籌備12年后，桂林銀行終于正式進入A股IPO輔導期。

目前，桂林銀行已提交上市輔導備案報告，根據(jù)中信證券的輔導計劃，若進展順利，桂林銀行將在2025年4月-6月完成輔導總結(jié)、準備驗收工作。

為加快上市進程，桂林銀行此前還完成了一筆突破多項紀錄的百億定增，使資本充足率大幅提升。最新財報顯示，2023年上半年，桂林銀行的營收與利潤，均實現(xiàn)兩位數(shù)增長。

不過，拉長時間看，桂林銀行資產(chǎn)利潤率、成本收入比等多項關(guān)鍵指標低于監(jiān)管要求，同時，公司接連有管理人員因違法違規(guī)問題被查處。其IPO之路能否順利，仍有待觀望。

籌備上市12年，IPO前進行百億定增

桂林銀行成立于1997年，前身為桂林市商業(yè)銀行，定位是服務當?shù)刂行∑髽I(yè)，目前是廣西資產(chǎn)規(guī)模最大的單一地方法人金融機構(gòu)。

截至2022年末，桂林銀行的前三大股東分別是，桂林市交通投資控股集團有限公司（以下簡稱“桂林交通投資”）、桂林市財政局、中廣核資本控股有限公司（以下簡稱“中廣核資本”），持股比例分別為19.19%、8.23%、6%，前10大股東合計占比達到55.73%。

其中，桂林交通投資為其實際控制人，桂林市人民政府為其最終實際控制人。

圖源：桂林銀行2022年年報

2016-2022年，桂林銀行資產(chǎn)總額由1947.16億增至近4971.08億。2023年上半年末，其資產(chǎn)總額已突破5000億大關(guān)至5224.26億。截至2022年末，桂林銀行存、貸款在廣西自治區(qū)的市場份額分別為8.67%和5.89%，分別位列第五位和第七位；在桂林市的市場份額分別為28.54%和20.9%，分別位列第一位和第二位。

值得注意的是，2022年下半年，桂林銀行部分股權(quán)被三家機構(gòu)公開掛牌轉(zhuǎn)讓，總轉(zhuǎn)讓股份達3.5億股，占總股本的6%。

其中，2022年8月，中廣核資本持有的桂林銀行2億股股權(quán)，在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓底價為8.8億元，轉(zhuǎn)讓完成后，中廣核資本由公司第二大股東變?yōu)榈谌蠊蓶|，持股比例由10%下降為6%。

僅僅一個月后，2022年9月，桂林銀行5005萬股股份，又被廣西桂東電力股份有限公司公開掛牌轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓總價為2.02億元。

當年10月，桂林銀行的股權(quán)第三次被掛牌轉(zhuǎn)讓。北京產(chǎn)權(quán)交易所公布的招商信息顯示，10月17日至11月5日，有1億股桂林銀行股份在該所掛牌轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓方信息未披露，轉(zhuǎn)讓價格面議。

桂林銀行的上市道路也頗為坎坷，此前已經(jīng)籌備了12年。早在2011年，桂林銀行原董事長王能在接受媒體采訪時便表示，“擇時正式啟動上市程序”。2014年7月，王能再次提到桂林銀行要“爭取5年內(nèi)上市”。

到了2015年，桂林銀行籌謀在新三板掛牌，不過一年后，桂林銀行宣布撤回掛牌新三板申請。時任行長于志才在接受媒體采訪時透露，“終止新三板掛牌事宜主要是由于自身發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整，希望條件成熟可以直接爭取主板上市”。

這一次，為了實現(xiàn)“上市夢”，桂林銀行“鉚足了勁”。2022年9月末，桂林銀行完成第七輪增資擴股，新增股份40.64億股，募集資金101.61億元。這也創(chuàng)下國內(nèi)近5年來非上市銀行單次配股募集資金最多、參與配股股份占總股本比例最高，廣西金融機構(gòu)單次發(fā)行新股最多、募集資金最多等多項紀錄。

