2025年4月28日，桂林銀行發(fā)布2024年年度報告。報告中，在“離任董事、監(jiān)事、高級管理人員情況”一欄顯示，吳東已于今年4月卸任。吳東此前任桂林銀行黨委書記、董事長。卸任后，由現(xiàn)任行長張先德代為履行董事長職責(zé)。

桂林銀行自2011年首次提出上市目標(biāo)以來，已逾十年，期間雖數(shù)度籌備、增資、輔導(dǎo)，但上市進(jìn)程仍波折不斷。2023年進(jìn)入IPO輔導(dǎo)期后，歷史遺留問題至今未能解決，包括房產(chǎn)權(quán)屬不清、訴訟未決等。2025年一季度，桂林銀行營收出現(xiàn)近年來首次雙位數(shù)下降。

01

董事長“突換”，IPO推進(jìn)或添變數(shù)

吳東自2010年起在桂林銀行任職，歷任副行長、行長、董事長等要職，2025年4月卸任時已在桂林銀行任職近15年，是該行從區(qū)域性城商行邁向資本市場的推動者之一。

在其任內(nèi)，桂林銀行資產(chǎn)規(guī)模從不足2000億元增長至超5000億元，位居廣西地方法人銀行首位。

吳東還主導(dǎo)啟動了IPO輔導(dǎo)，2023年桂林銀行正式進(jìn)入IPO輔導(dǎo)期，輔導(dǎo)機構(gòu)為中信證券。

接替吳東的張先德為現(xiàn)任行長，具備廈門大學(xué)金融學(xué)本科學(xué)歷與廣西師范大學(xué)經(jīng)濟學(xué)研究生學(xué)歷，擁有注冊會計師和經(jīng)濟師等專業(yè)資質(zhì)。其自2011年加入桂林銀行以來，歷任財務(wù)部總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)、副行長等職務(wù)，2024年升任行長，并在吳東卸任后暫代董事長職責(zé)。

董事長“突換”或為桂林銀行的IPO戰(zhàn)略帶來一定的不確定性，新任代理董事長張先德具備豐富的財務(wù)管理和銀行運營經(jīng)驗，但高層調(diào)整之下能否延續(xù)前任吳東推動上市的既定戰(zhàn)略，尚待時間驗證。

成立于1997年的桂林銀行，是一家具有獨立法人資格的國有控股銀行，經(jīng)過多年發(fā)展，已經(jīng)成為目前廣西資產(chǎn)規(guī)模最大的單一地方法人金融機構(gòu)。在廣西已設(shè)機構(gòu)的地區(qū)，其金融服務(wù)覆蓋100%的縣域、67%的鄉(xiāng)鎮(zhèn)，是廣西首家資產(chǎn)規(guī)模突破5000億元的城商行。

桂林銀行的上市之路始于2011年，當(dāng)時，時任桂林銀行董事長的王能首次提出“爭取5年內(nèi)上市”目標(biāo)。2015年，桂林銀行曾籌劃在新三板掛牌，一年后撤回申請。

2019年前后，桂林銀行通過推進(jìn)資本充足率提升、股東結(jié)構(gòu)調(diào)整及治理機制完善等，為上市鋪路。

2022年3月，廣西印發(fā)的《廣西地方法人金融機構(gòu)高質(zhì)量發(fā)展三年行動計劃（2022—2024年）》中指出，2024年12月31日前，力爭實現(xiàn)3家城市商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模14000億元、存款余額9000億元、貸款余額7300億元，1家城市商業(yè)銀行進(jìn)入上市輔導(dǎo)期。

2023年8月，桂林銀行進(jìn)入IPO輔導(dǎo)期，由中信證券承擔(dān)輔導(dǎo)任務(wù)。

作為廣西金融體系中具有代表性的區(qū)域性法人金融機構(gòu)，桂林銀行的IPO進(jìn)程不只是其戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵一環(huán)，也是對桂林銀行治理能力、經(jīng)營質(zhì)量及區(qū)域影響力的系統(tǒng)性檢驗。

當(dāng)前董事長職位的突發(fā)更迭，高層人事變動是否會影響上市進(jìn)程，仍需結(jié)合后續(xù)公司治理調(diào)整進(jìn)一步觀察。

02

2025年一季度營收同比下降11.3%，盈利面臨挑戰(zhàn)

桂林銀行2024年年報顯示，報告期內(nèi)，桂林銀行（并表）營業(yè)收入約為120.54億元，較上一年度同比增長約4.88%；凈利潤約為23.2億元，同比增長5.80%。

從整體財務(wù)表現(xiàn)看，其在2024全年表現(xiàn)出較為穩(wěn)健的增長態(tài)勢，在收入與利潤兩項核心指標(biāo)上均實現(xiàn)同比提升，反映出其盈利基礎(chǔ)仍具支撐力。

圖片來源：桂林銀行2024年年度報告

然而，進(jìn)入2025年第一季度后，其財務(wù)表現(xiàn)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折。桂林銀行2025年一季報顯示，其營業(yè)收入為31.5億元，較2024年同期下降約11.30%，為近年來首次出現(xiàn)季度收入的雙位數(shù)下滑。

盡管凈利潤保持增長，但營業(yè)收入的負(fù)增長態(tài)勢值得關(guān)注，或?qū)ζ湮磥順I(yè)績增長走勢帶來一定不確定性。

圖片來源：桂林銀行2025年第一季度報告

從資產(chǎn)與負(fù)債結(jié)構(gòu)來看，截至2024年末，桂林銀行總資產(chǎn)為5764億元，到2025年一季度末增至5848億元，說明其資產(chǎn)規(guī)模擴張仍在持續(xù)推進(jìn)。

