80后博士夫婦將收獲一個IPO,紅杉淡馬錫投資手術(shù)機(jī)器人

        獵云網(wǎng)韓文靜2022-04-20 17:49 大公司
        手術(shù)機(jī)器人站上了資本風(fēng)口。

        又一家手術(shù)機(jī)器人企業(yè)距離上市成功不遠(yuǎn)了。

        4月19日晚間,深圳市精鋒醫(yī)療科技股份有限公司(以下簡稱“精鋒醫(yī)療”)向港交所提交上市申請,摩根士丹利、中金公司和花旗為聯(lián)席保薦人。

        2017年,從麻省理工學(xué)院學(xué)成歸來的王建辰,回國創(chuàng)業(yè)成立精鋒醫(yī)療,專注于手術(shù)機(jī)器人的研發(fā)、制造,以及商業(yè)化。

        近年來,在精準(zhǔn)手術(shù)臨床需求的提升以及智能化的大背景下,手術(shù)機(jī)器人站上了資本風(fēng)口。去年年底,精鋒醫(yī)療宣布完成超2億美元C輪融資,博裕投資領(lǐng)投,淡馬錫和紅杉中國聯(lián)合領(lǐng)投,投后估值超15億美元。

        但相較而言,國產(chǎn)手術(shù)機(jī)器人目前的日子或許并沒有想象中的美好,在資本熱捧的表象下,“虧損”成為行業(yè)內(nèi)的關(guān)鍵詞,對于精鋒醫(yī)療而言,要想突圍并不容易。


        博士夫婦歸國創(chuàng)業(yè),深耕手術(shù)機(jī)器人


        招股書顯示,自成立以來,精鋒醫(yī)療一直由王建辰及高元倩通過若干實(shí)體共同控制,其二人為夫妻關(guān)系。

        在醫(yī)療圈,夫妻檔創(chuàng)業(yè)并不罕見。藥明康德的李革趙寧夫婦、樂普生物蒲忠杰張?jiān)露鸱驄D、智飛生物蔣仁生廖曉明夫婦……都把公司送上了IPO。

        截至最后可行日期,王建辰及高元倩二人通過精鋒華瑞、精鋒海南有限合伙、協(xié)合創(chuàng)鋒及協(xié)力創(chuàng)峰控制公司已發(fā)行股本總額約48.71%。

        王建辰曾在天津大學(xué)攻讀碩博學(xué)位,從事微創(chuàng)手術(shù)機(jī)器人系統(tǒng)設(shè)計(jì)與運(yùn)動控制算法研究,后來被選為聯(lián)培博士公派到麻省理工學(xué)院深造。值得一提的是,麻省理工學(xué)院也是達(dá)芬奇手術(shù)機(jī)器人的發(fā)源地。

        在美國深造期間,王建辰受到實(shí)驗(yàn)室濃厚創(chuàng)業(yè)氛圍的影響,決定回國創(chuàng)業(yè)。2017年王建辰與昔日天津大學(xué)同窗好友,哈佛大學(xué)博士高元倩共同創(chuàng)立精鋒醫(yī)療。

        2017年底,工作人員把最后一個零件完整組裝在手術(shù)機(jī)器人身上,王建辰望著它慢慢抬起“雙手”進(jìn)行操作測試,那一刻他感慨頗深:“這意味著創(chuàng)業(yè)想法轉(zhuǎn)變?yōu)閷?shí)體產(chǎn)品真正落地,那時候心里是無比激動的。”

        招股書顯示,精鋒醫(yī)療擁有多孔及單孔腔鏡手術(shù)機(jī)器人、自然腔道手術(shù)機(jī)器人及高端微創(chuàng)手術(shù)器械產(chǎn)品管線,針對相同客戶群各種復(fù)雜手術(shù)問題提供全面微創(chuàng)手術(shù)解決方案。

        來源:精鋒醫(yī)療招股書

        目前,精鋒醫(yī)療已完成精鋒多孔腔鏡手術(shù)機(jī)器人MP1000及精鋒單孔腔鏡手術(shù)機(jī)器人SP1000的設(shè)計(jì)及主要研發(fā),兩款核心產(chǎn)品均具備通過綠色通道進(jìn)行國家藥監(jiān)局有關(guān)創(chuàng)新醫(yī)療器械的快速審查資格。

