，2019年，桂林銀行與9家關(guān)聯(lián)方發(fā)生重大關(guān)聯(lián)交易，其中6家與卿毅新有關(guān)，授信金額合計(jì)高達(dá)26.87億元。2020年，卿毅新及近親屬控制下的企業(yè)與桂林銀行產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易的仍有7家，授信金額為15.6億元。

圖源：桂林銀行2020年年報(bào)

2021年1月，桂林銀行臨桂支行行長(zhǎng)劉某華、時(shí)任臨桂支行業(yè)務(wù)科經(jīng)理廖某甲因犯“違規(guī)出具金融票證罪”，涉案金額高達(dá)2.65億元，被桂林市七星區(qū)人民法院判處劉某華有期徒刑三年、判處廖某甲有期徒刑一年六個(gè)月。

圖源：中國(guó)裁判文書(shū)網(wǎng)

2021年8月，桂林銀行原金融市場(chǎng)部總經(jīng)理劉嵩落馬，中國(guó)裁判文書(shū)網(wǎng)的判決書(shū)顯示，其因受賄727萬(wàn)，被判處有期徒刑10年，并處罰金100萬(wàn)元。幾個(gè)月后，2022年1月，桂林銀行原黨委委員、副行長(zhǎng)卿毅新因涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法接受桂林市紀(jì)委監(jiān)委紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查。

此外，今年8月7日，桂林銀行還因基金銷(xiāo)售人員“無(wú)證上崗”而收到警示函。

警示函顯示，桂林銀行未能強(qiáng)化人員資質(zhì)管理，基金銷(xiāo)售系統(tǒng)記錄存在不具備基金銷(xiāo)售資格人員信息，將未經(jīng)基金銷(xiāo)售授權(quán)的分支機(jī)構(gòu)納入基金銷(xiāo)售考核范圍，桂林銀行南寧匯東酈城社區(qū)支行時(shí)任網(wǎng)點(diǎn)負(fù)責(zé)人未取得基金從業(yè)資格，就通過(guò)客戶(hù)群發(fā)送基金產(chǎn)品的宣傳推介信息。

另?yè)?jù)愛(ài)企查顯示，桂林銀行自身風(fēng)險(xiǎn)有1.96萬(wàn)個(gè)，關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)1.88萬(wàn)個(gè)，行政處罰信息12個(gè)。其中，2019年12月2日，因假幣收繳不合規(guī)、超期處理征信異議，桂林銀行被處以7萬(wàn)元罰款的行政處罰。2020年6月11日，桂林銀行因未按照規(guī)定報(bào)送財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、統(tǒng)計(jì)報(bào)表等資料，被國(guó)家外匯管理局桂林市中心支局予以警告、處以人民幣5萬(wàn)元的罰款，并責(zé)令改正。

圖源：愛(ài)企查

王紅英分析認(rèn)為，影響銀行IPO的關(guān)鍵指標(biāo)包括企業(yè)可持續(xù)性、風(fēng)控能力等。2019年、2020年桂林銀行業(yè)績(jī)下滑，主要是受新冠肺炎疫情影響，同時(shí)該行內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)也存在一定瑕疵，原副行長(zhǎng)此前因涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法接受審查調(diào)查，涉及的關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題也受到外界關(guān)注。

不過(guò)也有行業(yè)分析人士指出，作為廣西規(guī)模最大的城商行，在深耕本地市場(chǎng)，服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中，桂林銀行在過(guò)去也做出了不可磨滅的貢獻(xiàn)。隨著承接廣西地區(qū)持續(xù)推動(dòng)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的紅利，桂林銀行的營(yíng)收和資產(chǎn)規(guī)模逐漸跨上了新的臺(tái)階。如果IPO成功，也有望為地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，提供更多的金融助力。