三年累計虧損近20億元，名創優品通過港交所聆訊
6月27日晚間,據港交所文件，名創優品集團控股有限公司（下稱“名創優品”）通過港交所上市聆訊，將擇日將在港交所雙重主要上市，美銀、海通國際和瑞銀擔任聯席保薦人。
此前，名創優品于2020年10月15日在美國紐交所掛牌上市。截至6月27日美股收盤，名創優品報收8.79美元，股價較歷史高點34.8美元已跌去超七成，總市值近27億美元。
三年虧損近20億
根據招股書顯示，截至2019年、2020年以及2021年6月30日止財政年度，名創優品分別實現收入人民幣93.95億元、89.79億元及90.72億元。
雖然其營收穩定在90億元左右，但名創優品三年來一直處在虧損狀態。截至2019年、2020年以及2021年6月30日止財政年度，名創優品年內虧損分別為2.94億元、2.6億元及14.29億元，三年來合計虧損近20億元。
對于2021財年的巨額虧損，名創優品解釋為，公司在截至2020年12月31日止六個月產生大量與具有可贖回及其他優先權的實收資本，或具有其他優先權的可贖回股份的公允價值變動，導致了部分虧損。
成本方面，名創優品的銷售成本占營收比重逾七成，主要為存貨成本及物流開支等，受疫情影響明顯。截至2021年12月31日止六個月，名創優品毛利率為29.3%，去年同期為26.7%。
“X-戰略”遇阻
2021年2月18日，創始人葉國富曾宣布公司新的業務戰略——“X-戰略”，將名創優品轉變成一個新零售平臺，孵化更多子品牌，實現多元化經營。
為了推動“X-戰略”，2020年1月美妝集合店WOW COLOUR成立；9月會員制飾品集合店ACC超級飾成立；12月開始潮玩集合店TOP TOY在全國擴張；2022年又有高端美妝零售店HAYDON開店。
但因為疫情影響，多家店鋪面臨時停業。2020年年中，WOW COLOUR創始人兼首席執行官楊陽也宣布離職。
截至2021年12月31日，就進駐的國家和地區數量而言，名創優品在全球自有品牌綜合零售行業擁有最廣泛的全球門店網絡，全球有5,000多家名創優品門店，其中在中國有3,100多家名創優品門店，在海外有約1,900家 名創優品門店。截至2021年12月31日，其已經累計進駐全球約100個國家和地區。
此外，截至2021年12月31日，名創優品于共有89家TOP TOY門店。TOP TOY被葉國富視為新增長曲線。
但TOP TOY創始人兼首席執行官孫元文孫元文曾提到，TOP TOY自研IP與外部采購的產品比例是3：7，同時，占據了30%的自研產品大多來自與漫威、Hello Kitty等知名大IP 的合作授權。
可見TOP TOY缺乏自有IP的打造，只有30%的自研產品都是聯名款，這意味著其很難構建起自己的護城河。TOP TOY也無法引發用戶粉絲的分享、傳播，甚至在社交媒體自發性生產PCG內容。
回港二次上市后，名創優品的困局也仍待解決。
