昔日“國民基金經(jīng)理”王宗合遭遇滑鐵盧，旗下230億基金半年收益全部為負

2022年，似乎是鵬華基金的水逆年。

這一年，不僅鵬華基金千億規(guī)模的權(quán)益類產(chǎn)品業(yè)績慘淡，而且含辛茹苦培養(yǎng)下的“國民基金經(jīng)理”王宗合遭遇滑鐵盧。

目前公募基金二季報全部出爐。鵬華基金的業(yè)績真可謂一個“慘”字。

據(jù)Wind顯示，鵬華基金在管的權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模超1300億元，超九成產(chǎn)品出現(xiàn)虧損，上半年累計虧損近120億元，整體排名也由上年業(yè)績后20%跌落至后10%，整體評級由4星降到3星。

與此同時，上半年鵬華基金在管的所有股票型基金業(yè)績無一例外都是負收益，其中虧損超過15%的產(chǎn)品就占半數(shù)之多。

“雪崩時，沒有一片雪花是無辜”。

以王宗合為例，雖頭頂“國民基金經(jīng)理”、“雙料金牛獎得主”光環(huán)，但這業(yè)績實難令投資者接受。今年以來在管的230多億產(chǎn)品全面虧損，無一幸免，其中鵬華基金所有股票型基金虧損之最便為其管理的鵬華創(chuàng)新未來混合型基金，高達38%。

對此，不少投資者表示，“真搞不明白王宗合是怎么做到持有到現(xiàn)在還虧40個點，就算放那里一動不動也不會虧40個點，肯定是一直做接盤俠，高買低賣所造成的”。

筆者通過復(fù)盤王宗合近一年所做的投資，“追漲殺跌”現(xiàn)象尤為嚴重，或為業(yè)績慘淡的根源。

一向宣稱“價值投資”的王宗合為何頻頻交易，是對市場的判斷失誤導(dǎo)致的“追漲殺跌”嗎，還是別有隱情？鵬華基金所采用的“造星”營銷模式是個騙局嗎？

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在管千億基金迅速衰減

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月底鵬華基金在管基金資產(chǎn)近萬億，其中混合型、股票型基金約分別占比14%、1%。

據(jù)濟安金信基金評價中心數(shù)據(jù)顯示，截至2022年3月31日鵬華基金混合型基金評級為3星，較2021年3月31日之前的4星下降1星，并已持續(xù)了4個季度。

資料來源：濟安金信基金評價中心。

從收益率來看，2021年鵬華基金在139個擁有混合型基金的基金公司中位于112位，同比有所下降；2022年6月份在166個擁有混合型基金的基金公司中位于148位，環(huán)比同樣有所下降。截至7月29日，鵬華基金旗下混合型基金約85%仍處于虧損，虧幅超15%的也非特例。

2021年鵬華基金在77個擁有股票型基金的基金公司中位于20位；2022年6月份在99個擁有股票型基金的基金公司中位于78位。短短半年內(nèi)，鵬華基金股票型基金的排名以肉眼可見的速度加速下滑，由2021年的前30%隕落至后30%。

排名的下滑與業(yè)績的慘淡不無關(guān)系。

截至7月29日，鵬華基金在管的所有股票型基金業(yè)績都是負收益，光虧幅15%以上就占一半以上。

再從業(yè)績穩(wěn)定性來看，在過去的16年中，鵬華基金旗下混合型基金有7年在前50%，年度勝算率略超40%；旗下股票型基金有6年在前50%，年度勝算率不足40%。

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一次次“追漲殺跌”將王宗合推下神壇

王宗合，何許人也。

據(jù)公開資料顯示，早期王宗合就職于招商基金，主要研究食品飲料、商業(yè)零售等行業(yè)；2009年加盟鵬華基金；2020年憑借鵬華養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)股票基金和鵬華消費優(yōu)選混合基金亮眼的業(yè)績，成功拿下2019年股混雙料金牛獎，聲名大噪。

鵬華基金對王宗合更是尤為“照顧”，自此開啟“造星”之旅。

這照顧，一般人可真的享受不到，真可謂是“無微不至”。

鵬華基金為王宗合打造了一只新基金——鵬華匠心精選混合基金。這只基金成立于2020年7月10日，發(fā)售當日便吸引千億認購額，還創(chuàng)下了新基金單日募集認購量新記錄，并因此一戰(zhàn)封神，榮獲“國民基金經(jīng)理”的美譽。同時，鵬華基金還讓王宗合管理備受矚目的螞蟻戰(zhàn)略配售基金——鵬華創(chuàng)新未來。

此外，鵬華基金多次為王宗合發(fā)行新基金，管理規(guī)模由之前的不足50億急速上升至如今的230多億，2020年三季度更是飆升至550多億，短短1年時間翻了10倍多。

但鵬華基金還不滿足，2021年又將王宗合提升至管理層，目前更是兼任諸多要職，任鵬華基金副總裁、權(quán)益投資二部總經(jīng)理、穩(wěn)定收益投資部總經(jīng)理、投資決策委員會成員、基金經(jīng)理，可謂是“萬千寵愛集一身”。

但王宗合又是如何回報鵬華基金的呢？今年以來王宗合在管的230多億產(chǎn)品全面虧損，更有甚者虧損高達近40%。

業(yè)績的全面潰敗最終導(dǎo)致王宗合跌落神壇。從排名來看，2021年王宗合在1434個混合型基金經(jīng)理中位列第94位；2022年6月在1934個混合型基金經(jīng)理中位列第965位。這下滑的速度，似乎僅比“翻書”慢半拍。

看到這，想必鵬華基金“腸子都悔青了”。

究其原因，與王宗合逆勢而為、追漲殺跌有著直接關(guān)系。

以鵬華創(chuàng)新未來舉例。這只產(chǎn)品作為螞蟻金服上市的5只戰(zhàn)略配售基金之一，成立于2020年9月30日，募集期有效認購總戶數(shù)創(chuàng)下行業(yè)紀錄，高達近290萬戶。

對比所持重倉股可以發(fā)現(xiàn)，王宗合有著“叛逆”傾向。

從2020年末前十大重倉股來看，含有大量小米集團（1810.HK）等互聯(lián)網(wǎng)概念股。但隨著2021年監(jiān)管趨嚴，這些概念股受挫。但王宗合依舊“我行我素”，非但沒有減持，反而大幅增持。2021年6月底美團（3690.HK）、騰訊控股（0700.HK）已霸居榜單前兩位。

或迫于業(yè)績壓力，王宗合在互聯(lián)網(wǎng)概念股走勢低迷的時候選擇“出手”，但同時又在新能源板塊爆火的當下買入大量相關(guān)概念股。到2021年底的時候，寧德時代（300750.SZ）、隆基綠能（601012.SH）替代了美團和騰訊控股，成為新的“冠亞軍”。

但好景不長，今年以來新能源概念股大幅回落，王宗合又一次上演了“追漲殺跌”。

王宗合投資的腳步仍在前進。據(jù)2022年中報顯示，前十大重倉股再度“改頭換面”，去年高位抄底的新能源概念股已淡去，取而代之的是銀行股，期末寧波銀行（002142.SZ）、招商銀行（600036.SH）又成為王宗合的“至愛”。

資料來源：Wind。

截至2022年7月29日鵬華創(chuàng)新未來區(qū)間收益率（年化）上漲-27.27%，平均數(shù)為- 9.32%，中位數(shù)為-9.88%，跑輸行業(yè)平均水平。不僅如此，這只基金最大回撤-31.69%。

“德不配位”的王宗合還能給投資者交上一份滿意的答卷嗎？