是誰讓出獄后一直保持低調的徐翔“忍無可忍”？

5月4日，徐翔對《南方都市報》表示，“澤熙系”公司上海澤熙增煦（下稱“澤熙增煦”）已于當日向華麗家族（600503.SH）董事會遞交臨時議案，要求提名董事參與公司治理。自己對于華麗家族慘淡的業績已經“忍無可忍”。

華麗家族是一家地產企業，自2014年起就成為了“徐翔概念股”，至今澤熙增煦仍是其第二大股東，持股比例為5.62%，不過該部分股權已被全部凍結。2020年-2022年，華麗家族營收連續腰斬，凈利潤也在不斷下滑。至今年一季度，公司營收僅剩1000萬元出頭，凈虧損則達到1336.3萬元，同比驟降120.95%。

而徐翔則是昔日的“私募一哥”，其從借錢炒股的小散一路成長為身價200億大佬的故事廣為流傳，但最終也因操縱證券市場罪在2015年鋃鐺入獄，直至2021年7月才重回江湖。

此時選擇入主華麗家族，徐翔有幾分勝算？這會是“澤熙系”新一波行動的開始嗎？

徐翔發聲，“澤熙系”能如愿嗎？

據《南方都市報》，此前徐翔與華麗家族大股東有過溝通，但并不順暢，增選董事事宜曾遭到反對。在此基礎上，徐翔要求在5月17日的年度股東大會上表決董事推薦議案，進而穩定公司基本面和股價。

徐翔能推出這份議案，依據的是華麗家族股東大會議事規則：單獨或合計持有公司3%以上股份的股東，可在股東大會召開10日前提出臨時議案并書面提交召集人——董事會。

不過，該規則也提到，召集人可以對提案進行形式審核，如果決定不將該提案列入會議議程，需要在會上進行解釋。也就是說，徐翔的提案并不一定會過董事會這關，如果沒過，也就談不上在股東大會上表決一說。

“董事會審核是必備程序。”上海海匯律師事務所律師婁霄云表示，“但臨時提案只有違反法律、行政法規或公司章程的規定，或者不屬于股東會職權范圍的情形下，才能不通過。作為股東，如果董事會不給提案權且不涉及這幾種情形，可以起訴。”

而如果徐翔的提案真走到了股東大會這關，就要看華麗家族的股東中，是否有足夠的人來支持。

截至今年一季度，華麗家族的前十大股東中有三家機構，除澤熙增煦外還有大股東南江集團和三股東東興證券，分別持股7.12%和1.26%，另有包括知名牛散徐開東在內的6名自然人和一家基金。董監高中除財務總監王堅忠外無人持股。

來源：Wind數據

華麗家族創立之初就歸屬于南江集團，后者是一家大型投資控股平臺型集團公司，資產版圖包含地產、金融、生物醫藥、新材料與無人機等領域。僅從股權上來看，“澤熙系”并無顯著優勢。

而在華麗家族現任的董事會中，董事長王偉林、董事王哲、王堅忠以及監事季隆明都有南江集團背景，但無人有“澤熙系”背景。從新任董事會的提名名單來看，也基本是現任董事會的延續。這讓徐翔入主董事會，有了不小難度。

香頌資本董事沈萌認為，作為投資者，徐翔關注自己投資的上市公司，并以股東身份提出改善上市公司經營業績的建議或意見，都是無可厚非，也是出于維護自身利益。但參考寶萬之爭，即便是最大股東提名董事也未必能得到實際控制人的接受。

事實上，即使澤熙系真能將少數董事安排入會，也未必能如徐翔所愿，讓華麗家族順利向新興高科技行業轉型發展。

“董事只是代表股東，而不負責具體日常運營，所以委派董事是為了將股東的意志傳遞到公司、并施加間接影響。”沈萌表示。

從20億到2億，徐翔深套于華麗家族？

徐翔與華麗家族的緣分始于2010年。這一年，房地產市場發生不少大事兒：中央“重拳”持續調控樓市、國資委勒令78家央企退出房地產、房地產稅醞釀試點……隨之而來的是房地產市場交易萎縮。

誕生于群雄爭霸的上海灘，擅長開發中高端樓盤的華麗家族也受到影響，開啟變賣旗下資產的發展模式，包括將上海弘圣房地產開發有限公司的股權，出售給SOHO上海投資有限公司，獲得投資收益4.76億元；2012年再次轉讓剩下20%弘圣地產股份，獲得2.26億元投資收益等等。

也是這一年，華麗家族與私募一哥徐翔“相遇”了。

來源：華麗家族官網

“中國經營網”曾報道，2010年10月，華麗家族董事長王偉林為解決資金困難，決定套現華麗家族的股票，讓時任董秘金鑫找人接盤，于是找到了徐翔。雙方商定減持底價每股16元，徐翔收取減持總金額2%的管理費。二者密謀下，2010年12月20日起，徐翔開始控制澤熙的產品購買華麗家族股票，一直到2011年8月9日，將華麗家族的股票價格拉升了73.75%。也就是說，雙方通過在二級市場連續買賣華麗家族股票和控制華麗家族發布信息，共同操縱了股票交易價格和交易量。