        其中,MP1000的開發(fā)工作重點(diǎn)在兩個手術(shù)專科:泌尿外科及婦科;SP1000則是一種用于單孔微創(chuàng)或自然腔道手術(shù)的機(jī)器人輔助設(shè)備。

        招股書顯示,公司已啟動多孔及單孔腔鏡手術(shù)機(jī)器人的關(guān)鍵性臨床試驗(yàn),是中國首家、全球僅有的兩家公司之一。

        在創(chuàng)始人王建辰及高元倩的帶領(lǐng)下,精鋒醫(yī)療擁有一支由超過200名成員組成的跨學(xué)科研發(fā)團(tuán)隊(duì)。精鋒醫(yī)療在深圳設(shè)有生產(chǎn)設(shè)施,年產(chǎn)能約為80臺手術(shù)機(jī)器人,公司計(jì)劃在上海建設(shè)新生產(chǎn)設(shè)施,屆時年產(chǎn)能將超過500臺手術(shù)機(jī)器人。

        截至最后可行日期,精鋒醫(yī)療在中國擁有201項(xiàng)已授權(quán)專利及209項(xiàng)專利申請,按國家知識產(chǎn)權(quán)局的信息,公司于中國的專利授權(quán)及專利申請數(shù)量均在中國手術(shù)機(jī)器人公司中排名第一。

        2021年2月,精鋒醫(yī)療宣布完成近6億元的B輪融資。由LYFE Capital和康基醫(yī)療領(lǐng)投,老股東三正健康投資和國策投資聯(lián)合領(lǐng)投,祥峰投資、博遠(yuǎn)資本、雅惠投資、保利資本跟投。

        同年11月,精鋒醫(yī)療再次宣布完成超2億美元C輪融資。由博裕投資領(lǐng)投,淡馬錫和紅杉中國聯(lián)合領(lǐng)投,三正健康投資、LYFE Capital、國策投資等老股東追加投資。此輪融資后,精鋒醫(yī)療的投后估值已突破15億美元。


        資本狂追手術(shù)機(jī)器人


        手術(shù)機(jī)器人是醫(yī)療機(jī)器人的一種細(xì)分領(lǐng)域。手術(shù)機(jī)器人是外科醫(yī)生能夠通過遠(yuǎn)程控制,并通過微小切口精密操作進(jìn)入患者體內(nèi)的手術(shù)器械,從而輔助外科醫(yī)生進(jìn)行微創(chuàng)手術(shù)的精密操作型機(jī)器人。

        數(shù)據(jù)顯示,全球手術(shù)機(jī)器人的市場規(guī)模由2016年的人民幣238億元增長至2020年的人民幣574億元,年復(fù)合增長率為24.6%,預(yù)計(jì)2030年全球市場規(guī)模將達(dá)到人民幣4028億元,年復(fù)合增長率為21.5%。

        2000年,直覺外科的達(dá)芬奇手術(shù)系統(tǒng),即史上首個集成多孔腔鏡手術(shù)機(jī)器人,獲美國FDA批準(zhǔn)。在往后的十余年間,達(dá)芬奇手術(shù)系統(tǒng)在全球腔鏡手術(shù)機(jī)器人市場始終占據(jù)主導(dǎo)地位,上市以來漲幅超過175倍。

        國內(nèi)手術(shù)機(jī)器人市場方興未艾,手術(shù)機(jī)器人市場的整體滲透率不足,有廣闊的市場可以開拓。近兩年來,陸續(xù)有多家國產(chǎn)手術(shù)機(jī)器人企業(yè)的產(chǎn)品獲批。

        手術(shù)機(jī)器人在二級市場締造了2021年醫(yī)療器械行業(yè)最高IPO——微創(chuàng)機(jī)器人,其市值一度超400億港元;而在一級市場,據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),2021年國內(nèi)有超過10家手術(shù)機(jī)器人公司獲得超億元融資,整個賽道總?cè)谫Y金額超過30億元。

        來源:獵云網(wǎng)

