昔日“國(guó)民基金經(jīng)理”王宗合遭遇滑鐵盧，旗下230億基金半年收益全部為負(fù)

2022年，似乎是鵬華基金的水逆年。

這一年，不僅鵬華基金千億規(guī)模的權(quán)益類產(chǎn)品業(yè)績(jī)慘淡，而且含辛茹苦培養(yǎng)下的“國(guó)民基金經(jīng)理”王宗合遭遇滑鐵盧。

目前公募基金二季報(bào)全部出爐。鵬華基金的業(yè)績(jī)真可謂一個(gè)“慘”字。

據(jù)Wind顯示，鵬華基金在管的權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模超1300億元，超九成產(chǎn)品出現(xiàn)虧損，上半年累計(jì)虧損近120億元，整體排名也由上年業(yè)績(jī)后20%跌落至后10%，整體評(píng)級(jí)由4星降到3星。

與此同時(shí)，上半年鵬華基金在管的所有股票型基金業(yè)績(jī)無(wú)一例外都是負(fù)收益，其中虧損超過(guò)15%的產(chǎn)品就占半數(shù)之多。

“雪崩時(shí)，沒(méi)有一片雪花是無(wú)辜”。

以王宗合為例，雖頭頂“國(guó)民基金經(jīng)理”、“雙料金牛獎(jiǎng)得主”光環(huán)，但這業(yè)績(jī)實(shí)難令投資者接受。今年以來(lái)在管的230多億產(chǎn)品全面虧損，無(wú)一幸免，其中鵬華基金所有股票型基金虧損之最便為其管理的鵬華創(chuàng)新未來(lái)混合型基金，高達(dá)38%。

對(duì)此，不少投資者表示，“真搞不明白王宗合是怎么做到持有到現(xiàn)在還虧40個(gè)點(diǎn)，就算放那里一動(dòng)不動(dòng)也不會(huì)虧40個(gè)點(diǎn)，肯定是一直做接盤(pán)俠，高買(mǎi)低賣(mài)所造成的”。

筆者通過(guò)復(fù)盤(pán)王宗合近一年所做的投資，“追漲殺跌”現(xiàn)象尤為嚴(yán)重，或?yàn)闃I(yè)績(jī)慘淡的根源。

一向宣稱“價(jià)值投資”的王宗合為何頻頻交易，是對(duì)市場(chǎng)的判斷失誤導(dǎo)致的“追漲殺跌”嗎，還是別有隱情？鵬華基金所采用的“造星”營(yíng)銷(xiāo)模式是個(gè)騙局嗎？

01

在管千億基金迅速衰減

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月底鵬華基金在管基金資產(chǎn)近萬(wàn)億，其中混合型、股票型基金約分別占比14%、1%。

據(jù)濟(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心數(shù)據(jù)顯示，截至2022年3月31日鵬華基金混合型基金評(píng)級(jí)為3星，較2021年3月31日之前的4星下降1星，并已持續(xù)了4個(gè)季度。

資料來(lái)源：濟(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心。

從收益率來(lái)看，2021年鵬華基金在139個(gè)擁有混合型基金的基金公司中位于112位，同比有所下降；2022年6月份在166個(gè)擁有混合型基金的基金公司中位于148位，環(huán)比同樣有所下降。截至7月29日，鵬華基金旗下混合型基金約85%仍處于虧損，虧幅超15%的也非特例。

2021年鵬華基金在77個(gè)擁有股票型基金的基金公司中位于20位；2022年6月份在99個(gè)擁有股票型基金的基金公司中位于78位。短短半年內(nèi)，鵬華基金股票型基金的排名以肉眼可見(jiàn)的速度加速下滑，由2021年的前30%隕落至后30%。

排名的下滑與業(yè)績(jī)的慘淡不無(wú)關(guān)系。

截至7月29日，鵬華基金在管的所有股票型基金業(yè)績(jī)都是負(fù)收益，光虧幅15%以上就占一半以上。

再?gòu)臉I(yè)績(jī)穩(wěn)定性來(lái)看，在過(guò)去的16年中，鵬華基金旗下混合型基金有7年在前50%，年度勝算率略超40%；旗下股票型基金有6年在前50%，年度勝算率不足40%。

02

一次次“追漲殺跌”將王宗合推下神壇

王宗合，何許人也。

據(jù)公開(kāi)資料顯示，早期王宗合就職于招商基金，主要研究食品飲料、商業(yè)零售等行業(yè)；2009年加盟鵬華基金；2020年憑借鵬華養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)股票基金和鵬華消費(fèi)優(yōu)選混合基金亮眼的業(yè)績(jī)，成功拿下2019年股混雙料金牛獎(jiǎng)，聲名大噪。