受此影響，截至2022年末，桂林銀行股本較年初大幅增加40.64億股至90.64億股，股東權(quán)益合計較年初大幅增加114.14億元至376.25億元。

與此同時，桂林銀行年末核心一級資本充足率，較年初大幅上升1.67個百分點至9.32%，資本充足率較年初上升0.98個百分點至12.73%。

目前，桂林銀行正式提交上市輔導備案報告。在金樂函數(shù)分析師廖鶴凱看來，這意味著桂林銀行已進入了上市輔導期，進度上或有望成為廣西第一家上市銀行，但按照現(xiàn)有進程，預計距離上市申請至少還需要兩年左右的時間。

上半年凈利潤同比增長近4成，多項指標未達監(jiān)管要求

提交上市輔導備案不久后，桂林銀行披露了2023年中報。截至今年6月末，桂林銀行并表資產(chǎn)總額為5224.26億元，同比增長8.61%；實現(xiàn)營收52.4億元，同比增長21.32%；凈利潤16.96億元，同比增長39.7%。不論是資產(chǎn)總額還是營收，桂林銀行都超過廣西另外兩家城商行——北部灣銀行、柳州銀行，穩(wěn)居第一。

不過，在行業(yè)分析人士看來，桂林銀行的資產(chǎn)質(zhì)量跟同業(yè)相比，仍有一定差距。以2022年來看，在總存款和總貸款相差不大的情況下，桂林銀行凈利潤為17.28億元，遠低于同行貴州銀行的38.29億元、湖南銀行的30.86億元。

2022年數(shù)據(jù) 圖源：中誠信評級報告

中誠信發(fā)布的《桂林銀行2023年度跟蹤評級報告》認為，LPR和市場利率下行、同業(yè)競爭加劇，都對桂林銀行盈利能力帶來不利影響。

中誠信進一步指出，在宏觀經(jīng)濟下行環(huán)境中，桂林銀行不良資產(chǎn)存在反彈壓力，進而可能對其盈利水平產(chǎn)生不利影響；利率市場化的推進、對小微客戶減費讓利的政策要求、同業(yè)競爭加劇，可能使桂林銀行息差面進一步臨收窄壓力。

根據(jù)財報，桂林銀行的資產(chǎn)，主要由信貸類資產(chǎn)、證券投資類資產(chǎn)構(gòu)成。截至2022年末，桂林銀行客戶存款總額3073億元，較上年末增長15.03%，占本行負債總額的72.15%，為桂林銀行負債的主要資金來源。

而從財務指標上來看，桂林銀行多項關(guān)鍵指標，均連續(xù)多年低于監(jiān)管要求。

2022年年報顯示，2020年~2022年，桂林銀行資產(chǎn)利潤率、資本利潤率（不含永續(xù)債）、成本收入比，均未達到監(jiān)管的要求。

圖片來源：桂林銀行2022年年報 （紅圈內(nèi)數(shù)據(jù)未達監(jiān)管標準）

具體來看，2020年~2022年，桂林銀行的資產(chǎn)利潤率分別為0.34%、0.35%和0.37%，低于監(jiān)管要求的≥0.6%；同期，桂林銀行的資本利潤率（不含永續(xù)債）分別是5.54%、6.46%和6.02%，低于監(jiān)管要求的≥11%；同期，桂林銀行成本收入比分別為35.71%、35.7%、40.3%，高于監(jiān)管要求的≤35%。

從不良貸款率來看，截至2023年6月末，桂林銀行的不良貸款總額達47.5億元，不良貸款率為1.68%，較2022年末增長0.09個百分點。

從撥備覆蓋率來看，截至2023年上半年末，桂林銀行撥備覆蓋率141.48%，符合監(jiān)管130%的標準要求，但遠低于206.1%的行業(yè)水平。

中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英認為，從今年上半年業(yè)績來看，桂林銀行利潤得到較快增長，但撥備覆蓋率低于銀行業(yè)平均水平，所以在風險防范能力方面還有待加強。

另根據(jù)《商業(yè)銀行風險監(jiān)管核心指標（試行）》要求，單一客戶貸款集中度為最大一家客戶貸款總額與資本凈額之比，不應高于10%。而桂林銀行2022年并表的單一客戶貸款集中度已達9.48%，臨近監(jiān)管標準。

截至2022年末，桂林銀行貸款占比前三的行業(yè)為: 制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、租賃和商務服務業(yè)，占比分別為22%、11%、9%。

在存貸比方面，監(jiān)管標準的存貸比要求為不高于75%，桂林銀行2022年及2022年并表的存貸比為77.08%和76.43%，也未達到監(jiān)管要求。