在資本市場一番“眼花繚亂”的操作后，2014年，華麗家族宣布“去地產化”。年報顯示，華麗家族分別在石墨烯新材料、臨近空間飛行器、智能機器人、金融期貨、生物醫藥等產業展開投資。在這一年，華麗家族再次與徐翔產生交集。當年9月，華麗家族完成非公開發行股票，徐翔旗下的澤熙增煦，成為認購最大戶，認購上限9000萬股，占公司總股本的5.62%。華麗家族淪為徐翔概念股，“澤熙系”成為其第二大股東。

2015年1月20日，停牌三個多月后，華麗家族發布重組預案，擬募集資金不超過26.66億元，用于布局機器人、石墨烯等熱門領域。當日收盤價為6.65元，全天漲幅5.25%。1月27日，公司發布了“非公開發行股票事項繼續停牌”公告。

同年5月6日復牌，華麗家族迎來13個漲停板，市值逾360億元。從發布 “定增預案”當日的7.26元/股到5月28日最高上漲到30.91元，17個交易日內，股價上漲了350%。當年澤熙增煦參與定增的價格是3.67元/股，以華麗家族5月28日27.95元/股的收盤價，澤熙增煦9000萬持股市值已超過20億元。

華麗家族在資本市場的風光只維持了半年光景。2015年徐翔因內幕交易、操縱股票鋃鐺入獄后，大多數“徐翔概念股”也隨之被打回原形。這一年12月31日，華麗家族的非公開發行股票申請獲證監會發審委審核通過，其后股價連續下跌。

截至2018年底，華麗家族石墨烯業務未盈利，機器人業務、臨近空間飛行器業務幾乎沒有進展。2019年3月26日，針對2015年“三大概念”炒作，上交所對華麗家族及有關責任人下達了通報批評的紀律處分決定。

這期間，華麗家族股價整體震蕩下跌，只在2020年7月有過5.07元/股的短暫小高峰。

2021年7月9日徐翔的出獄，并沒有給股民帶來好消息。華麗家族繼續下滑至3.43元/股。截至2023年5月5日，報收2.77元/股，市值44億元。較澤熙投資2015年9月抄底時的股價跌了70％。而澤熙投資持股市值僅為2億元，較此前高峰縮水18億元。

來源：Wind數據

另外，2020年以來，華麗家族業績連年下滑。2022年，營業收入為2.11億元，同比下降59.71%；凈利潤為6989.06萬元，同比下降20.54%；扣非歸母凈利潤為7315.67萬元，同比下降12.31%。

股價和業績雙雙遇冷，難怪徐翔“忍無可忍”，開始了資產保衛戰。

“澤熙系”再度活躍？

這并不是徐翔出獄后首次成為市場的焦點，不久前其與應瑩的離婚案才剛剛迎來爭議判決。但從徐翔對外屈指可數的公開表態不難看出，其重心依舊放在自己旗下的幾家上市公司身上。

2021年11月，出獄4個月的徐翔首度發聲，就是為了否決文峰股份（601010.SH）提出的資產收購方案。

當時，文峰股份子公司文峰汽車本擬斥資5.38億元收購四家標的公司。不過蹊蹺的是，四家公司只有一家凈利潤為正，且在雙方簽署的《補償協議》中，出售方承諾的業績還出現了負數。同時，標的公司還存在被文峰集團占用資金的情況，文峰股份若想買下標的，還需先替文峰集團還債。

來源：文峰股份公告

在此背景下，徐翔公開怒斥上市公司，稱“標的資產估值過高，質量平平，文峰股份大股東涉嫌掏空上市公司利益。堅決反對此次收購方案。”

作為公司二股東，徐翔的發聲自然不能被公司忽略。最終經歷一波三折后，文峰股份終止了對四家公司的收購。

此后，徐翔便再度沉寂，甚至離婚案宣判時也未表態，直至華麗家族業績出現危機。罕見發聲的背后，也說明了事件的嚴重程度。

不過，徐翔雖然鮮少露面，但這并不妨礙其繼續投身于自己熱愛的資本市場。

應瑩曾在離婚上訴狀中稱：“徐翔出獄至今已快兩年，雙方并未共同居住，也鮮少聯系，連接觸都沒有。”而據“市界”報道，接近徐翔的知名人士稱，出獄后的徐翔正在參與上市公司相關的工作，提高公司管理水平。

目前，“澤熙系”持有的上市公司除文峰股份、華麗家族外，還包括寧波中百（600857.SH）、大恒科技（600288.SH）等。2021年下半年以來，這些“徐翔概念股”都變得比以往更活躍了一些。

如寧波中百，其先是在2021年9月與中建四局達成和解意向，借此沖回負債3.15億元；隨后又將大量資金投向股票定增市場，標的包括譜尼測試、科翔股份和派能科技；同時，寧波中百還多次出售旗下房產，用以回籠資金。

來源：寧波中百官網

大恒科技也曾多次做出投資舉動，包括購買私募基金產品（已終止）、投資半導體領域的股權投資基金、參與譜尼測試定增等。

同期，備注為“上海澤熙”“澤熙投資”的機構，還多次現身上市公司調研的公告信息中。

種種跡象表明，“澤熙系”的能量依舊在輻射資本市場，而徐翔癡迷股票和投資的形象也尚未改變。一定程度上來講，徐翔要求華麗家族轉型的新興高科技行業，也正是目前市場的熱點方向，但投資與實業之間始終存在不小差距，徐翔能否將股市中的神奇轉化到公司業績上，目前看來還存在變數。