桂林銀行2024年年報及2025年一季報顯示，其吸收存款由2024年末的3986億元，增至4172億元；發(fā)放貸款及墊款從3551億元增長至3634億元。

從結(jié)構(gòu)上看，存款增長快于貸款，或說明桂林銀行在吸收資金方面能力較強，負(fù)債基礎(chǔ)具備穩(wěn)定性；而貸款端增速相對較緩，可能與信貸資源投向更趨謹(jǐn)慎、內(nèi)控管理強化有關(guān)。

在風(fēng)險控制方面，桂林銀行不良貸款率由2024年末的1.74%上升至2025年一季度末的1.79%，盡管幅度僅為0.05個百分點，但仍延續(xù)了溫和上行趨勢。

圖片來源：桂林銀行2025年第一季度報告

與此同時，桂林銀行的撥備覆蓋率從2024年的131.76%，降至2025年一季度的130.17%。

在非息收入方面，2025年一季報顯示，桂林銀行2025年第一季度手續(xù)費及傭金凈收入為1.98億元，較去年同期的2.40億元下降約17.21%。這一變化或顯示出其傳統(tǒng)中間業(yè)務(wù)板塊收入存在一定壓力。

圖片來源：桂林銀行2025年第一季度報告

整體來看，桂林銀行2024年全年的表現(xiàn)仍具一定韌性，實現(xiàn)了收入與利潤的同步增長，資產(chǎn)規(guī)模也保持?jǐn)U張。但進(jìn)入2025年后，其一季度財務(wù)表現(xiàn)，或提示在復(fù)雜背景與內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中，面臨一定挑戰(zhàn)。

03

歷史遺留問題未獲實質(zhì)性解決，資本充足率出現(xiàn)下滑

2025年4月21日，中信證券在其官網(wǎng)發(fā)布的“關(guān)于桂林銀行股份有限公司首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)工作進(jìn)展情況報告（第七期）”中指出，2023年8月4日，中信證券與桂林銀行簽署了輔導(dǎo)協(xié)議。

同日，中信證券與桂林銀行正式向中國證券監(jiān)督管理委員會廣西監(jiān)管局報送輔導(dǎo)備案申請材料并于2023年8月10日獲得受理。

圖片來源：中信證券官網(wǎng)

2025年4月14日，中信證券向廣西證監(jiān)局報送了輔導(dǎo)工作進(jìn)展報告（第七期）。中信證券在其官網(wǎng)表示，其已根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)制訂了相應(yīng)的輔導(dǎo)計劃及實施方案。

中信證券4月21日在官網(wǎng)發(fā)布的信息指出，“截至目前，中信證券對桂林銀行的上市輔導(dǎo)工作仍在進(jìn)行中。”

根據(jù)輔導(dǎo)工作進(jìn)展報告（第七期），桂林銀行在輔導(dǎo)期內(nèi)仍存在兩項歷史遺留問題。

其一，桂林銀行少量自有房產(chǎn)土地及租賃房產(chǎn)需進(jìn)一步完善權(quán)屬手續(xù)。

報告指出，因歷史原因，桂林銀行存在少量自有房產(chǎn)土地未辦理權(quán)證、部分租賃房產(chǎn)未備案登記等情況，需進(jìn)一步完善相關(guān)權(quán)屬手續(xù)。

報告稱，“輔導(dǎo)機構(gòu)及相關(guān)證券服務(wù)機構(gòu)將協(xié)助桂林銀行對自有房產(chǎn)土地及租賃房產(chǎn)進(jìn)行系統(tǒng)性梳理并擬定完善權(quán)屬手續(xù)的方案，通過補辦相關(guān)產(chǎn)權(quán)證書、辦理租賃備案等方式持續(xù)提高權(quán)屬完善房產(chǎn)土地的宗數(shù)及面積。”

其二，桂林銀行存在未決法律訴訟。

報告披露，桂林銀行在日常經(jīng)營中涉及若干法律訴訟，主要為銀行在信貸等業(yè)務(wù)正常開展過程中作為原告發(fā)生的未決法律糾紛。

報告指出，“輔導(dǎo)機構(gòu)及相關(guān)證券服務(wù)機構(gòu)將持續(xù)關(guān)注相關(guān)訴訟案件進(jìn)展情況，并督促桂林銀行依法解決相關(guān)訴訟，持續(xù)合規(guī)經(jīng)營。”

值得注意的是，在2024年全年與2025年第一季度的財報中，桂林銀行的資本充足情況呈現(xiàn)出一定的波動，或說明其在規(guī)模擴張與資本補充之間面臨一定的結(jié)構(gòu)性平衡壓力。

具體來看，截至2024年末，桂林銀行的核心一級資本充足率為8.74%，一級資本充足率為10.53%，資本充足率為11.74%，整體仍維持在監(jiān)管要求之上，具備一定的風(fēng)險抵御能力。

截至2025年一季度末，三項資本指標(biāo)均出現(xiàn)不同程度下滑。其中，核心一級資本充足率下降至8.60%，一級資本充足率降至10.29%，資本充足率回落至11.31%。

圖片來源：桂林銀行2025年第一季度報告

作為廣西目前為止資產(chǎn)規(guī)模最大的城商行，桂林銀行的上市計劃具有一定的區(qū)域示范意義。然而，董事長“突換”、業(yè)績指標(biāo)回落，以及歷史遺留問題未解決等因素，對其IPO順利推進(jìn)構(gòu)成一定壓力。

當(dāng)前，桂林銀行或面臨資本市場對基本面的重新評估，也存在一定的資本充足壓力、收入結(jié)構(gòu)單一等現(xiàn)實挑戰(zhàn)，其后續(xù)發(fā)展成效如何，能否順利敲開資本市場的“大門”，我們暫且靜觀其變。