小紅書投了家咖啡館！

近日，網紅咖啡連鎖品牌 M Stand 宣布完成了數億元的 B+ 輪融資，領投機構為知名互聯網平臺小紅書。

這是小紅書今年首筆投資，投向了充滿想象空間的新消費賽道。其實小紅書在投資界已經是“老手”了，從2018年開始，小紅書的對外投資項目共16個，2018年投資1個項目，2020年投資1個項目，2021年投資6個項目，2022年投資7個項目，2023年至今投資1個項目。從投資行業來看，多為新消費賽道行業，比如美妝、咖啡、玩具、潮玩、生鮮、奢侈品等。

“電商負責賺錢養家，內容負責貌美如花”，這是小紅書創始人翟芳早在2014年高喊的口號。但到了2018年，小紅書為了更快更好的發展，給自己安上了第三條腿——投資。2018年10月10日，小紅書科技有限公司成立，負責小紅書的對外投資。

偏愛“她經濟”

從小紅書的對外投資版圖上看，有一個顯著的標簽就是“她經濟”，包括2021年投資3.8億的美瞳品牌MOODY，以及同是2021年投資的高端奢侈品牌端木良錦。2022年又投了彩妝品牌Dewylab得意、母嬰品牌熊貓布布，以及時尚服裝品牌辰砂科技。

互聯網時代，年輕女性已成為消費主力軍，也是眾多商家的目標群體，女人和孩子的錢相對來說好賺。小紅書平臺本身就是互聯網“她經濟”領軍者，女性用戶的生活經驗匯集成了小紅書的“種草”。因此，小紅書對外投資“她經濟”相關行業，可以說是殊途同歸。

小紅書投資的美瞳行業，可以說是“她經濟”中熱度很高的暴利行業。據統計，在各類線上平臺，美瞳的關注度呈爆發式增長。小紅書上，“美瞳”這一詞條有超過100萬條種草筆記；天貓、拼多多上，多款美瞳的月銷量超過10萬件。

在2016年至2021年間，我國美瞳行業市場規模從42億元增長至282億元，年化復合增長率達到46%。預計到2025年，行業市場市場規模可達500億。

根據相關資料顯示小紅書3.8億投資的美瞳品牌MOODY去年交易規模超10億，持續位列線上美瞳領域銷量第一，產品復購率保持在45%以上。同時，MOODY在2022年進駐了400多家傳統渠道眼鏡店,包括頭部專業眼鏡店星創視界(寶島眼鏡)、寶視達等。可以這樣說，小紅書大手筆投了一家行業龍頭，前景相當可期。

另外，小紅書投資的彩妝品牌Dewylab得意，是“她經濟”的一股清流，其主打的是純凈美妝，目標客戶25歲—35歲年輕女性。從國外到國內，純凈美妝，已然成為新的流行趨勢。中國敏感肌女性數量大概在2億人左右，“極簡護膚”變得越來越重要。

根據美業顏究院《2021純凈美容趨勢分析及預測》報告收錄的數據顯示，2020年全球純凈美妝市場為54.4億美元，2027年預計將達到115.6億美元，期間年復合增長率將達到12%。小紅書上關于“純凈美妝”的相關筆記也已經超1萬篇。

華創資本合伙人王道平表示：“純凈是普世性的主題，底妝類目具備建立純凈心智最好的時代經典潛力大單品特性。Dewy Lab以底妝切入，逐漸延展至全彩妝及基礎護膚類目。通過倡導“clean beauty”理念，引領新的審美主張和健康的生活方式。

還有，小紅書2021年投資的高端奢侈品牌端木良錦是“她經濟”中主要面向高消費女性的產品。端木良錦成立于2011年，最早以面向古董、藝術品制作包裝為主要業務。自2016年轉型成立消費品牌，主營包袋與配飾，以木作工藝制造包袋，輔以錦緞和皮革。

據悉，目前端木良錦有200多個SKU，以包袋產品為主，包括手提包、單肩包、晚宴包等種類，主流產品包的價格集中在2萬-4萬元之間。

不得不提的是，端木良錦產品的價格比肩LV、香奈兒，并在一線城市重要商圈地帶布局，與一眾國際大牌比鄰，端木良錦有了“國產奢侈品牌”的稱號。不過目前的中式奢侈品不太吸引國內消費者，是端木良錦的風險之一。