        值得注意的是,一方面手術(shù)機(jī)器人備受明星資本關(guān)注和期待,成為了醫(yī)療器械中的火熱賽道,但另一方面,其商業(yè)化能力依然是關(guān)鍵,精鋒醫(yī)療也不得不面臨盈利的靈魂拷問。

        招股書顯示,在過去的2020年和2021年兩個財(cái)政年度,精鋒醫(yī)療未有業(yè)務(wù)收入,相應(yīng)的研發(fā)開支分別為0.59億元和2.22億元人民幣,而凈虧損分別達(dá)到了0.79億元和3.49億元人民幣,有持續(xù)擴(kuò)大的趨勢。

        來源:精鋒醫(yī)療招股書

        顯然,精鋒醫(yī)療走在持續(xù)投入研發(fā)而虧損的路上,盈利之路依然道阻且長。


        如何打破“達(dá)芬奇”神話?


        2020年,國內(nèi)手術(shù)機(jī)器人“第一股”天智航登陸科創(chuàng)板,上市首日市值高達(dá)近360億,但如今兩年不到,天智航市值僅為60億元,大幅“縮水”。

        而去年年底上市的微創(chuàng)醫(yī)療機(jī)器人,市值也從最高點(diǎn)的超400億港元,回落至如今的254億港元。

        手術(shù)機(jī)器人行業(yè)也正在面臨著前景不明朗的現(xiàn)狀,對于國產(chǎn)企業(yè)而言,達(dá)芬奇的壟斷地位難以輕易撼動,國產(chǎn)腔鏡手術(shù)機(jī)器人“彎道超車”的可能性又有多大呢?

        王建辰認(rèn)為,單孔手術(shù)機(jī)器人是未來趨勢。其只需一個創(chuàng)口,相比于多孔機(jī)器人的四個,可減少手術(shù)創(chuàng)傷,降低感染率,并且能實(shí)現(xiàn)更簡易的操作和允許更高的靈活度。目前,多孔手術(shù)機(jī)器人已成達(dá)芬奇的天下,單孔手術(shù)機(jī)器人或許能成為國產(chǎn)企業(yè)的突破口。

        目前,直覺外科的達(dá)芬奇SP手術(shù)系統(tǒng)為全球唯一一款獲FDA批淮的單孔腔鏡手術(shù)機(jī)器人,該系統(tǒng)于2018年第三季度商業(yè)化。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料,截至最后可行日期,中國尚無獲國家藥監(jiān)局批準(zhǔn)的單孔手術(shù)機(jī)器人,截至最后可行日期,除精鋒醫(yī)療以外,中國境內(nèi)僅術(shù)銳及微創(chuàng)機(jī)器人開發(fā)單孔手術(shù)機(jī)器人。

        來源:精鋒醫(yī)療招股書

        精鋒醫(yī)療的優(yōu)勢在于,公司已啟動多孔及單孔腔鏡手術(shù)機(jī)器人的關(guān)鍵性臨床試驗(yàn),是中國首家、全球僅有的兩家公司之一。

        如今,公司正在中國進(jìn)行多中心的單臂臨床試驗(yàn),以評估SP1000用于婦科手術(shù)的有效性及安全性,在試驗(yàn)中評估的手術(shù)包括全子宮切除術(shù)、廣泛性子宮切除術(shù)、卵巢癌分期手術(shù)和子宮肌瘤切除術(shù)等,計(jì)劃于2022年開始泌尿外科、普外科及胸外科手術(shù)的臨床試驗(yàn)。

        上個月,精鋒單孔手術(shù)機(jī)器人SP1000在中國人民解放軍總醫(yī)院第一醫(yī)學(xué)中心成功完成了一例單孔手術(shù)機(jī)器人輔助腹腔鏡下卵巢囊腫剝除術(shù)。

        在過去的一年,醫(yī)療機(jī)器人領(lǐng)域的投融資市場一片火熱,尤其是細(xì)分賽道手術(shù)機(jī)器人領(lǐng)域。隨著行業(yè)步入快車道,各路企業(yè)掀起了不少水花,至于精鋒醫(yī)療能否表現(xiàn)出理想的估值、融資能否支撐其持續(xù)性發(fā)展,還要看其后續(xù)的表現(xiàn)如何了。

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