受廣西自治區(qū)內(nèi)部分國企合并影響，截至2022年末，桂林銀行最大單一集團客戶授信余額占資本凈額的比例為15.9%，較年初下降3.16個百分點，但仍超過監(jiān)管限額要求。

尋求戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，內(nèi)控問題引關(guān)注

隨著行業(yè)競爭日趨激烈，城商行轉(zhuǎn)型突破尋求進一步發(fā)展的訴求更加迫切。桂林銀行立足桂林和廣西經(jīng)濟發(fā)展實際需求，持續(xù)推動鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略與零售轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的協(xié)同共振。截至6月末，桂林銀行活躍開戶增量中，來源于縣域的占比已經(jīng)超過73.67%。

不過，也有行業(yè)人士指出，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的落地，需要公司內(nèi)部有高效的管理能力，完善的管控體系。而近幾年，桂林銀行內(nèi)控風險一再暴露。

根據(jù)年報，2019年，桂林銀行與9家關(guān)聯(lián)方發(fā)生重大關(guān)聯(lián)交易，其中6家與卿毅新有關(guān)，授信金額合計高達26.87億元。2020年，卿毅新及近親屬控制下的企業(yè)與桂林銀行產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易的仍有7家，授信金額為15.6億元。

圖源：桂林銀行2020年年報

2021年1月，桂林銀行臨桂支行行長劉某華、時任臨桂支行業(yè)務科經(jīng)理廖某甲因犯“違規(guī)出具金融票證罪”，涉案金額高達2.65億元，被桂林市七星區(qū)人民法院判處劉某華有期徒刑三年、判處廖某甲有期徒刑一年六個月。

圖源：中國裁判文書網(wǎng)

2021年8月，桂林銀行原金融市場部總經(jīng)理劉嵩落馬，中國裁判文書網(wǎng)的判決書顯示，其因受賄727萬，被判處有期徒刑10年，并處罰金100萬元。幾個月后，2022年1月，桂林銀行原黨委委員、副行長卿毅新因涉嫌嚴重違紀違法接受桂林市紀委監(jiān)委紀律審查和監(jiān)察調(diào)查。

此外，今年8月7日，桂林銀行還因基金銷售人員“無證上崗”而收到警示函。

警示函顯示，桂林銀行未能強化人員資質(zhì)管理，基金銷售系統(tǒng)記錄存在不具備基金銷售資格人員信息，將未經(jīng)基金銷售授權(quán)的分支機構(gòu)納入基金銷售考核范圍，桂林銀行南寧匯東酈城社區(qū)支行時任網(wǎng)點負責人未取得基金從業(yè)資格，就通過客戶群發(fā)送基金產(chǎn)品的宣傳推介信息。

另據(jù)愛企查顯示，桂林銀行自身風險有1.96萬個，關(guān)聯(lián)風險1.88萬個，行政處罰信息12個。其中，2019年12月2日，因假幣收繳不合規(guī)、超期處理征信異議，桂林銀行被處以7萬元罰款的行政處罰。2020年6月11日，桂林銀行因未按照規(guī)定報送財務會計報告、統(tǒng)計報表等資料，被國家外匯管理局桂林市中心支局予以警告、處以人民幣5萬元的罰款，并責令改正。

圖源：愛企查

王紅英分析認為，影響銀行IPO的關(guān)鍵指標包括企業(yè)可持續(xù)性、風控能力等。2019年、2020年桂林銀行業(yè)績下滑，主要是受新冠肺炎疫情影響，同時該行內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)也存在一定瑕疵，原副行長此前因涉嫌嚴重違紀違法接受審查調(diào)查，涉及的關(guān)聯(lián)交易問題也受到外界關(guān)注。

不過也有行業(yè)分析人士指出，作為廣西規(guī)模最大的城商行，在深耕本地市場，服務地方經(jīng)濟發(fā)展的過程中，桂林銀行在過去也做出了不可磨滅的貢獻。隨著承接廣西地區(qū)持續(xù)推動主導產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的紅利，桂林銀行的營收和資產(chǎn)規(guī)模逐漸跨上了新的臺階。如果IPO成功，也有望為地方經(jīng)濟的發(fā)展，提供更多的金融助力。