小紅書投資的“她經濟”中，既有清流也有暖流，其2022年2月入股的熊貓布布，口號便是用科技溫暖每一位媽媽。其理念是解決中國女性的健康需求，產品覆蓋母嬰、女性經期、性健康方面。在小紅書上，僅關于吸奶器的筆記就有24萬篇。其定位為中國本土智能吸奶器品牌，立志做母嬰賽道中的“戴森”。

以熊貓布布的戴式吸奶器為例，在技術上，產品通過使用壓電陶瓷泵，將體積壓縮至傳統吸奶器泵的十分之一。使吸奶器變成可穿戴的一體式造型，輕便、小巧，滿足了媽媽們的出行需求。

小紅書2022年4月投的一家時尚服裝品牌辰砂科技，是其所投“她經濟”中的一股時尚潮流風。

Valkyrie是辰砂科技目前的初始品牌，產品線目前以服裝配飾為主。Valkyrie 來自北歐神話，是身披鎧甲，頭戴羽毛頭冠，乘著駿馬飛行于天空的少女戰士，她是云和霧的化身。

Valkyrie 堅持用創新與環保的方式設計研發產品并創作精彩的內容，在現代語境下呈現Valkyrie的inspiration。

辰砂科技公司規模較小，屬初創企業。根據愛企查信息顯示，其注冊資本為148.99萬；根據去對外招聘信息顯示，其公司人員規模為0-20人。

偏愛“吃喝玩樂”新消費

除了“她經濟”，小紅書對外投資的另一個側重點是“吃喝玩樂”。首先來說吃的方面，小紅書投了速食面品牌勁面堂，以及預制菜賽道的本味鮮物。

主營速食面的勁面堂成立于2019年，其首創的原湯牛肉面系列銷量超700萬盒，曾先后獲得來自中信中證資本、小紅書、尚承投資等機構的五輪融資。

值得一提的是，勁面堂品牌的創始人是一對夫妻，來自西安。丈夫馮康康擔任董事兼總經理，是獨立平面設計師、攝影師出身。妻子閻堃擔任董事，她曾做過管理工作、酷愛美食。

創始人閻堃接受采訪時說：“勁面堂是一家聚焦家庭輕烹飪場景，主打中華制面的新銳品牌。通過勁面堂的努力，我們希望讓世界愛上中華制面，傳遞中華制面的文化和精神。

另一家小紅書投的食品品牌是本味鮮物，是近兩年較火的預制菜賽道。根據艾媒咨詢數據顯示，2022年中國預制菜市場規模達4196億元，2026年有望達到10720億元。

本味鮮物是一家新崛起的肉制品品牌，主打無添加純肉烤腸，并推出原切美式培根、低溫預制菜產品。

本味鮮物創始人接受采訪時表示，未來希望本味鮮物能夠成為中國烤腸產品的標準，讓大家都能放心安心地吃上一口好肉。

值得一體的是，本味鮮物研發出了市場上第一款無防腐劑，色素，香精，卡拉膠，只有純黑豬肉烤腸產品。

2022年，本味鮮物成功成為了天貓雙11的烤腸類目的銷量TOP1，年銷量突破了2個億。

在喝的方面，就是今年剛剛投資的網紅咖啡連鎖品牌 M Stand，M Stand屬國產咖啡品牌，于2017年在上海開出首家門店，隨后向全國擴張。截至目前，M Stand已有356家門店，進入全國28個城市。其創始人葛冬表示，M Stand已經做到全公司盈利，未來兩年將突破全國1000家門店。

M Stand的設計風格偏向當下年輕人追求的極簡、工業風，比較適合年輕人打卡拍照。

近兩年，中國咖啡市場增長較快，是資本青睞的新消費賽道。企查查數據顯示，2022年咖啡賽道發生融資31起。2023年前5個月，也已經有了26起融資。2023年1月至4月，我國累計新增1.8萬家咖啡相關企業，同比大幅增加103.3%，其中2月全月新增3470家，同比激增183%。