鵬華基金對(duì)王宗合更是尤為“照顧”，自此開(kāi)啟“造星”之旅。

這照顧，一般人可真的享受不到，真可謂是“無(wú)微不至”。

鵬華基金為王宗合打造了一只新基金——鵬華匠心精選混合基金。這只基金成立于2020年7月10日，發(fā)售當(dāng)日便吸引千億認(rèn)購(gòu)額，還創(chuàng)下了新基金單日募集認(rèn)購(gòu)量新記錄，并因此一戰(zhàn)封神，榮獲“國(guó)民基金經(jīng)理”的美譽(yù)。同時(shí)，鵬華基金還讓王宗合管理備受矚目的螞蟻戰(zhàn)略配售基金——鵬華創(chuàng)新未來(lái)。

此外，鵬華基金多次為王宗合發(fā)行新基金，管理規(guī)模由之前的不足50億急速上升至如今的230多億，2020年三季度更是飆升至550多億，短短1年時(shí)間翻了10倍多。

但鵬華基金還不滿足，2021年又將王宗合提升至管理層，目前更是兼任諸多要職，任鵬華基金副總裁、權(quán)益投資二部總經(jīng)理、穩(wěn)定收益投資部總經(jīng)理、投資決策委員會(huì)成員、基金經(jīng)理，可謂是“萬(wàn)千寵愛(ài)集一身”。

但王宗合又是如何回報(bào)鵬華基金的呢？今年以來(lái)王宗合在管的230多億產(chǎn)品全面虧損，更有甚者虧損高達(dá)近40%。

業(yè)績(jī)的全面潰敗最終導(dǎo)致王宗合跌落神壇。從排名來(lái)看，2021年王宗合在1434個(gè)混合型基金經(jīng)理中位列第94位；2022年6月在1934個(gè)混合型基金經(jīng)理中位列第965位。這下滑的速度，似乎僅比“翻書(shū)”慢半拍。

看到這，想必鵬華基金“腸子都悔青了”。

究其原因，與王宗合逆勢(shì)而為、追漲殺跌有著直接關(guān)系。

以鵬華創(chuàng)新未來(lái)舉例。這只產(chǎn)品作為螞蟻金服上市的5只戰(zhàn)略配售基金之一，成立于2020年9月30日，募集期有效認(rèn)購(gòu)總戶數(shù)創(chuàng)下行業(yè)紀(jì)錄，高達(dá)近290萬(wàn)戶。

對(duì)比所持重倉(cāng)股可以發(fā)現(xiàn)，王宗合有著“叛逆”傾向。

從2020年末前十大重倉(cāng)股來(lái)看，含有大量小米集團(tuán)（1810.HK）等互聯(lián)網(wǎng)概念股。但隨著2021年監(jiān)管趨嚴(yán)，這些概念股受挫。但王宗合依舊“我行我素”，非但沒(méi)有減持，反而大幅增持。2021年6月底美團(tuán)（3690.HK）、騰訊控股（0700.HK）已霸居榜單前兩位。

或迫于業(yè)績(jī)壓力，王宗合在互聯(lián)網(wǎng)概念股走勢(shì)低迷的時(shí)候選擇“出手”，但同時(shí)又在新能源板塊爆火的當(dāng)下買(mǎi)入大量相關(guān)概念股。到2021年底的時(shí)候，寧德時(shí)代（300750.SZ）、隆基綠能（601012.SH）替代了美團(tuán)和騰訊控股，成為新的“冠亞軍”。

但好景不長(zhǎng)，今年以來(lái)新能源概念股大幅回落，王宗合又一次上演了“追漲殺跌”。

王宗合投資的腳步仍在前進(jìn)。據(jù)2022年中報(bào)顯示，前十大重倉(cāng)股再度“改頭換面”，去年高位抄底的新能源概念股已淡去，取而代之的是銀行股，期末寧波銀行（002142.SZ）、招商銀行（600036.SH）又成為王宗合的“至愛(ài)”。

資料來(lái)源：Wind。

截至2022年7月29日鵬華創(chuàng)新未來(lái)區(qū)間收益率（年化）上漲-27.27%，平均數(shù)為- 9.32%，中位數(shù)為-9.88%，跑輸行業(yè)平均水平。不僅如此，這只基金最大回撤-31.69%。

“德不配位”的王宗合還能給投資者交上一份滿意的答卷嗎？