在“玩樂”方面，小紅書投資的有潮流玩具經營商又燃又兔；高端滑雪板品牌雪鸮科技THE WHIP；玩具品牌巧合榫卯。

種草潮玩，辦潮玩展，小紅書在潮玩領域玩的不亦樂乎。潮玩提供商又燃又兔成立于2021年6月，旗下潮玩品牌ROBBi主打潮流藝術設計，集結未來感與神秘感。自誕生以來與中國航天、MCM、NBA、NEW ERA、3CE、三體等國內國際品牌跨界合作，推出過多款聯名產品。ROBBi最初的設計靈感來自中國首輛月球車“玉兔號”。

近兩年，小紅書滑雪愛好者拍照和拍短視頻的需求需求越來越多，因此，小紅書投資滑雪板品牌也是要抓住風口。根據公開資料顯示，小紅書投資的雪鸮科技成立于2021 年 3 月，以滑雪單板切入，致力于打造出以“運動科技”為核心的全品類戶外生活方式品牌，希望讓更多人感受到戶外運動的樂趣。

目前與美國團隊聯合開發「THE WHIP」高端滑雪板，定位"運動科技+極奢"；聯合開發的Overide則定位于"運動科技+潮流"，團隊正在籌備滑雪服、單板鞋、頭盔眼鏡等產品的研發。

2022年初，小紅書成為了巧合榫卯的天使投資人，截止目前，小紅書對巧合榫卯的持股超過了21%。

什么是榫卯？它是一種中國傳統建筑、家具的主要結構。起源于距今約7000年的河姆渡時代，其特點是在物件上不使用釘子，用兩個構件的凹凸部位相結合進行連接，加固物件。

在巧合榫卯積木的創始人王然和孫玉芊看來：榫卯，是中式積木，是玩具，更是一個搭建夢想的世界。

聚焦新消費賽道 風險與機遇并存

無論是“她經濟”，還是“吃喝玩樂”，均是新消費賽道。其實小紅書投資新消費很好理解。小紅書投資的消費品牌所處品類，基本上都是與小紅書上的熱門內容相契合的，品牌本身具有引領某種新趨勢或新理念的潛能。

但新消費品牌有個問題，就是在初期玩的風生水起，但經受不住市場長期的考驗，部分企業盈利的車速逐漸失控，爆雷等情況也屢見不鮮。

行業專家表示：新消費品牌的前路滿是荊棘。消費者的熱情終將變冷，最終會考慮商品的性價比。當投資人的商業嗅覺認為該行業已沒有投資價值便會及時止損。

其實大多新消費品牌初期的高光一刻是某個爆款單品帶來的，并且依靠當時的流量紅利，引來投資。但消費者對產品的喜好標準會日新月異，當昔日爆款流量枯竭，企業制造的新品又不能超越爆品，這些新消費品牌就會面臨生存危機。

小紅書面臨的風險也類似，雖然其選擇的都是新消費賽道中的熱門行業，但其選擇的公司多為早期，這就意味著“試錯”成本會更高，甚至也很難在短期內實現回報，所以像是在“押寶”的風險型投資。其也面臨著所投企業前期有爆款產品，后勁不足的情況。

比如今年1月小紅書科技有限公司從端木良錦股東中退出，將2.5%的持股轉讓，此時距離其入股端木良錦才1年左右。2022年12月，小紅書科技有限公司退出熊貓布布投資，此前持股10%，距離其入股僅熊貓布布僅10個月。

同時，也有一種說法是小紅書已公開的出手項目更像是財務投資。

但小紅書對于投資新消費品牌也有其獨特的優勢。小紅書在消費領域有著天然的商業價值，“種草”是小紅書的標簽，所以小紅書很了解平臺用戶的需求，知道用戶喜歡什么以及可能會喜歡什么，尤其是Z時代消費人群的需求。

投資是一條從平臺到生態的快速通道，這條通道的前景很美好，但是會比較曲折。小紅書的，子鋪得很大，但受限于平臺戰略、資金規模、組織能力等各方面因素，小紅書的對外投資能否出現“爆款”，還需要時間來檢驗。相信隨著小紅書對外投資逐漸走向成熟，其會找到自己的邊界和獨特價值。